xx市单抗药物项目投资测算报告表

1、xx市单抗药物项目投资测算报告表一、项目投资背景分析纵观国际国内发展环境，当前时期，区域仍处于大有作为的重要战略机遇期，但也面临诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战。从国际环境看。和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发。同时，国际金融危机深层次影响在相当长时期依然存在，全球经济贸易增长乏力，保护主义抬头，外部环境中不稳定不确定因素增多。从国内环境看。我国经济长期向好基本面没有改变，经济发展进入新常态，正在向形态更高级、分工更复杂、结构更合理的阶段演化，经济发展方式正从规模速度型转向质量效

2、率型，经济结构正从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举的深度调整，经济发展动力正从传统增长点转向新的增长点。特别是“四个全面”战略布局全面展开，创新、协调、绿色、开放、共享五大发展理念全面唱响，新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化协同并进，这为经济社会发展既提供了重要契机，也提出了更高要求。当前时期，发展既面临风险挑战，也面临难得的历史机遇。总体来看，机遇大于挑战。从机遇看。一是多重国家战略叠加效应集中释放。开发战略的深入实施，积极对接现代化建设示范区，为区域深入推进融合发展拓展了更加广阔的空间。二是重大改革发展平台活力竞相迸发。全面推进统筹发展综合改革试点，着力打造开发示范区，加快推进融

3、合发展，为区域深入实施发展战略提供了强大动力。三是国家重要区域性综合交通枢纽功能不断完善。随着铁路等一批重大工程的建成，区域将成为国家互联互通的重要节点，为在更大范围内集聚发展要素、打造新的经济增长极提供了有力支撑。从挑战看。发展还存在不平衡、不协调、不可持续的问题。一是经济下行压力加大，部分企业生产经营困难，创新能力不强，发展方式粗放，产业层次和附加值率不高，经济结构调整任务艰巨。二是城乡区域发展不够均衡，基本公共服务供给不足，收入差距仍然较大，贫困人口尚未消除，就业结构性矛盾仍然突出，社会保障支出压力加大，人口老龄化加剧，公民文明素质和社会文明程度有待提高。三是资源约束趋紧，节约集约利用水

4、平亟待提高，节能减排任务艰巨，生态环境需要进一步改善。四是制约发展的体制机制障碍依然存在，社会建设和治理面临一些新情况新问题。总体上看，当前时期，是全面建成小康社会的决胜期、加快创新驱动转型升级的战略机遇期、全面深化改革开发开放的攻坚突破期。呈现如下阶段特征：1、创新与改革并重，不断释放发展动能。当前时期，创新驱动将成为发展的主动力，为经济保持中高速增长、产业迈上中高端水平提供强大支撑。改革开放将成为主要的发展源泉，全面深化综合改革将取得阶段性成果，不断释放改革红利，为更好发展提供强大活力。2、扩量与提质并重，不断深化开发。当前时期，发展是第一要务，必须扩大总量，壮大实力。提高经济增长的质量和

5、效益，是适应和引领新常态、促进经济平稳健康发展的内在要求。调速不减势，量增质更优，必须加快开发，推动结构转型升级，为经济发展提供一批重要的增长点。3、城镇与农村并重，不断推进新型城镇化和城乡发展一体化。当前时期，推进新型城镇化，为国家新型城镇化试点提供可复制、可推广经验，既是拓展发展空间的需要，也是转型升级的重要内容。必须加快形成新型城镇化体制机制，提升中心城市首位度，推进城乡发展一体化，形成城镇化发展新模式。4、资源与生态并重，不断提升绿色发展水平。当前时期，区域进入新一轮黄金发展期，面临较多资源瓶颈制约，对优化资源利用结构、提高资源利用效率提出更高要求。良好的生态环境质量既是可持续发展的基

6、础，也是民生幸福的保障。必须坚持经济效益、社会效益与生态效益相统一，更大力度推进资源节约、环境保护和生态建设。5、民生与法治并重，不断加强社会建设和法治建设。发展民生利于社会和谐，加强法治利于社会稳定。必须加强公共服务，建设法治南通，推进科学立法、严格执法、公正司法、全民守法，加快建设法治经济和法治社会，为民生建设提供制度性保障。2018年全球单抗药物市场已从2014年的883亿美元增至2018年的1448亿美元，复合增长率高达13.2%，远高于全球生物药7.7%的复合增长率。预计随着全球医疗需求的不断增长、新单克隆抗体的研发、渗透率的提高，全球单抗市场在2023年将继续增长至2356亿美元，

7、2018年至2023年的年复合增长率为10.2%，到2030年将增长为3,280亿美元，2023年到2030年的年复合增长率为4.8%。截止2020年4月30日全球批准上市的单抗药品共计91个（不包括抗体偶联物、融合蛋白及撤市产品），随着技术的发展及研发投入的扩大，近几年单抗上市明显加速，2015年以来上市的就有47个，超过总上市数量的一半，其中2018年单年上市的就达到13个，为近年来最大值。上市单抗涉及靶点种类多样，超70个以上，其中PD-1单抗8个，为上市品种最多的靶点，其次为CD20，上市6个品种，TNF-、EGFR、VEGF分别上市4个品种。与全球市场不同的是，中国的单克隆抗体药物市

8、场还处于起步阶段。2018年中国单抗市场仅占总生物药市场的6.1%，单克隆抗体药物在中国的种类较少、覆盖率较低。而随着国内需求端及支付能力的持续提升，医保覆盖面及上市品种的持续扩大，我国单抗市场将迎来快速发展时期。预计到2023年，我国市场将增长到1,565亿元人民币，2018年到2023年的年复合增长率为57.9%。到2030年，中国单克隆抗体市场规模将增长到3,678亿元，2023年到2030年的年复合增长率为13.0%。随着国家对创新药及生物技术的支持，近年我国单抗药物研发如火如荼，研发产品种类及参与企业众多。截止2020年5月27日，国内单抗药物正在进行的临床试验有645项，涉及药品1

9、57种（原研与类似物记为一种），企业上百家。其中处于I期临床试验的有232项，II期临床试验94项，III期临床试验269项，IV期临床试验2项，其他类临床试验48项，多项研发已处于临床后期阶段，未来国产单抗将陆续密集上市。生物类似物相对原研单抗，研发周期、成本及难度较低，随着近年多个明星单抗产品专利的陆续到期，类似物也成为国内单抗研发的热门领域，截止2020年5月27日，国内单抗类似物正在进行的临床试验有142项，涉及明星产品贝伐珠单抗、曲妥珠单抗、阿达木单抗、利妥昔单抗等较多，竞争较为激烈。截止2020年5月27日，目前国产单抗共上市10种，6种为原研，4种为类似物。其中2006年-201

10、7年仅批准上市3种国产单抗，而2018-2019年则批准上市7种（涉及商品8个），是2006-2017年的两倍多。另从申报上市情况来看，目前CDE正在受理的国产单抗新药上市申请高达25项，其中原研药申请11项，除1项为誉衡药业的PD-1单抗赛博利单抗的首次上市申请外，其余10项均为4个已上市国产PD-1单抗（特瑞普利单抗、信迪利单抗、替雷利珠单抗、卡瑞利珠单抗）的新增适应症上市申请；生物类似物申请14项，涉及品种5个，商品12个，国产单抗自2018年起已开启上市之路，即将进入黄金收获期。2015年我国60岁及以上人口达到2.22亿，占总人口的16.15%。到2020年，我国60岁及以上老年人口

11、将达2.55亿左右，占总人口的17.8%左右。老年人癌症等疾病发病率较高，未来伴随老龄化人口的增加，对癌症等疾病的治疗药物的需求将会持续增加。研究表明，医疗保健支出与年龄呈正相关性，老年人的人均医疗支出远高于其他人群。我国人口老龄化进程的加快，对单抗药物的需求也有一定拉动作用。恶性肿瘤（癌症）已经成为严重威胁中国人群健康的主要公共卫生问题之一，恶性肿瘤死亡占居民全部死因的23.91%，且近十几年来恶性肿瘤的发病死亡均呈持续上升态势，防控形势严峻。我国癌症发病率、死亡率全球第一，2015年全国恶性肿瘤发病约392.9万人，死亡约233.8万人。平均每天超过1万人被确诊为癌症，每分钟有7.5个人被

12、确诊为癌症。与历史数据相比，负担呈持续上升态势。近10多年来，恶性肿瘤发病率每年保持约3.9%的增幅，死亡率每年保持2.5%的增幅。中国仍然是新兴市场支出和增长的领头羊。2018年，中国的肿瘤治疗市场规模高达约90亿美元，年增长达11.1%。肿瘤药增长23.6%，达63亿美元。单抗药物近年来使用规模增长迅速，未来有望成为我国抗肿瘤药物市场重要类别之一。随着经济的增长，我国居民的保健意识及支付能力逐步增强。2018年人均卫生费用4237元，同比增长11.98%，卫生费用占GDP比例6.57%，同比提升0.19个百分点，医疗费用支出不断增加，越来越多人愿意且能够负担价格较高的单抗药物，单抗药物市场

13、国内市场未来前景可观。我国基本医疗报销的报销范围在向临床价值高的单抗等创新药物倾斜。人社部2017年7月发布人力资源社会保障部关于将36种药品纳入国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录乙类范围的通知，将36种谈判药品纳入国家2017年医保目录，其中包含曲妥珠单抗等5个单抗药物。2018年10月，国家医保局印发关于将17种抗癌药纳入国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录乙类范围的通知，将西妥昔单抗纳入国家医保目录。2019年11月，国家医保局、人力资源社会保障部印发关于将2019年谈判药品纳入乙类范围的通知，将97种临床价值较高的谈判药品纳入国家2019年医保目录，其中涉及英夫利昔单

14、抗等9种单抗药品。政策支持下，单抗药物已从2009年医保的零纳入升至2019年医保的13个，比2017年的7个翻了近一倍。单抗药物纳入医保后，一般60%-70%的费用由医保报销，且药品价格出现大幅下降，患者整体支付压力大幅下降，进而实现快速放量。医保对单抗药物覆盖持续扩容，将加速单抗药物市场空间的释放。单抗药物应用最多的领域为肿瘤治疗，抗肿瘤药是全球药品领域最大的细分市场，药物种类繁多，单抗药物特异性高、毒副作用小，对多种恶性肿瘤具有显著疗效，已成为抗肿瘤药的主流。2019年全球抗肿瘤药销售前十的药品中单抗药物就占据6席。除了肿瘤治疗以外，单抗药物最具应用价值的是自身免疫疾病，作为一类新型的免

15、疫抑制剂，对类风湿性关节炎、多发性硬化、红斑狼疮等均有不同疗效，其代表药阿达木单抗已连续8年蝉联全球药品销售榜单冠军，销售额超百亿美元。单抗药物治疗自身免疫疾病的作用机制通常为与炎性细胞因子或膜受体结合，抑制炎性细胞功能，阻止炎性细胞向病变部位移动，或抑制病变部位白细胞的黏附和扩散，进而阻止细胞释放炎性物质，延缓组织损伤，缓解症状治愈疾病，且一种单抗药物可能有多种作用机制。二、公司介绍公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。

16、 公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。三、项目投资分析概况推动产业转型升级，发展壮大新兴产业，全面提升产业整体发展水平。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资44098.95万元，其中：建设投资33989.72万元，占项目总投资的77.08%；建设期利息496.25万元，占项目总投资的1.13%；流动资金9612.98万元，占项目总投资的21.80%。项目正常经营年份每年营业收入86800.00万元，综合总成本费用71442.

17、73万元，税金及附加384.81万元，净利润11229.35万元，财务内部收益率19.02%，财务净现值11081.18万元，全部投资回收期5.88年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界

18、定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资33989.72万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计30253.11万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为16003.51万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程19635.1277951.4310661.501.11#生产车间

19、5890.5423385.433198.451.22#生产车间4908.7819487.862665.381.33#生产车间4712.4318708.342558.761.44#生产车间4123.3816369.802238.912仓储工程9996.0625389.992919.442.11#仓库2998.827617.00875.832.22#仓库2499.016347.50729.862.33#仓库2399.056093.60700.672.44#仓库2099.175331.90613.083行政办公及生活服务设施2434.7510274.641606.563.1行政办公楼1582.596

20、678.521044.263.2宿舍及食堂852.163596.12562.304公共工程3570.025426.43625.79辅助用房等5绿化工程8007.05151.15绿化率14.13%6其他工程12959.7439.07场地、道路、景观亮化等7合计56667.00119042.4916003.512、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为13540.30万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1

21、主要生成设备1339478.212辅助生成设备151083.223研发设备171218.634检测设备11812.423环保设备10677.013其它设备4270.81合计19013540.303、安装工程费估算本期项目安装工程费为709.30万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2736.97万元。（三）预备费本期项目预备费为999.64万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用16003.5113540.30709.3030253.1189.01%1.1建筑工程费16003.5116003.5147.08%1.

22、2设备购置费13540.3013540.3039.84%1.3安装工程费709.30709.302.09%2工程建设其他费用2736.972736.978.05%2.1土地出让金913.50913.502.69%2.2其他前期费用1823.471823.475.36%3预备费999.64999.642.94%3.1基本预备费521.24521.241.53%3.2涨价预备费478.40478.401.41%4建设投资合计33989.72100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用16003.5113540.30709.3

23、030253.1190.11%1.1建筑工程费16003.5116003.5147.67%1.2设备购置费13540.3013540.3040.33%1.3安装工程费709.30709.302.11%2固定资产其他费用1823.471823.475.43%3预备费999.64999.642.98%3.1基本预备费521.24521.241.55%3.2涨价预备费478.40478.401.42%4建设期利息496.25496.251.48%5固定资产投资33572.47100.00%6固定资产投资合计33572.47100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银

24、行贷款20255.02万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息496.25万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息496.25496.250.001.1.1期初借款余额20255.021.1.2当期借款20255.0220255.020.001.1.3当期应计利息496.25496.250.001.1.4期末借款余额20255.0220255.021.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）496.25496.250.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2

25、.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）496.25496.250.003.1建设期利息合计496.25496.250.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为9612.98万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第

26、8年第9年第10年1流动资产39064.6545575.4252086.2065107.7565107.7565107.7565107.7565107.7565107.751.1应收账款17579.0920508.9423438.7929298.4929298.4929298.4929298.4929298.4929298.491.2存货13672.6315951.4018230.1722787.7122787.7122787.7122787.7122787.7122787.711.2.1原辅材料4101.794785.425469.056836.316836.316836.316836.31

27、6836.316836.311.2.2燃料动力205.09239.27273.46341.82341.82341.82341.82341.82341.821.2.3在产品6289.417337.648385.8810482.3510482.3510482.3510482.3510482.3510482.351.2.4产成品3076.343589.064101.785127.235127.235127.235127.235127.235127.231.3现金3125.173646.034166.905208.625208.625208.625208.625208.625208.621.4预付账款

28、4687.765469.056250.347812.937812.937812.937812.937812.937812.932流动负债33296.8638846.3444395.8255494.7755494.7755494.7755494.7755494.7755494.772.1应付账款11986.8713984.6815982.5019978.1219978.1219978.1219978.1219978.1219978.122.2预收账款21309.9924861.6528413.3235516.6535516.6535516.6535516.6535516.6535516.653流

29、动资金5767.796729.097690.389612.989612.989612.989612.989612.989612.984流动资金增加5767.79961.30961.301922.605铺底流动资金11719.4013672.6315625.8619532.3319532.3319532.3319532.3319532.3319532.33八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资44098.95万元，其中：建设投资33989.72万元，占项目总投资的77.08%；建设期利息496.25万元，占项目总投资的1.13%；流动资金96

30、12.98万元，占项目总投资的21.80%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资44098.95100.00%1.1建设投资33989.7277.08%1.1.1工程费用30253.1168.60%1.1.1.1建筑工程费16003.5136.29%1.1.1.2设备购置费13540.3030.70%1.1.1.3安装工程费709.301.61%1.1.2工程建设其他费用2736.976.21%1.1.2.1土地出让金913.502.07%1.1.2.2其他前期费用1823.474.13%1.2.3预备费999.642.27%1.2.3.1基本预备费521.241.18

31、%1.2.3.2涨价预备费478.401.08%1.2建设期利息496.251.13%1.3流动资金9612.9821.80%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资44098.95万元，其中申请银行长期贷款20255.02万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自

32、投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入86800.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入52080.0060760.0069440.0086800.0086800.0086800.0086800.0086800.0086800.002增值税1774.682132.702490.723206.773206.773206.773206.773206.773206.772.1销项税6770.40789

33、8.809027.2011284.0011284.0011284.0011284.0011284.0011284.002.2进项税4995.725766.106536.488077.238077.238077.238077.238077.238077.233税金及附加212.96255.92298.88384.81384.81384.81384.81384.81384.813.1城市维护建设税124.23149.29174.35224.47224.47224.47224.47224.47224.473.2教育费附加53.2463.9874.7296.2096.2096.2096.2096.20

34、96.203.3地方教育附加35.4942.6549.8164.1464.1464.1464.1464.1464.14（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=3206.77万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨

35、慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用71442.73万元，其中：可变成本62387.34万元，固定成本9055.39万元。正常经营年份项目经营成本68611.65万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费35555.8841481.8647407.8459259.8059259.8059259.8059259.8059259.8059259.802工资及福利费3127.543127.543127.543127.5431

36、27.543127.543127.543127.543127.543修理费712.23712.23712.23712.23712.23712.23712.23712.23712.234其他费用5512.085512.085512.085512.085512.085512.085512.085512.085512.084.1其他制造费用473.95473.95473.95473.95473.95473.95473.95473.95473.954.2其他管理费用518.28518.28518.28518.28518.28518.28518.28518.28518.284.3其他营业费用4519.8

37、54519.854519.854519.854519.854519.854519.854519.854519.855经营成本44907.7350833.7156759.6968611.6568611.6568611.6568611.6568611.6568611.656折旧费1820.311820.311820.311820.311820.311820.311820.311820.311820.317摊销费18.2718.2718.2718.2718.2718.2718.2718.2718.278利息支出992.50992.50992.50992.50992.50992.50992.50992

38、.50992.509总成本费用47738.8153664.7959590.7771442.7371442.7371442.7371442.7371442.7371442.739.1其中：固定成本9055.399055.399055.399055.399055.399055.399055.399055.399055.399.2可变成本38683.4244609.4050535.3862387.3462387.3462387.3462387.3462387.3462387.34（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份

39、应纳税金及附加384.81万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=14972.46（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=14972.4625.00%=3743.11（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额14972.46万元，缴纳企业所得税3743.11万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=14972.46-3743.11=11229.35

40、（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入52080.0060760.0069440.0086800.0086800.0086800.0086800.0086800.0086800.002税金及附加212.96255.92298.88384.81384.81384.81384.81384.81384.813总成本费用47738.8153664.7959590.7771442.7371442.7371442.7371442.7371442.7371442.734补贴收入5利润总额4128.236839.299550.351

41、4972.4614972.4614972.4614972.4614972.4614972.466弥补以前年度亏损7应纳所得税额4128.236839.299550.3514972.4614972.4614972.4614972.4614972.4614972.468所得税1032.061709.822387.593743.113743.113743.113743.113743.113743.119净利润3096.175129.477162.7611229.3511229.3511229.3511229.3511229.3511229.3510期初未分配利润0.002786.557124.421

42、2858.4621679.0329617.5436762.2043192.4048979.5711可供分配的利润3096.177916.0214287.1824087.8132908.3840846.8947991.5554421.7560208.9212提取法定盈余公积金309.62791.601428.722408.783290.844084.694799.165442.176020.8913可供投资者分配的利润2786.557124.4212858.4621679.0329617.5436762.2043192.4048979.5754188.0314应付优先股股利15提取任意盈余公积金

43、16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润2786.557124.4212858.4621679.0329617.5436762.2043192.4048979.5754188.0319息税前利润6152.799541.6112930.4419708.0719708.0719708.0719708.0719708.0719708.0720息税折旧摊销前利润7991.3711380.1914769.0221546.6521546.6521546.6521546.6521546.6521546.65十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项

44、目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.02%。本期项目投资财务内部收益率19.02%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=11081.18（万元）。以上计算结果表明，财务净现值11081.18万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投

45、资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.88年。本期项目全部投资回收期5.88年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0052080.0060760.0069440.0086800.0086800.0086800.0086800.0086800.0086800.001.1营业收入0.0052080.0060760.0069440.0086800.0086800.0086800.0086800.0086800.0086800.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出33989.7250888.4852050.936