工程经济学课程设计

1、重庆XXXXX学院课程设计报告书课程名称： 工程经济学课程设计 题 目： 重庆大地加工厂项目财务评价 学 院： 建筑管理学院 专业班级： 201X级工程造价0X班 学生姓名： XXXXXXXX 学号 1X311XXX 指导教师： 总评成绩： 完成时间： 摘 要工程经济学课程设计是在工程经济学理论课程学习之后，通过为期1周的课程设计实践教学，使我们初步掌握工程经济学所涉及的调研技能，掌握工程经济学的原理知识,具有编写项目可行性研究报告的初步能力，熟练掌握工程项目的经济评价技术及相关的财务报表的编制，以及财务评价的技能。本课程设计报告的主要内容分为六个部分：项目概况、基础数据及财务报表的编制、融资

2、前分析、融资后分析、财务评价说明、财务评价结论。根据本项目的计算，项目的各项财务指标表明项目具有显著的盈利能力，同时项目的偿债能力强，并具有良好的项目生存能力，因此项目在财务上可行。关键词：新建项目，财务报表，财务指标，财务评价目录摘要I一、项目概况1二、基础数据及财务报表的编制2三、融资前分析3（一）融资前财务评价指标计算3（二）融资前财务评价指标分析3四、融资后分析4（一）融资后盈利能力分析4（二）融资后偿债能力分析4（三）融资后生存能力分析4五、财务评价说明5六、财务评价结论6致谢7参考文献8一、项目概况重庆大地加工厂新建项目，其主要技术和设备拟从国外引进。厂址位于某城市近郊。占用农田约

3、30公顷，靠近铁路、公路、码头，水陆交通运输方便。靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。水电供应可靠。项目基准收益率为12%，基准投资回收期为8年。该项目年产 A产品 55万吨项目拟两年建成，三年达产，即在第三年投产当年生产负荷达到设计生产能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。生产期按8年计算，加上2年建设期，计算期为10年。二、基础数据及财务报表的编制 （一）重庆大地加工厂项目建设投资估算1、固定资产投资估算（含涨价预备费）为60000万元，其中：外币3000万美元，折合人民币19000万元（1美元=6.53元）（第一年、第二年金额分别为12000、7000万元）全部通过中国银行

4、向国外借款，年利率9%，宽限期2年，偿还期4年，等额偿还本金。人民币部分（41000万元）包括项目自有资金23000万元，向中国建设银行借款18000万元（第一年、第二年金额分别为10000、8000万元），年利率5.93%，国内借款本息按等额偿还法从投产后第一年开始偿还。国外借款建设期利息按复利累计计算到建设期末，与本金合计在一起，按4年等额本金法偿还。2、流动资金估算为9600万元，其中：项目自有资金为3600万元；向中国工商银行借款8400万元，年利率为4.93%；三年达产期间，各年投入的流动资金分别为3600万元、2400万元、3600万元（设定年初）。 注：1、设定:根据相关法律规定

5、，本项目为保障性住房项目，其资本金投资比例须达到总投资的20%以上，所以其建设期第一年的第二年自由资本金最低投资数额为5000万元和3250万元。考虑到*，故将自有资金固定资产投资额设定为第一年11500，第二年11500。 2、流动资金国内借款和自有资金按流动资金各年投资配比 （二）建设期贷款利息计算1.国内贷款建设期利息(所有计算写明计算公式及过程) I内1 = 1000/2*5.93%=296.5 I内2 = （296.5+10000+8000/2)*5.93%=847.78 I内 =296.5+847.78=1144.282.国外贷款建设期利息 I外1 = 12000/2*9%=540

6、 I外2 =(540+12000+7000/2)*9%=1443.60 I外 =540+1443.60=1983.60 汇总后得辅表1如下辅表1 建设期贷款利息表 （三）固定资产原值及折旧1、固定资产原值 大地加工厂固定资产原值是由建设投资和建设期利息构成。 大地加工厂固定资产原值 = 60000+I外+I内=1983.60+1144.28=63127.882、固定资产折旧 根据课程设计，固定资产按平均年限法折旧，残值率为5%。 各年折旧率=（1-残值率）/ 8= 0.12 各年固定资产折旧额=原值*（1-残值率）/8=.67 表2 固定资产折旧估算表 单位：万元 注：没有计算其他费用（土地费

7、用） （四）无形资产及其他资产摊销 根据设计任务书的资料有有：无形资产为1000万元，按8年平均摊销。其他资产600万元，按5年平均摊销。均在投产后开始摊销。表3 无形资产及其他资产摊销 单位：万元 （五）营业收入、营业税金和增值税计算该项目年产 A产品55万吨。项目拟两年建成，三年达产，即在第三年投产当年生产负荷达到设计生产能力的60%，第四年达到80%，第五年达到100%。生产期按8年计算，加上2年建设期，计算期为10年。经分析预测，建设期末的A产品售价（不含增值税），每吨为900元，投产第一年的销售收入为27000万元，第二年为36000万元，其后年份均为45000万元。产品增值税率为一

8、般企业纳税税率（17%），城市维护建设税率按增值税的7%计算，教育费附加按增值税率的3%计算。企业各项原料的进项税额约占产品销售收入销项税额的56.15%。表4 营业收入、营业税金和增值税计算表 （六）借款还本付息表1、固定资产投资估算（含涨价预备费）为56000万元，其中：外币2000万美元，折合人民币13000万元（1美元=6.5元）（第一年、第二年金额分别为10000、3000万元）全部通过中国银行向国外借款，年利率9%，宽限期2年，偿还期4年，等额偿还本金。人民币部分（43000万元）包括项目自有资金23000万元，向中国建设银行借款20000万元（第一年、第二年金额分别为10000、

9、10000万元），年利率5.93%，国内借款本息按等额偿还法从投产后第一年开始偿还。国外借款建设期利息按复利累计计算到建设期末，与本金合计在一起，按4年等额本金法偿还。故而可得固定资产投资中借款还款计划辅表2 国外借款还款计划辅表3 国内建行借款还款计划注: 附表3中 (A/P,5.93%,8) =5.93%*(1+5.93%)8/(1+5.93%)8-1) =0. 2、流动资金估算为9600万元，其中：项目自有资金为3600万元；向中国工商银行借款6000万元，年利率为4.93%；三年达产期间，各年投入的流动资金分别为3600万元、2400万元、3600万元（设定年初）。辅表4 流动资金借款

10、还款计划3、建设期贷款利息（国外贷款利息、国内贷款利息）I建设期 = I外+I内= 1983.60+1144.28=3127.88根据以上资料，编制借款还本付息表（表5）如下：表5 借款还本付息表 （七）成本估算表 1、原材料、燃料：外购原材料占销售收入的30%，外购燃料及动力费约占销售收入的6.5%。 2、全厂定员为2000人，工资及福利费按每人每年4800元，全年工资及福利费为1094万元，其中：职工福利费按工资总额的14%计提。 3、固定资产按平均年限法折旧，残值率为5%。修理费按年折旧额的50%提取。 4、无形资产为1000万元，按8年平均摊销。其他资产600万元，按5年平均摊销。均在

11、投产后开始摊销。 5、其它费用（包括土地使用费）为每年2993万元。 6、前述所计算的还本付息数据及其他相关数据。 根据以上资料编制总成本估算表（表6）如下：表6 总成本估算表 （八）项目总投资使用计划与资金筹措表编制表7 项目总投资使用计划与资金筹措表 （九）利润及利润分配表1、项目所得税率为25%。2、法定盈余公积金按税后利润的10%提取，当盈余公积金已达到注册资本的50%，即不再提取。3、偿还国外借款及还清国内贷款本金利息后尚有盈余时，按10%提取应付利润。4、还款期间，将未分配利润、折旧费和摊销费全部用于还款。表8 利润及利润分配表 三、融资前分析根据基础资料分析得项目投资现金流量表如

12、下表9 项目投资现金流量表（一）融资前财务评价指标计算1.根据项目投资现金流量表的评价指标评项目投资财务内部收益率（FIRR）为令i1= 17%，计算i1 所对应的NPV1值，可得：NPV1 =-33500*（P/F,17%,1)-26500*（P/F,17%,2)+6566.6*（P/F,17%,3)+12432.27*（P/F,17%,4)+15860.97*（P/F,17%,5)+19467.97*（P/F,17%,6)+19467.97*（P/F,17%,7)+19460.97*（P/F,17%,8）+19467.97*(P/F,17%,9)+32217.36*(P/F,17%,10)

13、= 1030.12 0令i2=19%，计算i2 所对应的NPV2值，可得：NPV2 = -33500*（P/F,19%,1)-26500*（P/F,19%,2)+6566.6*（P/F,19%,3)+12432.27*（P/F,19%,4)+15860.97*（P/F,19%,5)+19460.97*（P/F,19%,6)+19460.97*（P/F,19%,7)+19460.97*（P/F,19%,8）+19460.97*(P/F,19%,9)+32217.36*(P/F,19%,10)= -2946.40 0所以此项目可行3.静态投资回收期由项目投资现金流量表可得辅表5 现金流量情况（静态

14、）则项目静态投资回收期Pt = 7-1+5679.19/19460.97=6.294.动态投资回收期由项目投资现金流量表可得辅表6 现金流量情况（动态）则项目静态投资回收期Pd = 8-1+8110.2/9078.69=7.89（二）融资前财务评价指标分析根据（一）融资前财务评价指标计算中得出的计算结果：1 其财务内部收益率为17.52% 而基准收益率为10%，FIRR 10%, 所以此项目从财务内部收益率的角度看可行2.其财务净现值21643.02 0，3.项目静态投资回收期Pt =7-1+5679.19/19460.97=6.294.项目动态投资回收期Pd =8-1+8110.2/9078

15、.69=7.89综上，表明项目具有显著的盈利能力，故此项目可行。四、融资后分析根据基础资料分析得项目资本金现金流量表如下：表10 项目资本金现金流量表（1） 融资后盈利能力分析1.根据项目投资现金流量表的评价指标评项目投资财务内部收益率（FIRR）为令i1= 40%，计算i1 所对应的NPV1值，可得：NPV1 =-33500*（P/F,40%,1)-26500*（P/F,40%,2)+6566.6*（P/F,40%,3)+12432.27*（P/F,40%,4)+15860.97*（P/F,40%,5)+19467.97*（P/F,40%,6)+19467.97*（P/F,40%,7)+19

16、460.97*（P/F,40%,8）+19467.97*(P/F,40%,9)+32217.36*(P/F,40%,10)= 276.41 0令i2=42%，计算i2 所对应的NPV2值，可得：NPV2 = -33500*（P/F,42%,1)-26500*（P/F,42%,2)+6566.6*（P/F,42%,3)+12432.27*（P/F,42%,4)+15860.97*（P/F,42%,5)+19460.97*（P/F,42%,6)+19460.97*（P/F,42%,7)+19460.97*（P/F,42%,8）+19460.97*(P/F,42%,9)+32217.36*(P/F,

17、42%,10)= -97.940所以此项目可行3.静态投资回收期由项目投资现金流量表可得 辅表7 现金流量情况（静态） 则项目静态投资回收期Pt =6-1+538.59/10048.9=5.054.动态投资回收期由项目投资现金流量表可得 辅表8 现金流量情况（动态） 则项目动态投资回收期Pd =6-1+4828.22/5672.34=5.851其财务内部收益率为41.48%而基准收益率为10%，FIRR10%, 所以此项目从财务内部收益率的角度看可行2.其财务净现值=26894.98 0，3.项目静态投资回收期Pt = 6-1+538.59/10048.9=5.05年4.项目动态投资回收期Pd

18、 =6-1+4828.22/5672.34=5.85年综上，表明项目具有显著的盈利能力，十分可行，投资者可以为此项目投入资金，以获取丰厚的利润回报。融资后偿债能力分析利息备付率ICR=息税前利润EBIT/计入总成本费用的应付利息PI（二）融资后偿债能力分析 表11 利息备付率计算表偿债备付率DSCR=(息税前利润加折旧加摊销费EBITDA-企业所得税TAX)/当年还本付息金额PD 利息备付率利息备付率=ICR=EBIT/PI=（息税前利润/利息支出）3-10年利息备付率分别为1.08、3.14、5.20、6.46、8.55、12.76、25.41、34.24.利息备付率分年计算，其值越高，表明

19、利息偿付的保障程度高。利息备付率远远大于1，说明项目可行 表12 偿债备付率计算表 偿债备付率DSCR=(EBITDA-TAX0)/PDEBITDA=息税前利润+折旧费+摊销费3-10年偿债备付率分别为2.19、3.39、2.26、2.26、2.49、2.61、7.05、2.54。偿债备付率也是分年计算，其值越高，表明可用于还本付息的资金保障程度高。偿债备付率远远大于1，说明项目可行综上所述，各项指标都说明该项目偿债能力优秀，项目可行。（3） 融资后生存能力分析 由表9可知，项目总投资所得税前净现金流量为36222.48万元，累计净现金流量为.35万元，项目总投资所得税后净现金流量为32217

20、.36万元，累计净现金流量为84921.08万元。由表10可知，项目资本金在偿还所有借款以后净现金流量为22964.16万元，累计净现金流量为69778.40万元。 说明该项目在融资条件下可行且该项目生存能力强。 五、财务评价说明 （一）融资后盈利能力分析 1.根据项目资本金现金流量表的评价指标评项目投资财务内部收益率（FIRR）FIRR = 40%+276.41/(276.41+97.94)*(42%-40%)=41.48% 2.根据项目投资现金流量表的评价指标评项目投资财务净现值（FNPV）为FNPV= 26894.980 3.项目静态投资回收期Pt =6-1+538.59/10048.9

21、=5.05 4.项目动态投资回收期Pd =6-1+4828.22/5672.34=5.85（二）融资后偿债能力分析 1.利息备付率利息备付率=ICR=EBIT/PI=（息税前利润/利息支出）3-10年利息备付率分别为1.08、3.14、5.20、6.46、8.55、12.76、25.41、34.24.利息备付率分年计算，其值越高，表明利息偿付的保障程度高。利息备付率远远大于1，说明项目可行 2.偿债备付率DSCR=(EBITDA-TAX0)/PDEBITDA=息税前利润+折旧费+摊销费3-10年偿债备付率分别为2.19、3.39、2.26、2.26、2.49、2.61、7.05、2.54。偿债

22、备付率也是分年计算，其值越高，表明可用于还本付息的资金保障程度高。偿债备付率远远大于1，说明项目可行综上所述，各项指标都说明该项目偿债能力优秀，项目可行。六、财务评价结论1、根据盈利能力指标静态评价（静态投资回收期为5.05年），说明项目盈利能力强，动态评价（项目总投资所得税前净现值为36222.48万元，累计净现值为.35万元，项目总投资所得税后净现值为32217.36万元，累计净现值为84921.08万元。自有资金的净现值为22964.16万元，累计净现金流量为69778.40万元。内部收益率为41.48%，静态回收期为5.05 动态投资回收期为5.85年），说明项目能力可行， 2、根据偿

23、债能力指标的计算和分析，偿债备付率和利息备付率看出融资后偿债能力是合理的，说明该项目偿债能力强，该项目的获利能力是能够持续的。项目偿债能力强。 3、根据财务生存能力指标的计算和分析，项目总投资所得税前净现金流量为36222.48万元，累计净现金流量为.35万元，项目总投资所得税后净现金流量为32217.36万元，累计净现金流量为84921.08万元。，项目资本金在偿还所有借款以后净现金流量为22964.16万元，累计净现金流量为69778.40万元。项目净现金流量远大于1，生存能力强。 综上，项目在盈利能力、偿债能力、财务生存能力等方面评价，效果良好，总体上看，项目财务评价可行，此项目进行投资

24、建设是可行的。致 谢经过一个学期的忙碌学习，在本学期第15，16周开展了工程经济学的课程设计，这是我至今遇到的有技术含量的课程设计。由于经验和知识的匮乏，在设计中遇到了很多困难和许多考虑不周全的地方，如果没有指导老师的督促指导，以及同学们的热心帮助，我是不可能这么按时、顺利地完成自己的课程设计作业的。这里首先要感谢我的指导老师刘煜新老师。刘老师平日里教学工作和行政工作比较多，但在我做课程设计的每个阶段，从查阅资料到财务报表的编制，再到财务分析报告的编制和定稿的整个过程中都给予了我悉心的指导。在各阶段都要求我先独立完成后，然后再给予我们一些建议，培养了我独立思考问题、解决问题的能力。指导老师严谨治学的态度、渊博的知识、无私的奉献精神使我深受启迪。从指导老师的身上，我不仅学到了很多专业知识和报告编制技巧，同时也学到了很多做人的道理。再次说一句老师您辛苦了，谢谢！最后，再次对在课程设计过程中关心、帮助我的老师和同学表示衷心地感谢! 201x 年 12 月 25 日参考文献1 尹贻林. 工程造价计价与控制. 中国计划出版社，20032建设项目经济评价方法与参数（第三版）（中国计划出版社，2006年）3 王贵春. 工程经济学. 冶金工业出版社，2013.74 刘晓君. 工程