北大金融硕士考研理财知识点会计报表与现金流量

1、20XX年北大金融硕士考研理财知识点：会计报表与现金流量 基本知识点: V=B+S(Value=bo nd+stock) A=B+S(Asset=bo nd+stock) (1)CF(A)=CF(B)+CF(S) CF(B)为向债权人支付的现金流，债务清偿，利息 +到期本金-长期债券融资 如果钱流向了债权人那么为加，如果钱从债权人流出那么为减。 CF(S)为向股东支付的现金流，股利-股权净值 如果钱流向了股东那么为加，如果钱从股东流出那么为减。 CF(A)=经营性现金流量OCF-(净)资本性支出-净营运资本的增加 CF(A)，企业现金流总额，自由现金流量，或企业的总现金流量 经营性现金流量OC

2、F=EBIT+折旧-税 (净)资本性支出=固定资产的取得-固定资产的出售=期末固定资产净额-期 初固定资产净额+折旧，(其中，“期末固定资产净额-期初固定资产净额”即为固 定资产增加净额) 1.流动性 是非题：所有的资产在付出某种代价的情况下都具有流动性。请解释。 解：正确;所有的资产都可以以某种价格转换为现金。 2. 会计与现金流量 为什么标准的利润表上列示的收入和成本不代表当期实际的现金流入和现 金流出？ 解：按公认会计原则中配比准则的要求，收入应与费用相配比，这样，在收 入发生或应计的时候，即使没有现金流量，也要在利润表上报告。注意，这种方 式是不正确的，但是会计必须这么做。 3. 会计

3、现金流量表 在会计现金流量表上，最后一栏表示什么 ？这个数字对于分析一家公司有何 用处？ 解：现金流量表最后一栏数字表明了现金流量的变化。这个数字对于分析一 家公司并没有太大的作用。 4. 现金流量 财务现金流量与会计现金流量有何不同？哪个对于公司分析者更有用？ 解：两种现金流量主要的区别在于利息费用的处理。 会计现金流量将利息作 为营运现金流量（会计现金流量的逻辑是，利息在利润表的营运阶段出现，因此 利息是营运现金流量），而财务现金流量将利息作为财务现金流量。事实上，利 息是财务费用，这是公司对负债和权益的选择的结果。财务现金流量更适合衡量 公司业绩。 5. 账面价值与市场价值 按照会计规定

4、，一家公司的负债有可能超过资产，所有者权益为负，这种情 况在市场价值上有没有可能发生？为什么? 解：市场价值不可能为负。根据企业和个人破产法，个人或公司的净值不能 为负，这意味着负债不能超过资产的市场价值。 6. 资产的现金流量 为什么说在一个特定期间内资产的现金流量为负不一定不好 解：比如，作为一家成功并且飞速发展的公司，资本支出是巨大的，可能导 致负的资产现金流量。一般来说，最重要的问题是资本使用是否恰当， 而不是资 产的现金流量是正还是负。 7. 经营性现金流量 为什么说在一个特定期间内经营性现金流量为负不一定不好 解：对于已建立的公司出现负的经营性现金流量可能不是好的表象，但对于 刚起

5、步的公司这种现象是很正常的。 8. 净营运资本和资本性支出 公司在某个年度净营运资本的变动额有可能为负吗？(提示：有可能)请解释 怎样才会发生这种情况？净资本性支出呢？ 解：例如，如果一个公司的库存管理变得更有效率， 一定数量的存货需要将 会下降。如果该公司可以提高应收帐款回收率， 同样可以降低存货需求。一般来 说，任何导致期末的净营运资本变动额(Net Working Capital，NWC)相对于期 初下降的事情都会有这样的作用；负净资本性支出意味着资产的使用寿命比购买 时长。 9. 对股东和债权人的现金流量 公司在某个年度对股东的现金流量有可能为负吗 ？(提示：有可能。)请解释 怎样才会

6、发生这种情况？对债权人的现金流量呢？ 解：如果公司在某一特定时期销售股票比分配股利的数额多(CF(S),向股东 支付的现金流，股利-发行的股票+回购的股票)，公司对股东的现金流量是负的； 如果公司借债超过它支付的利息和本金(CF(B)，向债权人支付的现金流，债务清 偿，利息+本金-长期债务融资)，对债权人的现金流量就是负的。 10.公司价值 本章开头处提到CBS音像公司，我们说该公司的股东所遭受的损失可能并 不像会计报告的损失那么严重，你认为我们这么说的依据是什么 解：那些核销仅仅是会计上的调整。 11.编制利润表 Ragsdale公司的销售额为527 000美元，成本为280 000美元，折

7、旧费 用为38 000美元，利息费用为15 000美元，税率为35%。该公司的净利润是 多少？若分派48 000美元的现金股利，留存收益会增加多少？ 解：EBIT=销售额-成本-折旧=527000-280000-38000=209000 税前利润=EBIT-利息=209000-15000=194000 净利润=税前利润-税=194000-194000 X35%=126100 留存收益=净利润-股利=126100-48000=78100 12. 计算净资本性支出 Gordon驾校2006资产负债表上的固定资产净额为 420万美元，资产负 债表上的固定资产净额为470万美元，2007的利润表上有折

8、旧费用925 000 美元。其的净资本性支出是多少？ 解：（净）资本性支出=固定资产的取得-固定资产的出售=期末固定资产净额- 期初固定资产净额 + 折旧=4700000-4200000+925000=1425000 13. 计算现金流量 Anna网球店和的长期负债分别为280万美元和310万美元，利息费用 为340000美元。该公司普通股为820000美元，股本溢价为680万美元，这 两项分别为855 000美元和760万美元， 支付现金股利600 000美元。该公 司 净资本性支出为760 000美元，净营运资本减少165 000美元。该公司 的 经营性现金流量（即OCF）是多少? 解：向

9、债权人支付的现金流 CF(B)=利息+到期本金-长期债务融资 =340000+0-(3100000-2800000)=40000 (X)向股东支付的现金流CF(S)=股利-发行的股票+回购的股票 =600000-(855000-820000)=565000( 错误，考虑不全面，应该减去的是“股 向股东支付的现金流CF(S)=股利-股权净值 =600000-(855000+7600000)-(820000+6800000)=-235000 企业现金流总额 CF(A)=CF(B)+ CF(S)=40000+(-235000)=-195000 企业现金流总额CF(A)=经营性现金流量(OCF)-(净

10、)资本性支出-净营运资 本的增加 所以，经营性现金流量(OCF)=CF(A)+(净)资本性支出+净营运资本的增加 =-195000+760000+(-165000)=400000 14. 计算总现金流量 Schwert公司 的利润表上显示了如下信息：销售额 =145 000美元;成本= 86 000美元;其他费用=4900美元，折旧费用=7000美元;利息费用=15 000 美元;税金=12 840美元;股利=8700美元。另外，你还了解到公司 发行了 6450 美元的新股，赎回了 6500美元的长期债券。 A. 经营性现金流量是多少？ B. 流向债权人的现金流量是多少？ C. 流向股东的现金

11、流量是多少？ D。如果该公司当年固定资产净额增加 5000美元，净营运资本增加额是多 解: A，经营性现金流量（OCF）=EBIT+折旧-税 EBIT=销售额-（成本+其他费用）-折旧 =145000-(86000+4900)-7000=47100 所以，经营性现金流量（OCF）=47100+7000-12840=41260 B,流向债权人的现金流量CF（B）=利息+到期本金-长期债务融资 =15000+6500（购回债券，即还款，钱流向了债权人，掌握钱的流向，流向债权 人为正，从债权人流出为减）=21500 C,流向股东的现金流量CF（S）=股利-股权净值=8700-6450（这6450的新 股，钱从股东流出来）=2250 D，企业现金流总额CF（A）=经营性现金流量（OCF）-（净）资本性支出-净营运 资本的增加 所以，净营运资本的增加=经营性现金流量（OCF）-（净）资本性支出 -CF(A)=41260-(5000+7000)-(21500+2250)=5510 15. 边际税率与平均税率 （参看表2-3）成长公司的应税所得为85 000美元，盈利公司的应税所得为8 500 000 美兀。 A.两个公司的应纳税额分别是多少？ B.假设两个公司都有一个新项目可以使应纳税额增加10 000美元，每个公 司