黄金投资实用技术培训

1、中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .1 黄金投资实用技术培训黄金投资实用技术培训 主讲：胡勇主讲：胡勇 20092009年年2 2月月 中国中国 宜昌宜昌 电话：电话QQQ：892984524892984524 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .2 主要内容主要内容 技术分析方法概述技术分析方法概述 技术分析理论技术分析理论 主要技

2、术分析指标主要技术分析指标 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .3 技术分析方法概述技术分析方法概述 一、技术分析的含义及特点一、技术分析的含义及特点 技术分析是指直接对证券的市场行为进行分析，技术分析是指直接对证券的市场行为进行分析， 据此预测证券价格的未来变动趋势。据此预测证券价格的未来变动趋势。 与基本分析以证券本身为研究对象不同，技术分与基本分析以证券本身为研究对象不同，技术分 析的特点是对证券价格和成交量等市场行为进行析的特点是对证券价格和成交量等市场行为进行 分析，而不管证券本

3、身质地的好坏。分析，而不管证券本身质地的好坏。 基本分析是通过对影响证券价格的基本面因素的基本分析是通过对影响证券价格的基本面因素的 分析来评价证券的投资价值分析来评价证券的投资价值。 技术分析则是通过直接分析证券的市场行为以探技术分析则是通过直接分析证券的市场行为以探 寻价格变动的规律。寻价格变动的规律。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .4 二、三大假定：二、三大假定： 1、价格是供求关系的函数（市场反映一切）、价格是供求关系的函数（市场反映一切） 所有可能影响价格的因素都是通过对供

4、求关系所有可能影响价格的因素都是通过对供求关系 的影响来作用于股价变动，技术分析直接从供的影响来作用于股价变动，技术分析直接从供 求关系（市场）入手，对反映供求的价格和成求关系（市场）入手，对反映供求的价格和成 交量的变动规律进行分析。交量的变动规律进行分析。 2、价格的变动是有规律的、价格的变动是有规律的 价格变动具有趋势，因而有规律可循。价格变动具有趋势，因而有规律可循。 3、历史会重演、历史会重演 当过去某个时候影响价格的相同或类似因素再当过去某个时候影响价格的相同或类似因素再 次发生时，股价将会出现类似的变动。次发生时，股价将会出现类似的变动。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深

5、圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .5 三、技术分析的要素三、技术分析的要素 1、价、量、价、量 股票市场行情最基本的表现就是成交价和成交量。股票市场行情最基本的表现就是成交价和成交量。 价、量是技术分析的基本要素。价、量是技术分析的基本要素。 v价升量增价升量增 v价升量减价升量减 v价跌量增价跌量增 v价跌量减价跌量减 v价格窄幅波动价格窄幅波动 （量大或量小）（量大或量小） v量窄幅波动量窄幅波动 （价升或价跌）（价升或价跌） 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天

6、http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .6 2、时、空、时、空 分析价量是从两个基本方面：分析价量是从两个基本方面： 一是时间：分析随着时间推移，价、量的一是时间：分析随着时间推移，价、量的 变动趋势。二是空间：分析某一时点上价、量变动趋势。二是空间：分析某一时点上价、量 变动的空间范围和极限。变动的空间范围和极限。 技术分析实质上就是通过分析价格与成交技术分析实质上就是通过分析价格与成交 量的时空关系，对价格未来的变动趋势进行预量的时空关系，对价格未来的变动趋势进行预 测。测。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/

7、 香港金银业贸易场141号会员 .7 四、技术分析方法的分类四、技术分析方法的分类 K线分析线分析 切线分析切线分析 形态分析形态分析 指标分析指标分析 波浪分析波浪分析 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .8 第二节、第二节、 技术分析理论技术分析理论 一、道氏理论一、道氏理论 二、二、K线理论线理论 三、切线理论三、切线理论 四、形态理论四、形态理论 五、波浪理论五、波浪理论 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/

8、香港金银业贸易场141号会员 .9 一、道氏理论一、道氏理论 （一）主要原理（一）主要原理 1、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。 2、市场波动的三种趋势：主要趋势、次要趋势、短、市场波动的三种趋势：主要趋势、次要趋势、短 暂趋势。暂趋势。 3、交易量在确定趋势中起重要作用。、交易量在确定趋势中起重要作用。 4、收盘价是最重要的价格。、收盘价是最重要的价格。 （二）评价（二）评价 对大势（主要趋势）研判有较大的作用，对次要趋势对大势（主要趋势）研判有较大的作用，对次要趋势 和短暂趋势分析作用不大，可操作性较差。和短暂趋势分析作用不大，可操

9、作性较差。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .10 价格运动的趋势价格运动的趋势 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .11 二、二、K线理论线理论 （一）（一）K线的画法及基本含义：线的画法及基本含义： 最高价 收盘价 开盘价 最低价 最高价 开盘价 收盘价 最低价 上影线 下影线 阳 线 阴 线 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 |

10、 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .12 二、二、K线理论线理论 K线的含义：线的含义： 反映多空双方的力量对比。在反映多空双方的力量对比。在K线图中，阳线实体线图中，阳线实体 的长短代表多方力量的强弱；阴线实体的长短代的长短代表多方力量的强弱；阴线实体的长短代 表空方力量的强弱；上影线表示上方抛压，影线表空方力量的强弱；上影线表示上方抛压，影线 的长短代表抛压的大小；下影线表示下方接盘，的长短代表抛压的大小；下影线表示下方接盘， 影线的长短代表承接力量的大小。影线的长短代表承接力量的大小。 K线图将买卖双方实际交战的结果表示出来，反映线图将买卖双方实际交战的结果表示出来，

11、反映 着动感的力量。着动感的力量。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .13 二、二、K线理论线理论 （二）一根（二）一根K线的含义：线的含义： 光头光脚的阳线和阴线：只有实体，多（空）方强 倒T字形：只有上影线，空方较强 光头的阳线和阴线：实体加下影线，多方较强 光脚的阳线和阴线：实体加上影线，空方较强 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .14 二、二、K线理论线理论 （二）一根（二

12、）一根K线的含义：线的含义： T字形：只有下影线，多 方较强 十字形：只有上下影线，多空均衡，高位或低位有意义 一字形：四个价格相等 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .15 二、二、K线理论线理论 （三）（三）K线组合的含义：线组合的含义： 1、连续两阴或连续两阳、连续两阴或连续两阳 2、曙光初现和乌云盖顶、曙光初现和乌云盖顶 3、穿头破脚、穿头破脚 4、身怀六甲、身怀六甲 5、双飞乌鸦、双飞乌鸦 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香

13、港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .16 1.连续两阳和连续两阴连续两阳和连续两阴 特征：两枝特征：两枝K线的实体相当，上下影线均较短。线的实体相当，上下影线均较短。 连续两阳表明多方占据上风， 后市将继续上涨。这种K线组 合若出现在股价运行的底部区 域，则很可能是市势见底反转 的信号。若两阳之间出现向上 跳空的缺口，则可靠性进一步 增强。连续两阴正好相反。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .17 2.曙光初现和乌云盖顶曙光初现和乌云盖顶 特征：一阳一阴两枝K线的实体相当

14、且较大，上下影线均较短。曙光 初现第二枝K线为跳低开盘，但收盘价切人头一天阴线实体的上半部 分；乌云盖顶第二枝K线为跳高开盘，但收盘价切人头一天阳线实体 的下半部分。 曙光初现表明空方的打 压受到多方的顽强反击 ，若在股价运行的底部 区域出现，则是典型的 见底反转信号。乌云盖 头正好相反。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .18 3.穿头破脚穿头破脚 特征：第一枝K线实体较大，但第二枝K线实体更大，将第一枝K线的 实体及上下影线完全包容；两枝K线的上下影线都较短。 阳包阴的穿头破脚表明空

15、方 的打压受到多方的猛烈反击 ，若在股价运行的底部区域 出现，则是典型的见底反 转信号。阴包阳的穿头破脚 正好相反。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .19 4.身怀六甲身怀六甲 特征：第二枝K线的实体远小于第一枝K线，且实体和上下影线都被第一枝 K线包容。若第二枝K线是一个十字星，则称为十字胎。 这种K线组合表明多/空 方进攻的力度减弱，若 出现在高低位，则是 一种见顶底反转的信 号。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天ht

16、tp:/ 香港金银业贸易场141号会员 .20 5双飞乌鸦双飞乌鸦 特征：可以看作连续两阴的特例。第一枝K线在前一天的收盘价基础 上跳高开盘，但最终以小阴线报收；第二枝K线也是跳高开盘，最终 也以阴线报收，并且将第一枝小阴线完全包容。 连续两日高开却不能贯彻始 终，均以阴线报收，表明多 方进攻信心不足，而空方抛 压较为坚决。若出现在高位 ，则是见顶反转的信号。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .21 6多方反攻和空方反攻多方反攻和空方反攻 特征：一枝实体较长的阴阳线之后紧接着出现一枝跳低

17、高开盘的 阳阴线。 多方反攻第一天的 长阴线之后第二天大幅 低开，但却以阳线报收 ，表明多方在较低的价 位区获得优势，有可能 展开反攻。空方反攻则 相反。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .22 7.早晨之星和黄昏之星早晨之星和黄昏之星 特征：一枝实体较长的阴阳线之后紧接着出现一枝跳低高开盘的小 阳线或小阴线，第三天又出现一枝阳阴线，且收盘价切人第一枝K线 实体的上/下半部。 这两种组合 若分别出现 在股价运行 的低位或高 位，则是见 底或见顶反 转的信号。 中國北方金銀業有限公司 |

18、香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .23 8.锤头和吊颈锤头和吊颈 特征：锤头是指一枝普通阴线之后出现一枝跳低开盘、下影线很长的小 阳线或小阴线，且第三天又出现一枝普通阳线(若是跳高开盘则更可靠)； 吊颈的第二枝K线形状与锤头相同，但第一枝K线和第三枝K线则与锤头 相反。 与早晨之星和黄昏 之星相似，这两种 组合若分别出现在 股价运行的低位或 高位，也是见底或 见顶反转的信号。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员

19、.24 9.射箭之星射箭之星 特征：有两种。第一种射箭之星是在一枝普通阴线之后出现一枝跳低开 盘、上影线很长的小阳线或小阴线，且第三天出现一枝普通阳线(若是跳 高开盘则更可靠)；第二种射箭之星的第二枝K线形状与第一种射箭之星 相同，但第一枝和第三枝K线则与第一种射箭之星相反。 这两种射箭之 星组合若分别 出现在股价运 行的低位或高 位，也是见底 或见顶反转的 信号。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .25 10.三个白衣武士和三只乌鸦三个白衣武士和三只乌鸦 特征：三个白衣武士为三枝实体相

20、当、上下影线较短的阳线，若每枝阳 线均为跳高开盘则更可靠；三只乌鸦则相反，且通常都是连续三日高开 。 测市功能：这两 种组合若分别出 现在股价运行的 低位或高位，通 常都是见底或见 顶反转的信号。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .26 11.神奇十字神奇十字 特征：有两种：第一种是在一枝普通阴线之后出现一枝上下影线较长的 十字星，接着第三天出现一枝普通阳线。第二种正好相反，是在一枝普 通阳线之后出现一枝上下影线较长的十字星，接着第三天出现一枝普通 阴线。 低位出现的神奇十字显 示空方力

21、量开始减弱， 而多方的反击力量开始 加强，预示股价可能见 底反转；高位出现的神 奇十字则正好相反，是 一种见顶回落信号。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .27 12.一阳吃两阴和一阴吃两阳一阳吃两阴和一阴吃两阳 特征：第三枝K线的实体吞吃前两枝K线，且收盘价通常 高低于第一枝K线的最高低价。 测市功能：一阳吃 两阴表明多方在暂 作退却后发起强有 力的反攻，后市通 常会继续上涨。一 阴吃两阳则相反。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 |

22、香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .28 13.一阳带两阴和一阴带两阳一阳带两阴和一阴带两阳 特征：第二枝K线的实体明显大于第一、三枝K线，形似 左提右扛。 一阳带两阴表明在 多方的强大攻势下 空方只能进行比较 微弱的抵抗，后市 通常还会在多方的 控制下继续上涨。 一阴带两阳则相反 。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .29 14.两阳夹一阴和两阴夹一阳两阳夹一阴和两阴夹一阳 特征：与前一类K线组合相反，这类K线组合的第二枝K线的 实体明显小于第一、三枝K线，被夹在当中

23、。 测市功能 ：与前一 类 K 线 组 合基本相 同。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .30 15.两阳吃一阴和两阴吃一阳两阳吃一阴和两阴吃一阳 特征：第一枝K线的实体通常较大，但仍然被后面连续的两枝 K线吞吃。 两阳吃一阴表明多方在 空方较强的攻势之后开 始组织反攻，一枝阳线 的实体虽小，但能够以 连续两阳吞吃阴线，显 示出多方反攻的坚决， 后市通常会继续上涨。 两阴吃一阳则相反。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天htt

24、p:/ 香港金银业贸易场141号会员 .31 三、切线理论三、切线理论 依据一定方法和原则，通过画出一些直线，来对依据一定方法和原则，通过画出一些直线，来对 股价变股价变 动趋势进行分析推测。这些直线称为切线。动趋势进行分析推测。这些直线称为切线。 切线主要用于判断趋势、支撑及阻力。切线主要用于判断趋势、支撑及阻力。 其中包括趋势线其中包括趋势线 、轨道线、支撑线及阻力线；黄、轨道线、支撑线及阻力线；黄 金分割比率、甘氏角度线等也是切线。金分割比率、甘氏角度线等也是切线。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸

25、易场141号会员 .32 三、切线理论三、切线理论 ( (一）趋势：指股票价格变动的方向。一）趋势：指股票价格变动的方向。 股价向某个方向的变动，不是直线上升或下降，而股价向某个方向的变动，不是直线上升或下降，而 是呈现为波浪形态；价格的转折点会形成波峰和波是呈现为波浪形态；价格的转折点会形成波峰和波 谷，通过峰和谷的相对高度，可以判断股价运行趋谷，通过峰和谷的相对高度，可以判断股价运行趋 势的方向。势的方向。 趋势一般分为上升趋势、下降趋势及水平趋势，但趋势一般分为上升趋势、下降趋势及水平趋势，但 上升和下降是主要的，长期的，水平趋势是短期的，上升和下降是主要的，长期的，水平趋势是短期的，

26、股价运动最终要选择向上或向下的趋势股价运动最终要选择向上或向下的趋势 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .33 三、切线理论三、切线理论 上升趋势就是指每一波的峰和谷都高于前上升趋势就是指每一波的峰和谷都高于前 一波的峰和谷。一波的峰和谷。 下降趋势正好相反，是指每一波的峰和谷下降趋势正好相反，是指每一波的峰和谷 都低于前一波的峰和谷。都低于前一波的峰和谷。 水平趋势则是指每一波的峰和谷大致相当，水平趋势则是指每一波的峰和谷大致相当， 这实际上是一这实际上是一 种无方向的运动，所以水平种无

27、方向的运动，所以水平 趋势又可以称为无趋势。趋势又可以称为无趋势。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .34 上升趋势线 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .35 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .36 三、切线理论三、切线理论 (二二)支撑与压力支撑与压力 1支撑与压力的涵义支

28、撑与压力的涵义 股价在上涨到某一价位后会暂时停止上涨或出现回落，股价在上涨到某一价位后会暂时停止上涨或出现回落， 这是因为卖的人开始增多，即空方力量增强，市场由这是因为卖的人开始增多，即空方力量增强，市场由 供不应求转为供求平衡或供大于求，此时我们说股价供不应求转为供求平衡或供大于求，此时我们说股价 的上升遇到了压力；的上升遇到了压力； 反之，股价在下跌到某一价位后会暂时停止下跌或出反之，股价在下跌到某一价位后会暂时停止下跌或出 现反弹，这是因为买的人开始增多，即多方力量增强，现反弹，这是因为买的人开始增多，即多方力量增强， 市场由供大于求转为供求平衡或供不应求，此时我们市场由供大于求转为供求

29、平衡或供不应求，此时我们 说股价的下跌遇到了支撑。说股价的下跌遇到了支撑。 相应的价位称为支撑压力位。相应的价位称为支撑压力位。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .37 三、切线理论三、切线理论 切线就是经过这些支撑压力位所作的直切线就是经过这些支撑压力位所作的直 线，也称为支撑压力线。线，也称为支撑压力线。 按照支撑压力位的确定方法的不同，切按照支撑压力位的确定方法的不同，切 线的种类包括：线的种类包括： 水平支撑压力线、趋势线、轨道线、黄水平支撑压力线、趋势线、轨道线、黄 金分割线、

30、百分比金分割线、百分比 线、扇形线和速度线等线、扇形线和速度线等 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .38 三、切线理论三、切线理论 2支撑线和压力线的作用支撑线和压力线的作用 支撑压力线的作用就是对股价运行产生支支撑压力线的作用就是对股价运行产生支 撑撑 或压力，即阻止股价沿原来的方向继续或压力，即阻止股价沿原来的方向继续 运行。运行。 股价在运行至支撑压力线时会受阻，是股价在运行至支撑压力线时会受阻，是 “历史会重演历史会重演”这一假设的反映。这一假设的反映。 支撑线和压力线的阻止可能

31、是暂时的，因为支撑线和压力线的阻止可能是暂时的，因为 股价有可能突破支撑压力线而沿原来的方股价有可能突破支撑压力线而沿原来的方 向向 继续运行。继续运行。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .39 三、切线理论三、切线理论 例：支撑线例：支撑线 股价在下跌过程中第一次碰到支撑线时出股价在下跌过程中第一次碰到支撑线时出 现反弹，是由于理性预期使现反弹，是由于理性预期使 得在该价位附得在该价位附 近选择买入的人多于选择卖出的人。近选择买入的人多于选择卖出的人。 当股价第二当股价第二 次碰到支撑

32、线时，如果影响股次碰到支撑线时，如果影响股 价的各种因素与前一次相比没有发生大的价的各种因素与前一次相比没有发生大的 变化，则理性预期还会使每个人作出与前变化，则理性预期还会使每个人作出与前 一次相同的一次相同的 选择，从而使股价受到支撑。选择，从而使股价受到支撑。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .40 三、切线理论三、切线理论 3.支撑线和压力线的相互转化支撑线和压力线的相互转化 支撑线和压力线是可以相互转化的。支撑线和压力线是可以相互转化的。 当一条支撑线被有效突破之后，将转化为压

33、力线；当一条支撑线被有效突破之后，将转化为压力线； 当一条压力线被有效突破之后，将转化为支撑线。当一条压力线被有效突破之后，将转化为支撑线。 所谓所谓“有效有效”，一般可用三条标准来衡量：，一般可用三条标准来衡量： 成交量是否足够大；成交量是否足够大； 突破后的升跌幅是否达到突破后的升跌幅是否达到3； 收盘价是否连续两日位于支撑线下方或压力线上收盘价是否连续两日位于支撑线下方或压力线上 方。方。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .41 三、切线理论三、切线理论 支撑线和压力线的相互转化支

34、撑线和压力线的相互转化 当压力线被有效突破，那么压力线的价位就转化为价格当压力线被有效突破，那么压力线的价位就转化为价格 下跌时的支撑价位。支撑线被有效击穿，价格反弹时，下跌时的支撑价位。支撑线被有效击穿，价格反弹时， 支撑线价位就转化为压力线价位。支撑线价位就转化为压力线价位。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .42 三、切线理论三、切线理论 4、支撑线和压力线的确认和修正支撑线和压力线的确认和修正 a. 确认：持续时间、成交量大小、离当前时期的距确认：持续时间、成交量大小、离当前时期

35、的距 离。离。 b. 修正修正 ：对支撑线或压力线的确认，是一件较困难：对支撑线或压力线的确认，是一件较困难 的事，还应认真考虑其影响股价的一些重要因素加的事，还应认真考虑其影响股价的一些重要因素加 以修正以修正 。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .43 (三三)水平支撑压力线水平支撑压力线 1水平支撑压力线的定义水平支撑压力线的定义 水平支撑压力线是指经过某一个水平支撑水平支撑压力线是指经过某一个水平支撑 压力位所作的水平切线。压力位所作的水平切线。 符合下列条件之一的价位可能成为水

36、平支撑符合下列条件之一的价位可能成为水平支撑 压力位：压力位： 在此价位附近形成了明显的波峰或波谷；在此价位附近形成了明显的波峰或波谷； 在此价位附近伴随有较大的成交量；在此价位附近伴随有较大的成交量； 在此价位附近停留时间较长；在此价位附近停留时间较长； 历史最高价或最低价；历史最高价或最低价； 整数价位。整数价位。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .44 三、切线理论三、切线理论 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http

37、:/ 香港金银业贸易场141号会员 .45 三、切线理论三、切线理论 2.水平支撑压力线的作用水平支撑压力线的作用 水平支撑压力线的作用是使股价产生反水平支撑压力线的作用是使股价产生反 弹或回档，当然也有可能被突破。弹或回档，当然也有可能被突破。 例如，在上升趋势中，如果水平压力线被例如，在上升趋势中，如果水平压力线被 突破，则股价将沿原来的趋势继续运行，突破，则股价将沿原来的趋势继续运行， 否则上升趋势将被改变。否则上升趋势将被改变。 水平支撑脆力线一旦被突破，就将相互转水平支撑脆力线一旦被突破，就将相互转 化。化。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京

38、| 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .46 三、切线理论三、切线理论 l(四四)趋势线和轨道线趋势线和轨道线 l1.趋势线：趋势线： 将上升趋势中的两个波谷点或下降趋势中将上升趋势中的两个波谷点或下降趋势中 的两个波峰点连成一条直线，就得到一条趋势线，分别的两个波峰点连成一条直线，就得到一条趋势线，分别 称为上升趋势线和下降趋势线。称为上升趋势线和下降趋势线。 上升趋势线 下降趋势线 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .47 三、切线理论三、切线理论 趋势线的

39、作用趋势线的作用 v上升趋势中的趋势线对股价构成支撑力，下降趋势中的趋势线对上升趋势中的趋势线对股价构成支撑力，下降趋势中的趋势线对 股价构成压力。趋势突破后，说明股价下一步走势很可能反转。股价构成压力。趋势突破后，说明股价下一步走势很可能反转。 v趋势线需要确认。看是否经过第三个波峰点或波谷点。一般来讲，趋势线需要确认。看是否经过第三个波峰点或波谷点。一般来讲， 一条趋势线经过的波峰谷点越多，其有效性就越高，利用它一条趋势线经过的波峰谷点越多，其有效性就越高，利用它 进进 行预测的准确性就越高。行预测的准确性就越高。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京

40、| 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .48 三、切线理论三、切线理论 轨道线：通过峰和谷做出的两条平行的趋势线，这轨道线：通过峰和谷做出的两条平行的趋势线，这 两条平行线组成了一条轨道，故称轨道线。分为上升轨两条平行线组成了一条轨道，故称轨道线。分为上升轨 道和下降轨道。道和下降轨道。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .49 三、切线理论三、切线理论 轨道线的作用：限制股价变动的范围，轨道一经确认，轨道线的作用：限制股价变动的范围，轨道一经确认， 价格将在这

41、个通道中运行，当价位突破上升轨道的上轨价格将在这个通道中运行，当价位突破上升轨道的上轨 时，股价可能加速运行；突破上升轨道的下轨，则意味时，股价可能加速运行；突破上升轨道的下轨，则意味 着可能会出现股价运动趋势的转变。反之反是。着可能会出现股价运动趋势的转变。反之反是。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .50 三、切线理论三、切线理论 (五五)扇形线和速度线扇形线和速度线 1扇形线扇形线 扇形线依据三次突破的原则来研判趋势的反转。扇形线依据三次突破的原则来研判趋势的反转。 以上升趋势为例

42、。先画出趋势线，即切线以上升趋势为例。先画出趋势线，即切线1。如果股。如果股 价突破该线，则以新出现的低点与趋势线的第一个低点相连作出价突破该线，则以新出现的低点与趋势线的第一个低点相连作出 切线切线2。如果切线。如果切线2又被突破，则再用新低点与趋势线的第一个低又被突破，则再用新低点与趋势线的第一个低 点相连作出切线点相连作出切线3。如果切线。如果切线3也被突破，则确认趋势反转。也被突破，则确认趋势反转。 三条切线组成一个扇形，此即扇形线之所以得名。每一条扇形线三条切线组成一个扇形，此即扇形线之所以得名。每一条扇形线 被突破之后，其作为支撑线和压力线的角色就会相互转化，这一被突破之后，其作为

43、支撑线和压力线的角色就会相互转化，这一 点是符合上述支撑压力线的一般规律的。点是符合上述支撑压力线的一般规律的。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .51 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .52 三、切线理论三、切线理论 2速度线速度线 在上升趋势中，将最低点与最高点之间的在上升趋势中，将最低点与最高点之间的 距离三等分，然后过最低点和两个等分点距离三等分，然后过最低点和两个等分点

44、作两条直线，这两条直线就称为速度线。作两条直线，这两条直线就称为速度线。 在下降趋势中也可以作出两条速度线。在下降趋势中也可以作出两条速度线。 速度线的作用也是研判趋势的反转。速度线的作用也是研判趋势的反转。 基本原理：如果股价突破第一条速度线，基本原理：如果股价突破第一条速度线， 则将试探第二条速度线，如果第二条速度则将试探第二条速度线，如果第二条速度 线也被突破，则确认趋势反转。线也被突破，则确认趋势反转。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .53 中國北方金銀業有限公司 | 香港 |

45、 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .54 三、切线理论三、切线理论 速度线一旦被突破其原来的支撑和压力作速度线一旦被突破其原来的支撑和压力作 用也将相互转化。用也将相互转化。 速度线随时可能发生变化，即当价格在上速度线随时可能发生变化，即当价格在上 升趋势中创出新高或在下降趋势中创出新升趋势中创出新高或在下降趋势中创出新 低时，应按上述方法重新作出速度线，而低时，应按上述方法重新作出速度线，而 将原来的速度线淘汰。将原来的速度线淘汰。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香

46、港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .55 三、切线理论三、切线理论 (六六)黄金分割线和百分比线黄金分割线和百分比线 黄金分割线和百分比线确定价格在上升趋黄金分割线和百分比线确定价格在上升趋 势中会出现回档或在下降趋势中会出现反势中会出现回档或在下降趋势中会出现反 弹的目标位。弹的目标位。 黄金分割线和百分比线也是两种水平切线，黄金分割线和百分比线也是两种水平切线， 也是对价格产生支撑和压力作用。也是对价格产生支撑和压力作用。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .56 三、

47、切线理论三、切线理论 1.黄金分割线黄金分割线 黄金分割线的支撑压力位是根据黄金分割比率来确定的。黄金分割线的支撑压力位是根据黄金分割比率来确定的。 主要的黄金比率有主要的黄金比率有0.191、0.382、0.618、0.809、1.191、 1.382、1.618、1.809、2、2.618、4.236等，其中以等，其中以0.382、 0.618、1.382和和1.618最为重要。最为重要。 计算方法：找到一段上升行情结束时达到的最高点，或一段下计算方法：找到一段上升行情结束时达到的最高点，或一段下 降行情结束时达到的最低点，用最高点或最低点的价位乘以上降行情结束时达到的最低点，用最高点或最

48、低点的价位乘以上 述黄金比率，就得到可能的回落支撑位或反弹阻力位。述黄金比率，就得到可能的回落支撑位或反弹阻力位。 绝对价位和相对价位两种判断方法，一般用相对价位，即价格绝对价位和相对价位两种判断方法，一般用相对价位，即价格 的上升幅度和下跌幅度的黄金分割比率较为有效。的上升幅度和下跌幅度的黄金分割比率较为有效。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .57 三、切线理论三、切线理论 百分比线采用一些比较特殊的百分比来确定回落百分比线采用一些比较特殊的百分比来确定回落 的支撑位或反弹的阻力位。

49、的支撑位或反弹的阻力位。 12.5(18)、25(14)、37.5 (3/8)、50 (12)、62.5(58)、75(34)、87.5 (7 8)、100 (1)、33.3 (13)和和66.6(23)。 其中以其中以37.5、50和和62.5最为重要。最为重要。 计算方法：用起涨点与最高点，或起跌点与最低计算方法：用起涨点与最高点，或起跌点与最低 点价位之差，乘以上述某个百分比，就得到回落点价位之差，乘以上述某个百分比，就得到回落 或反弹的幅度。或反弹的幅度。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场14

50、1号会员 .58 四、形态理论四、形态理论 在一个趋势即将结束、另一个趋势即将展在一个趋势即将结束、另一个趋势即将展 开的期间，价格的运行轨迹常常会呈现出开的期间，价格的运行轨迹常常会呈现出 某种形态。某种形态。 形态理论是根据历史总结的一些经典形态形态理论是根据历史总结的一些经典形态 来分析多空双方力量对比，从而发现和预来分析多空双方力量对比，从而发现和预 测股价运动的方向。测股价运动的方向。 形态分析法就是试图通过对某些典型形态形态分析法就是试图通过对某些典型形态 的分析以把握价格未来运行趋势的方向。的分析以把握价格未来运行趋势的方向。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州

51、 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .59 四、形态理论四、形态理论 形态一般可以分为反转形态和整理形态。形态一般可以分为反转形态和整理形态。 在这些形态当中，有些形态的出现预示着新趋势在这些形态当中，有些形态的出现预示着新趋势 的方向与旧趋势的方向相反，这类形态称为反转的方向与旧趋势的方向相反，这类形态称为反转 形态。形态。 反转形态既提供了确定买卖时机的方法，还具有反转形态既提供了确定买卖时机的方法，还具有 量度升幅和跌幅的作用，因而较为普遍运用。量度升幅和跌幅的作用，因而较为普遍运用。 另一些形态的出现则预示着新趋势将沿着旧趋势另一些形

52、态的出现则预示着新趋势将沿着旧趋势 相同的方向继续运行，这类形态称为整理形态。相同的方向继续运行，这类形态称为整理形态。 整理形态最终也会选择一个方向。整理形态最终也会选择一个方向。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .60 四、形态理论四、形态理论 (一一)反转形态分析反转形态分析 反转形态通常具有以下特征：反转形态通常具有以下特征： 反转形态的形成通常以突破一条重要的趋势线为警示。反转形态的形成通常以突破一条重要的趋势线为警示。 反转形态的大小与后市的升跌幅度成正比。反转形态的大小与后

53、市的升跌幅度成正比。 顶部反转形态形成的时间通常较短，但波动幅度较大；而底顶部反转形态形成的时间通常较短，但波动幅度较大；而底 部反转形态形成的时间通常较长，但波动幅度较小。部反转形态形成的时间通常较长，但波动幅度较小。 典型的反转形态有双重顶典型的反转形态有双重顶/底、头肩顶底、头肩顶/底、上升底、上升/下降楔下降楔 形、圆形、圆 弧顶弧顶/底、喇叭形和钻石形。底、喇叭形和钻石形。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .61 四、形态理论四、形态理论 1双重顶双重顶/低低 双重顶双重顶/底

54、就是通常所说的底就是通常所说的M头和头和W底。底。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .62 四、形态理论四、形态理论 以以M头为例来说明这种形态的形成过程。头为例来说明这种形态的形成过程。 价格运行至价格运行至A点遇阻回落，在点遇阻回落，在B点受到趋势线支撑再度上点受到趋势线支撑再度上 升，升至升，升至C点时受到水平压力线的压力而回落，并跌点时受到水平压力线的压力而回落，并跌 破趋破趋 势线支撑，提示双重顶可能会形成。势线支撑，提示双重顶可能会形成。 当价格向下有效跌破当价格向下有效跌破

55、 经过经过B点的水平直线点的水平直线(称为双重顶的颈称为双重顶的颈 线线)时，双重顶得以确时，双重顶得以确 认。认。 与前面所述支撑压力线的突破一样，突破颈线的有效性与前面所述支撑压力线的突破一样，突破颈线的有效性 通常也是以百分比原则和时间原则为确认标准。通常也是以百分比原则和时间原则为确认标准。 双重顶形成之后，具有量度后市跌幅的功能：从突破点双重顶形成之后，具有量度后市跌幅的功能：从突破点D 算起，价格至少将算起，价格至少将 产生相当于形态高度的跌幅。双重顶的产生相当于形态高度的跌幅。双重顶的 形态高度是指形态高度是指B点与点与AC连线之间的垂直距离。连线之间的垂直距离。 双重底与双重顶

56、正好相反。双重底与双重顶正好相反。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .63 四、形态理论四、形态理论 2头肩顶头肩顶/底底 头肩顶底是可靠性最高的反转形态。头肩顶底是可靠性最高的反转形态。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .64 四、形态理论四、形态理论 以头肩顶为例，价格运行至以头肩顶为例，价格运行至A点遇阻回落，至点遇阻回落，至B点点 受到上升趋势线支撑再度上升至受到上升趋势线

57、支撑再度上升至C点，价格创出点，价格创出 新高，再次回落并跌破趋势线支撑，提示原有趋新高，再次回落并跌破趋势线支撑，提示原有趋 势可能发生反转。势可能发生反转。 回落至回落至D点出现反弹，且反弹高点点出现反弹，且反弹高点E明显低于明显低于C点，点， 股价再度向下并跌破股价再度向下并跌破BD连线连线(称为头肩顶的颈线称为头肩顶的颈线) 的支撑。颈线跌破确认有效后，头肩顶形成。的支撑。颈线跌破确认有效后，头肩顶形成。 可以量度后市跌幅：从突破点可以量度后市跌幅：从突破点F算起，价格至少算起，价格至少 将产生相当于形态高度的跌幅。头肩顶的形态高将产生相当于形态高度的跌幅。头肩顶的形态高 度是指度是指

58、C点与点与BD连线之间的垂直距离。连线之间的垂直距离。 头肩底与头肩顶正好相反。头肩底与头肩顶正好相反。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .65 3.上升上升/下降楔形下降楔形 上升楔形的高点和低点都在抬高，但高点抬高的速度不上升楔形的高点和低点都在抬高，但高点抬高的速度不 及低点抬高的速度，使股价运行于两条向上逐渐汇合的及低点抬高的速度，使股价运行于两条向上逐渐汇合的 直线之内，同时成交量通常也不予配合，显示股价上升直线之内，同时成交量通常也不予配合，显示股价上升 力度渐弱。上升楔形是

59、一种较为典型的见顶反转形态，力度渐弱。上升楔形是一种较为典型的见顶反转形态， 其确认一般以下轨线被有效突破为标准。下降楔形则相其确认一般以下轨线被有效突破为标准。下降楔形则相 反。反。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .66 4圆弧顶圆弧顶/底底 价格在一段时间的运行中形成类似于圆弧的形状。圆价格在一段时间的运行中形成类似于圆弧的形状。圆 弧顶底通常有两个特征：弧顶底通常有两个特征： 圆弧顶底中央的成交量通常缩至最小；圆弧顶底中央的成交量通常缩至最小； 圆弧顶圆弧顶/底形成后，有时会出现

60、短时期的平台整理，底形成后，有时会出现短时期的平台整理， 然后向上或向下突破。然后向上或向下突破。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 | 廣州 | 上海 | 北京 | 沈陽 | 香港中天http:/ 香港金银业贸易场141号会员 .67 5喇叭形喇叭形 价格运行的高点逐渐抬高，低点逐渐降低，形成价格运行的高点逐渐抬高，低点逐渐降低，形成 一个发散的喇叭形状，显示多空双方分歧越来越一个发散的喇叭形状，显示多空双方分歧越来越 大。大。 这种形态通常出现在价格高位区域，成为这种形态通常出现在价格高位区域，成为 见顶反转的信号。见顶反转的信号。 中國北方金銀業有限公司 | 香港 | 深圳 |