期货交易策略与资金管理

1、期货交易策略与资金管理期货交易策略与资金管理 期货交易三要素 趋势研判（做什么、怎么做） 时机抉择（什么时候做） 资金管理（用多少钱来做） 趋势研判 基本面分析：期货市场的基本面分析与股 票市场的宏观分析及行业分析相类似。 技术面分析：期货技术分析与股票技术分 析基本上相同，不同之处是期货技术分析 除了价格与成交量以外，还包括了持仓量 这个指标。 趋势与持仓量的关系 持仓量：是指期货交易者所持有的未平仓合 约的数量。 在上升趋势中，持仓量增加是看涨信号。 在上升趋势中，持仓量减少是看跌信号。 在下降趋势中，持仓量增加是看跌信号。 在下降趋势中，持仓量减少是看涨信号。 期货交易要顺势而为 在进行

2、期货交易时，首选有上涨或下跌（大） 行情的市场或品种。 市场有三类行情：上涨、下跌与震荡。 在上升趋势中，乘跌买入。 在下降趋势中，逢涨卖出。 在震荡行情中，最好观望。 涨势中乘跌买入；跌势中逢涨卖出。 期货交易三要素 趋势研判（做什么、怎么做） 时机抉择（什么时候做） 资金管理（用多少钱来做） 时机抉择 期货交易是高杠杆比例的保证金交易，具有 高风险高收益的特点；在期货交易中，入市 点和出市点的时机抉择必须极为精确，否则 即使大趋势判断准确仍可能赚不到钱甚至亏 钱。 趋势判断准确但时机抉择不当仍可能亏钱 如何利用技术分析抉择时机 趋势通道 趋势线的突破 支撑位和阻力位的利用 百分比回撤的利用

3、 跳空缺口的利用 抉择时机：趋势通道 抉择时机：趋势通道 抉择时机：趋势线的突破 抉择时机：百分比回撤 抉择时机：跳空缺口 期货交易三要素 趋势研判（做什么、怎么做） 时机抉择（什么时候做） 资金管理（用多少钱来做） 资金管理 资金管理是指期货账户的资金配置问题： 资金账户的总体风险测算 测算报偿与风险的比例 合理搭配投资组合 保护性止损指令的设置 期货交易资金管理风格 总结：资金管理的一些原则 资金账户的总体风险测算 首先 ，投资者根据自己的财务状况和风险 偏好来确定用于期货投资的资金额度。 其次，投资者根据自己的资金实力和心理 承受能力确定在期货投资资金中可以投入 交易的额度和能承受的最大

4、亏损额度。对 散户来说，投入交易的资金不宜超过期货 投资金额的4050%，对中、大户而言， 投入交易的资金不宜超过2030。 每次交易的最大亏损额必须限制在期货投 资金额的510以内，这是在交易失败的 情况下将承受的最大亏损。这就是说，在 任何时候总有足够的储备资金用来保证交 易不顺手时临时支用。 测算回报与风险的比例 对每笔计划中的交易我们都应确定其利润目 标（回报），以及在操作失败的情况下可能 损失的金额（风险）。 我们把利润目标与潜在亏损加以权衡，得出 回报与风险的比例，这一比率的通用标准是 3：1。 根据这一比率，我们在考虑交易机会时，其 获利潜力就至少需要三倍于可能的亏损，才 能付诸

5、实施。 回报风险比举例：头肩顶 最小测量目标HI = CD 回报风险比 = HI / GH 合理搭配投资组合 无论是股票投资还是期货交易，进行投资组合搭 配的目的都是为了分散风险。 马可维兹投资组合理论：给定风险的前提下使得 收益最优化。 各期货投资品种之间的（正负）相关性 保护性止损指令的设置 技术止损 资金止损 交易技巧： 市场波动大时，止损价格就应设置得较远； 市场波动小时，止损价格可以设置得较近。 多头的止损价宜设置在关键支撑位之下； 空头的止损价宜设置在关键阻力位之上。 资金管理风格：稳定增长vs大起大落 如果投资者先亏损 10% ，那她要再赚 11.11%才能打平； 如果先亏25%

6、，那要 赚33.33%才打平； 如果先亏50%，那要 赚100%才打平。 亏损幅度盈利幅度盈亏比例 5.00%5.26%1.05 10.00%11.11%1.11 15.00%17.65%1.18 20.00%25.00%1.25 25.00%33.33%1.33 30.00%42.86%1.43 40.00%66.67%1.67 50.00%100.00%2.00 60.00%150.00%2.50 75.00%300.00%4.00 90.00%900.00%10.00 资金管理的一些原则 1、顺应中等趋势的方向交易。（趋势分上涨 趋势，下跌趋势和震荡趋势三种，可以用 简单的趋势线来判断目

7、前运行的是哪种趋 势，然后再决定以哪个方向为主，在趋势 的多空临界点处一定要注意轻仓，等趋势 按照自己的预想方向运行以后再考虑加 码。） 资金管理的一些原则 2、在上升趋势中，乘跌买入；在下降趋势中， 逢涨卖出。（这就叫顺大势，逆小势。） 3、让利润充分增长，把亏损限于小额。（当 趋势对自己的仓位有利的时候，一定要逐 步抬高止赢，让利润随时间慢慢积累；当 趋势与自己的仓位相反时，下单前计划好 的止损一定要牢记，并坚决执行。） 资金管理的一些原则 4、不要心血来潮地做交易，要打有计划之战。（在 做每笔交易之前可简单的考虑一下，目前的趋势 是怎样的，止损是以自己的资金一定的百分比制 定呢，还是以关键支撑或阻力再让出一定的毛刺 来定，赢利的目标在哪里，可以提前把平仓单挂 在赢利目标上，而把止损单打在预埋上，一旦出 现不利情形，价格到了止损价位时，可以立刻撤 销前面挂出的止盈平仓单，再及时将止损单打 出。） 资金管理的一些原则 5、回报风险比至少要达到3：1，方可行动。 6、始终为持仓头寸设置保护性止损指令，以 限制亏损幅度。（止损在以短线为主的交 易中尤其重要。） 资金管理的一些原则 7、加仓的基本原则：除非事前有周密的分批建仓的 交易计划，否则不要在亏损的部位上加码。 “被套后加仓”是