户外用品项目投资计划与经济效益分析

1、户外用品项目投资计划与经济效益分析一、项目建设背景把握新一轮科技革命和产业变革潮流，深入实施科教兴市和人才强市战略，全面增强原始创新、集成创新和再创新能力，加快建成具有国际影响力的创新中心。（一）推进科技创新格局与国际接轨积极融入全球创新网络，构建与国际标准相衔接的科技研发体系、科技人才培养体系、科技成果转化体系和科技创新评价体系，提升在全国乃至全球的科技竞争优势。（二）推动科技创新成果与产业接轨围绕产业链部署创新链，围绕创新链完善资金链，着力推动科技成果资本化和产业化。（三）推动科技创新生态与市场接轨着力完善各项制度和政策安排，构建以市场为主导的科技创新生态，让机构、人才、设备、资金、项目都

2、充分活跃起来，形成推进科技创新发展的强大合力。2018年宏观上经济下行，零售业增速放缓，贸易战等诸多不确定因素导致行业增速进一步放缓。根据COCA发布的最新报告，2018年中国户外用品市场零售规模249.8亿元，同比2.1%，出货总额141.2亿元，同比2.38%，均为2002年以来最低增速；此外运动、休闲、时尚品牌陆续跨界户外市场，也进一步加剧了市场竞争激烈程度。2019年，随着国家发改委、体育总局1月份联合发布关于进一步促进体育消费的行动计划(2019-2020年)：重点支持消费引领性强的健身休闲项目发展，推动水上运动、山地户外、航空运动、汽摩运动、马拉松、自行车、击剑等运动项目产业发展规

3、划的细化落实，形成新的体育消费热点。未来政策面对体育消费的引导、支持，将成为户外用品消费行业结束调整期进入新一轮健康、稳定增长期的关键因素。出口行业看，2018全年货物出口164177亿元，同比增长7.1%；全年规模以上工业企业实现出口交货值123932亿元，同比增长8.5%；2019年1月货物出口同比增长9.1%。二、公司基本情况公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。公司以负责

4、任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，加快转变产业发展方式，立足国内需求，严格控制产能扩张，以调整结构为重点，大力推进兼并重组、淘汰落后和技术进步，着力开发新产品，延伸产业链，提高发展质量和效益，促进产业转型升级。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资13617

5、5.66万元，其中：建设投资113023.49万元，占项目总投资的83.00%；建设期利息1148.64万元，占项目总投资的0.84%；流动资金22003.53万元，占项目总投资的16.16%。项目正常经营年份每年营业收入236700.00万元，综合总成本费用180229.18万元，税金及附加1295.45万元，净利润41381.53万元，财务内部收益率24.84%，财务净现值97662.70万元，全部投资回收期5.11年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项

6、目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资113023.49万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费

7、、生产准备费、其他前期工作费用，合计95794.35万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为42221.34万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为50146.60万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为3426.41万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为14133.86万元。（三）预备费本期项目预备费为3095.28万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中

8、申请银行贷款46883.10万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1148.64万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息1148.641148.640.001.1.1期初借款余额46883.101.1.2当期借款46883.1046883.100.001.1.3当期应计利息1148.641148.640.001.1.4期末借款余额46883.1046883.101.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）1148.641148.640.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额

9、2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）1148.641148.640.003.1建设期利息合计1148.641148.640.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为22003.53万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第

10、3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产119116.95128279.79155768.32183256.85183256.85183256.85183256.85183256.85183256.851.1应收账款53602.6357725.9170095.7482465.5882465.5882465.5882465.5882465.5882465.581.2存货41690.9444897.9354518.9264139.9064139.9064139.9064139.9064139.9064139.901.2.1原辅材料12507.2813469.3816355.671

11、9241.9719241.9719241.9719241.9719241.9719241.971.2.2燃料动力625.37673.47817.78962.10962.10962.10962.10962.10962.101.2.3在产品19177.8320653.0425078.7029504.3529504.3529504.3529504.3529504.3529504.351.2.4产成品9380.4610102.0412266.7614431.4814431.4814431.4814431.4814431.4814431.481.3现金9529.3610262.3812461.47146

12、60.5514660.5514660.5514660.5514660.5514660.551.4预付账款14294.0315393.5718692.2021990.8221990.8221990.8221990.8221990.8221990.822流动负债104814.66112877.32137065.32161253.32161253.32161253.32161253.32161253.32161253.322.1应付账款37733.2840635.8449343.5258051.2058051.2058051.2058051.2058051.2058051.202.2预收账款6708

13、1.3872241.4887721.80103202.12103202.12103202.12103202.12103202.12103202.123流动资金14302.2915402.4718703.0022003.5322003.5322003.5322003.5322003.5322003.534流动资金增加14302.291100.183300.533300.535铺底流动资金35735.0938483.9446730.5054977.0654977.0654977.0654977.0654977.0654977.06八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据

14、谨慎财务估算，项目总投资136175.66万元，其中：建设投资113023.49万元，占项目总投资的83.00%；建设期利息1148.64万元，占项目总投资的0.84%；流动资金22003.53万元，占项目总投资的16.16%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资136175.66万元，其中申请银行长期贷款46883.10万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资136175.66100.00%1.1建设投资113023.4983.00%1.2建设期利息1148.640.84%1.3流动资金22003.5316.16%2资金筹措1361

15、75.66100.00%2.1项目资本金89292.5665.57%2.1.1用于建设投资66140.3948.57%2.1.2用于建设期利息1148.640.84%2.1.3用于流动资金22003.5316.16%2.2债务资金46883.1034.43%2.2.1用于建设投资46883.1034.43%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达

16、产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入236700.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入153855.00165690.00201195.00236700.00236700.00236700.00236700.00236700.00236700.002增值税6639.487

17、233.209014.3410795.4910795.4910795.4910795.4910795.4910795.492.1销项税20001.1521539.7026155.3530771.0030771.0030771.0030771.0030771.0030771.002.2进项税13361.6714306.5017141.0119975.5119975.5119975.5119975.5119975.5119975.513税金及附加796.73867.981081.721295.451295.451295.451295.451295.451295.453.1城市维护建设税464.76

18、506.32631.00755.68755.68755.68755.68755.68755.683.2教育费附加199.18217.00270.43323.86323.86323.86323.86323.86323.863.3地方教育附加132.79144.66180.29215.91215.91215.91215.91215.91215.91（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=10795.49万元。（三）综合总成本费用估算本

19、期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用180229.18万元，其中：可变成本153864.23万元，固定成本26364.95万元。正常经营年份项目经营成本171844.37万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值5

20、3912.7351351.8848791.0346230.1843669.3341108.4838547.6335986.7833425.9330865.081.2当期折旧费2560.852560.852560.852560.852560.852560.852560.852560.852560.852560.851.3净值51351.8848791.0346230.1843669.3341108.4838547.6335986.7833425.9330865.0828304.232机器设备15年2.1原值53573.0150180.0546787.0943394.1340001.1736608

21、.2133215.2529822.2926429.3323036.372.2当期折旧费3392.963392.963392.963392.963392.963392.963392.963392.963392.963392.962.3净值50180.0546787.0943394.1340001.1736608.2133215.2529822.2926429.3323036.3719643.413合计3.1原值107485.74101531.9395578.1289624.3183670.5077716.6971762.8865809.0759855.2653901.453.2当期折旧费5953

22、.815953.815953.815953.815953.815953.815953.815953.815953.815953.813.3净值101531.9395578.1289624.3183670.5077716.6971762.8865809.0759855.2653901.4547947.64无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值6686.396686.396686.396686.396686.396686.396686.396686.396686.396686.391.2当期摊销费133.73133.73133.731

23、33.73133.73133.73133.73133.73133.73133.731.3净值6552.666418.936285.206151.476017.745884.015750.285616.555482.825349.092其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值6686.396686.396686.396686.396686.396686.396686.396686.396686.396686.393.2当期摊销费133.73133.73133.73133.73133.73133.73133.73133.73133.73133.733.3净值6552.66

24、6418.936285.206151.476017.745884.015750.285616.555482.825349.09（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1295.45万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=55175.37（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=55175.3725.00

25、%=13793.84（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额55175.37万元，缴纳企业所得税13793.84万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=55175.37-13793.84=41381.53（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入153855.00165690.00201195.00236700.00236700.00236700.00236700.00236700.00236700.002税金及附加796.73867.981081.721295.451

26、295.451295.451295.451295.451295.453总成本费用129353.43136621.40158425.29180229.18180229.18180229.18180229.18180229.18180229.184补贴收入5利润总额23704.8428200.6241687.9955175.3755175.3755175.3755175.3755175.3755175.376弥补以前年度亏损7应纳所得税额23704.8428200.6241687.9955175.3755175.3755175.3755175.3755175.3755175.378所得税5926.

27、217050.1510422.0013793.8413793.8413793.8413793.8413793.8413793.849净利润17778.6321150.4731265.9941381.5341381.5341381.5341381.5341381.5341381.5310期初未分配利润0.0016000.7733436.1158231.8989652.08117930.25143380.60166285.92186900.7011可供分配的利润17778.6337151.2464702.1099613.42131033.61159311.78184762.13207667.452

28、28282.2312提取法定盈余公积金1777.863715.126470.219961.3413103.3615931.1818476.2120766.7422828.2213可供投资者分配的利润16000.7733436.1158231.8989652.08117930.25143380.60166285.92186900.70205454.0114应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润16000.7733436.1158231.8989652.08117930.25143380.60166285.92186900.70205454.0119

29、息税前利润31928.3237548.0454407.2671266.4871266.4871266.4871266.4871266.4871266.4820息税折旧摊销前利润38015.8643635.5860494.8077354.0277354.0277354.0277354.0277354.0277354.02十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=24.84%。本期项目投资财务内部收益率24.84%，高于行业基准内部收益率，表

30、明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=97662.70（万元）。以上计算结果表明，财务净现值97662.70万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净

31、流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.11年。本期项目全部投资回收期5.11年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.00153855.00165690.00201195.00236700.00236700.00236700.00236700.00236700.00236700.001.1营业收入0.00153855.00165690.00201195.

32、00236700.00236700.00236700.00236700.00236700.00236700.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出113023.49136067.64130204.75168725.02177540.53173139.82173139.82173139.82173139.82173139.822.1建设投资113023.490.002.2流动资金14302.291100.1817602.824400.712.3经营成本120968.62128236.59150040.48171844.37171844.37171844.37171844.37171844.37171844.372.4税金及附加796.73867.981081.721295.451295.451295.451295.451295.451295.452.5维持运营投资3所得税前净现金流量-113023.4917787.3635485.2532469.9859159.4763560.1863560.1863560.1863560.1863560.184累计所得税前净现金流量-113023.49-95236.13-59750.88-27280.9031878.5795438.75158998.93222559.11286119.29349679.4