企业财务风险出现的原因与防范措施4

1、论中小企业财务风险的成因及防范措施财务风险概念最早是针对企业的理财活动提出的，并已形成了一套比较成熟的财务风险理论。从财务角度来讲，风险是指企业在各种财务活动中，由于不确定和不可预测的因素，无法达到预期报酬的可能性。也就是说，财务风险是指与资本结构和财务状况有关的风险。无论企业处于生存、发展与盈利的任一阶段，财务风险的防范与化解始终是一个重要的议题，控制、防范和化解财务风险是确保企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的前提条件。一般来说，财务风险产生的原因分为内因和外因两个方面。内部财务风险具有一定的可控性，主要是在强化会计核算工作的基础上，通过技术性方法和完善内部控制度的方法来化解与防范，外部财

2、务风险只能在强化企业管理的基础上，采用动态系统的方法予以规避和转移。一般来说，企业举债越多，期限越长，财务状况越差，财务风险就越大，风险会导致企业经济利益流出，甚至诱发企业破产。因此，企业在理财时，必须研究和防范风险，以实现价值最大化的目标。在财务管理工作中, 只有充分了解财务风险的基本概念和正确识别, 对其进行正确分析, 明确其产生的原因, 才能防范和化解财务风险。财务风险的存在,无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此,对中国企业财务风险的成因及其防范措施进行探讨,以期降低风险、提高效益就显得具有十分重要的意义。二、财务风险的概念界定在当今的理论界对财务风险这一概念的理解仍存在两种不同的观点

3、。第一种观点认为：财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。企业财务活动的组织和管理过程中某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低，这种观点从财务本质角度出发来界定财务风险，外延宽广包括了所有财务活动的各种不确定性因素。 第二种观点认为：财务风险是企业用货币资金偿还到期债务的不确定性，也称融资风险或筹资风险。这种观点认为的财务风险与负债经营相关。财务风险是因偿还到期债务而引起的（即偿还到期的本金加利息）。这种观点从财务的中心（即货币资金的运筹帷幄）出发来界定财务风险，认为财务

4、风险来源于企业负债融资。 从本质上讲，企业财务是企业生产经营过程中的资金运动及其所体现的经济关系。由此财务管理应是对企业资金运动及其所体现经济关系的组织和控制、协调，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合管理工作。通过比较我们可以看出，第一种观点更为符合人们对财务概念的理解，又便于人们站在更宽广的角度来研究财务风险。财务风险是有着广泛外延的一个概念，而不仅是筹资风险。基于这样的解释，财务风险应涵盖筹资风险，投资风险，资金回收风险及收益分配风险等。也即是说，财务风险是理财事务中一切不确定性因素给企业带来的预期收益与实际发生偏离的可能或损失。在企业财务管理工作中，只有充分了解财务风险的基本特征，才

5、能采取针对性措施防范和化解。归纳起来，企业财务风险主要具有以下特征：（一）客观性。企业的整个财务系统是客观存在的，在价值增值的同时不可避免的面临种种危险，也就是说财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的，而这些风险以价值形态反映到企业的财务活动中，就表现为财务活动的实际结果与财务预期目标的背离。（二）全面性。财务风险存在于企业财务管理的全过程，包括资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务管理的全过程。（三）不确定性。财务风险的不确定性虽然事前可以评估和防范，但由于影响财务活动的各种因素也在不断的发生变化，在一定时期和一定条件下有可能发生，也有可能不发生，事前不能准确地预测财务风险的大小。（四）

6、共存性。财务风险与收益是成比例的，也就是说风险越大收益越高，风险越小收益越小。在我国企业里，由于种种原因，财务风险会影响到企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性，因此，科学的控制和防范风险，可以提高企业的经营效益。三、我国企业财务风险的主要表现企业财务活动，一般分为筹资活动、投资活动、资金营运和收益分配四个方面，相应地，财务风险就分为：筹资风险，即因借入资金而增加丧失偿债能力的可能；投资风险即由于不确定因素致使投资报酬率达不到预期之目标而发生的风险；资金营运风险即现金流出与现金流入在时间上不一致导致资金链断裂所形成的现金流量风险；收益分配风险即由于收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利

7、影响而带来的风险。 （一）在筹资方面，企业资金结构不合理的现象普遍存在我国资本市场尚不够发达，企业筹资手段不够丰富。资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重,偿付能力严重不足,导致财务风险的产生。中国企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。据有关部门统计80%以上企业既有自有资金投入也有银行贷款,65%的企业表示,企业负债的主要来源是银行贷款或非金融机构贷款。有的企业资产负债率达80%以上,还有的甚至超过100%。一旦市场销售缩减，很难靠借新债还旧债的方式维持资金运转。从企业负债结构来看,长期负债较少,短期负债过多,企业对银行的依赖很大。企业过分

8、依赖银行,当出现支付危机时,一方面使自己失去信任而加大其财务风险,另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。可见,中国企业资本结构存在比较大的问题。 （二）在投资方面，部分企业投资决策随意性大在企业中，不顾自身的能力和发展目标，热衷于铺新摊子，盲目投资，造成严重损失的例子比比皆是。企业在进行任何一项投资之前，都应对投资项目进行可行性分析，只有在综合考虑各项因素的基础上，当投资项目所产生的净现金流量为正时才是可行的。盲目追求外延式扩张及所谓多样化经营，未经深入调查研究便乱上投资项目，走向破产也就不足为怪了。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失。（三）在资

9、金营运方面，难以加速营运资金的周转，提高资金的利用效果现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量,扩大市场占有率,大量采用赊销方式销售产品。根据有关部门统计，中小企业应收账款占用资金居高不下，很多企业应收账款占流动资金的比重达50%以上，远远高于发达国家20%的水平。企业之间相互拖欠货款现象严重，造成许多企业应收账款长期挂帐，难以收回，直至成为坏账。据专业机构统计分析，在发达市场经济国家中，企业逾期应收账款总额一般不高于10%，而在我国，这一比率高达60%以上。另一方面,在中国企业流动资产中,存货所占比重相对较大,存货的存在一方面可以防止存货的不足,保证企业正常的生产经营需要;另一

10、方面存货作为一项重要的资产,其品种繁多、数量较大、占用资金在企业资金总额中的比例往往较高,存货占用的资金越多、占用的时间越长,则存货的成本就越大。资产长期被债务人和存货占用,使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务,严重影响企业资产的流动性及安全性。（四）在收益分配上较少考虑资本结构问题股利分配政策不仅影响与企业相关的各方面的利益，而且与公司的筹资问题和资本结构问题密切相关，涉及到企业的长远发展。在我国，由于企业为了长期稳定地发展，一般较注重积累，而不倾向于导致企业现金流出的现金股利分配方式；较注重企业的经营成果，即利润指标，而对股价关心较少，从而在收益分配上与国际惯例差距较大。与国

11、际上广泛采用的股利政策相比，我国上市公司较少分配现金股利，代之以配股或送红股的分配方法，这在有意无意间助长了证券市场上的投机气氛，无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此，我国企业股利政策的制定也往往无章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投资者无所适从。四、我国企业财务风险的成因分析财务风险存在的前提条件是商品生产和商品流通。我国企业产生财务风险的原因很多，包括企业可控的及不可控的、企业内部及外部的等等，而且不同种类的财务风险形成的具体原因也不尽相同。具体有如下内容：（一）企业的理财活动尚未与不断变化的外部经济环境相适应企业财务活动是处于一定的环境之下,并受这些环境的制约,包括国民经济整体的形

12、势及行业景气度,国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。企业理财环境的变化莫测是企业产生财务风险的外部原因,因为这些因素存在于企业之外,其变化对企业来说,是难以预见和难以改变的,这必然影响到企业的财务活动,比如利率的变动必然会产生利率风险,包括支付的利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险;而中国企业大多财务管理基础薄弱,缺乏市场观念和对外部环境变化的适应及应变能力,面对外部环境不利变化不能进行科学的预见,反应滞后,措施不力,财务风险必然产生。（二）企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风

13、险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外,但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说,是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境,必然会给企业理财带来困难。目前,许多企业建立的财务管理系统,由于机构设置不尽合理,管理人员素质不高,财务管理规章制度不够健全,管理基础工作不够完善等原因,导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见,反应滞后,措施不力,由此产生财务风险。（三）

14、企业财务管理人员对财务风险认识的滞后性 作为一个财务主体必然面临财务风险，财务风险是客观存在的，但在现代企业管理中，有许多财务管理人员风险意识淡薄，不能从根本上把握风险的本质，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。财务管理人员的财务风险概念狭隘，缺乏正确地市场风险意识，这也是财务风险产生的重要原因之一。（四）财务管理可控范围的局限性管理过程中存在大量的主观判断，财务管理依据的信息也是不完全的。企业进行财务预测、决策和控制所依据的会计报表、财务分析、经营分析、市场分析等信息都只可能尽量接近真实情况而不可能完全反映事实，管理依据的不可靠决定了财务风险的存在。企业在财务管理中常常会遇到不同财务分

15、析方法得出的结论大相径庭的情况，这时决策人员就要判断哪个方法更科学，哪个方案更可行，大量的判断也决定了财务风险的存在。（五）财务管理水平低下企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明，管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金的安全性、完整性无法得到保障的情况。如企业资金结构不合理的现象普遍存在，具体表现为负债在资金结构中比例过高，资金结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力不足，由此产生财务风险。存货所占比重相对较大，而且很多表现为积压存货无法实现销售，造成材料产品变质，使存货变现困难。而存货流动性差，企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导

16、致企业费用上升，利润下降，造成资金无效占用，加重财务负担。五、财务风险的防范及措施（一）树立风险意识，防范财务风险树立风险意识, 建立有效的风险防范机制。在市场经济的激烈竞争中, 树立风险意识, 勇于承担并善于分散风险是企业成功的关键。企业进行的生产经营活动实际上是有风险的, 即在一定条件下和一定时期内可能会发生各种不同的结果。如果企业选择了某项投资方案, 既有可能出现收益, 也有可能出现亏损。企业之所以愿意冒一定的风险从事投资活动, 是因为有可能获得超出资金时间价值的风险作为补偿,即风险与收益是一种对称关系。因此, 企业应遵守风险收益均衡的原则, 树立风险意识, 不能只顾收益而不考虑发生损失

17、的可能性。企业应立足于市场, 确立风险防范和规避机制, 有预见地、系统地辨认可能出现的风险, 并制定详实的财务计划, 通过计划将不确定因素确定下来, 使企业建立应对变化的机制, 变被动为主动, 减少未来风险的影响。同时应该建立一套完善的财务信息系统, 提高财务人员的风险意识。及时对财务风险进行预测和防范。（二）规范内部制度，建立风险约束机制企业的内部管理水平决定了企业的经济效益, 企业要“从管理挖潜力、向管理要效益”, 改变粗放经营的局面, 建立和健全内部管理制度, 特别是投资管理、担保管理、财务管理、成本管理、质量管理等制度。强化内部监督, 堵塞管理漏洞, 降低企业资产负债率和不良资产比率,

18、 降低资金成本, 提高企业效益。严格做好企业内部控制工作, 实行全面预算管理, 从全方位降低企业成本。管理水平提高了, 经济效益增强了,企业财务风险自然就会降下来。同时, 要杜绝企业从事高风险业务, 包括委托理财、证券投资, 减少企业投资损失。此外, 企业必须健全激励和财务风险约束机制。财务风险约束机制是指在财务风险管理中所形成的相互联系、相互制约的一种功能体系, 是降低财务风险的关键, 也是强化企业财务管理的重要组成部分。企业经营管理者可从以下三个方面控制财务风险的发生:1.对财务风险进行事前控制。企业在实施某一方案进行决策时, 既要考虑可能获得的利益, 又要兼顾风险, 通过对财务风险的存在

19、及其原因分析, 运用概率分析法、风险决策法、弹性预算法等, 制定留有余地的管理办法, 保证发生意外时企业能有效应对。概率分析又称风险分析，是通过研究各种不确定性因素发生不同变动幅度的概率分布及其对项目经济效益指标的影响，对项目可行性和风险性以及方案优劣作出判断的一种不确定性分析法。有时我们会碰到这样的情况，一个决策方案对应几个相互排斥的可能状态，每一种状态都以一定的可能性（概率0-1）出现，并对应特定结果，这时的决策就被称为风险型决策。风险型决策的目的是如何使收益期望值最大，或者损失期望值最小。弹性预算法又称变动预算法、滑动预算法，是在变动成本法的基础上，以未来不同业务水平为基础编制预算的方法

20、，是固定预算的对称。是指以预算期间可能发生的多种业务量水平为基础，分别确定与之相应的费用数额而编制的、能适应多种业务量水平的费用预算，以便分别反映在各业务量的情况下所应开支(或取得)的费用(或利润)水平。正是由于这种预算可以随着业务量的变化而反映各该业务量水平下的支出控制数，具有一定的伸缩性，因而称为弹性预算。2.对财务运行过程进行事中控制。在生产经营活动中, 运用定量分析和定性分析法, 计算、监控企业财务风险状况, 及时采取相应措施, 控制出现的偏差, 有效遏制不良事态的发展, 将风险降到可以控制的程度, 减少经济损失, 保证企业生产经营活动正常进行。如研究赊销账款的情况, 确定回收办法,

21、加速资金回笼。定量分析法是通过一系列指标的计算测定企业财务风险的大小。定性分析法亦称非数量分析法，主要依靠预测人员的丰富实践经验以及主观的判断和分析能力，推断出事物的性质和发展趋势的分析方法，属于预测分析的一种基本方法。3.对财务风险进行事后控制。对于已经发生的财务风险, 要建立风险档案, 从中吸取教训, 以避免同类风险的再次发生； 对于已经发生的损失, 应及时消化处理, 若长期挂账, 势必给企业今后的发展留下隐患。（三）建立财务预警分析指标体系，建立长期财务预警系统财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，产生财务危机的根本原因是财务风险处

22、理不当，因此，防范财务风险，建立和完善财务预警系统尤其必要。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收账款、应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益现金流量财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金

23、收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。 从根本上讲, 企业发生财务风险是由于举债等导致的, 对企业而言, 在建立短期财务预警系统的同时, 还要建立长期财务预警系统。其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性。1.反映资产获利能力的指标有：总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额X100%平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2成本费用利润率=利润总额/成本费用总额100%成本费用营业利润率=营业利润额成本费用总额100%2.反映偿债能力的指标有：流动比率=流动资产合计/流动负债合计100%速动比率=速动资产/流动负债100% 资

24、产负债率=负债总额/资产总额100%3.经济效率高低直接体现企业经营管理水平，反映资产运营的指标有：应收账款周转率=赊销收入净额平均应收账款 应收账款周转天数=360应收账款周转率=（平均应收账款360）销售收入 平均应收账款=（期初应收账款 + 期末应收账款）/24.反映企业发展潜力的指标有：销售增长率=本年销售增长额上年销售额=（本年销售额-上年销售额）上年销售额资本保值增值率(年末所有者权益年初所有者权益)100（四）结合实际采取适当的风险策略，防范财务风险在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号监测，如出现产品积压，质量下降，应收账款增大，成本上升，要根据其形成原因及过程，制定相应切

25、实可行的风险管理策略，降低危害程度。面临财务风险通常采用回避风险、控制风险、转移风险和分散风险策略。 1.回避风险策略是企业在选择理财方案时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。 2.控制风险策略按控制目的分为预防性控制和抑制性控制，前者指预先确定可能发生损失，提出相应措施，防止损失的实际发生。后者是对可能发生的损失采取措施，尽量降低损失程度。 3.转移风险策略指企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。转移风险的方式很多，企业应根据不同的风险采用不同的风险转移方式。例如，企业可以通过购买财产保险的

26、方式将财产损失的风险转移给保险公司承担；订立反担保合同转移担保风险。4.分散风险策略分散风险是指通过资产组合而分散掉风险 ,在资产组合中资产数目较少时,增加资产的个数,分散风险的效应会比较明显,但资产数目增加到一定程度时,风险分散的效应就会逐渐减弱。风险无处不在, 企业只有正确认识企业财务风险, 找出引发企业财务风险的隐患, 并使企业远离之,才能保证企业平稳、健康地发展。也只有这样, 企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地, 在“与狼共舞”的同时, 不被“狼”吃掉。企业财务风险出现的原因与防范措施近年来，我国的一些企业先后因为倒闭或者濒临破产，面对如今复杂的市场环境，企业要想保证其正常的经营活

27、动，避免出现破产的危险，就必须要对企业的财务风险加强防范。采取有效的措施防范企业的财务风险，不仅对于保证企业的生存发展具有重要的作用，同时对于促进我国的国民经济健康稳定的发展同样具有深远的意义。 一、财务风险的概述（一）财务风险的含义在企业平时的财务管理过程中存在着一些不确定因素，这些不确定因素可能会对企业的经济发展带来一定的影响，这就是企业的财务风险。企业财务风险存在于企业生产经营活动的各个环节当中，造成企业的实际经济收益与预计的收益存在较大的出入，使得企业的经济造成一定的损失。（二）财务风险的特点企业的财务风险在企业平时的经济活动中所产生的风险中具有十分重要的影响，要想加强对企业财务风险的

28、控制，首先要了解和掌握财务风险的特点：1、客观性企业在对财务风险处理的过程中要充分认识到企业财务风险是客观存在的，一个企业要进行生产经营活动就必须要面临财务风险，要完全避免财务风险是不可能的，所以对企业财务风险进行防范的目的只是为了将企业的财务风险出现的几率降到最低。2、不确定性虽然企业的财务风险可以进行一定的防范和控制，但是对于风险的大小确实很难事先进行估计，风险有可能给企业带来经济损失，但是有的风险也可能带来收益。3、复杂性企业的财务风险受到很多因素的影响而变得复杂，比如：金融市场、科技的进步、国家政策的调整、政治经济环境的变化、竞争企业的改变等等。 二、企业财务风险出现的原因（一）缺乏完

29、善的财务管理制度我国的大部分企业都是在近几年才开始发展起来的，发展的时间都比较短，企业内的法律制度尤其是关于财务管理方面相关制度的探索还处于初级阶段，部分企业甚至都没有设立财务管理制度以及监督部门，所以企业内部的财务制度有待完善。另外，一些企业的财务报表存在虚假现象，财务报表只用来敷衍监督部门，财务人员没有尽到自己的职责，并为将真正的实际情况反应在财务报表中，这就对企业的发展造成了严重的阻碍。（二）企业的销售方式不合理在目前的市场中，许多企业为了能够占据较大的份额，销售更多的商品，纷纷采取了赊销的方式进行商品的销售。从理论上分析，这种销售方式确实能够在更快地时间内为企业带来更大的经济利润，但是

30、在实际的商品销售中，大部分企业对于购买者的信用等级并不是很了解，在进行销售时就会进行盲目的赊销，但是最终却并不能及时地收回账款，甚至一些不能收回的账款会变成坏账。（三）市场宏观环境的变化随着我国市场经济体制的改革，市场经济的宏观环境还处于不断地发展和变化当中，这就造成企业当前的财务管理体制不能完全地适应复杂变化的市场宏观环境。同时，在通货膨胀和企业受利率的影响下，企业的经济利润在不断地减少，不能达到预定的收益目标，同时还使企业的成本大大增加。除此之外，企业的财务管理体制还在一些客观因素的影响下难以适应变化的市场环境，比如：财务人员的素质有待提高、管理工作不到位等等。 三、企业财务风险的防范措施

31、（一）建立完善的管理制度建立一套完整的、科学合理的企业财务管理制度是企业防范财务风险的前提条件。企业的管理人员要设立一个高效的财务管理部门，努力提高财务管理人员的素质和对财务风险防范的意识水平，加强财务人员在各个环节的工作效率，减少工作上的失误，以加强对财务风险的防范。同时，企业的管理人员还要加强对企业财务活动的监督，规范财务管理工作的各个环节，使得财务管理工作更加程序化、规范化，使得企业内部的财务管理体更加的完善，从而保证了企业财务的安全和稳定，减少财务风险的产生。（二）制定科学的投资计划企业在对新的项目进行投资时，要对项目的资金需求进行精准的预算，如果项目在建设的过程中所花得的资金超过了预

32、算，造成资金出现缺口，那么就会使得财务风险的发生几率大大增加。所以在实际的项目建设过程中要严格控制各项资金的支出，规范原料的采购活动，减少库存的积压，加强对现金流的管理和控制。（三）建立财务风险预警机制除了要制定一套科学的投资计划之外，企业还要建立一套完整的信息化的财务风险防范预警机制，如果企业出现较大的负债率，就要及时地发出警告信号，并在最短的时间内找到问题产生的原因，时时刻刻地警惕着财务风险的产生。在平时，还要加强对赊账企业的财务分析，以避免出现坏账，如果发现坏账或者积压了产品，要及时地进行处理，以降低财务风险的发生率，使企业远离经济危机。（四）认真分析市场环境的变化为了加强企业对复杂多变

33、的市场环境的适应能力，企业的管理人员要用发展的眼光和态度去认真分析市场经济下财务管理宏观环境的变化。企业的外部宏观环境对企业的财务管理活动具有直接的影响，如果对宏观环境的变化处理不当则会给企业带来巨大的影响，甚至会造成财务危机。企业管理人员要对市场的宏观环境有充分地把握，对于环境的变化规律和发展趋势要掌握清楚，在面对环境变化的时候要能够及时采取应对措施，调整和改进财务管理体制和方法，以便于增强企业对财务风险的防范能力。企业财务风险的防范与控制措施一、企业财务风险产生的原因（一）外部原因从宏观角度来看这些外部环境，主要有：（1）经济环境因素，主要体现在经济体制、经济政策及企业自身机制对筹资和投资

34、的影响；（2）金融市场因素，主要是指金融市场的发育完善程度以及利率和汇率的变化；（3）政治环境和法律环境因素，如政治是否稳定、有关法律如何变化等。这些因素不是企业自身所能够控制的，所以企业一定要学会适用复杂多变的宏观环境，否则，很可能就会给企业带来巨额亏损。（二）内部原因1.在筹资过程中，不能有效地控制财务风险。资本结构在很大程度上决定着企业的风险水平和企业的总体负债能力。企业的不同筹资组合将直接影响筹资成本的高低和筹资风险的大小。企业在负债能力上具有杠杆效应。但企业经营效益不佳时，这种杠杆作用会起到相反作用，使整个企业也蒙受损失。2.盲目投资，加大企业财务风险。企业盲目追求规模效益，通过资产

35、重组等方式不断扩大企业规模，企望通过扩大规模来进一步提高效率和竞争力。事实上，过分追求规模经济有可能导致规模不经济，并使财务风险加大。3.企业管理的缺陷，放大了财务风险。主要表现在：（1）财务人员的风险意识较为淡薄，没有对财务风险引起足够的重视。在现代企业中，许多财务人员认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。财务人员的风险概念狭隘，缺乏正确的市场风险意识。（2）财务决策没有经过科学的分析论证，决策失误经常发生。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着主观决策及经验决策的现象。二、企业财务风险的防范与控制措施（一）把握宏观环境的变化趋势，提高企业对财务管理

36、环境变化的适应能力。首先，企业应对不断变化的宏观环境进行认真的分析研究。尤其是对国家产业政策、行业政策、新技术、新产品以及国际贸易形势的变化等进行充分的分析研究。把握其变化趋势及规律，适时调整财务管理政策方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低和规避因环境变化给企业带来的财务风险。其次，建立和完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。（二）加强风险意识，建立有效的风险防范处理机制

37、。提高管理层人员的财务风险意识，是企业应对财务风险的思想保证。凡事预则立，不预则废。只有管理层重视，并建立完善有效的风险防范处理机制，控制财务风险才有保障。（1）建立风险责任制。企业主管领导对单位经营风险要负总责，注重风险管理，重点把握重大财务收支决策。（2）发挥总会计师的监控作用，防范财务风险。总会计师作为第一管理者的参谋和助手，财务管理是总会计师的重要职责。（3）发挥财务部门的监控作用。规范企业财务管理，制定切实可行的内部财务管理办法，完善资金管理，控制贷款和担保规模。（4）建立健全内部财务监察约束机制，认真审查签证制度，经济合同须经合同管理部门和法律咨询单位审查签证后，才能加盖合同章。（

38、三）提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策，切忌主观臆断。（1）在筹资决策过程中，企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量，然后通过对资金成本的计算分析及各筹资方式的风险分析选择正确的筹资方式，确定合理的资金结构，在此基础上做出正确的筹资决策。（2）企业的流动资金是企业的生命，企业必须加速存货和应收账款的周转率，认真研究和分析资金周转水平，以及各种资产之间的内在联系，对固定资产和库存储备的规模进行科学定位，以确保企业良好的资产流动性。（3）在决定企业重

39、要的投资事项时，应组织生产技术、市场营销、法律顾问及投资专家等有关人员进行评估论证，对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断，以降低风险，减少投资失误而带来的财务风险。（四）建立财务风险预警系统，进一步增强防范财务风险的能力。财务风险预警系统是以企业信息化为基础，对企业在经营活动中的潜在风险进行实时监控的系统。企业必须建立一套完善的信息网络和风险防范预警机制，运用大量的概率分析，风险决策法等，以顺利进行财务决策，使其有效的应对各种意外情况的发生。（1）通过编制现金流量预算，建立短期财务预警系统。就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足

40、够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收账款、应付账款及存货等一般保持稳定，当三者中的任何一项失衡，都会引起企业危机，所以，我们可将这三个项目作为短期财务风险的警源。（2）在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。从综合评价企业的经济效益即获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手防范财务风险。在实际操作中，企业可以设计一套科学的财务预警指标和标准值，结合利用财务信息化软件自动报警提示，提醒和督促财务人员立即采取措施化解风险。在现代市场经济条件下，企业财务活动的风险程度远远超过以前，它在给企业带来威胁和压力的同时也给企业发展创造了新的机遇。

41、因此，企业要对财务风险有清醒而正确的认识，要有监测风险的机制及化解风险的本领，唯有如此，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。企业财务风险分析及防范对策在现代市场经济条件下，随着市场竞争的日趋激烈，财务风险研究日益受到企业的重视。企业经营存在着风险，几乎企业所有的生产活动都是在不确定下进行的，现代企业是按照现代企业制度建立的具有产权明晰、权责明确、自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体，科学、有效的财务管理制度，是防范未知财务风险的必要手段，也是现代企业实现其经营管理目标的有力保证。一、企业财务风险的内涵与特征（一）企业财务风险的内涵财务风险是指在财务活动中，由于各种难以预料或控制的因

42、素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务活动贯穿于企业生产经营的整个过程中，从资本运动的角度来看，资本流通的始极是货币的垫支，终极是得到价值量增加的货币本金收回，财务是为了重新获得货币而垫支货币的活动。所以，资本财务的风险萌芽于本金垫支之时，只要有把货币作为资本来使用的意图，资本就具有无法得到价值的总风险。资本的流通过程，既是财务风险的转移过程，又是财务风险的积聚过程，某一资本形态的风险不仅接纳了上一资本形态的风险，同时又吸收了本形态新的风险，随着资本价值逐渐集中于商品产品，风险也在不断的积累。总之，资本循环的每一步都印上了财务风险的痕迹：本金垫支的开始，风险就已经启动

43、，资本价值转换和增值的过程，就是风险的转移和积聚过程。财务风险是资本价值经营的必然产物。 （二）企业财务风险的特征企业财务风险的特征是财务风险的本质及其发展规律的外在表现。主要有以下几点：1. 风险的不确定性财务风险只是一种可能性，潜在于财务工作中，只有条件成熟时这种潜在的风险才会转化为现实的损失。2.风险的客观性财务风险是由于不确定性因素的存在而使企业遭受损失的可能性，这种不确定性因素的存在是客观事件变化过程中的特征。3.风险的严重性无论何种风险一旦变为现实的损失，其后果都是十分严重的。它不仅会使企业经营活动进入瘫痪状态，导致亏损，甚至还可以使企业破产。4.风险的预防性财务风险并非不可触摸，

44、人们可以根据财务资料进行分析，从而对企业中可能发生的风险进行预测和评估，以便有效地防范财务风险。二、企业财务风险的成因分析（一） 企业外部因素企业所处的外部环境复杂多变是企业财务风险产生的外部原因。财务管理的外部环境包括经济环境、金融环境、市场环境、资源环境、制度环境等因素。例如，通货膨胀，将使企业资金供给发生短缺，货币性资金贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高：而利率的变动必然会产生利率风险，包括利息负担过重的风险，产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险等等。这些因素存在于企业之外，但对企业产生重大影响。外部环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。企业财务管理如

45、果不能适应复杂多变的外部环境，必然会给企业财务管理带来困难，同时，在外部环境发生变化后，企业所作出的财务决策和财务目标就会受到影响，其后果可能会引起企业的财务危机。（二）企业内部因素1.债务资金比例过高，导致资本结构不合理企业资本结构不合理是产生财务风险的根本原因。从我国许多企业的现状来看，普遍存在着资金不足的问题。为了解决这个问题，只有通过举债筹措一定数量的资金，维持企业经营活动，这确实是现代企业经营者的一个重要的经营策略。但是，我们应该清醒地认识到，筹借资金经营在给企业带来经济效益的同时，也给企业带来了很大的风险，造成财务成果的不确定性。筹借资金需要企业还本付息，按期支付。企业一旦无力偿还

46、到期债务就会陷入财务困境，并使企业经营活动逐步进入瘫痪状态，甚至破产。2.内部财务关系混乱企业内部财务关系混乱是我国企业财务风险产生的又一重要原因。企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不清、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。3.应收账款回收不及时，不良资金占用大目前许多企业大量的应收账款长期无法收回，直至成为坏账，资金长期被债务人无偿占用，导致资金回笼困难，严重影响了资金的安全性和流动性。4.企业财务管理人员素质不高目前，企业对财务人员的素质提高重视不够，让其满负荷地工作。使其被动处理日常事务，很难

47、有时间、精力主动钻研深层次的管理问题，甚至有些财务人员未经过正规的专业培训，缺乏财务管理的能力，不能为管理高层决策提供有效的财务信息。5.财务会计信息质量有待提高企业财务会计信息不准确、不及时、不全面不但直接影响了企业的科学决策，而且还会给国家和上级主管部门制定有关政策或决策造成误导，影响了政府宏观管理和社会监督的效果。三、企业财务风险的防范对策财务风险对企业具有重要影响，因此，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现企业经营管理目标，是企业财务管理的工作重点。（一） 提高财务管理系统对外部环境的应变能力面对不断变化的财务管理环境，企业应制定财务管理战略，设置高效的财务管理结构，配备高素质的

48、财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。外部环境虽然存在于企业之外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对外部环境变化就无所适从。为防范财务风险，企业应把不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理外部环境变化的适应能力和应变能力，以降低因外部环境变化给企业带来的财务风险。（二） 确定合理的资本结构以减少风险企业应视不同情况适当提高和降低负债资金比例，达到资本结构合理化。资本结构是债务资本和

49、权益资本的比例关系，资本结构失调是影响财务风险各种因素最直观的体现，资本结构是否合理的关键是确定负债与股东权益的适宜比例，当企业资本结构最优时，财务杠杆利益最大。在实际工作中除要考虑财务杠杆利益外，还要考虑以下因素，即在整个宏观经济不景气时期，企业应尽可能压缩负债；而在经济复苏、繁荣阶段，企业应增加负债，以抓住机遇，迅速发展。（三） 理顺内部各种财务关系为防范财务风险，企业必须理顺内部的各种财务关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及职责，并赋予相应的权利，真正做到权责分明，各负其责。而在利益分配方面，应兼顾各方利益，以调动各部门的积极性，真正做到责、权、利相统一，使企业内部财务关系清

50、晰明了。（四）强化应收账款管理措施应收账款是造成资金回收风险的重要方面，有必要降低它的成本。应收账款加速企业资金流出，它虽然使企业产生利润，然而并未使企业的资金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收账款管理应在以下几方面强化。1.建立稳定的信用政策2.建立销售责任制3.确定合理的应收账款比例4.确定客户的资信等级5.评估客户的偿债能力（五）提高财务管理人员水平财务风险客观存在于财务管理工作的各个环节，要努力培养和提高财务人员的风险意识。高素质的财务管理人员应对财务风险具备准确的职业判断能力，准确、及时发现和估计潜在的财务风险。（六）提高会计信息

51、质量对企业财务风险进行分析、度量和防范都离不开会计信息的支持，会计信息不准确、不及时、不全面，分析财务风险就不会得出科学的结论，防范也就无从说起。（七）提高财务决策的科学水平只有提高财务决策的科学水平，才能防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策，对各种可行方案决策，切忌主观臆断。浅析企业的财务风险及防范措施一、财务风险的含义财务风险有广义和狭义之分。从广义上看，财

52、务风险是指在企业各项财务活动中，由于内外部环境及各种难以预料或无法控制的因素使财务系统运行偏离预期目标而形成的经济损失的机会性或可能性。企业的财务风险往往是由经营风险引起的，是企业在财务活动中由于各种不确定因素的影响，财务收益与预期收益发生偏离，因而造成经营过程中的某一方面和某个环节的问题。都可能促使这种风险转变成损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。二、财务风险的特征只充分了解了财务风险的基本特征，才能及时采取有效的措施进行防范和控制。正所谓知己知彼方可百战百胜。在财务管理工作中也是如此，要降低公司财务风险必须要充分了解财务风险的各种特征，在掌握特征的基础上对各种财务风险进行有效的防范及控

53、制。财务风险的特征主要有客观性、全面性、不确定性、收益性或损失性、激励性。1、客观性。即财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。也就是说，风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失的发生。企业财务活动存在着两种可能结果，即实现预期目标和无法实现预期目标，这就意味着无法实现预期目标的风险是客观存在的。2、全面性。即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。3、不确定性。财务风险具有一定的可变性，即在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。这就意味着

54、企业的财务状况具有不确定性，从而使企业时时都具有蒙受损失的可能性4、收益性或损失性。风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，收益性与损失性是共存的。在我国企业里，由于种种因素的作用和条件限制，财务风险也会影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和生存的安全性，最终可能会威胁企业的收益，也就会影响企业收益。5、激励性。即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。三、企业财务风险分析1、资产负债状况分析财务风险 从资产负债分析，主要分为三种类型：一是流动资产的购置大部分由流动

55、负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。232、从企业收益状况分析财务风险。从企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。

56、三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，若严重可能引发财务危机，必须十分警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。四、企业自身原因1、企业管理者的风险意识淡薄财务风险客观存在的,只要有财务活动就伴随有风险。在现实中,财务人员对财务风险客

57、观性认识不足,缺乏风险意识,这是风险产生的一个重要因素。在实务中,比如应收账款风险的产生就与企业风险意识淡薄有关。2、企业的资本结构不合理资本结构主要是指企业全部资金来源中权益资金和负债资金的比例关系,资本结构的不合理会导致企业财务负担沉重,偿付能力严重不足,造成了资金的流动性不足。资产作为企业得以运作的重要命脉,其流动性至关重要,是指资产变为现金并保持其购买力的能力,也是引起财务危机的直接原因,我们对此不能小觑。财务风险与资产的流动性息息相关。资金缺乏、存货积压等问题是资金流动性不强的表现,也是爆发财务危机的导火索。筹资决策的失误导致的财务风险也就是企业的资本结构不合理的体现。3、企业的内部

58、财务关系的复杂性这是所有原因中,最重要的一个。企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的重要原因,在企业中各部门之间及企业与上级部门之间,资金管理使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象,造成了资金使用效率低、资金的安全性、完整性无法得到保证。企业财务活动的复杂性乃我国企业产生财务风险的重要内因。财务活动贯穿企业活动的全过程,必须合理的运作。五、企业财务风险成因分析只有了解了企业的财务风险的成因，才能采取相应的预防对策，加强财务风险的防范。不同企业财务风险形成的具体原因也不尽相同。总的来说，有以下几个方面的原因：1、企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外在成因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。例如，世界原油价格上涨导致成