漫谈我国当前巨灾风险分散机制

1、漫谈我国当前巨灾风险分散机制摘要：2004年发生的印度洋海啸，2007年我国发生的几十年不遇的 雪灾，将低概率的巨灾问题推到了全球关注的前沿。 虽然这些灾害发 生概率极低，预测难度大，但一旦爆发，总会带来难以估量的损失。 建立巨灾风险的分散机制并充分发挥其作用，不但可以促进全社会协调稳定发展，凸显出保险的“社会稳定器”作用， 还有利于保险业良 好社会形象的建立，极大地推动保险业的全面健康发展。关键词：巨 灾风险再保险资本市场据瑞士Sigma杂志报道，自20世纪70年 代以来，无论是全球巨灾的数量还是其破坏程度都呈上升趋势。从 1988年起，除1993年和1997年外，全球自然灾害年度损失都在1

2、00 亿美元以上。2001年，仅美国“ 91T事件就导致300多亿美元的直 接损失。再到2004年年底的印度洋海啸，据全球最大的再保险商慕 尼黑再保估计，其造成的直接经济损失超过100亿欧元，对东南亚国 家的旅游业造成的潜在经济损失更是无可估量。近十年来，中国已成为继日本和美国之后的第三个灾害损失最严重的国家。据联合国统计资料，上个世纪全世界五十四个最严重的自然灾害中， 有八个发生在 中国。民政部有关资料表明，中国每年自然灾害造成的直接经济损失 为500亿至600亿元人民币，每天都要因此损失1亿多元人民币。但 到目前为止，我国许多自然灾害仍未列入保险责任范围，因此建立专门的巨灾保险制度就显得尤

3、为重要。 一、我国巨灾风险形势严峻巨灾 风险通常是指突发性的、无法预料、无法避免且危害特别严重的如地震、飓风、海啸、洪水等所引发的灾难性事故。作为世界上为数不多的自然灾害损失最为严重的国家之一，我国 70%以上的大城市、半数 以上人口、75%勺工农业产值，分布在气象、地征、地质和海洋等灾 害严重的地区，灾害对社会经济发展的制约影响非常严重。 我国南部 洪涝灾害较往年偏重，而伴随着洪涝灾害又发生了局部性山洪、山体 滑坡和泥石流灾害；局部地区如海南、云南、内蒙古中西部、宁夏中 北部等地的旱灾为近年所罕见；台风登陆多，时间、地点比较集中， 造成损失较大。2005年台风多次登陆我国大陆，2007年我国

4、遭遇几 十年不遇雪灾，损失严重。随着经济的发展，由于人为因素对自然生 态环境的破坏，巨灾风险不仅没有降低，反而增加了。同时由于我国 百姓保险意识薄弱，国家灾害防御体系差，导致整体防灾能力弱，所 以我国巨灾风险形势十分严峻。二、我国巨灾经济损失补偿机制具有 一定局限性面对日益严重的巨灾损失，我国的补偿方式主要包括社会 捐助、国际支援、财政补偿和保险补偿四种。其中前两种方式完全出 自于援助方的自愿且受其经济力量、觉悟或道义感以及与受援助方的 关系等因素的影响和制约，难以控制，而财政补偿和保险补偿两种方 式则构成我国巨灾补偿机制的主体。目前，这两种补偿方式在我国应 用时出现了一些新的问题和动向。（一

5、）国家财政对巨灾的资金补偿 能力有限财政补偿的基金主要来源于政府的财政收入，也构成了我国巨灾损失传统的资金补偿来源。但是，我国作为一个经济还不发达的 发展中国家，政府的财政收入总量是很有限的，由财政预算安排的灾 害救济支出只是财政支出计划中的一小部分。在巨灾发生时，财政预算安排的救灾基金相对于灾害所造成的损失只是杯水车薪。当然，在实践中政府财政的救灾支出可能超过该项目的预算安排，但由于财政其他支出项目具有很强的刚性，财政赤字在数量上又要受到经济稳定 目标的制约，财政实际用于巨灾补偿的支出占巨灾损失的比重还是相 当低的。据统计，20世纪80年代国家财政提供的自然灾害救济款平 均每年只有9.35亿

6、元，只相当于灾害损失的1.35%。20世纪90年代 国家财政提供的自然灾害救济款平均每年只有18亿元左右，只相当于灾害损失的1.8%左右。可见，当巨灾发生时，依靠国家财政救济 支出对灾害损失的补偿程度是比较低的。（二）传统巨灾再保险方式 存在一定的局限性在国际保险市场上， 传统再保险业务通常也可以起 到巨灾损失的补偿责任。但是，我国保险业起步较晚，对灾害保障能 力十分有限。以现有的承保能力以及常规的发展预测来看，要想独立承担此重任显然力不从心。2003年我国11家财产保险公司（人保控 股、太平洋、平安、中华联合、天安、大地、太平、华泰、大众、华 安、永安）的资本金与公积金的总和为 277134

7、亿元，按照我国2002 年修订并开始实施的保险法第条之规定“经99营财产保险业务的保险公司当年自留保险费，不得超过其实有资本金公积金和的四 倍”与第100条之规定“保险公司对每一危险单位，即对一次事故可 能造成最大损失范围所承担的责任，不得超过其实有资本金公积金总 和的百分之十”，粗略计算，目前我国财产保险的承保能力约为 1109 亿元，对于每一危险单位的最大保障能力为 27亿元，而近十年我国自然灾害造成的损失约为年均 2000亿元，承保能力只占到我国全年 灾害损失金额的一半；同时仅2003年就有两起自然灾害超过30亿元, 国内承保能力严重不足。如果试图通过国际保险市场进行巨灾再保险 业务，则

8、不得不承受价格偏高的后果。主要原因在于，近年来许多国 际再保险公司宣布不再承保或收缩其巨灾再保险业务，国际再保险市场也同样面临承保能力不足的窘境。 三、我国建立巨灾保险制度的基 本思路、原则和政策建立完善的巨灾保险制度是一项艰巨的系统工 程，巨灾保险因其风险的集中性和损失的巨大性， 仅凭保险公司商业 运作无法承担。因此，政府政策支持对巨灾保险发展有重要意义。因 此，笔者认为，首先，应当明确政府主导的基本思路，国家应当设立 专门的机构，协调和推动我国巨灾保险制度建设工作；其次，应当投 入和配给一定的公共资源，这种资源包括资金和政策，各级财政均应 当对巨灾保险制度的建设予以一定的资金投入， 建立巨

9、灾保险的后备 基金，同时，对于经营巨灾保险的单位予以税收减免政策，引导和鼓 励社会力量参与巨灾保险制度建设。（一）加快研究确定我国巨灾保 险制度建设规划。巨灾保险制度的建设是一个系统和复杂的工程，而绝不仅仅是一个巨灾保险产品的开发和推出。从国外的经验看，巨灾保险制度的内涵十分宽广，它既涉及经济领域，也涉及法律领域；既 包含了强制保险，也包涵商业保险；既需要政府部门的引导和推动， 也要有税收政策的鼓励；既需要商业保险公司的积极参与，还需要财 政资金的支持；不仅涉及保险市场领域，还涉及资本市场领域。这些 内涵既相互独立，又相互交错、相互影响。因此，国家需要尽快研究 确定我国巨灾保险制度建设的整体规

10、划， 通过规划明确制度建设的总 体框架，包括指导思想、基本原则、总体要求、体系结构和内容、各 个子体系之间的关系以及推进的步骤、 措施与安排等。通过建设规划 能够进一步明确职责，协调各个方面的力量，确保巨灾保险制度建设 有序、协同推进。（二）加大政府对于巨灾保险制度的投入和参与。 巨灾保险制度的建设离不开政府的投入和参与， 而投入并不仅仅局限 于财政资金，更多的应当是一些非资金形式的公共资源。因此，政府 除了要加大风险意识教育和宣传力度外，更需要通过一定的行政手段 推动巨灾保险的推广与普及。具体讲，对于一些财政资金项目，国有 资产应当强制要求办理巨灾保险； 对于银行贷款项目，应当在贷款合 同中

11、明确巨灾风险管理问题；对于高风险区域，应制定更加具体的巨 灾风险管理办法。同时，巨灾保险制度的建设需要法律保证，因此要 加快我国的巨灾保险法律体系的建设， 尽快制定颁布地震保险法、洪水保险法等。另外，解决巨灾风险的一个核心问题是资金，政 府应统筹解决资金问题，一方面可以通过强制巨灾保险和商业保险等 方式聚集资金，另一方面应当在各级财政中，按照一定的比例和规则， 逐步建立巨灾保险基金。（三）加快金融体制改革，为巨灾保险制度 建设创造条件。在我国的巨灾保险制度建设过程中， 存在的一个突出 问题是巨大的需求与有限的供给之间的矛盾。从国外的经验看，巨灾 风险证券化是解决这一矛盾的有效手段。国际资本市场

12、的规模高达 60兆美元，远远高于保险市场，因此，上个世纪九十年代人们就开 始利用巨灾风险证券化技术，通过资本市场化解巨灾风险，并取得了 良好的效果。我国也应当学习和借鉴这些先进的技术和经验。 第一步 可以以政府的巨灾保险基金为载体， 发行国家地震债券，将巨灾风险 转移到资本市场，实现更大范围的风险分散，解决巨灾风险化解过程 中的资金制约冋题。另一方面，推出巨灾债券，对于完善资本市场的 产品结构、实现投资风险管理提供了途径和可能。 目前我国资本市场 存在的一个重要风险是系统风险，而与自然灾害风险关联的巨灾债 券，能够实现与传统资本市场系统风险的对冲，为投资组合技术的实 施提供了产品环境。目前，国

13、家有关部门应当研究和解决金融监管体 制的改革与创新问题，只有解决了制度和环境方面的制约因素，巨灾 保险的创新与发展才有基础和保证。（四）加强巨灾保险的国际交流 与合作。巨灾风险和巨灾保险的性质决定了人们应当学会在技术和经 济两个方面思考和解决巨灾风险管理问题。 技术层面主要是巨灾风险 成因研究以及预警系统建设方面， 需要更大范围的国际合作，需要各 国政府和科学研究工作者的合作。 例如国际减灾十年的活动，就是通 过这一活动推动国际间的交流与合作。 同时，各国的保险业人士也应 当加强在巨灾风险化解方面的研究与合作， 特别是交流在巨灾保险制 度建设方面的经验和技术。经济层面则是巨灾风险的化解最终还是体 现为资金。保险经营的经济学基础是大数法则，因此，化解巨灾风险 不能仅仅局限于一个国家的范围，应当在一个更大的范围内实现一种 风险的分散与平衡。首先应当充分利用国际再保险机制， 通过与国际 再保险业的交流与合作，利用国际再保险渠道实现更大范围的风险分散。其次，应当注意利用国际资本市场，通过巨灾风险证券化技术， 将我国的巨灾风险向国际资本市场转移，实现更广领域的风险分散。 参考文献：1卓志，保险经营风险防范机制研究M，西南财经大学 出 版 社，19982