网信证券更名背后,低调先锋系蛰伏联姻网信理财隐现风险教材

1、【内容摘要】诚浩证券有限责任公司在公司官网公告称，即日起 公司更名为“网信证券有限公司”（下称网信证券），变更名称后的该 公司将继承原诚浩证券的所有业务。一家名称中包含互联网色彩的“网信证券”己悄然问世。11月30日，诚浩证券有限责任公司（下称诚浩证券）在公司官 网公告称，即日起公司更名为“网信证券有限公司”（下称网信证券）, 变更名称后的该公司将继承原诚浩证券的所有业务。21世纪经济报道记者调查发现，网信证券的此次更名，与2014 年诚浩证券的实际控制人发生变更不无关联。其当前的背后股东，指 向了以担保、租赁等业务起家，且在金融市场中低调扩张的中国先锋 金融集团有限公司，即“先锋系”和其背后

2、的掌舵手张振新。值得一提的是，先锋系旗下另有与网信证券同名的网信金融集团。 不过从股权结构来看，网信证券并不从属于该集团，而仅为同一控制 人旗下的关联企业；但另一方面，网信证券亦将被印上先锋系的主业 烙印一一其正与网信金融旗下的网信理财在产品交叉销售上展开合 作。但在业内人士看来，网信证券在经纪业务的在线渠道鼓励或搭售 互联网理财等业务具有一定合规风险。先锋系蛰伏11月30日，诚浩证券官网公告称己更名为网信证券，而与部分 券商仅在名称上变更有所不同，其客户端、网站域名均改头换面。在 中国证券业协会（下称中证协）的信息公示中，网信证券也己赫然在 列。据更名后的网信证券披露，其公司总部位于沈阳市，

3、目前在北京、 深圳下设两家分公司并拥有27家证券营业部。从其相关理念介绍中, 亦具有一定的互联网券商色彩。一一“网信证券将把握互联网金融的 发展契机，以科技助力投资”值得注意的是，网信证券之所以能够经历此次更名，与其此前的 一次控股股东变更有关。工商资料显示，网信证券三位企业法人股东分别是联合创业集团 有限公司（下称联合创业）、沈阳恒信投资管理有限公司（下称恒信投 资）和沈阳恒信租赁有限公司（下称恒信租赁）；21世纪经济报道记者调查发现，网信证券的两名股东恒信投资与 恒信租赁，均为沈阳市国资背景。资料显示，恒信投资是恒信租赁的 股东，而恒信投资的出资人为沈阳市财政局。不过，前述两家公司对网信证

4、券仅是财务投资，其实际的控股股 东正是联合创业，而其入主网信证券的时间则指向了 2014年5月份。彼时，网信证券原股东大连控股将其持有的40. 35%诚浩证券股权 以2亿元价格转让给联合创业，其控制人也随即发生变更。工商资料显示，网信证券的新晋控股股东一一联合创业的股东由 注册地位于大连的4家公司和注册地分别位于海南、江西的两家公司 所组成。21世纪经济报道记者进一步穿透查证发现，前述六家公司最 终股东多数为自然人。事实上，股东变更为联合创业后的网信证券及其更名，与金融市 场中低端扩张的“先锋系”有着千丝万缕的关联。21世纪经济报道记者调查发现，联合创业正是先锋系的关联公司 之一。种种迹象也折

5、射了网信证券与先锋系及张振新的关联关系：联合 创业的股东“海南裕润实业有限公司”，其控股股东为大连联合控股有 限公司，而先锋系的掌舵人张振新正是大连联合控股的自然人股东之 一。与此同时，联合创业亦曾担任先锋系旗下长久一号、二号并购投 资计划的普通合伙人。据木报此前报道（详见木报2014年7月1 H 13版报道起底先 锋系张振新的“德隆式”扩张），先锋系是国内一家隐形的金控企业 集团，其旗下拥有企业金融、零售金融、产业金融、互联网金融和投 资集团五大业务板块，而掌舵人为张振新。而在早前,先锋系己通过持股海口联合农商行而坐拥了银行牌照, 此次对于网信证券的更名，或意味着先锋系己启动了对其旗下证券业

6、 资产的运作。“金控企业有运作比较高调的，像安邦、九鼎，也有比较低调的, 像明天系、先锋系。”北京一家中型券商非银金融研究员指出，“但对 于金控来说，持牌种类越多，协同效应也越强。”不过值得一提的是，在证券行业中，网信证券的体量较小，且业 绩排名十分靠后。据中证协的券商业绩排名显示，截至2014年底，网 信证券总资产为10. 51亿元，净资产仅为3. 37亿元，分别排名119 家证券公司中的102位和113位，营业收入和净利润则分别排名111 位和105位。“联姻”网信理财隐现风险值得注意的是，先锋系在成为一个多牌照的金融帝国的同时，亦 对互联网金融业务采取了全方位布局。其在互联网金融领域的主

7、要运作平台正是网信金融集团，其旗下 囊括了众筹网、第一 P2P、壹金融、原始会、金融工场、点财网、金 融女郎、拍车365等多个品牌，而此次诚浩证券更名为网信证券，也 与网信金融的名称颇为相似。然而，网信证券与网信金融的关系并不浮于股东关系和名称，在 网信证券改名之初，其就启动了与网信金融旗下“网信理财”的战略 合作。在网信证券刚刚完成改名的11月30日，其就宣布客户通过网信 证券开户后，再开通网信理财账户并投资，即可通过网信理财账户领 取30-150元的奖励，而在网信理财账户完成投资后，还可获得一定比 例的返现。资料显示，网信理财的注册名称为北京东方联合投资管理有限公 司，旗下拥有P2P理财、

8、资管产品拆分（定向委托投资）和契约型私 募基金销售三类业务。而在业内人士看来，网信证券在经纪业务（开户业务）端鼓励、 推介其潜在关联方网信理财的开户业务，在券商合规方而具有存在一 定风险。“考虑到网信理财的互联网金融身份，无论网信证券和网信理财 是否互为关联方，这种合作存在一定的合规风险。”汇金系一家券商营 业部负责人称，“因为证券开户的风险是自行承担的，但互联网理财投 资则涉及到产品代销的嫌疑。”据证监会的证券公司代销金融产品管理规定规定，证券公司 代销金融产品，除取得代销金融产品业务外，其可代销产品需“经国 家有关部门或者其授权机构批准或者备案”，然而在网信理财的三类业 务中，除己备案的契约型私募基金外，P2P理财和委托定向投资并不 属于前述批准或备案产品，因此也并不具备被代销资质。“P2P这种属于高风险的债权业务，券商跟这块合作应该通过一 定的风控流程。”前述营业部负责人称，“而如果合作方是关联方，那 么其中隐藏的合规风险则更加难以把握，因为控股方很可能为了强化 协同效应而在交叉销售上做文章，但其中的合规问题可能会被忽视。” 记者就此问题试图与网信证券方而取得联系，但截至发稿前，尚 未能从网信证券等有关方了解该项合作的详情。有分析人士认为，网信证券与网信理财的合作，仅属于开户推介 和鼓励行为，并不一定涉及产品代销关系，其是否违规需看两者是否 在合作中建立了合同约定