4基金基础知识【精品管理资料】

1、 第一章第一章 证券投资基金概述证券投资基金概述 第三章第三章 基金的类型及分析方法基金的类型及分析方法 第四章第四章 基金市场参与主体基金市场参与主体 第五章第五章 基金的运作基金的运作 第六章第六章 基金的市场营销基金的市场营销 第七章第七章 基金的募集、交易与登记基金的募集、交易与登记 第八章第八章 基金的信息披露基金的信息披露 第九章第九章 基金法律制度的监督管理基金法律制度的监督管理 2 2 基金的基本知识 north america south america africa asia europe 基金的定义及特点 什么是基金： 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者 的资

2、金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管， 基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的 一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 简言之，把你的钱交给别人打理。 特点： 1、集合理财，专业管理。 2、组合投资，分散风险。 3、利益共享，风险共担。 4、严格监管，信息透明。 5、独立托管，保障安全。 基金的运作是指 包括 基金营销 基金募集与交易 基金投资运作 基金后台管理 其他基金运作活 动 在内的所有相关环节。 5 5 基金的当事人基金的当事人 基金市场服务机构基金市场服务机构 基金监管机构和自律组织基金监管机构和自律组织 基金的参与主体基金的参与主体 基金销售机构 投资咨询机构 其他服

3、务机构 基金管理人 基金托管人 基金份额持有人 基金的监管机构 基金的自律组织 6 6 基金在发达国家已经有上百年的历史了，最早起源于 英国的信托公司。1868年，英国成立了“海外及殖民 地政府信托基金“，被称为基金的雏形，例如:东印度 公司。 世界上真正意义上的基金是：1924年美国波士顿的” 马萨诸塞投资信托基金“第一只开放式基金。 u19931993年中国人民银行批准年中国人民银行批准淄博淄博 基金基金在上海证券交易所上市，标在上海证券交易所上市，标 志着我国全国性基金市场的诞生。志着我国全国性基金市场的诞生。 u19971997年以前成立的基金，基金年以前成立的基金，基金 总规模很小，

4、运作也很不规范，总规模很小，运作也很不规范， 称为称为“老基金老基金”时期，这也是我时期，这也是我 国基金发展不规范的时期。国基金发展不规范的时期。 规范发展阶段规范发展阶段 u19971997年年1111月月1414日，日，证券投资证券投资 基金管理暂行办法基金管理暂行办法颁布。颁布。 u20002000年年1010月月8 8日，中国证监会日，中国证监会 发布了发布了开放式证券投资基金试开放式证券投资基金试 点办法点办法，对我国开放式基金的，对我国开放式基金的 试点起了极大的推动作用。试点起了极大的推动作用。 u20032003年年1010月，月，基金法基金法颁布，颁布， 并于并于20042

5、004年年6 6月月1 1日实施。我国日实施。我国 基金业迎来健康发展，规范的时基金业迎来健康发展，规范的时 期。期。 8 8 u我国基金在发展中呈现出以下特征： （1）基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量； （2）基金投资者迅速增长，管理人、托管人队伍也逐渐扩大； （3）基金品种不断创新； （4）基金运作逐步规范； （5）银行仍然为基金销售的主要渠道，多元化的销售渠道已经形成 9 9 基金与其他金融工具的区别。 基金股票债券银行存款 反应的经 济关系不 同 信托关系，是一种受益 凭证投资者购买基金份 额后成为基金受益人， 其基金管理人只是提投 资者管理资金，并不承 担投资损失风险。 所

6、有权关系，是 一种所有权凭证， 投资者购买后成 为公司股东。 债券债务关系， 是一种，是一种 债权凭证，投资 者购买后成为该 公司债权人。 表现为银行的负债， 是一种信用凭证， 银行对存款者负有 法定保本付息责任。 所筹资金 的投向不 同 间接投资工具，主要投 向股票、债券、等 直接投资工具， 主要投向实业 直接投资工具， 主要投向实业 间接投资工具，银 行负责资金用途和 投向 投资收益 与风险不 同 投资众多有价证券，能 有效分散风险，风险适 中，收益相对稳健。 价格波动大，高 风险、高收益 价格较股票小， 低风险、低收益 银行利息相对固定， 投资比较安全 收益来源利息、股利、资本利得股利、

7、资本利得利息、资本利得利息 投资渠道基金管理公司、证券公 司、信托、银行代销 证券公司债券发行机构、 证券公司、银行 银行、信用社、邮 政储蓄银行 依据运作方式的不同依据运作方式的不同 特殊（创新）型基金特殊（创新）型基金 根据法律的形式不同根据法律的形式不同 依据投资风险与收益不同依据投资风险与收益不同 依据投资对象的不同依据投资对象的不同 1 4 2 5 3 分为：封闭式基金、开放式基金分为：封闭式基金、开放式基金 分为：股票型基金、债券型基金、货分为：股票型基金、债券型基金、货 币型基金、混合型基金币型基金、混合型基金 分为：系列基金（伞形基金）、保本型基分为：系列基金（伞形基金）、保本

8、型基 金、交易所开放式指数基金（金、交易所开放式指数基金（etf）、上）、上 市开放式基金（市开放式基金（lof）、）、qdii基金基金 分为：成长型、收入型和平衡型基金。分为：成长型、收入型和平衡型基金。 分为：契约型基金、公司型基金。分为：契约型基金、公司型基金。 基金分类 u股票型基金将股票作为主要的投资标的进行投资，以追求长期股票型基金将股票作为主要的投资标的进行投资，以追求长期 的资本增值为主要目标的资本增值为主要目标 u股票型基金具有高风险、高收益的特征，是有效抵御通货膨胀股票型基金具有高风险、高收益的特征，是有效抵御通货膨胀 风险的投资工具之一，是投资者在进行资产配置时重要的组成

9、风险的投资工具之一，是投资者在进行资产配置时重要的组成 部分部分 股票型基金在投资组合中的作股票型基金在投资组合中的作 用用 1212 u风险不同 u影响因素不同 u交易价格披露不同 股票型基金与股票的不同股票型基金与股票的不同 股票型基金的类型股票型基金的类型 u按照投资市场分类 u基金的投资风格分类 u按照行业分类 1313 u系统风险 u非系统风险 u管理运作风险 股票型基金的风险股票型基金的风险股票型基金的分析指标股票型基金的分析指标 u反映基金经营业绩的指标 u股票型基金风险评价指标 u反映基金运作成本的指标 u反映基金操作策略的指标 1414 u债券型基金主要以债券为主要投资对象，

10、对追求稳债券型基金主要以债券为主要投资对象，对追求稳 定收入的投资者具有较强的吸引力定收入的投资者具有较强的吸引力 u债券型基金也可以与股票型基金通过适当的搭配来债券型基金也可以与股票型基金通过适当的搭配来 进行组合投资，常常能较好的分散投资风险，因此进行组合投资，常常能较好的分散投资风险，因此 债券型基金常被视为组合投资中的重要组成部分债券型基金常被视为组合投资中的重要组成部分 债券型基金在投资组合中的作债券型基金在投资组合中的作 用用 1515 u债券型基金收益的稳定性不 如债券 u债券型基金没有确定的到期 日 u投资风险不同 债券型基金与债券的不同债券型基金与债券的不同债券型基金的类型债

11、券型基金的类型 u持有债券发行者的不同 u持有债券到期日的长短 u持有债券质量的高低 u二级市场能否买卖股票 1616 u利率风险 u信用风险 u提前赎回风险 u通货膨胀风险 u证券市场的相关风险 债券型基金的风险债券型基金的风险债券型基金的分析指标债券型基金的分析指标 u久期：基金组合中各个债券 的投资比例与对应债券久期 的加权平均 u债券信用等级：信用等级较 高的债券收益率一般较低， 同时信用风险较低；而信用 等级较低的债券，收益率相 对较高，而风险相对较高 1717 u货币市场基金具有风险低、安全性高和流动性好的特点货币市场基金具有风险低、安全性高和流动性好的特点 u货币市场基金是厌恶风

12、险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者 进行短期投资的理想工具，一般作为流动性资产品种配置在基金组合进行短期投资的理想工具，一般作为流动性资产品种配置在基金组合 里面里面 货币型基金在投资组合中的作货币型基金在投资组合中的作 用用 1818 u货币市场工具通常指到期日不足一年的短期金融货币市场工具通常指到期日不足一年的短期金融 工具工具 u货币市场投资门槛通常很高，在很大程度上限制货币市场投资门槛通常很高，在很大程度上限制 了一般投资者的进入了一般投资者的进入 u货币市场基金的投资门槛较低，因此，货币市场货币市场基金的投资门槛较低，

13、因此，货币市场 基金为普通投资者进入货币市场提供了重要渠道基金为普通投资者进入货币市场提供了重要渠道 1919 u可投资的金融工具主要包括：可投资的金融工具主要包括： 一年以内（含一年）的银行定期存款、 大额存单； 剩余期限在397天以内（包括397天） 的债券； 期限在一年以内（含一年）的债券回 购；期限在一年以内（含一年）的央 行票据等； 剩余期限在397天以内（含397天） 的资产支持证券 u不得投资的金融工具主要有：不得投资的金融工具主要有： 股票、 可转换债券 剩余期限超过397天的债券 信用等级在aaa级以下的企业债券 国内信用评级机构评定的a-1级或相 当于a-1级的短期信用级别

14、及其该标 准以下的短期融资券 流通受限的证券 2020 u收益分析收益分析 日每万份基金净收 益=当日基金净收益 /当日基金份额总数 10000 7日年化收益率的计 算 u风险分析风险分析 组合平均剩余期限 融资比例 浮动利率债券投资情况 2121 u混合型基金的风险收益水平介 于债券型基金和股票型基金之 间，混合型基金仓位上下限的 限制一般都比较灵活，投资操 作的空间更大一些，对投资管 理人资产配置能力的要求也会 更高。投资者可以选择混合型 基金作为组合的灵活搭配品种 u按照基金法规 定，股票型基金的 投资比重必须在 60%以上，而混合 型基金仓位上下限 都比较宽泛，资产 配置更为灵活 混合

15、型基金在投资组合中的作用混合型基金在投资组合中的作用混合型基金与股票型基金的不同混合型基金与股票型基金的不同 2222 u混合型基金的风 险主要取决于股 票与债券配置的 比例大小 u一些投资管理能 力并不突出的基 金可能会出现仓 位调整与市场走 势相反的情况， 也存在相应的风 险 风险风险 u配置型 u灵活配置型 u其他类型 类型类型 u参考股票型基金 分析指标分析指标 2323 u保本型基金的最大特点是其招募说明书中明确规定了保本型基金的最大特点是其招募说明书中明确规定了保障条款保障条款， 即在即在满足一定的持有期限满足一定的持有期限后，为投资者提供本金或收益的保障后，为投资者提供本金或收益

16、的保障 u保本型基金从本质上讲是一种混合型基金保本型基金从本质上讲是一种混合型基金 保本型基金的特点保本型基金的特点 2424 对冲保险策略 固定比例投资组合保险策 略 保本型基金在承诺保本 的同时也存在很多的限 制条件 通货膨胀以及资金的机 会成本 保本型基金的保本策略保本型基金的保本策略 保本型基金的投资风险保本型基金的投资风险 2525 本金保证 收益保证 红利保证 保本期 保本比例： 赎回费率 安全垫：保本型基金设定的 风险投资最大可承受的损失 金额 担保人 保本型基金的类型保本型基金的类型 保本型基金的分析指标保本型基金的分析指标 2626 uqdii基金的介绍基金的介绍 u监管层于

17、监管层于2007年年7月月5日推出了日推出了合格境内机构投资合格境内机构投资 者境外证券投资管理试行办法者境外证券投资管理试行办法，并在放缓国内基金，并在放缓国内基金 产品审批的同时，加速审批基金公司产品审批的同时，加速审批基金公司qdii资格和产资格和产 品发行，以鼓励基金公司品发行，以鼓励基金公司“走出去走出去”、分流国内市场、分流国内市场 充裕的流动性和满足投资者的多样化投资需求充裕的流动性和满足投资者的多样化投资需求 u截至截至2007年底，共有年底，共有12家基金公司获得家基金公司获得qdii资格，资格， 5只只qdii基金进入运作期基金进入运作期 2727 uqdii基金的作用在于

18、分散单一国家市场特有的风基金的作用在于分散单一国家市场特有的风 险，即投资者可以通过险，即投资者可以通过qdii基金的投资，有效地基金的投资，有效地 分散一个特定国家市场自身特有的风险，从而达到分散一个特定国家市场自身特有的风险，从而达到 整个投资组合分散化和全球资产配置的目的整个投资组合分散化和全球资产配置的目的 u当然，实际的分散效果还需要详细分析各基金具体当然，实际的分散效果还需要详细分析各基金具体 的投资区域和投资特点的投资区域和投资特点 2828 u汇率风险汇率风险 uqdii基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来 的风险的风险 u国际市场将

19、会面临国别风险、新兴市场风险等特别投国际市场将会面临国别风险、新兴市场风险等特别投 资风险资风险 uqdii基金的流动性风险基金的流动性风险 2929 uetf的特点的特点 （1）被动操作的指数型基金）被动操作的指数型基金 （2）独特的实物申购赎回机制）独特的实物申购赎回机制 （3）实行一级市场与二级市场并存的交易制度）实行一级市场与二级市场并存的交易制度 3030 uetf的类型的类型 根据etf跟踪指数的不同， 可以将etf分为股票型 etf、债券型etf等。根 据标的指数的不同，股票 型etf又可以分为全球指 数etf、行业指数etf、 风格指数etf等 根据复制方法的不同，可 以将et

20、f分为完全复制型 与抽样复制型 uetf的风险的风险 跟踪指数需要承担的系 统性风险 抽样复制、现金留存以 及基金费用等都会导致 的跟踪误差 3131 u分析分析etf的收益指标包括二级市场价格收益率、基金的收益指标包括二级市场价格收益率、基金 净值增长率净值增长率 u用于分析基金运作效率的指标有折溢价率、跟踪误差、用于分析基金运作效率的指标有折溢价率、跟踪误差、 跟踪偏离度和信息比率等跟踪偏离度和信息比率等 3232 基金的业务操作流程 基金账户业务基金账户业务 认购、申购、赎回业务认购、申购、赎回业务 开放式基金分红方式开放式基金分红方式 开放式基金转换业务开放式基金转换业务 基金定期定额

21、申购业务基金定期定额申购业务 开放式基金转托管业务开放式基金转托管业务 基金的业务操作流程 基金的业务操作流程 基金账户业务基金账户业务 认购、申购、赎回业务认购、申购、赎回业务 是指基金投资者在注册登记人处开立的用于因买卖基金或持有基金是指基金投资者在注册登记人处开立的用于因买卖基金或持有基金 而进行基金份额交收、托管的账户。而进行基金份额交收、托管的账户。 投资者在一个基金公司可申请开立一个基金账户，用于买卖基金。投资者在一个基金公司可申请开立一个基金账户，用于买卖基金。 投资者可以通过营业部柜台和网上交易两种方式开立基金账户。投资者可以通过营业部柜台和网上交易两种方式开立基金账户。 认购

22、：是指开放式基金设立募集期内，投资者购买基金的行为。认购：是指开放式基金设立募集期内，投资者购买基金的行为。 申购：是指投资者在基金存续期内的基金开放日申请购买基金的行为。申购：是指投资者在基金存续期内的基金开放日申请购买基金的行为。 赎回：是指基金持有人卖出其持有基金的行为。赎回：是指基金持有人卖出其持有基金的行为。 注意的是：赎回采用注意的是：赎回采用“份额赎回、未知价法份额赎回、未知价法“原则。原则。 资金到账时间：货币基金一般于资金到账时间：货币基金一般于t+1日、其他一般不超过七天，日、其他一般不超过七天，qdii一一 般在般在10天左右。天左右。 基金的业务操作流程 开放式基金分红方式开放式基金分红方式 开放式基金转换业务开放式基金转换业务 基金