企业智力资本

1、 第16章 企业智力资本 n学习目标学习目标 n通过学习本章内容你应该能够通过学习本章内容你应该能够: : n1 1解释智力资本的概念及其特点；解释智力资本的概念及其特点； n2 2描述智力资本的构成要素；描述智力资本的构成要素； n3 3阐述智力资本的评价方法；阐述智力资本的评价方法； 4. 4. 说明智力资本管理的意义说明智力资本管理的意义 一些不能解释的现象一些不能解释的现象 n美国通用集团是一个具有百年以上历史的企业，美国通用集团是一个具有百年以上历史的企业， 在多角化经营中取得了优异的成绩，成为美国在多角化经营中取得了优异的成绩，成为美国 第一大企业，根据第一大企业，根据2001年年

2、初美国证券市场报年年初美国证券市场报 告，通用集团的公司市值是告，通用集团的公司市值是305亿美元。微软亿美元。微软 公司创立于公司创立于20世纪世纪70年代末期，根据年代末期，根据2001年美年美 国证券市场同期报告，该公司市值约是国证券市场同期报告，该公司市值约是3025亿亿 美元，是通用集团的美元，是通用集团的10倍。通用集团的固定资倍。通用集团的固定资 产远高于微软公司。为什么？产远高于微软公司。为什么？ n思科公司在思科公司在1997年收购了一家位于年收购了一家位于 硅谷、由华人创办的通讯公司，该硅谷、由华人创办的通讯公司，该 公司员工公司员工40人，仅创立人，仅创立1年时间，是年时

3、间，是 从事自动银行网络系统数据统合的从事自动银行网络系统数据统合的 研发工作，它被思科公司以研发工作，它被思科公司以1.56亿亿 美元收购。美元收购。 n智力资本这个术语最早出现于智力资本这个术语最早出现于19581958年，当年，当 时，两位财务分析师正在对股票市场中的时，两位财务分析师正在对股票市场中的 几家以科技为基础的小型公司（其中之一几家以科技为基础的小型公司（其中之一 是是hphp公司，当时的年销售额为公司，当时的年销售额为28002800万美元）万美元） 进行评估，他们得出的结论是：进行评估，他们得出的结论是：“这些公这些公 司的智力资本可能是其惟一最重要的因司的智力资本可能是

4、其惟一最重要的因 素。素。”他们还指出，这些公司能够获得较他们还指出，这些公司能够获得较 高的市场评估，可以用智力升水来解释。高的市场评估，可以用智力升水来解释。 n在此后的在此后的2020多年中，几乎没有人注意到这多年中，几乎没有人注意到这 个思想。个思想。2020世纪世纪8080年代，美国最大的银年代，美国最大的银 行行花旗银行前任主席沃尔特花旗银行前任主席沃尔特利斯特指利斯特指 出，他们的银行和其他一些公司拥有巨大出，他们的银行和其他一些公司拥有巨大 的智力资本，而会计师却无法衡量出来。的智力资本，而会计师却无法衡量出来。 n首先对此进行系统研究的是瑞典学者斯维比。首先对此进行系统研究的

5、是瑞典学者斯维比。 19891989年，在看不见的资产负债表一书中，年，在看不见的资产负债表一书中， 他和他的同事们建立了研究的基础，提出了他和他的同事们建立了研究的基础，提出了 智力资本的分类。他们认为知识资产体现在智力资本的分类。他们认为知识资产体现在 三个方面：公司员工的竞争力、公司的内部三个方面：公司员工的竞争力、公司的内部 结构（专利、式样、计算机和行政体制），结构（专利、式样、计算机和行政体制）， 以及公司的外部结构（品牌、声誉、与顾客以及公司的外部结构（品牌、声誉、与顾客 和供应商的关系）。斯维比的智力资本模型和供应商的关系）。斯维比的智力资本模型 一直被广泛使用，并在这个过程中

6、得到了其一直被广泛使用，并在这个过程中得到了其 他人的不断完善。他人的不断完善。 第一节第一节 智力资本的概念及其构成要素智力资本的概念及其构成要素 n一、智力资本的概念一、智力资本的概念 “智力资本智力资本” (” (intellectual capital,intellectual capital,国内也有国内也有 人将其翻译成人将其翻译成“知识资本知识资本”。关于智力资本这。关于智力资本这 一概念，最早是由美国经济学家约翰一概念，最早是由美国经济学家约翰卡纳卡纳 斯斯 加尔布雷斯（加尔布雷斯（john john kenethkeneth galbraith galbraith）于于 19

7、691969年首先提出来的。加尔布雷斯认为智力资年首先提出来的。加尔布雷斯认为智力资 本中的智力不再是作为纯粹智力的含义，而应本中的智力不再是作为纯粹智力的含义，而应 体现为一种相应的智力性活动，智力资本在本体现为一种相应的智力性活动，智力资本在本 质上不仅仅是一种静态的无形资产，而是一种质上不仅仅是一种静态的无形资产，而是一种 思想形态的过程，是一种达到目的的方法。思想形态的过程，是一种达到目的的方法。 n最早系统地界定智力资本的含义和内容的最早系统地界定智力资本的含义和内容的 是美国学者托马斯是美国学者托马斯a a斯图尔特（斯图尔特（thomas thomas a. stewarta. s

8、tewart，19971997年），他将智力资本年），他将智力资本 定义为：定义为：“公司中所有成员所知晓的、能公司中所有成员所知晓的、能 为企业在市场上获得竞争优势的事物之为企业在市场上获得竞争优势的事物之 和和”，他认为企业的智力资本就是体现在，他认为企业的智力资本就是体现在 企业的人力资本、结构资本和客户资本三企业的人力资本、结构资本和客户资本三 者之中的整体价值。者之中的整体价值。 n美国的密歇根大学的美国的密歇根大学的dave ulrichdave ulrich教授提教授提 出了一个更简洁的智力资本定义，即一家出了一个更简洁的智力资本定义，即一家 企业的智力资本就是其成员的能力企业的

9、智力资本就是其成员的能力 （competencecompetence）和认同感（和认同感（commitmentcommitment） 的乘积，用公式表示为：的乘积，用公式表示为： n智力资本智力资本= =能力能力* *认同感。认同感。 n公式中的乘号是强调组织中的人力资本与公式中的乘号是强调组织中的人力资本与 结构资本的相互关联和相互影响。结构资本的相互关联和相互影响。 n英国摩根英国摩根威泽尔主编的工商管理辞典威泽尔主编的工商管理辞典 （19981998年）中将年）中将“智力资本智力资本”解释为：解释为：“公司公司 产生或拥有的知识，或者是后天学习的结果，产生或拥有的知识，或者是后天学习的结

10、果， 或者是在研究和发展过程中自发产生的，更广或者是在研究和发展过程中自发产生的，更广 泛地说，是公司可接触的知识和技术。泛地说，是公司可接触的知识和技术。” n瑞典学者卡尔瑞典学者卡尔爱瑞克爱瑞克斯威比（斯威比（karl erik karl erik sveibysveiby）在在19971997年的著作新的组织财富中，年的著作新的组织财富中， 认为智力资本是体现在企业的员工能力、内部认为智力资本是体现在企业的员工能力、内部 结构和外部结构等三个方面的综合价值。结构和外部结构等三个方面的综合价值。 n19961996年英国学者安妮年英国学者安妮布鲁金（布鲁金（annie annie broo

11、kingbrooking）在其所著的智力资本在其所著的智力资本 应用与管理一书中认为：智力资本是应用与管理一书中认为：智力资本是 使企业得以运行的所有无形资产的总称。使企业得以运行的所有无形资产的总称。 并把智力资本的意义体现在一个简洁的并把智力资本的意义体现在一个简洁的 公式中公式中： 企业企业 = = 有形资产有形资产 + + 智力资本智力资本 n在我国，一些学者也对智力资本进行了在我国，一些学者也对智力资本进行了 研究，复旦大学的芮明杰教授认为：智研究，复旦大学的芮明杰教授认为：智 力资本是企业内所有因知识和智力的积力资本是企业内所有因知识和智力的积 累而形成的资源（累而形成的资源（20

12、022002年）。年）。 二、智力资本的特点智力资本的特点 n无形性无形性 n依附性依附性 n潜在性潜在性 n创新性创新性 n增值性增值性 n流动性流动性 三、智力资本的构成要素 n斯图尔特（斯图尔特（19971997年）将智力资本定义为能够使年）将智力资本定义为能够使 企业获得市场竞争优势的事物之和。他深入考企业获得市场竞争优势的事物之和。他深入考 察了一批优秀企业的实际管理经验，吸收了企察了一批优秀企业的实际管理经验，吸收了企 业管理实践中的有效做法，最终认为企业的智业管理实践中的有效做法，最终认为企业的智 力资本价值体现在力资本价值体现在human capital human capit

13、al 、 structural capitalstructural capital和和customer capitalcustomer capital三者三者 之中，并称之为智力资本的之中，并称之为智力资本的“h hs sc”c”结构，结构， 可用公式表示如下：可用公式表示如下： 智力资本智力资本 = 人力资本人力资本 + 结构资本结构资本 + 客户资本客户资本 n卡尔卡尔爱瑞克爱瑞克斯威比（斯威比（karl erik karl erik sveibysveiby） （19971997年）把智力资本的构成分为三个方年）把智力资本的构成分为三个方 面：员工能力面：员工能力( (employee

14、capability)employee capability)、内内 部结构部结构( (inter structure)inter structure)和外部结构和外部结构 ( (extra structure)extra structure)，即智力资本的即智力资本的“e e i ie”e”结构。结构。 智力资本智力资本 = 员工能力员工能力 + 内部结构内部结构 + 外部结构外部结构 n英国学者安妮英国学者安妮布鲁金（布鲁金（19961996年）将智力资年）将智力资 本的构成分为：市场资产、知识产权资产、本的构成分为：市场资产、知识产权资产、 人才资产和基础结构资产四类，可用公式人才资产和

15、基础结构资产四类，可用公式 表示如下：表示如下： 智力资本智力资本 =人才资产人才资产 + + 知识产权资产知识产权资产 + + 市场资产市场资产 + + 基础结构资产基础结构资产 n瑞典的斯图堪的亚保险公司认为企业的智力资瑞典的斯图堪的亚保险公司认为企业的智力资 本是由人力资本和结构资本组成的。本是由人力资本和结构资本组成的。 n智力资本智力资本 = 人力资本人力资本 + 结构资本结构资本 n我国学者黄汉民认为智力资本是企业所有能用我国学者黄汉民认为智力资本是企业所有能用 于产生价值或资源配置的知识积累及其运用。于产生价值或资源配置的知识积累及其运用。 他认为企业智力资本的本质是企业知识元素

16、的他认为企业智力资本的本质是企业知识元素的 集合。他将智力资本分为：人力资本、组织资集合。他将智力资本分为：人力资本、组织资 本、社会资本，其表达公式为：本、社会资本，其表达公式为： n智力资本智力资本 = 人力资本人力资本 + 组织资本组织资本 + 社会资本社会资本 n其中：其中： n 人力资本人力资本是指企业组织中单个成员所拥有是指企业组织中单个成员所拥有 的知识和技能，它存在于个体之中，是一的知识和技能，它存在于个体之中，是一 种隐性的知识，是个人所受教育、所具有种隐性的知识，是个人所受教育、所具有 的经验，对工作和生活的态度以及遗传等的经验，对工作和生活的态度以及遗传等 因素的综合体。

17、因素的综合体。 n组织资本组织资本是一种让组织成员能够把其所拥是一种让组织成员能够把其所拥 有的知识、技能发挥出来的组织环境、氛有的知识、技能发挥出来的组织环境、氛 围或机制围或机制。 n社会资本社会资本就是企业或成员通过所拥有的各就是企业或成员通过所拥有的各 种社会关系网络及更广泛的社会结构，来种社会关系网络及更广泛的社会结构，来 获得企业所需要的稀缺资源的能力总和获得企业所需要的稀缺资源的能力总和。 在智力资本的三个组成要素中，人力资本在智力资本的三个组成要素中，人力资本 是企业的核心资本，组织资本是组织内部是企业的核心资本，组织资本是组织内部 资本，而社会资本是组织外部资本。资本，而社会

18、资本是组织外部资本。 n台湾学者成树芬在其所著的企业智慧资产台湾学者成树芬在其所著的企业智慧资产 管理一书中认为知识经济时代，企业总体管理一书中认为知识经济时代，企业总体 资产可分为会计资产和智慧资产。会计资产资产可分为会计资产和智慧资产。会计资产 是指在传统会计审计制度下认可的资产，一是指在传统会计审计制度下认可的资产，一 般分为流动资产与固定资产两种。智慧资产般分为流动资产与固定资产两种。智慧资产 是指尚未被会计制度承认，但已具备市场价是指尚未被会计制度承认，但已具备市场价 值，具有高知识含量工作的经验的人、环境、值，具有高知识含量工作的经验的人、环境、 制度、技术与知识。智慧资产就其富含

19、知识制度、技术与知识。智慧资产就其富含知识 载体的不同，又分为三种，即人才资产、市载体的不同，又分为三种，即人才资产、市 场资产和结构资产。场资产和结构资产。 n智慧资产智慧资产= =人才资产人才资产+ +市场资产市场资产+ +结构资产结构资产 第二节 智力资本评估的方法智力资本评估的方法 n目前，智力资本的计量方法主要有：智力目前，智力资本的计量方法主要有：智力 增值系数法、直接评估法、托宾增值系数法、直接评估法、托宾q q值法、斯值法、斯 堪的亚堪的亚“导航器导航器”模型等。模型等。 一、智力增值系数法（一、智力增值系数法（vaic法）法） 智力增值系数法基本思路是：智力增值系数法基本思路

20、是： 由于企业的资本由财务资本与智力资本组成，由于企业的资本由财务资本与智力资本组成， 企业业绩取决于企业运用财务资本和智力资企业业绩取决于企业运用财务资本和智力资 本的能力。因此，对业绩的评价包括对实物本的能力。因此，对业绩的评价包括对实物 资本增值效率的评价及智力潜力增值效率的资本增值效率的评价及智力潜力增值效率的 评价两部分，二者分别用财务资本增值系数评价两部分，二者分别用财务资本增值系数 和智力潜力增值系数来表示。和智力潜力增值系数来表示。 而将企业运用财务资本与智力资本进行增值的而将企业运用财务资本与智力资本进行增值的 能力称为能力称为“智力能力智力能力”，用智力增值系数，用智力增值

21、系数 （vaicvaic）来表示，它等于财务资本增值系数来表示，它等于财务资本增值系数 （vacavaca）与智力潜力增值系数（与智力潜力增值系数（vaipvaip）之和。之和。 智力增值系数（智力增值系数（vaicvaic）= =财务资本增值系数财务资本增值系数 （vacavaca）+ + 智力潜力增值系数（智力潜力增值系数（vaipvaip） 二、直接评估法（二、直接评估法（dic法）法） n直接评估法是通过分别评估智力资本的各直接评估法是通过分别评估智力资本的各 个组成部分后，再加总而得到企业的智力个组成部分后，再加总而得到企业的智力 资本总量。其特点是：在对智力资本分类资本总量。其特点

22、是：在对智力资本分类 的基础上来评估智力资本的价值。一旦准的基础上来评估智力资本的价值。一旦准 确地界定了智力资本，那么，其价值就可确地界定了智力资本，那么，其价值就可 以直接评估并计算出来。以直接评估并计算出来。 三、市帐率法三、市帐率法 n市帐率是指企业的市场价值与帐面价值的比市帐率是指企业的市场价值与帐面价值的比 率。市帐率法通过企业的市场价值与帐面价率。市帐率法通过企业的市场价值与帐面价 值的比率来反映企业智力资本价值的相对大值的比率来反映企业智力资本价值的相对大 小。该方法的依据是企业的智力资本是企业小。该方法的依据是企业的智力资本是企业 市值与财务资本的差额，用公式表示：市值与财务

23、资本的差额，用公式表示： v = v = vmvm - - vbvb 式中式中v v表示企业智力资本价值，表示企业智力资本价值，vmvm表表 示企业的市场价值，示企业的市场价值，vbvb表示企业的帐面价值。表示企业的帐面价值。 四、托宾四、托宾q值法（值法（tobins q） n托宾托宾q q值法是根据诺贝尔经济学奖获得者詹值法是根据诺贝尔经济学奖获得者詹 姆斯托宾设计的姆斯托宾设计的q q值来判断企业智力资本价值来判断企业智力资本价 值大小的一种方法。其公式为值大小的一种方法。其公式为 n q = q = vmvm/ /vrvr n式中式中vrvr为公司有形资产的重置价值，为公司有形资产的重

24、置价值，vmvm为企为企 业的市场价值。该式为公司市值与公司有形业的市场价值。该式为公司市值与公司有形 资产的重置价值之比。资产的重置价值之比。 五、斯堪的亚五、斯堪的亚“导航器导航器”模型模型 （skandia navigator） 人力人力 资本资本 运运 作作 过过 程程 更新与发展更新与发展 客客 户户 财财 务务 第三节第三节 智力资本管理智力资本管理 一、人力资本管理一、人力资本管理 斯图尔特将智力资本管理体系下的人力资本斯图尔特将智力资本管理体系下的人力资本 管理的基本思路概括为：管理的基本思路概括为： 1. 1. 人力资本价值的识别人力资本价值的识别 智力资本管理强调的是人力资本中对增加企智力资本管理强调的是人力资本中对增加企 业价值有贡献的那一部分。企业在吸收、培业价值有贡献的那一部分。企业在吸收、培 育和使用人力资本时，必须能够判别哪种人育和使用人力资本时，必须能够判别哪种人 力资本能够为企业价值增加做出最大的贡献。力资本能够为企业价值增加做出最大的贡献。 2. 人力资本价值的增值人力资本价值的增值 识别企业人力资本的目的是促进人力资本的识别企业人力资本的目的是促进人力资本的 形成与增值。智力资本理论关于人力资本形成与增值。智力资本理论关于人力资本 形成的研究，除了包含个人意义上的人力形成的研究，除了包含个人意义上的人力 资本形成以外，主要侧重从组织有效性的资