2014年1月～5月中国文化产业股权投资状况分析

1、2014年1月5月中国文化产业股权投资状况分析 2014年1月5月文化产业股权投资热逐步升温，本土和外资股权投资机构对我国文化产业的投资力度有明显增加。1月5月文化产业股权投资共计发生161起，这基本相当于2012年全年的发生量和2013年披露的股权投融资事件270起的60%。而今年15月股权事件已披露交易金额的规模总计达到人民币180.1051亿元。从规模上看，就算去除F轮-pre IPO股资事件的38.62亿元，也已超过2013年全年124.18亿元的投资水平。投融资活动最为频繁的为游戏、教育培训、旅游和移动互联应用/服务等的几个特定领域。今年前三个月交易规模稳步提高，虽然在四、五月份有所

2、收缩但总体趋势平稳，后势发展乐观。 3月投资到达短期高点，规模近50亿1月3月投资稳步增长，1月发生投资事件32起，规模达27.3亿元。2月发生27起，金额达43.3亿元，3月发生股权投资36起，规模达49.6亿元，到了数量和规模的一个高点。4月发生30起，交易金额为42.2亿元。5月降到17.6亿元左右，规模有所收缩。A轮投资发生数量多、比重大1月5月发生种子天使投资50起，约1.65亿元，平均单起发生规模为331.1万元；A轮投资发生59起，约51.82亿元，平均规模为8784.6万元；B轮发生28起，约35亿元，平均发生金额数为12498.1万元；C轮发生13起，规模合计约33.2亿，平

3、均规模为25585.4万元；D轮发生4起，总规模152893万元，平均38223.2万元。另外，F轮-preIPO和不明确轮次的股权事件共8起，规模合计137648.8万元，平均规模为17206.1万元。八成投资事件集中在北上广，跨国投资占比较大股权投资事件有八成发生在北京、上海、广东等经济发达地区。北京发生88起，规模最多，披露合计金额达64.3亿元，占总数的35%；广东22起，约45.1亿元，数量占比13%，规模占比25%；江苏发生8起，披露交易金额的约19.5亿元， 数量占总数的5%，规模占比达10.8%；上海发生29起，交易金额12.1亿元，数量占比18%，规模全部金额的6.8%。另外

4、，跨国股权投资发生2起，披露发生金额为31.3亿元，占总规模比重达到了17.4%。跨国事件中，最大金额的是腾讯斥资5亿美元收购韩国游戏公司CJ Games的28%股份。作为端游、手游开发及发行商，CJ Games还在韩国运营命运战士OL巫师之怒大航海时代特种部队2SD敢达OL等多款网络游戏。去年CJ Game的销售额达人民币98亿元，游戏部门业绩增长高达134%增幅的。2013年CJ Games凭借旗下的大家一起恰恰恰等手游，销售额达28.4亿元，营业收益达3.8亿元。有偿增资一旦完成，腾讯将成为继CJ Game（持股50%）和CJ Game顾问方俊鹤（持股48.2%）之后的公司第三大股东。移

5、动互联网、游戏动漫行业股权投资爆发2014年，1月5月共发生文化产业股权投资案例161起，分布于移动互联网应用及服务、游戏动漫、多媒体娱乐、教育培训、旅游户外、社交网络及社区、企业服务、广告营销等领域。其中移动互联网案例最多，达到52起，占案例总数的32%；其次为游戏动漫业，达到30起，占总事件数的19%；教育培训居第三位，也占到了两位数以上达14%，共计23起。投资规模方面，1月5月，游戏动漫占绝对优势，占比达到30%，披露发生金额总计58.6亿元，居第一位。多媒体娱乐达到39亿元，位列第二，占比为20%。另外，移动互联网占总规模的19%，规模达37.5亿元。可见，移动互联网应用/服务和游戏

6、题材等为1月5月的投资亮点，众多的创业公司利用自身优势，不断向智能终端输入相关领域的解决方案，如字体设计、手机视频、恶搞图片、深阅读等小而美的移动应用，另一部分则是具有强关联性的互动社区、垂直社交媒体。投融资事件更多瞄准的是年轻群体休闲娱乐的消费和互动需求。实际上，手游、在线旅游及其它细分领域也同样折射出了该类“软”需求的增长态势。值得注意的事件，其一是继2012年成功融资1300万美元之后，有“中国版Zynga”之称的趣加（FunPlus）再获B轮投资7400万美元，投资方包括兰馨亚洲、金沙江创投和思伟投资。新的融资将主要用于支持公司的进一步发展，包括更多新游戏的发布和优秀人才的引进；其二是

7、光线传媒于5月公开宣布，拟以2.3亿元收购广州仙海科技部分股权并增资，项目完成后将持有仙海科技的20%股权。该公司表示，将与仙海科技打造“游戏+影视”的战略方向，把合适的电影改编成游戏，这是公司完善产业链布局的需要。由于电影投资的高风险性，光线传媒在泰?濉反笞?后经历了今年一季度票房平平的窘境。光线一季度财报显示，报告期内实现营业收入1.28亿元，同比下降39.3%，同期实现归属上市公司股东的净利润0.27亿元，同比下降66.6%。2012年，光线就曾斥资1.81亿元对欢瑞世纪、天神互动两家公司的部分股权进行收购并获利。另外，引人关注的事件还包括手机应用分发平台豌豆荚3月在B轮融资中获得了高盛

8、的追加投资，这也是高盛第一次在中国投资移动互联网领域的创新公司。今年1月，豌豆荚获得总额达1.2亿美元的B轮融资，当时由软银集团领投，DCM、创新工场开发投资基金以及软银泛亚基金跟投。豌豆荚是国内主要的手机应用分发平台，创立于2009年的豌豆荚是创新工场的首个公开项目。在2010及2011年，豌豆荚连续获得创新工场和DCM的A轮投资。豌豆荚公司表示，在接受投资后，将继续专注“移动内容搜索”核心战略，进一步强化领先优势。但5月底豌豆荚因“涉黄”成为关注焦点。5月29日，央视新闻曝光文化部第20批违法违规互联网文化活动查处结果显示，截至5月底，包括豌豆荚、91手机助手等14家手机游戏平台及趣游科技

9、等8家网游公司涉嫌宣扬色情内容，其中10家受到了行政处罚，累计罚款11.3万元。正在转型之中的豌豆荚对于“涉黄”一事回应表示，涉黄游戏已下线，将改进审核手段。美元投资事件少，规模比重大2014年1月5月，人民币股权投资发生91起，交易金额为29.3亿元；美元投资发生57起，披露金额数折合人民币约150.7亿元。可见人民币投资数量多但总金额少，投资量仅相当于外资的1/5，仍有很大的增长空间。此前，同程旅游获得携程2.2亿美元战略投资，与携程在休闲旅游和门票领域的关系由竞争转为战略合作，其最新获得的投资将有一大部分被用来发展无线业务，携程将把景点门票的现付业务接入同程。本轮投资后同程网将继续独立发

10、展，并在两年内重启IPO。同程旅游还联合微信推出系列“1元门票”活动，并发布关“智慧票房”系统和6.2.1版同程旅游客户端。智慧票房系统是一台终端自助售取票机，该机具备自助购票、取票功能，可识别身份证、二维码等身份识别媒介，还具有银联支付功能。总地来说，今年1月5月中国文化产业股权投资的特点包括：第一，投融资活动最为频繁的领域为游戏、教育培训、旅游和移动互联应用/服务等特定的几个领域；第二，游戏一枝独秀，继续受投资机构的追捧，这与资本市场对游戏题材的关注度紧密相连；第三，垂直领域的门户型企业经过近几年的沉淀后，逐渐具备了投资价值。与之前大门户相比，细分领域的小门户企业的深耕能力必然能有所作为，继续深化互联网的纵深服务能力。第四，国内的互联网创业公司经过几年孕育后，开始有渡过死亡期的