工程项目财务评价

1、山东建筑大学山东建筑大学 第八章第八章 工程项目财务评价工程项目财务评价 财财 务务 报报 表表 指标计算方法指标计算方法 行业及国家参数行业及国家参数 基础数据基础数据 指指 标标 参数比较参数比较 评估结果评估结果 财务评价作用原理图财务评价作用原理图 体体 系系 考察项目在考察项目在财务上财务上的可行性。的可行性。 一、财务评价概念一、财务评价概念 根据国家现行根据国家现行 财税制度财税制度 价格体系价格体系 分析计算项目的分析计算项目的 效益效益 费用费用 编制财务报表编制财务报表 以项目的以项目的 盈利盈利能力分析能力分析 清偿清偿能力分析能力分析 外汇平衡外汇平衡分析分析 从项目的

2、从项目的财务角度财务角度 第一节第一节 财务评价概述财务评价概述 1.财务财务盈利盈利能力分析能力分析 研究判定该项目值不值得投资，编制的主要报表研究判定该项目值不值得投资，编制的主要报表 有财务现金流量表（项目、资本金）、损益表有财务现金流量表（项目、资本金）、损益表 。 包括：包括： v 财务净现值财务净现值 (fnpv) v 财务内部收益率（财务内部收益率（firr） v 投资回收期（投资回收期（n t） 2.财务财务清偿清偿能力分析能力分析 u研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问题。研究最佳资金可能来源，解决资金的供应问题。 编制的主要报表有：资金来源与运用表、资产负债编制的主要报表

3、有：资金来源与运用表、资产负债 表。表。 3.财务生存能力财务生存能力 分析分析 u根据经营活动、投资及筹资等活动的现金流量情根据经营活动、投资及筹资等活动的现金流量情 况运用财务计划现金流量表统计分析项目的累计盈况运用财务计划现金流量表统计分析项目的累计盈 余资金。余资金。 三、基本数据和基本财务报表三、基本数据和基本财务报表 五种基本财务报表五种基本财务报表 财务现金流量表财务现金流量表 损益表损益表 资金来源与运用表资金来源与运用表 资产负债表资产负债表 利息估算与还本付息表利息估算与还本付息表 1.现金流量表的编制现金流量表的编制 现金流量表现金流量表 项目资本金项目资本金现金流量表现

4、金流量表 项目投资项目投资现金流量表现金流量表 投资项目可行性研究指南投资项目可行性研究指南 建设项目经济评价方法与参数建设项目经济评价方法与参数 （项目项目财务现金流量表）财务现金流量表） （项目资本金项目资本金财务现金流量表）财务现金流量表） (1) 项目项目财务现金流量表财务现金流量表的编制的编制 现金流入现金流入 销售收入（销量销售收入（销量单价）单价） 回收固定资产余值回收固定资产余值 回收流动资金回收流动资金 现金流出现金流出 投资投资 成本成本 税金税金 (2) 项目项目资本金财务现金流量表资本金财务现金流量表的编制的编制 投资投资只计只计自有资金自有资金。 借款本金的偿还及利息

5、支付借款本金的偿还及利息支付计入现金流出。计入现金流出。 序序 号号 年份年份 科目科目 建设期建设期投产期投产期达产期达产期 1 12 23 34 45 56 6n 1 1现金流入现金流入 1.11.1产品销售收入产品销售收入 1.21.2回收固定资产余值回收固定资产余值 1.31.3回收流动资金回收流动资金 2 2现金流出现金流出 2.12.1建设投资建设投资 2.22.2流动资金流动资金 2.32.3经营成本经营成本 2.42.4销售税金及附加销售税金及附加 2.52.5所得税所得税 3 3净现金流量净现金流量(1-2)(1-2) 序序 号号 年份年份 科目科目 建设期建设期投产期投产期

6、达产期达产期 1 12 23 34 45 56 6n 1 1现金流入现金流入 1.11.1产品销售收入产品销售收入 1.21.2回收固定资产余值回收固定资产余值 1.31.3回收流动资金回收流动资金 2 2现金流出现金流出 2.12.1自有资金自有资金 2.22.2借款本金偿还借款本金偿还 2.32.3借款利息支付借款利息支付 2.42.4经营成本经营成本 2.52.5销售税金及附加销售税金及附加 2.62.6所得税所得税 3 3净现金流量净现金流量(1-2)(1-2) 2.损益表的编制损益表的编制 损益表反映项目计算期内各年的损益表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及利润总额、所得税及

7、税后利润税后利润的分配情况。的分配情况。 所得税所得税=纳税所得额纳税所得额所得税税率所得税税率 产品销售收入产品销售收入 销售税金及附加销售税金及附加 总成本费用总成本费用 分别取自相应的辅助报表分别取自相应的辅助报表 利润总额利润总额 = 产品销售收入销售税金及附加总成本费用产品销售收入销售税金及附加总成本费用 利润总额进行调整后的数额利润总额进行调整后的数额 在建设项目财务评价中，主要是按减免所得税及用在建设项目财务评价中，主要是按减免所得税及用 税前利润弥补上年度亏损的有关规定进行的调整。税前利润弥补上年度亏损的有关规定进行的调整。 税后利润按法定盈余公积金、公益金、应付利润税后利润按

8、法定盈余公积金、公益金、应付利润 及末分配利润等项进行分配。及末分配利润等项进行分配。 法定盈余公积金按照税后利润扣除用于弥补以法定盈余公积金按照税后利润扣除用于弥补以 前年度亏损额后的前年度亏损额后的10%提取，盈余公积金已达注册资提取，盈余公积金已达注册资 金金50%时可以不再提取。公益金主要用于企业的职工时可以不再提取。公益金主要用于企业的职工 集体福利设施支出。集体福利设施支出。 应付利润为向投资者分配的利润。应付利润为向投资者分配的利润。 未分配利润主要指用于偿还固定资产投资借款未分配利润主要指用于偿还固定资产投资借款 及弥补以前年度亏损的可供分配利润。及弥补以前年度亏损的可供分配利

9、润。 税后利润税后利润=利润总额所得税利润总额所得税 损益与利润分配表反映项目计算期内各年的损益与利润分配表反映项目计算期内各年的 利润总额、所得税和税后利润的分配情况，利润总额、所得税和税后利润的分配情况，用用 以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润 率等指标率等指标。 序号序号 年份年份 科目科目 投产期投产期达产期达产期 2 23 34 45 5n 1 1产品销售收入产品销售收入 2 2销售税金及附加销售税金及附加 3 3总成本费用总成本费用 4 4利润总额利润总额(1-2-3)(1-2-3) 5 5所得税所得税 6 6税后利润税后利润(4-5)

10、(4-5) 7 7盈余公积金盈余公积金 8 8公益金公益金 9 9应付利润应付利润(6-7-8)(6-7-8) 1010未分配利润未分配利润 累计未分配利润累计未分配利润 3. 3.资金来源与运用表的编制资金来源与运用表的编制 资金来源与运用表反映项目计算期内各年的资金资金来源与运用表反映项目计算期内各年的资金盈余盈余 或或短缺短缺情况，用于选择资金筹措方案，制定适宜的借款及偿情况，用于选择资金筹措方案，制定适宜的借款及偿 还计划，并为编制资产负债表提供依据。还计划，并为编制资产负债表提供依据。 编制该表时，首先要计算项目计算期内各年的资金来编制该表时，首先要计算项目计算期内各年的资金来 源与

11、资金运用，然后通过资金来源与资金运用的差额反映项源与资金运用，然后通过资金来源与资金运用的差额反映项 目各年的资金盈余或短缺情况。项目的资金筹措方案和借款目各年的资金盈余或短缺情况。项目的资金筹措方案和借款 及偿还计划应能使表中各年度的累计盈余资金额始终大于或及偿还计划应能使表中各年度的累计盈余资金额始终大于或 等于零，否则，项目将因资金短缺而不能按计划顺利运行。等于零，否则，项目将因资金短缺而不能按计划顺利运行。 序号序号 年份年份 科目科目 建设期建设期生产经营期生产经营期 期末余期末余 值值 1 12 23 34 4n 1 1资金来源资金来源 1.11.1利润总额利润总额 1.21.2折

12、旧与摊销费折旧与摊销费 1.31.3长期借款长期借款 1.41.4短期借款短期借款 1.51.5自有资金自有资金 1.61.6回收固定资产余值回收固定资产余值 1.71.7回收流动资金回收流动资金 2 2资金运用资金运用 2.12.1固定投资固定投资 2.22.2建设期利息建设期利息 2.32.3流动资金流动资金 2.42.4所得税所得税 2.52.5应付利润应付利润 2.62.6长期借款本金偿还长期借款本金偿还 2.72.7短期借款本金偿还短期借款本金偿还 3 3盈余资金盈余资金(1-2)(1-2) 4 4累计盈余资金累计盈余资金 4.4.资产负债表的编制资产负债表的编制 资产负债表综合反映

13、项目计算期内各年末资产、负债和所有者权益资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所有者权益 的增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是的增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是 否合理，进行清偿能力分析。否合理，进行清偿能力分析。 （1 1）资产由流动资产、在建工程、固定资产净值、无形及其他资产资产由流动资产、在建工程、固定资产净值、无形及其他资产 净值净值4 4项组成。项组成。其中其中: : 流动资产流动资产总额为应收账款、存货、现金、累计盈余总额为应收账款、存货、现金、累计盈余 资金之和。资金之和。 在建工程在建工程是指投资计划与资金筹措

14、表中的年固定资产投资额是指投资计划与资金筹措表中的年固定资产投资额 ，其中包括固定资产投资方向调节税和建设期利息。，其中包括固定资产投资方向调节税和建设期利息。 固定资产净值和无固定资产净值和无 形及其他资产净值形及其他资产净值分别从固定资产折旧费估算表和无形及其他资产摊销估分别从固定资产折旧费估算表和无形及其他资产摊销估 算表取得。算表取得。 (2)(2)负债负债 流动负债流动负债 长期负债长期负债 其中，其中，(借款本金偿还借款本金偿还)为资金来源与运用表中第为资金来源与运用表中第t年借款与同年借款与同 一项目本金偿还之差。一项目本金偿还之差。 其中，其中，(借款借款)t为资金来源与运用表

15、中第为资金来源与运用表中第t年流动资金借款。若为年流动资金借款。若为 其他情况，可参照长期借款的计算方法计算。其他情况，可参照长期借款的计算方法计算。 t t t t 1 本金偿还）（借款年借款余额第 t t t t 1 （借款）年借款余额第 (3)所有者权益所有者权益 资本金资本金 资本公积金资本公积金 累计盈余公积金累计盈余公积金 累计未分配利润累计未分配利润 资产负债表综合反映项目计算期内各年年末资资产负债表综合反映项目计算期内各年年末资 产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系， 以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否以考察项目资产、负债、

16、所有者权益的结构是否 合理，合理，用以计算资产负债率、流动比率及速动比用以计算资产负债率、流动比率及速动比 率，进行清偿能力和资金流动性分析。率，进行清偿能力和资金流动性分析。 序号序号 年份年份 科目科目 建设期建设期生产经营期生产经营期 1 12 23 34 4n 1 1资产资产 1.11.1流动资产总额流动资产总额 1.1.11.1.1应收账款应收账款 1.1.21.1.2存货存货 1.1.31.1.3现金现金 1.1.41.1.4累计盈余资金累计盈余资金 1.21.2在建工程在建工程 1.31.3固定资产净值固定资产净值 1.41.4无形资产及递延资产净值无形资产及递延资产净值 2 2

17、负债及所有者权益负债及所有者权益 2.12.1流动负债总额流动负债总额 2.1.12.1.1应付账款应付账款 2.1.22.1.2短期借款短期借款 2.22.2长期负债长期负债 负债合计负债合计 2.32.3所有者权益所有者权益 2.3.12.3.1资本金资本金 2.3.22.3.2资本公积金资本公积金 2.3.32.3.3累计盈余公积金累计盈余公积金 2.3.42.3.4 累计未分配利润累计未分配利润 评价内容评价内容基本报表基本报表静态指标静态指标动态指标动态指标 盈利能力分析盈利能力分析项目投资现金流量项目投资现金流量项目投资静态投资项目投资静态投资 回收期回收期 投资财务内部收益率投资

18、财务内部收益率 投资财务净现值投资财务净现值 投资动态回收期投资动态回收期 盈利能力分析盈利能力分析项目资本金现金流量项目资本金现金流量 表表 资本金财务内部收益率资本金财务内部收益率 投资各方现金流量表投资各方现金流量表各方财务内部收益率各方财务内部收益率 利润与利润分配表利润与利润分配表总投资收益率总投资收益率 项目资本金净利润项目资本金净利润 率率 清偿能力分析清偿能力分析资产负债表资产负债表 建设期利息估算及还建设期利息估算及还 本付息表本付息表 资产负债率资产负债率 偿债备付率偿债备付率 利息备付率利息备付率 财务生存能力财务生存能力财务计划现金流量表财务计划现金流量表累积盈余资金累

19、积盈余资金 第二节第二节 工程投资估算：工程投资估算： 思考： 1. 何谓投资? 2. 投资包括哪些内容? 动动 态态 投投 资资 土地使用费土地使用费 与项目建设有关的其它费用与项目建设有关的其它费用 与企业未来生产经营有关的费用与企业未来生产经营有关的费用 流动负债流动负债 工程项目总投资工程项目总投资 1.建筑安装工程费建筑安装工程费 直接费直接费 间接费间接费 利润利润 税金税金 设备运杂费设备运杂费 3.工程建设其它工程建设其它 费用费用 进口设备进口设备抵岸价抵岸价 (工程造价 工程造价) 固定资产总投资固定资产总投资 2.设备及工器设备及工器 具购置费具购置费 4.预备费预备费

20、基本预备费基本预备费 调整（涨价）预备费调整（涨价）预备费 5.固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税 6.建设期贷款利息建设期贷款利息 流动资金流动资金 国产设备国产设备出厂价出厂价（带备件）（带备件） 设备原价设备原价 流动资产流动资产 静静 态态 投投 资资 2工程投资估算方法（用于项目可行性研究的投资决策）工程投资估算方法（用于项目可行性研究的投资决策） 生产规模指数法生产规模指数法 资金周转率法资金周转率法 分项比例估算法分项比例估算法 单位指标估算法单位指标估算法 详细估算法详细估算法 （1）生产能力指数法生产能力指数法 i1,i2 已建和拟建工程的固定资产投资额已建和拟建工

21、程的固定资产投资额 c1,c2 已建和拟建工程的生产能力已建和拟建工程的生产能力 f 因建设地点和时间不同而给的调整系数因建设地点和时间不同而给的调整系数 e 投资生产能力指数投资生产能力指数 0e00时，即时，即i im m f f，银行可得利息；，银行可得利息； 第二，当第二，当i it t00时，即时，即i im m f f，银行得不到本息，还要亏本；，银行得不到本息，还要亏本； 第一，当第一，当i it t=0=0时，即时，即i im m =f =f，银行得本金，无利息，银行得本金，无利息 3、项目财务盈利能力分析、项目财务盈利能力分析 （1 1）所得税前分析：有无通胀，税前内部收益率

22、的实际值）所得税前分析：有无通胀，税前内部收益率的实际值 是相同的，但要低于其浮动值。是相同的，但要低于其浮动值。 （2 2）税后分析：未来的收益因通胀增加，但各年的折旧费）税后分析：未来的收益因通胀增加，但各年的折旧费 却是一个固定值，并不因通胀而增加。因此，应纳税所得额却是一个固定值，并不因通胀而增加。因此，应纳税所得额 和所得税额将因通胀而增加，从而使各年税后净现金流量减和所得税额将因通胀而增加，从而使各年税后净现金流量减 少，进而税后内部收益率降低。通胀率越高，税后内部收益少，进而税后内部收益率降低。通胀率越高，税后内部收益 率越小。率越小。 1.1.静态投资回收期静态投资回收期 t

23、t t t t coci coci tp 1 0 1 2.2.投资利润率投资利润率 %100 项目总投资 或年平均利润总额年利润总额 投资利润率 3.3.投资利税率投资利税率 年总成本费用年销售收入 销售税金及附加年利润总额年利税总额 项目总投资 或年平均利税总额年利税总额 投资利税率 %100 4.4.资本金利润率资本金利润率 %100 资本金总额 年利润总额 资本金利润率 1.1.财务内部收益率财务内部收益率( (firr ) ) 2.2.财务净现值财务净现值( (fnpv ) ) 1.1.借款偿还期借款偿还期 额当年可用于还款的资金 当年偿还借款额 开始借款年份余的年份借款偿还后首次出现

24、盈借款偿还期 t p j j rf 1 2.2.资产负债率资产负债率 是合适的。一般认为资产负债率在 资产合计 负债合计 资产负债率 7 . 05 . 0 %100 3.3.流动比率流动比率 。小于一般认为流动比率应不 流动负债总额 流动资产总额 流动比率 0 . 22 . 1 %100 4.4.速动比率速动比率 。小于一般认为速动比率应不 流动负债总额 存货流动资产总额 速动比率 2 . 10 . 1 %100 第五节第五节 新设法人项目财务评价案例新设法人项目财务评价案例 1.项目概况项目概况 2.基础数据基础数据 3.财务评价财务评价 4.财务评价说明财务评价说明 5.评价结论评价结论

25、固定投资（固定资产投资）固定投资（固定资产投资）8 000万元，其中自万元，其中自 有资金投资为有资金投资为4 000万元。万元。 年份年份 项目项目 0 01 12 2合计合计 固定投资固定投资2 5002 5003 5003 5002 0002 0008 0008 000 其中：自有资金投资其中：自有资金投资1 5001 5001 5001 5001 0001 0004 0004 000 i借 借=10%，建设期间只记息不还款，第 ，建设期间只记息不还款，第4年投产后开始还贷，每年付清年投产后开始还贷，每年付清 利息并分利息并分10年等额偿还建设期利息资本化后的全部借款本金。年等额偿还建设

26、期利息资本化后的全部借款本金。 新建一个化肥厂，预计从此项目建设开始寿命期为新建一个化肥厂，预计从此项目建设开始寿命期为 15年。项目建设期为年。项目建设期为3年，第年，第4 年投产，第年投产，第5年开年开 始达到设计生产能力。始达到设计生产能力。 ?财务数据估算财务数据估算 流动资金投资约需流动资金投资约需2 490万元，全部用银行贷款，万元，全部用银行贷款， 年利率年利率10%。 销售收入、销售税金及附加和经营成本通过市场销售收入、销售税金及附加和经营成本通过市场 分析和专家调查得到估算值。分析和专家调查得到估算值。 年份年份 项目项目 4 45 56 61515 销售收入销售收入5 60

27、05 6008 0008 0008 0008 0008 0008 000 销售税金及附加销售税金及附加320320480480480480480480 经营成本经营成本3 5003 5005 0005 0005 0005 0005 0005 000 ?基础财务报表基础财务报表 年份年份 项目项目 0 01 12 23 3合计合计 固定投资总额固定投资总额2 5002 5003 5003 5002 0002 0008 0008 000 流动资金流动资金2 4902 4902 4902 490 自有资金自有资金1 5001 5001 5001 5001 0001 0004 0004 000 借款需

28、要量借款需要量1 0001 0002 0002 0001 0001 0002 4902 4906 4906 490 年份年份 内容内容 1 12 23 34 4附注附注 年初欠款年初欠款0 01 0501 0503 2553 2554 630.54 630.5 建设期利建设期利 息约为息约为 630.5630.5 当年借款当年借款1 0001 0002 0002 0001 0001 000 当年利息当年利息5050205205375.5375.5 年末欠款累计年末欠款累计1 0501 0503 2553 2554 630.54 630.5 ?基础财务报表基础财务报表 年份年份 内容内容 4 4

29、5 56 67 78 89 91010111112121313 年初欠款年初欠款4630463041674167370437043241324127782778231523151852185213891389926926463463 当年利息支付当年利息支付46346341741737037032432427827823223218518513913993934646 当年还本当年还本463463463463463463463463463463463463463463463463463463463463 年末欠款年末欠款4167416737043704324132412778277823152

30、31518521852138913899269264634630 0 ?基础财务报表基础财务报表 ?基础财务报表基础财务报表 （万元） 为：年回收的固定资产余值第 （万元）年折旧额 则： 。年，残值率平均折旧年限为 066, 212547630, 8 15 547 15 %51630000, 8 %515 ?主要财务报表主要财务报表 年份年份 内容内容 4 45 56 67 78 89 9101011111212131314141515 销售收入销售收入56005600800080008000800080008000800080008000800080008000800080008000800

31、0800080008000800080008000 经营成本经营成本350035005000500050005000500050005000500050005000500050005000500050005000500050005000500050005000 折旧折旧547547547547547547547547547547547547547547547547547547547547547547547547 建投借款利息建投借款利息463463417417370370324324278278232232185185139139939346460 00 0 流资借款利息流资借款利息24924

32、9249249249249249249249249249249249249249249249249249249249249249249 销售税金附加销售税金附加320320480480480480480480480480480480480480480480480480480480480480480480 利润总额利润总额5215211307130713541354140014001446144614921492153915391585158516311631167816781724172417241724 所得税所得税17217243143144744746246247747749249250

33、8508523523538538554554569569569569 税后利润税后利润34934987687690790793893896996910001000103110311062106210931093112411241155115511551155 盈余公积金盈余公积金35358888919194949797100100103103106106109109112112116116116116 公益金公益金181844444545474748485050525253535555565658585858 应付利润应付利润2962967447447717717977978248248508

34、50876876903903929929956956981981981981 未分配利润未分配利润 表一：损益及利润分配表表一：损益及利润分配表 年份年份 内容内容 建设期建设期投产期投产期达产期达产期 0 01 12 23 34 45 56 67 7 （一）现金流入（一）现金流入 1.1.销售收入销售收入56005600800080008000800080008000 2.2.回收固定资产回收固定资产 3.3.回收流动资金回收流动资金 （二）现金流出（二）现金流出 1.1.固定投资固定投资25002500350035002 0002 000 2.2.流动资金流动资金2 4902 490 3.

35、3.经营成本经营成本35003500500050005000500050005000 4.4.销售税金及附加销售税金及附加320320480480480480480480 5.5.所得税所得税172172431431447447462462 （三）净现金流量（三）净现金流量-2500-2500-3500-3500-2000-2000-2490-249016081608208920892073207320582058 表二：项目财务现金流量表表二：项目财务现金流量表 表二：项目财务现金流量表（续）表二：项目财务现金流量表（续） 年份年份 内容内容 达产期达产期 8 89 910101111121

36、2131314141515 （一）现金流入（一）现金流入 1.1.销售收入销售收入8000800080008000800080008000800080008000800080008000800080008000 2.2.回收固定资产回收固定资产20662066 3.3.回收流动资金回收流动资金24902490 （二）现金流出（二）现金流出 1.1.固定投资固定投资 2.2.流动资金流动资金 3.3.经营成本经营成本5000500050005000500050005000500050005000500050005000500050005000 4.4.销售税金及附加销售税金及附加48048048

37、0480480480480480480480480480480480480480 5.5.所得税所得税477477492492508508523523538538554554569569569569 （三）净现金流量（三）净现金流量2043204320282028201220121997199719821982196619661951195165076507 irr=14.51%; pt=8.31年年 表三：资本金财务现金流量表表三：资本金财务现金流量表 年份年份 内容内容 建设期建设期投产期投产期达产期达产期 0 01 12 23 34 45 56 67 7 （一）现金流入（一）现金流入 1

38、.1.销售收入销售收入56005600800080008000800080008000 2.2.回收固定资产回收固定资产 3.3.回收流动资金回收流动资金 （二）现金流出（二）现金流出 1.1.固投中的自有资金固投中的自有资金150015001500150010001000 2.2.流动资金流动资金 3.3.经营成本经营成本35003500500050005000500050005000 4.4.销售税金及附加销售税金及附加320320480480480480480480 5.5.所得税所得税172172431431447447462462 6.6.固定投资本金偿还固定投资本金偿还463463

39、463463463463463463 7.7.固定投资利息支付固定投资利息支付463463417417370370324324 8.8.流动资金本金偿还流动资金本金偿还 9.9.流动资金利息支付流动资金利息支付249249249249249249249249 （三）净现金流量（三）净现金流量-1500-1500-1500-1500-1000-100043343396096099199110221022 表三：资本金财务现金流量表（续）表三：资本金财务现金流量表（续） 年份年份 内容内容 达产期达产期 8 89 9101011111212131314141515 （一）现金流入（一）现金流入 1

40、.1.销售收入销售收入8000800080008000800080008000800080008000800080008000800080008000 2.2.回收固定资产回收固定资产 3.3.回收流动资金回收流动资金 （二）现金流出（二）现金流出 1.1.固投中的自有资金固投中的自有资金 2.2.流资中的自有资金流资中的自有资金 3.3.经营成本经营成本5000500050005000500050005000500050005000500050005000500050005000 4.4.销售税金及附加销售税金及附加48048048048048048048048048048048048048

41、0480480480 5.5.所得税所得税477477492492508508523523538538554554569569569569 6.6.固定投资本金偿还固定投资本金偿还463463463463463463463463463463463463463463463463 7.7.固定投资利息支付固定投资利息支付278278232232185185139139939346460 00 0 8.8.流动资金本金偿还流动资金本金偿还24902490 9.9.流动资金利息支付流动资金利息支付249249249249249249249249249249249249249249249249 （三）净

42、现金流量（三）净现金流量1053105310841084111511151146114611771177120812081702170237683768 irr=18.46% 年份年份 内容内容 建设期建设期生产经营期生产经营期 0 01 12 23 34 45 56 67 7 1.1.资金来源资金来源2500250035003500200020002490249010681068185418541901190119471947 1.11.1利润总额利润总额521521130713071354135414001400 1.21.2折旧与摊销费折旧与摊销费54754754754754754754

43、7547 1.31.3长期借款长期借款100010002000200010001000 1.41.4短期借款短期借款24902490 1.51.5自有资金自有资金150015001500150010001000 2.2.资金运用资金运用250025003500350020002000 2.12.1固定投资固定投资250025003500350020002000 2.32.3流动资金流动资金24902490 2.42.4所得税所得税172172431431447447462462 2.52.5应付利润应付利润296296744744771771797797 2.62.6长期借款本金偿还长期借款本

44、金偿还463463463463463463463463 3.3.盈余资金（盈余资金（1-21-2）0 00 00 00 0137137216216220220225225 4.4.累计盈余资金累计盈余资金0 00 00 00 0137137353353573573798798 表四：资金来源与运用表表四：资金来源与运用表 表四：资金来源与运用表（续）表四：资金来源与运用表（续） 年份年份 内容内容 生产经营期生产经营期 8 89 9101011111212131314141515 1.1.资金来源资金来源199319932039203920862086213221322178217822252

45、2252271227168276827 1.11.1利润总额利润总额1446144614921492153915391585158516311631167816781724172417241724 1.21.2折旧与摊销费折旧与摊销费547547547547547547547547547547547547547547547547 1.61.6回收固定资产余值回收固定资产余值20662066 1.71.7回收流动资金回收流动资金24902490 2.2.资金运用资金运用1764176418051805184718471889188919301930197319731550155040404040

46、 2.12.1固定投资固定投资 2.32.3流动资金流动资金 2.42.4所得税所得税477477492492508508523523538538554554569569569569 2.52.5应付利润应付利润824824850850876876903903929929956956981981981981 2.62.6长期借款本金偿还长期借款本金偿还4634634634634634634634634634634634630 00 0 2.72.7短期借款本金偿还短期借款本金偿还24902490 3.3.盈余资金（盈余资金（1-21-2）2292292342342392392432432482

47、4825225272172127872787 4.4.累计盈余资金累计盈余资金1027102712611261150015001743174319911991224322432964296457515751 年份年份 内容内容 建设期建设期生产经营期生产经营期 1 12 23 34 45 56 67 7 1.1.资产资产2550255062556255111201112010710107101037910379100521005297309730 1.11.1流动资产总额流动资产总额2490249026272627284328433063306332883288 1.1.11.1.1流动资产流

48、动资产2490249024902490249024902490249024902490 1.1.21.1.2累计盈余资金累计盈余资金137137353353572572798798 1.21.2在建工程在建工程255025506255625586308630 1.31.3固定资产净值固定资产净值80838083753675366989698964426442 2 2负债与所有者权益负债与所有者权益2550255062556255111201112010610106101037910379100521005297309730 2.12.1流动负债总额流动负债总额24902490249024902

49、49024902490249024902490 2.1.12.1.1短期借款短期借款2490249024902490249024902490249024902490 2.22.2长期负债长期负债10501050325532554630463041674167370437043241324127782778 负债小计负债小计10501050325532557120712066576657619461945731573152685268 2.32.3所有者权益所有者权益15001500300030004000400040534053418541854321432144634463 2.3.12.3

50、.1资本金资本金15001500300030004000400040004000400040004000400040004000 2.3.22.3.2累计盈余公积金累计盈余公积金0 00 00 03535123123214214308308 2.3.32.3.3累计公益金累计公益金0 00 00 018186262107107154154 资产负债率资产负债率0.410.410.520.520.640.640.620.620.60.60.570.570.540.54 表五：资产负债表表五：资产负债表 表五：资产负债表（续）表五：资产负债表（续） 年份年份 内容内容 生产经营期生产经营期 8 8

51、9 9101011111212131314141515 1.1.资产资产9412941290999099879187918487848781888188789378938067806782418241 1.11.1流动资产总额流动资产总额3517351737513751399039904233423344814481473347335454545461756175 1.1.11.1.1流动资产流动资产2490249024902490249024902490249024902490249024902490249024902490 1.1.21.1.2累计盈余资金累计盈余资金10271027126

52、11261150015001743174319911991224322432964296436853685 1.21.2在建工程在建工程 1.31.3固定资产净值固定资产净值5895589553485348480148014254425437073707316031602613261320662066 2 2负债与所有者权益负债与所有者权益9412941290999099879187918487848781888188789378938067806782418241 2.12.1流动负债总额流动负债总额2490249024902490249024902490249024902490249024902490249024902490 2.1.12.1.1短期借款短期借款2490249024902490249024902490249024902490249024902490249024902490 2.22.2长期负债长期负债2315231518521852138913899269264634630 00 00 0 负债小计负债小计4805480543424342387938793416341629532953249