功能饮料项目投资测算报告表

1、功能饮料项目投资测算报告表一、项目建设背景依托国家实施的“一带一路”等重大发展战略，用发展新空间培育发展新动力，用发展新动力开拓发展新空间，变资源优势为发展优势和竞争优势。（一）拓展区域发展空间发挥城市群辐射带动作用，优化城镇化布局和形态，加快提升城镇群的整体实力。支持绿色城市、智慧城市、森林城市建设和城际基础设施互联互通。培育壮大若干一体化发展区域。推进城乡发展一体化，开辟农村广阔发展空间。（二）拓展产业发展空间支持传统产业优化升级，积极培育高端成长型产业，支持新兴接替产业发展。加快发展现代服务业。加快推进重点领域与互联网融合发展。推广新型孵化模式，鼓励发展众创、众包、众扶、众筹空间。规范互

2、联网金融发展，稳步发展互联网支付、股权众筹融资、网络借贷、互联网基金销售等新型金融业态。（三）拓展基础设施建设空间实施重大公共设施和基础设施建设工程，推进城乡一体化进程，提升城乡基本公共服务水平，满足经济社会发展需求。（四）拓展网络经济空间全面落实网络强国战略、“互联网+”行动计划、分享经济、国家大数据战略等重大举措，利用大数据和互联网的规模优势和应用优势，借势加快信息化和新型工业化进程。一、中国功能饮料销售额分析回顾中国功能饮料的发展，离不开的品牌是红牛，红牛是中国功能饮料的开创者。中国官方并无功能饮料一说，准确的说法应该是特殊用途饮料。特殊用途饮料分为运动饮料、营养素饮料、能量饮料、电解质

3、饮料等，而红牛归属于能量饮料。功能饮料这一词汇的流行，是因为红牛的市场带动，它是中国功能饮料的开创者。红牛，1995年12月25日进入中国市场；从0-10亿销售额用了8年时间，10-100亿销售额用了8年时间，100-200亿销售额花了2年时间，最高销售额2015年230.7亿元。红牛营销团队14000多人，经销商客户2000多家，签约直供客户30000多家，覆盖销售网点400多万家。红牛的功勋战绩是饮品行业的一个奇迹，它超过了很多品牌，包括大家所熟知的两乐。红牛在中国占据功能饮料的半壁江山，在全球也有较高的品牌占有率和市场知名度，但事实上红牛在泰国只占市场份额的10%，在泰国市场排名第三。排

4、在第二位的是卡拉宝，卡拉宝占了市场份额的24.2%，该品牌已于去年进入中国。还有一个没有进入中国的泰国品牌M150，该品牌在泰国销量第一，本土市场份额占比40.6%。二、中国功能饮料市场份额目前，中国市场上常见的功能饮料，有红牛、乐虎、东鹏、魔爪、卡拉宝、中沃、黑卡等品牌。中国快消品行业零售网点大概有500万个，其中中国偏远地区以及加油站、传统百货等渠道不计入此数据，对于功能饮料市场来说此数据有差异。例如，卡拉宝有40%左右销量出自加油站，并不在尼尔森的统计范畴中。三、功能饮料市场发展前景1、市场需求不断扩大随着人类需求的不断变化、消费升级，大众对于健康、功能的重视越来越高，功能饮料也因此越受

5、消费者的喜爱。功能饮料最初只是一个小众市场，但现在已经膨胀为行业大市场，形成千亿产值。值得关注的是，这个市场还在持续扩大。与世界发达国家相比，我国功能饮料的人均消费量每年仅为0.5公斤，距离全世界人均7公斤的消费量尚有较大空间，这意味着我国功能饮料存在巨大的发展空间。目前中国人均消费量1.5升，欧美国家则高达7升；中国功能饮料的市场容量位居世界第二。从中国的市场容量和人均消费来看，中国功能饮料的发展机会还是很大的。我国功能饮料零售额由2013年的232.6亿元增至2017年的415.2亿元，2018年我国功能饮料零售额突破450亿元。功能饮料其实是一个泛保健品市场，它以保健产品的特性来获取消费

6、者，这潜藏着很多需求机会，如果能够激活企业，会获得一些意外的成长机会。而且，功能饮料市场的细分领域才刚刚开始，利润空间很大。有健康意识的人群越来越关注功能性饮料，而不仅仅是喝糖水。同时，功能饮料的饮用场景也在不断扩大，从以补充能量为主，扩展到餐饮、聚会、工作、学习、驾驶等多个场景。未来十年，功能饮料极有可能突破5000亿产值，成为饮料行业最重要的品类。2、专业性、清淡近水性和渠道下沉成三大趋势之所以红牛难以撼动，东鹏、乐虎突围市场，主要是其渠道下沉程度较高；而脉动作为运动饮料的代表品牌，其清淡近水性备受消费者喜爱。而从以上各个品牌的市场情况可以看出，功能饮料的专业性、清淡近水性和渠道下沉将是未

7、来功能饮料的三大趋势。3、消费力成发展升级支撑力近年来，居民消费能力的不断提高，尤其是乡镇居民的消费能力的提升，未来功能饮料将被赋予更多健康功能的概念，这将为功能饮料的发展提供强劲动力。随着我国消费者对健康和健身效益的日益增长的意识，功能饮料市场将持续显示出巨大的潜能。预测到2022年我国功能饮料零售额将达到680亿元。此外，功能饮料市场的进一步完善和行业标准的规范化，我国功能饮料市场的发展环境将得到进一步的改善，这将为我国功能饮料的健康发展创造良好发展空间。二、公司介绍公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚

8、服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 三、项目投资概述坚持以科学发展观为指导，以转变行业发展方式为主题，由资本驱动型产业向创新驱动型产业转变；坚持以市场为导向、以结构调整为主线的原则；大力发展产业集群，促进产业集聚化和分工专业化，形成大中小企业优势互补，产业产品链式发展；进一步完善产业布局，着力培育、壮大

9、优势企业，提高生产集中度，培育品牌企业，全面提升区域产业发展的水平、质量和效益。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资29221.98万元，其中：建设投资22697.50万元，占项目总投资的77.67%；建设期利息253.63万元，占项目总投资的0.87%；流动资金6270.85万元，占项目总投资的21.46%。项目正常经营年份每年营业收入61600.00万元，综合总成本费用45869.08万元，税金及附加347.48万元，净利润11537.58万元，财务内部收益率33.11%，财务净现值23963.57万元，全部投资回收期4.49年。四、投资估算的编制

10、说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资22697.50万元，包括：工程建设费用、工程建设其

11、他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计19520.79万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为9227.60万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程14143.8948513.546049.541.11#生产车间4243.1714554.061814.861.22#生产车间3535.9712128.391512.381.33#生产车间3394.5311643.251451.891.4

12、4#生产车间2970.2210187.841270.402仓储工程6933.2812479.901204.022.11#仓库2079.983743.97361.212.22#仓库1733.323119.97301.002.33#仓库1663.992995.18288.962.44#仓库1455.992620.78252.843行政办公及生活服务设施1730.559310.361328.753.1行政办公楼1124.866051.73863.693.2宿舍及食堂605.693258.63465.064公共工程4991.965541.08493.18辅助用房等5绿化工程7297.28119.91绿

13、化率16.84%6其他工程8302.6032.20场地、道路、景观亮化等7合计43333.0075844.889227.602、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为9631.20万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为661.99万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2602.10万元。（三）预备费本期项目预备费为574.61万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他

14、费用合计所占比例1工程费用9227.609631.20661.9919520.7986.00%1.1建筑工程费9227.609227.6040.65%1.2设备购置费9631.209631.2042.43%1.3安装工程费661.99661.992.92%2工程建设其他费用2602.102602.1011.46%2.1土地出让金1271.581271.585.60%2.2其他前期费用1330.521330.525.86%3预备费574.61574.612.53%3.1基本预备费245.23245.231.08%3.2涨价预备费329.38329.381.45%4建设投资合计22697.5010

15、0.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款10352.17万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息253.63万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息253.63253.630.001.1.1期初借款余额10352.171.1.2当期借款10352.1710352.170.001.1.3当期应计利息253.63253.630.001.1.4期末借款余额10352.1710352.171.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）253.63253.630.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当

16、期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）253.63253.630.003.1建设期利息合计253.63253.630.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为6270.85万元。八

17、、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资29221.98万元，其中：建设投资22697.50万元，占项目总投资的77.67%；建设期利息253.63万元，占项目总投资的0.87%；流动资金6270.85万元，占项目总投资的21.46%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资29221.98万元，其中申请银行长期贷款10352.17万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资29221.98100.00%1.1建设投资22697.5077.67%1.2建设期利息253.630.87%1.3流动

18、资金6270.8521.46%2资金筹措29221.98100.00%2.1项目资本金18869.8164.57%2.1.1用于建设投资12345.3342.25%2.1.2用于建设期利息253.630.87%2.1.3用于流动资金6270.8521.46%2.2债务资金10352.1735.43%2.2.1用于建设投资10352.1735.43%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产

19、量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入61600.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=2895.69万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主

20、要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用45869.08万元，其中：可变成本39724.25万元，固定成本6144.83万元。正常经营年份项目经营成本44143.64万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值1271.581271.

21、581271.581271.581271.581271.581271.581271.581271.581271.581.2当期摊销费25.4325.4325.4325.4325.4325.4325.4325.4325.4325.431.3净值1246.151220.721195.291169.861144.431119.001093.571068.141042.711017.282其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值1271.581271.581271.581271.581271.581271.581271.581271.581271.581271.583.2当期

22、摊销费25.4325.4325.4325.4325.4325.4325.4325.4325.4325.433.3净值1246.151220.721195.291169.861144.431119.001093.571068.141042.711017.28（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加347.48万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=15383.44（万元）。企业所得税税率按25.0

23、0%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=15383.4425.00%=3845.86（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额15383.44万元，缴纳企业所得税3845.86万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=15383.44-3845.86=11537.58（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入40040.0046200.0052360.0061600.0061600.0061600.0061600

24、.0061600.0061600.002税金及附加214.73252.65290.59347.48347.48347.48347.48347.48347.483总成本费用32819.0736547.6540276.2245869.0845869.0845869.0845869.0845869.0845869.084补贴收入5利润总额7006.209399.7011793.1915383.4415383.4415383.4415383.4415383.4415383.446弥补以前年度亏损7应纳所得税额7006.209399.7011793.1915383.4415383.4415383.441

25、5383.4415383.4415383.448所得税1751.552349.932948.303845.863845.863845.863845.863845.863845.869净利润5254.657049.778844.8911537.5811537.5811537.5811537.5811537.5811537.5810期初未分配利润0.004729.1810601.0617501.3526135.0433905.3640898.6547192.6052857.1611可供分配的利润5254.6511778.9519445.9529038.9337672.6245442.9452436

26、.2358730.1864394.7412提取法定盈余公积金525.471177.901944.592903.893767.264544.295243.625873.026439.4713可供投资者分配的利润4729.1810601.0617501.3526135.0433905.3640898.6547192.6052857.1657955.2714应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润4729.1810601.0617501.3526135.0433905.3640898.6547192.6052857.1657955.2719息税前利润92

27、65.0112256.8915248.7519736.5619736.5619736.5619736.5619736.5619736.5620息税折旧摊销前利润10483.1913475.0716466.9320954.7420954.7420954.7420954.7420954.7420954.74十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=33.11%。本期项目投资财务内部收益率33.11%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占

28、用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=23963.57（万元）。以上计算结果表明，财务净现值23963.57万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当

29、年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=4.49年。本期项目全部投资回收期4.49年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“

30、按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为38.91。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为33.73。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接