西安市外商直接投资与经济增长动态关系分析

1、西安市外商直接投资与经济增长动态关系分析第8卷第2期2009年6月江西农业大学(社会科学版)journalofjiangxiagriculturaluniversityvo1.no.2jun.,2009文章编号:16716523(2009)02008005西安市外商直接投资与经济增长动态关系分析王新杰,薛东前(陕西师范大学旅游与环境学院,陕西西安710062)摘要:运用协整检验,格兰杰因果检验,脉冲函数扣方差分解模型对西安市外商直接投资与地区生产总值,固定资产投资,净出口以及最终消费的关系进行动态计量分析,结果显示:外商直接投资与地区生产总值,社会固定资产投资,净出口,最终消费存在唯一长期均衡

2、关系;外商直接投资与地区生产总值,社会固定资产投资,最终消费互为格兰杰因果关系,而外商直接投资是净出口的格兰杰因果原因,净出口不是外商直接投资的格兰杰因果原因;地区生产总值,社会固定资产投资,净出口,最终消费对外商直接投资的脉冲响应较敏感,且正向作用大于负向作用;(外商直接投资对地区生产总值,最终消费,净出口的平均方差贡献分别为57.8%,57.7%和73.3%,作用显着.最后提出相关政策建议.关键词:外商直接投资;经济增长;动态关系;西安市中图分类号:f293文献标识码:aonthedynamicrelationshipbetweenforeigndirectinvestmentandeco

3、nomicgrowthinxianwangxinjie,xuedongqian(collegeoftourismandenvironmentsciences,shanxinormaluniversity,xian710062,china)abstract:thispaperexploresthedynamicrelationshipbetweentheforeigndirectinvestment(fdi)andeconomicgrowthfrom19982007inxian,byintegrationtest,grangercausalitytest,impulseresponsefunct

4、ionandvariancedecompositionmode1.theresetsshowthatthereisalongtermrelationbetweenfdiandgdp,totalinvestmentinfixedassets,netexports,finalconsumption,andthatthereistwowaygrangercausalitybetweenfdiandgrossdomesticproduct,totalinvestmentinfixedassets,finalconsumption.butthereisaonewaygrangercausalitybet

5、weenfdiandnetexport.itwasalsodiscoveredthatthefouraspectsaresensitivetotheresponseofthefdiandthepositiveimpactsoffdihavemoreeffectthannegativeones,andthatfdisignificantlyaffectedaveragevariancecontributionofgrossdomesticproduct,finalconsumption,andnetexports.finnallysomepolicyrecommendationswereputf

6、orward.keywords:fdi;economicgrowth;dynamicrelationship;xiancity一,引言2o世纪90年代以来,中国经济形势发生了重大变化.到9o年代末期,中国已经基本走完了经济特区一沿海经济开发区一内地这一逐步推进的对外开放进程;也初步形成了国内局部市场一全国范围大市场一国际开放大市场这一逐步深化与完善的市场推进格局.随着世界经济一体化进程的不断深入,外商直接投资已经收稿日期:20090306修回日期:20090416基金项目:陕西省自然科学基金项目(2004d04)和陕西师范大学重点项目作者简介:王新杰(1982一),男,硕士,主要从事城市规划与

7、区域经济发展研究,eman:wangxinjiefd2008.第8卷王新杰等:西安市外商直接投资与经济增长动态关系分析?81?成为经济全球化中不可或缺的重要组成部分.国内外学者就外商直接投资与发展中国家经济增长之间的关系进行了深入的分析.对于发展中国家引进外资的原因有很多种解释和观点,比较有代表性的是chenery和strout(1966)提出两缺口模型理论.该理论认为fdi通过弥补储蓄和外汇缺口促进发展中国家的经济发展,因此引进外资是有利的;另一种观点认为,对我国而言,利用外资已不仅仅是出于弥补资金不足和增加外汇储备的目的,更主要的是市场换技术,利用外资带动我国经济增长的质量.近期关于外商直

8、接投资与经济增长关系的研究主要集中在两个方面:第一,外商直接投资与经济增长因果关系的讨论,主要是外商直接投资推动了经济增长还是经济增长吸引了外商投资-2j.第二,外商直接投资与经济增长之间关系的实证分析.利用各种测算方法估测了外商直接投资对经济增长的贡献程度】.但在研究中忽视了一个明显的问题,即对fdi和gdp时间序列变量直接进行回归.例如,沈坤荣(1999,2002),江锦凡(2003)等人在相关文章中,对fdi与gdp直接进行计量回归,而没有考虑到fdi与gdp之间是否存在协整关系j.由于对非平稳的序列直接进行回归可能会出现伪回归问题,因此其研究结论自然很难令人信服.除此之外大量的研究表明

9、,外商直接投资在不同地区经济发展作用是不相同的j.而西安市关于外商直接投资与经济增长关系研究的多是计量分析,研究外商直接投资与经济关系相互作用的文章几乎没有,至于外商直接投资的引进是否对当地经济产生正的效应,经济的发展是否也会促进外资的增长,具体是外商直接投资对经济的拉动作用较大还是经济发展对外资的冲击更大?这就更有待实证.本文正是基于这种思想,首先对反映西安市宏观经济要素的多个指标进行单位根检验,如果结果平稳再进行格兰杰因果检验,以验证外资与经济发展的相互作用.而利用vail约束下脉冲响应函数和方差分解模型来分析宏观经济要素对外商直接投资的响应效果与强度,以期进一步明晰西安市经济发展与外商直

10、接投资的关系.二,样本选取和数据处理fdi对经济发展存在着直接和间接的双重作用,对经济的影响具有多面性.根据支出法理论.国内生产总值(gdp)=消费+投资+净出口.消费,投资和净出口是驱动经济增长的三大需求,它们的共同作用决定了地区经济增长的态势,而fdi为我国经济带来了稳定的生产资本,促进了我国出口贸易的发展,改善了国际收支状况,增加了国家财政收入,支配收人的增加又势必会刺激消费.因此以支出法理论为依据,按照科学性,可代表性,数据可获得性等原则选取西安市19972006年的地区生产总值(gdp),最终消费(xv),固定资产投资(in)和净出口(ei)宏观经济指标分别研究其与外商直接投资之间的

11、动态关系.以上相关数据都是由19982007年中国统计出版社出版的西安统计年鉴和陕西统计年鉴为数据源整理得出.由于货币汇率变化的频繁性,本文的数据都以美元兑换人民币为基准,根据当年的汇率均价进行了处理,为消除数据可能存在的异方差,对各个数据取自然对数.三,外商直接投资与经济关系的动态分析(一jfdi与经济关系的协整及因果关系检验协整分析主要是用来寻找两个或多个变量之间的均衡关系,如果某两个或多个同阶时间向量的某种线性组合可以得到一个平稳的误差系列,则这些平稳的时间序列之间存在长期的均衡关系,即具有协整性,否则就相反.本文具体采用了基于p阶向量自回归模型(var)进行协整检验:=l+一-ap一+

12、占+et(t=1,2,)(1)式中:是维平稳,(p)系列;xt是d维确定性变量;是扰动变量(信息向量).(1)单位根检验.由于只有相同单整阶数的两个变量才可能存在协整关系,因此协整分析之前首先要检验变量的单整阶数,以避免时间序列因伪回归现象而造成结论无效.单位根检验有df,adf,pp检验等形式.考虑到所选时间序列可能存在高阶相关,本文采用pillips和perron提出的检验形式,对外商直接投资(fdi)与国内生产总值(gdp),社会固定资产投资(in),社会最终消费(xf),净出口(ei)的自然对数的平稳性进行检验,结果见表1.表1显示,水平时间序列lngdp是平稳的;其它所有变量的水平序

13、列检验值都大于l%的临界值,所以它们都是非平稳的.继续对5个时间序列进行一阶差分检验,则一阶差分alnfdit,ingdpt,inxf,ine1和inlnt是平稳的,即它们具有一阶单整性,(1).即它们均为非平稳时间序列,不能用传统的计量经济学理论来构建模型,但是它们满足现代计量?82?江西农业大学(社会科学版)第8卷注:(1)滞后期的选择以sc准则为依据;表示差分因子.经济学中的协整理论,因此可采用协整理论来研究上述变量之间的长期均衡关系.(2)协整检验.经过上面的单位根检验可知,外商直接投资与地区生产总值和社会固定资产总值都具有一阶单整性,因此国内生产总值与社会固定资产投资与外商直接投资之

14、间可能存在长期均衡关系.为了对这种长期关系进行检验,本文使用johansen(1995)极大似然估计法,对时间序列进行协整检验.johansen协整检验是一种基于向量自回归模型的检验方法,基于式(1),根据aic和sc准则,分别得到了lnfdlt和hl,lnlnt之间的协整检验结果(表2).比较pp检验回归模型中,a滞后项的系数应该统计显着,并能提高模型的解释能力,该模型为:kk=啦i+一i+(t=1,2,3,f=1i=1,)(2)式中:五,是指标向量;ot为待估系数;为白噪声系列.根据上式分别得到lnfdlt与ll1gdp,lii,lnxf,h1之间的格兰杰因果检验结果(表3).从表3可知,

15、在滞后2期,1%显着水平下,lngdp,h,lnxf是fdi与infdi互为格兰杰原因;净出口不是外商直接投资的格兰杰原因,而外商直接投资是净出口的格兰杰原因.可裹2残差e的检验结果值与显着性水平(1%)下的临界值,结果表明在1%的显着性水平下,infdi和lngdp,lnln,lnxf,hlej之间存在唯一的协整关系,即西安市外商直接投资的引进与地区生产总值,社会固定资产投资,净出口,最终消费之间具有长期稳定的比例关系.(3)因果关系检验.协整检验可以揭示外商直接投资与宏观经济及各要素之间是否存在长期均衡关系,但是无法揭示外商直接投资与它们之间是否存在因果关系以及因果关系的方向,格兰杰因果检

16、验为解决这类问题提供了一种很好的思路和方法.格兰杰因果检验的思路是:如果a是b的原因,则a先于b出现,在加入a滞后项的见西安市在经济发展过程中,外商直接投资的引进对西安的固定资产投资,地区生产总值,最终消费和净出口产生了一定的冲击;而西安经济的发展也更加有利于引进外资.但是具体外商直接投资对西安经济产生多大的冲击,效果有多大还需要进一步做脉冲响应和方差分解分析.(二)fdi与经济发展之间的脉冲响应与方差分解(1)脉冲响应函数.脉冲响应函数是指在向量自回归的(var)模型中,在扰动项上加上一个标准差大小的冲击,通过变量之间的动态联系对变量的当前值和未来值所带来的影响进行动态分第8卷王新杰等:西安

17、市外商直接投资与经济增长动态关系分析?83?析.对于任何一个var模型都可以表示成为一个无限阶的向量ma(oc),因此其脉冲响应函数可以表示为:rc)=u(i+.)+姐u(i+l_1)+(一2)+哩(.,一3)+哩(.+,一1)+g,su(i+)(t=1,2,3,)=式中:y(+l】是内生向量;为误差项;为脉冲响应量.以实际利用外商直接投资为自变量,对其追加一个新信息,通过脉冲响应函数的模拟就可以观察到对应经济因素的响应情况.选取19972006年的西安市地区生产总值,社会固定资产投资,最终消费和净出口作为衡量西安经济发展对外商直接投资的响应.首先建立它们之间的var模型,然后进行脉冲响应分析

18、.从图1可以看出,西安市外商直接投资的增加对国内生产总值作用较为复杂,整体呈现出波浪状,第12,56,9一lo期呈现出显着的正向冲击,其它时期则表现出反作用,但是随期数的增加作用强度越来越大.由于固定资产投资对外商直接投资的脉冲响应与图1极为相似,本文就不再累述.从图2可以看出,外商直接投资的增加从开始就表现出显着的负冲击,第4期到达最低点,以后整体表现出正向的冲击,第8期以后作用基本稳定.从图3可以看出,外商直接投资对净出口的冲击波动性也较大,但是从总体考虑经济宏观因素对外商直接投资的脉冲响应幅度不是很大.(2)预测方差分解.脉冲响应函数是跟踪系统对一个变量的冲击效果,而方差分解则是将系统的

19、预测均方误差分解成系统中各个变量冲击所作的贡献,从另一个角度描述了系统的动态变化.分别对地区生产总值,最终消费,净出口的预测均方误差进行分解(表4).由表4可知,地区生产总值,最终消费和净出口的波动从第1期就分别受到自身及外商直接投资的影响.其中地区生产图1地区生产总值对外商直接投资的脉冲响应注:图中实线是脉冲响应函数,表示经济的各指标对外商直接投资的偏离;虚线表示正负两倍标准差.图2最终消费对外商直接投资的脉冲响应注:图中实线是脉冲响应函数,表示经济的各指标对外商直接投资的偏离;虚线表示正负两倍标准差./:,/,/v,/v图3净出口对外商直接投资的脉冲响应注:图中实线是脉冲响应函数,表示经济

20、的各指标对外商直接投资的偏离;虚线表示正负两倍标准差.?84.江西农业大学(社会科学版)第8卷总值的变化受外商直接投资波动的影响成分第1期较小,第3期达到最大值,以后波动起伏不大,扰动平均均方误差贡献为57.81%;净出口受其波动影响成分第1期92.7%,第2期达到最大值,第3期则又快速下降,以后整体表现比较平稳,冲击大小保持在50%54%;外商直接投资对最终消费波动的冲击要显着高于其自身产生的冲击,第1期方差贡献61.6%,以后则稳定在74%附近,影响较为显着.四,主要结论和政策启示运用协整检验,格兰杰因果检验,脉冲函数和方差分解模型对西安市19972006年间外商直接投资与地区生产总值,固

21、定资产投资,净出口以及最终消费的关系进行动态计量分析,研究结论与西安市经济发展与外资发展实际情况相吻合.西部大开发和我国加入wto的历史机遇为西安经济发展创造了契机,西安经济持续不断地发展,但是1997年亚洲金融危机和2003年sars事件对其经济发展产生较大的冲击,最终造成外商直接投资和地区生产总值,社会固定资产投资,净出口关系发生波折性变化.同时由于西安整体利用外资水平较低,因此对地区生产总值的冲击较小.振幅变化不大.根据以上结论可得出以下几方面的政策启示:(1)总体来看西安外商直接投资的引进显着参考文献:地促进了经济的发展,因此要进一步加大对外开放力度,加强基础设施建设,引导投资由绿地投资向并购投资模式转变,以期实现外商直接投资和地区生产总值的关联携带作用.(2)社会固定资产投资和外商直接投资两者互为因果关系,前者对后者具有强烈的脉冲响应.因此要进一步优化利用外资结构,拓展利用外资方式,加强外资政策和产业政策的协调,实行全方位的灵活引资机制,以促进内外资企业共同发展,克服西部发展中的资金瓶颈障碍.(3)净出口的方差分解表明,外商直接投资的均方误差贡献占到一半以上,并且外商直接投资是净出口增长的格兰杰