如何才能真正看懂上市公司财务报表

1、如何才能真正看懂上市公司财务报表-CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)INGBIAN如何才能真正看懂上市公司财务报表你必须知道每1元现金是怎样从一家公司的消费者手中转到我们投资者 （股东）手里的。一个实例：消费者史蒂文花1000元从戴尔公司买了一台电脑。戴尔公司将付给雇员和 零部件商821元。怎么看出来因为制造成本/销售收入=%,这说明戴尔公司收 到1000元在支付完制造成本后还剩179元。剩余的179元发生了什么大约86元用于广告和管理费（销售和管理费 用）,13元用于研发，元缴税，1000元销售收入还剩60元净利润。这一活动过程告诉我们什么1 利润率相当低，1000元只

2、有60元净利润，大部分收入给了雇员和零部件 商以及公司运营。2在研发和市场营销上投入较少。作为戴尔是好事，因为它是低成本生产 商。但如果是医药企业，研发/营业收入二那就太少了，令人担心。资产负债表记录資产和负债，反应公司框架和基础牢固程度） 财务报表/ 利润表 （记录1段时间内的收入和费用）、现金流量表（涼入流出公司的全部规金情况）拿过一张财务报表，首先看现金流量表，检查公司去掉伪装后还剩多少现 金；再看资产负债表，检查财务基础是不是健康；最后看利润表，检查获得多 少利润，并查看毛利率。一. 现金流量表折旧和摊销/经营活动现金流量营运资本变动一次性费用现金流量表筹资活动现金流量資本支出 按资收

3、益 支付红利发行购买股票 L发行偿还债务经营活动现金流量现金流量表是一家公司创造价值的真正试金石，不需要每一次都仔细检查 现金流量表的每一项，因为这些都已经完美的包含在经营活动现金净额下。 营运资本变动科LJ常常是净利润和经营活动现金流量不同的最大原因，需要逐 条分析。1 折旧和摊销不是现金费用，需要加回净利润。2营运资本变动一一赊销和借钱都影响营运资本，因为应收账款增加意味着 现金流量减少；应付账款增加则现金流量增加；存货增加则现金流量减少。投资活动现金流量投资活动现金流量一一包括花在长期性投资科H （如国定资产）上的钱和 长期性投资。1 投资收益一一公司投资已经赚取或亏损的钱。2 发行/购

4、买股票筹资活动现金流量1 支付红利2.发行新股在稀释现有股价的同时充实了公司现金。3 发行偿还债务一一是否有借款或偿还了先前借款。二. 资产负债表平衡式：资产负债二所有者权益资产流动资产1 应收账款：是公司还没收到的现金，但如果不出意外不久会收到的货 款O应收账款比销售收入增长快，是容易出问题的信号，因为借出去的现金谁 也不能保证全部收回。把应收账款增长率和销售收入增长率比较，是判断公司 回收应收账款能力的好办法。2 坏账准备反应公司估计有多少钱可能会被赖账，这些钱将彻底损失。3存货：包括还没有制成成品的原材料、半成品和还没有销售的成品。存货对于观察制造业和零售业都非常重要。存货占用资本，现金

5、变成存货 放在仓库不能做任何事，存货周转速度对收益率有巨大影响。存货周转率二销售成本/存货诸如高科技产品贬值较快的话，周转慢不是好现象。非流动资产1固定资产固定资产占总资产比例反应固定资产占用公司资金多寡。2 投资主要指长期投资需仔细查看并弄清楚投资标的的质地，看其真正的价值。3 无形资产商誉是最普通的形态。商誉：是收购公司支付的价格和H标公司实际资产 之间的差价。报表里的商誉一般比L1标公司真实价值高得多，应慎重对待这个 账户，这一栏最好是空白。负债流动负债1 应付账款是公司借贷来并在一年内要偿付的资金。它意味着持有现金更长时间，对改善公司现金流有好处。2 短期借款对处于财务困境中的公司异常

6、重要，因为全部短期借款必须很快归还。非流动负债最重要的是长期负债。所有者权益唯一值得关注的是未分配利润。未分配利润一一是公司一定的资本数量存续一圈时间发生的利润减去粉红 和股票回购后的基本记录。未分配利润是公司长期盈利情况的记录。三. 利润表1销售收入 销售了笫少。2销售成本一一指直接创造收入的有关费用。3毛利能给产品标多高的价格，能挣多少钱。f销售收入销售成本 毛制营业费用折旧和摊销 非经常性根益 营业利润赋利份4营业费用一一销售费用亠管理费用一一经营管理是否节约，较低意味着较 严格的节省了成本。（巴菲特以营业费用/毛利润30%为非常优秀）5 折旧和摊销这是不计入净利润却没有实际支出的资金。

7、6 非经营性损益最好空白。公司习惯于把真实营业活动中的费用加到这个项Lk必须在注 释中找到相关缘山。连续的非经营性费用是管理层不自信的表现。7 营业利润一一销售收入销售成本营业费用营业利润是一个接近真实的数字，应为它不包含儿乎所有的一次性科Uo 营业利润/销售收入二营业毛利率，这个数字可以跨行业比较。8 利息收益/费用一一公司为它已经发行的债券和持有债券所支付货收到的 利息。9 税赋一一通常是列在净利润之前的费用。要弄清楚现行费率是永久的还是暂时的。税率如果一年乂一年反复摆动，意味着通过逃税产生的收益可能比销售货 物或服务来得多。10 净利润净利润必须结合现金流量表查看，因为它很容易被一次性费用或一次性投 资收益扭曲。股份数一一报告期发行在外的股份数，包