2012最新财务指标分析常用公式一览表_

1、肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅

2、芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿

3、膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄

4、莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈

5、膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅

6、肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿

7、芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃

8、膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈

9、莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂

10、膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆

11、聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀

12、节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇

13、肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂

14、莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆

15、膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀

16、聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄

17、芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿

18、肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆

19、莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀

20、腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄

21、羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿

22、芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃

23、肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆蚂罿膂蒆螄膅肈蒅袇羈莆蒄薆螀节薃虿羆膈薂螁蝿肄薁蒁羄羀薀蚃螇

24、荿薀螅肃芅蕿袈袅膁薈薇肁肇薇蚀袄莅蚆螂聿芁蚅袄袂膇蚄薄肇肃芁螆袀聿芀袈膆莈艿薈罿芄芈蚀膄膀芇螃羇肆芇袅螀莅莆薅羅芁莅蚇螈膇莄衿羃膃莃蕿袆聿莂蚁肂莇莂螄袄芃莁袆肀腿蒀薆袃肅葿蚈肈羁蒈螀袁莀蒇薀肇芆蒆 2012最新财务指标分析常用公式一览表一、财务指标的计算公式和含义类型no财务指标公 式指 标 含 义 盈利能力1销售利润率净利润占销售收入的比重，表示每元销售收入所带来的净利润。指标越高，销售收入的盈利能力越强。2营业利润率息税前利润占销售收入的比重，表示每元销售收入所带来的利息、所得税和净利润。指标越高，销售收入的盈利能力越强。3ebitda利润率息税前利润和折旧及摊销占销售收入的比重，表示每元

25、销售收入所带来的利息、所得税、净利润和收回的非付现成本。指标越高，表明销售收入的盈利能力越强，且经营性净现金的创造能力越强。4总资产利润率净利润与总资产的比例关系，表示每元总资产所带来的净利润。指标越高，总资产的盈利能力越强。5税前总资产盈利力息税前利润与总资产的比例关系，表示每元总资产所带来的利息、所得税和净利润。指标越高，总资产的盈利能力越强。6税后总资产盈利力息前税后利润与总资产的比例关系，表示每元总资产所带来的利息和净利润。指标越高，总资产的盈利能力越强。7权益资本利润率(roe)净利润与权益资本的比例关系，表示股东投入每元权益资本所带来的净利润。指标越高，股东权益资本的盈利能力越强。

26、8税前投入资本利润率(roic)息税前利润与投入资本的比例关系，表示每元投入资本（包括股东的权益资本和付息债务资本）所带来的利息、所得税和净利润。指标越高，投入资本的盈利能力越强。9税后投入资本利润率(roic)息前税后利润与投入资本的比例关系，表示每元投入资本（包括股东的权益资本和付息债务资本）所带来的利息和净利润。指标越高，投入资本的盈利能力越强。流动性10流动比率流动资产与流动负债的比例关系。表示每元流动负债有多少元流动资产做“抵押”。一方面反映企业流动负债的清偿能力，另一方面反映企业流动资产的流动性或变现能力。11速动比率除了存货之外的流动资产与流动负债的比例关系。表示每元流动负债有多

27、少元更具变现性的流动资产做“抵押”。一方面反映企业流动负债的清偿能力，另一方面反映企业除存货外流动资产的变现能力。12营运资本需求量比率营运资本需求量占总资产的比重，具有双重含义：一方面反映企业流动资产的变现能力，指标越大，变现能力越强；另一方面反映企业多出的流动资产占用资金的情况，指标越大，资金占用越多，特别是当流动资产中变现能力差的存货、应收款、预付款增加。13营运资本比率企业经营性流动资产（无息的流动资产）与经营性流动负债（无息的流动负债）之间的比例关系。该指标越小，说明企业运用无息的流动负债来经营的能力越强，企业的资本成本越低，营运资本管理水平越高；反之，说明企业运用无息流动负债来经营

28、的能力越弱，企业的资本成本越高，营运资本管理水平越低。负债和偿债能力14总资产负债率所有负债占总资产的比重。指标越大，说明负债程度越高；反之越低。15权益资产比股东权益资本占总资产的比重。指标越大，说明权益资本所占比重越高，负债比例越低。16权益乘数权益资本与总资产的比例关系。表示每元权益资本所支撑的总资产。指标越大，说明负债比例越高，反之越低。17权益负债比权益资本与长期负债的比例关系。表示每元长期负债所对应的权益资本。指标越大，说明长期负债的程度越低，反之越高。18基于ebit的利息保障倍数使用当年可用于支付利息的“收入项目”（利息、所得税、净利润）与当年应付利息的比例关系。指标越大，说明

29、付息能力越强，反之越弱。19基于现金的利息保障倍数使用当年可用于支付利息的“现金项目”（税前经营净现金-折旧和摊销）与当年应付利息的比例关系。指标越大，说明付息能力越强，反之越弱。20基于ebitda的本息保障倍数使用当年可用于支付利息的“收入项目”（利息、所得税、净利润、折旧、摊销等）与当年应付利息和本金的比例关系。指标越大，说明还本付息能力越强，反之越弱。21基于现金的本息保障倍数使用当年可用于支付利息的“现金项目”（税前经营净现金）与当年应付利息和本金的比例关系。指标越大，说明还本付息能力越强，反之越弱。资产营运能力22总资产周转次数销售收入与资产的比例关系。表明总资产的使用效率，即每元

30、资产所能带来的销售收入。指标越大，资产使用效率越高；反之越低。23固定资产周转次数销售收入与固定资产的比例关系。表明固定资产的使用效率，即每元固定资产所能带来的销售收入。指标越大，固定资产使用效率越高；反之越低。24存货周转天数销售收入与存货的比例关系。表明存货的周转效率，即每元存货转化为销售收入所需要的天数。指标越大，存货周转效率越低；反之越高。25应收账款周转天数销售收入与应收账款的比例关系。表明应收账款的周转效率，即收回应收款所需要的天数。指标越大，应收账款的周转效率越低；反之越高。现金创造能力26现金销售比或经营性净现金与销售收入的比例关系。表明每元销售收入所含的经营性净现金或现金收入

31、。指标越大，销售收入的经营性净现金含量或现金收入含量越高，反之越低。27净利润的现金含量经营性净现金与净利润的比例关系。表明每元净利润所含的经营性净现金。指标越大，净利润的经营性净现金含量越高，反之越低。28总资产获现率经营性净现金与总资产的比例关系。表明每元总资产获取的经营性净现金。指标越大，总资产的“获现能力”越高，反之越低。29投入资本获现率经营性净现金与投入资本的比例关系。表明每元投入资本（权益资本和付息债务资本）获取的经营性净现金。指标越大，投入资本的“获现能力”越高，反之越低。30权益资本获现率经营性净现金与权益资本的比例关系。表明每元权益资本获取的经营性净现金。指标越大，权益资本

32、的“获现能力”越高，反之越低。财富增值能力31经济增加值（eva）或 在支付利息和股东合适报酬之后的“超额收益”或“剩余收益”。当指标为正，表示股东财富增值；反之损值；指标越大，表示企业的股东财富增值越多，反之越少。32市场增加值（mva）实际公式：，或企业（资产）的市场价值与投入资本之间的差。当企业（资产）的市场价值超过投入资本，表明企业创造价值；反之损害价值。指标越大，表示从资本市场角度看，企业的股东财富增值越多，反之越少。理论公式：33市值面值比企业股票价格与股票账面价值之比，反映企业股票市价与股票面值之间的比例关系。当股票交易价格超过账面价值，说明投资者愿意支付比股票账面价值更高的价格

33、来买卖股票，股票增值；反之，股票贬值。可见，该指标从资本市场投资的角度反映了企业是否为股东创造或增加价值。34投入资本效率（创值率）经济增加值与投入资本的比例关系。表示每元投入资本所产生的经济增加值。指标越大，投入资本创造价值的能力越强，反之越弱。35权益资本创值率经济增加值与权益资本的比例关系。表示每元权益资本所产生的经济增加值。指标越大，权益资本创造价值的能力越强，反之越弱。资本市场表现36每股利润(eps)净利润与股份数之比。表示一股所拥有的净利润。指标越高，说明每股的盈利能力越强，反之越低。37每股净资产净资产与股份数之比。表示一股所拥有的净资产。指标越高，说明每股的净资产账面价值越高

34、，反之越低。38每股现金流经营性净现金与股份数之比。表示一股所拥有的经营性净现金。指标越高，说明每股的“获现能力”越强，反之越弱。39每股分红（dps）现金分红与股份数之比。表示一股所分配到的净利润。指标越高，说明每股的盈利能力越强，反之越低。此外，dps/eps反映企业利润得分配比例利润分红和利润留存的比例关系。40市盈率股价与每股净利润（eps）之间的倍数关系，表明每一元净利润支撑多少元的股票价格，或投资者愿意以多少元的股票价格来购买企业每一元的净利润。指标高低均具有正负面含义，比较复杂，需谨慎解读。一般而言，指标高可能说明企业前景好，低可能说明前景不好。但指标高也可能说明股价被高估，低可

35、能说明股价被低估。41股价资产比股价与每股净资产之间的倍数关系，表明了每一元净资产支撑多少元的股票价格，或投资者愿意以多少元的股票价格来购买企业每一元的净资产。一般而言，指标高可能说明股价高估，低可能说明股价低估。但指标高也可能说明企业前景好，低可能说明前景不好。42股价与现金比股价与每股经营性净现金之间的倍数关系，表明了每一元经营性净现金支撑多少元的股价，或投资者愿意以多少元的股票价格来购买企业每一元的经营性净现金。一般而言，指标高可能说明股价被高估，低可能说明股价被低估。但指标高也可能说明企业前景好，低可能说明前景不好。43股票收益率股东持有股票的收益（资本利得和现金股利）与其购买价格之间

36、的比。指标越高，说明其收益越高，反之越低。资本成本44权益资本成本ks 股东预测其权益资本的收益率，或企业使用股东的权益资本所必需支付的成本。一般有三个公式(见左栏)。45债务资本成本kd债权人预期其债务资本的收益率，或企业使用股东的债务资本所必需支付的成本。46优先股资本成本kp=优先股股东预期其优先股的收益率，或企业使用优先股股东的资本所必须支付的成本。47加权平均资本成本（wacc）企业使用每一元资本所必须支付的平均成本。企业使用每一元投入资本所必须支付的平均成本。二、总风险、经营风险、财务风险的分解公式经 营 风 险财 务 风 险总 风 险三、权益资本收益率（roe）和自我可持续增长率

37、（g）的影响因素分解公式方法roe分解分析方法自我可持续增长率（g）分解分析一roe营业利润率总资产周转次数权益乘数1-1-实际所得税率一自我可持续增长率roe留存收益比例g二roe税后投入资本收益率(roic -利息率)(1-t)有息负债与权益之比-二自我可持续增长率roe留存收益比例roic(1-t)(roic-利息率)(1-t)-g三roe总资产盈利力权益乘数净利润占ebit比重-三自我可持续增长率roe留存收益比例-g四、经济增加值（eva）的分解公式税后投入资本收益率（roic）加权平均资本成本（wacc）营业利润率=ebit/销售收入付息债务的资本成本kd投入资本周转次数=销售收入

38、/投入资本付息负债比例=付息债务资本/投入资本税前roic权益资本的成本ks（1-所得税率）权益比例=权益资本/投入资本税后roicwacc税后roic-wacc平均投入资本eva=（税后roic-wacc）平均投入资本 蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅

39、蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂

40、蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀

41、蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇

42、羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅

43、衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿

44、袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇

45、螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄

46、螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂

47、蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿

48、羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆

49、羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄

50、袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁

51、螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿

52、螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆

53、蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄

54、蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆羂聿薅蝿袈聿蚇羄膇膈莇螇肃膇葿羃罿膆蚁螅羅膅螄蚈芃膄蒃袄腿膄薆蚇肅膃蚈袂羁膂莈蚅袇芁蒀袀膆芀薂蚃肂艿螅衿肈芈蒄螁羄芈薆羇袀芇虿螀膈芆莈羅肄芅蒁螈羀莄薃羃袆莃蚅螆膅莂莅蕿膁莂薇袅肇莁蚀蚇羃莀荿袃衿荿蒂蚆膇莈薄袁肃蒇蚆蚄罿蒆莆衿袅蒆蒈蚂芄蒅蚀羈膀蒄螃螁肆蒃蒂羆