吉林省特种车辆制造项目财务分析报告

1、一、项目发展背景特种车辆市场应用广阔，它广泛服务于国民经济的各个领域，如公路运输、工程建设、油田、矿山、电力、电信、邮政、医疗、环卫、农业、水利、航空、食品、公安、消防、司法以及国防建设等各行各业。特种车辆以其专业化的性质提高了社会发展的效率，降低发展成本，促进社会进步。2020年之前，中国仍将处于工业化和城市化同步加速的发展阶段，具有投资规模大、产业链长、加工度高、中间产品多、增长持续时间长的特点，特种车辆产业发展面临机遇。到2020年前中国商用车市场将保持年均9%左右的增长速度，从而为特种车辆的发展提供良好的发展空间。庞大的基础设施建设项目将给工程类特种车辆带来极大的需求空间和市场增量，高

2、等级公路建设总量依然巨大，带动修建公路的工程车辆、维护公路的特种作业车辆、公路运营车辆的快速发展。同时，我国能源消耗总量巨大，能源物资的运输也会扩大特种车辆总需求量。2015年我国特种车辆出口约1.71万辆，行业表观消费量约193.86万辆。近几年我国特种车辆行业供需平衡情况如下图所示：随着中国城市化步伐的加快，公路、铁路建设及道路运输业的迅猛发展，同时机械、电子、液压、自动控制及GPS等技术在特种车辆上的集成应用大大提升了特种车辆的技术含量和产品附加值，未来几年中国特种车辆行业广阔的市场前景将日益凸显。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6217.62(万元）。（二

3、）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1882.25万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资8099.87万元，其中：固定资产投资6217.62万元，占项目总投资的76.76%；流动资金1882.25万元，占项目总投资的23.24%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2000.72万元，占项目总投资的24.70%；设备购置费2182.79万元，占项目总投资的26.95%；其它投资2034.11万元，占项目总投资的25.11%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6217.62+1882.25=8099.

4、87（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入6172.65万元，总成本5431.54万元，利润总额-3511.23万元，净利润-2633.42万元，增值税203.58万元，税金及附加108.74万元，所得税-877.81万元；第二年负荷75.00%,计划收入10287.75万元，总成本8161.89万元，利润总额-4083.93万元，净利润-3062.95万元，增值税339.29万元，税金及附加125.02万元，所得税-1020.98万元；第三年生产负荷100%，计划收入13717.00万元，总成本10437.19万元，利

5、润总额3279.81万元，净利润2459.86万元，增值税452.39万元，税金及附加138.60万元，所得税819.95万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入13717.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=452.39万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用10437.19万元，其中：可变成本9101.19万元，固定成本1336.00万元，具体测算数据详见总成本费用

6、估算一览表所示。达产年应纳税金及附加138.60万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3279.81（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3279.8125.00%=819.95（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3279.81（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3279.8125.00%=819.95（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3279.81万元，缴纳企业所得税819.95万元，其正常经营年份净利

7、润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3279.81-819.95=2459.86（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=40.49%。（2）达产年投资利税率=47.79%。（3）达产年投资回报率=30.37%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入13717.00万元，总成本费用10437.19万元，税金及附加138.60万元，利润总额3279.81万元，企业所得税819.95万元，税后净利润2459.86万元，年纳税总额1410.94万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.79年。本期工程项目全部投资回收期4.

8、79年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率40.49%，投资利税率47.79%，全部投资回报率30.37%，全部投资回收期4.79年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。七、市场预测分析目前我国军费增长处于补偿期，未来增长持续性强。1979年到1989年，中国国防支出平均每年下降5.83%，国防实力的提升相对较慢。随着国际形势的变化以及我国经济地位的

9、迅速提升，我国国防力量加快建设。近年来，我国军费增速基本保持在10%-17%的水平。至2014年国家财政国防支出已连续四年保持两位数增长。未来10年是我国国防实力增强的关键时期，预计国防支出的增速在一定时期内不会低于目前水平。全球范围内，各国的国防支出都以军事装备作为投资的重点。目前欧美及亚洲的主要军事国家用于军事装备方面的支出占国防支出的比例约45%。我国军事装备支出在国防支出中的比重将保持上升的趋势。我国的国防支出中，人员生活费、活动维持费和装备费约各占1/3的比例，2003年以来，人员生活费的比重有所下降，装备费比重和活动维持费比重有所上升。目前我国装备费的支出比重为34%，略高于其它两

10、项支出的水平，但与其它国家相比仍然偏低，预计该比重在一定时期内将持续上升。因此，未来中国军工行业发展仍将继续秉承的基本思路为：一是坚持核心性武器装备的自主创新；二是引进一定数量的武器装备，吸收国外先进技术；三是与有关国家进行合作研究与生产。世界各主要国家的军队正在积极进行变革，其中陆军，特别是地面部队的变化尤为显著。快速反应部队不仅符合当今规模小、数量少、素质高和战斗力强的职业化部队的建军方向，而且在许多低烈度冲突和频繁发生的联合国维和行动中崭露头角。构造简单、成本较低的装甲车辆已成为强调战略机动性的快速反应部队的首选装备之一，其研制开发得到了各主要国家的广泛重视，未来发展方向出现了一些新的特

11、点。世界各主要国家在重视陆军战斗部队快速展开能力的情况下，依据新式战术理论的需要，要求新一代的轮式装甲车辆在重装甲、高运载能力和战术机动性等方面能与履带式装甲车辆相匹敌，因而大型化、重装甲化和能力增强化将是轮式装甲车辆未来的发展趋势。目前正在研制开发的新型车种中，一般均采用88八轮驱动方式，越野性能将非常接近履带式车辆，战斗全重也由目前最广泛使用的720吨以下增至2030吨的水平。例如，瑞士摩瓦奇公司开发的“剪刀鱼”技术验证车，战斗重量20吨，采用多轴多轮结构，具有出色的越野能力和战术机动性。法国陆军武器工业集团研制的Vextra技术验证车，战斗全重在2030吨之间。目前的轮式装甲车辆根据车种

12、不同，动力装置十分繁杂，既包括100马力左右的汽油机，也有400马力左右的柴油机。新一代轮式装甲车辆由于大型化和增强战术机动性的需要，对其动力输出提出了更高的要求。大功率输出的柴油机将成为未来新型轮式装甲车辆动力装置的主流。新一代轮式装甲车辆将普遍采用350800马力的高功率涡轮增压柴油机，传动系统采用能有效利用发动机输出功率的半自动或全自动扭矩转换器，以减少在越野运动时由于换档变速所产生的动力损失。目前的轮式装甲车辆普遍装备2540毫米的机关炮，甚至出现了安装100毫米口径以上大口径火炮和携带反坦克导弹的轮式坦克歼击车，整体作战能力已非常接近履带式车辆。就武器配备而言，未来的轮式装甲车辆将在

13、现有武器系统的基础上通过不断改进继续使火力得以提高。主要方法有：加长火炮的身管，如法国ERC-90轮式战车装备的55倍口径的火炮；研制新的弹种，美国陆军已授权德国莱茵金属公司对新型105毫米尾翼稳定脱壳穿甲弹的发射系统进行可行性研究；开发炮射导弹，如俄罗斯莫洛佐夫设计局和德国克劳斯马菲公司联合研制的“矛”式105毫米炮射导弹。；发展新型非常规武器系统，如电磁炮和电热化学炮。主要问题在于轮式装甲车辆在重量和空间的限制下无法提供足够的电能。目前电热化学炮在降低电能方面的研究取得了一定进展，所需电能已降至总推进量的6%。新一代的轮式装甲车辆将重点发展武装侦察和人员输送两种车型，其他衍生车族，除了车体

14、需再设计外，所采用的动力装置、行驶系统均实现部件标准化，其优势在于降低采购价格、提高维护性和可靠性。如：法国陆军武器工业集团研制的Vextra技术验证车采用模块化设计，以单一基本设计而派生出侦察搜索、人员输送、火力支援、反坦克和救护等车辆。新型轮式装甲车辆还将大量使用军用或民用卡车动力/行驶系统的成熟部件和技术，部件通用化不仅可以降低研制、维护和保养的成本，甚至可以减少对操控人员的特殊训练。出于重视战略机动性的需要，未来的轮式装甲车辆必须具备长时间高速行驶的能力，为保持乘员的战斗力，对车辆的居住舒适性，特别是人体工程学等方面提出了更高的要求。军工行业存在特有的资质壁垒、市场壁垒和技术壁垒，具体

15、表现在武器装备的科研生产需要国防科技工业主管部门的许可，严格的许可审查条件和审查流程是行业壁垒之一；武器装备需纳入军方型号管理，由军方组织项目综合论证，在军方的控制下进行型号研制和设计定型，整个项目程序严格且时间较长，研制武器装备有较高的型号研制壁垒；军工装备行业是高科技、高附加值的技术密集型行业，具有较高的技术壁垒。八、行业发展趋势随着高等级公路的建设、物流市场的逐渐成熟，以及国内大量基础设施建设，特种车产品结构较过去有了很大变化，重型车和轻型车比例处于增长趋势，中型车比例继续下降；体现专用功能特性的产品比重加大；种数得到大幅增加，产品结构更加合理。产品结构方面，厢式车中的专用功能较强的如医

16、疗车、旅居车、环卫类、市政类、城建类特种车等均有大幅增长。随着市场需求变化，适合高等级公路的运输车辆、满足专项作业功能的车辆将继续增加。吨位构成方面，“十二五”期间，特种车总产量中重、中、轻型车辆构成比为4.532.5，逐渐向523方向发展。在结构特征构成方面，特种车产品产量在专用自卸车、特种结构车、罐式车、仓栅车和厢式车比例上升，在起重举升车、半挂车、普通自卸车三类产量下降。仓栅式汽车指的是装备有专用装置，具有仓笼式或栅栏式结构车厢的特种车。主要有禽兽运输车、瓶装饮料运输车、养蜂车、桶装垃圾运输车等。养蜂车是一种能够满足养蜂专业户实际需求的养蜂特种车辆。车箱两侧为多层框架，至少可以装80个蜂

17、箱。两侧蜂箱之间的空间为工作场所，在车箱上完成蜂产品采集工作。车箱前部设置了独立的生活空间，用户可以在这里可以安装卫星电视、太阳能发电装置、冰箱等现代化设施，缓解枯燥的野外生活，提高生活质量。在车箱下部还设置了储存箱，方便收纳各种生产、生活用具，非常适合养蜂专业户在野外使用。目前我国有68种养蜂车，其主要型号如下：国内特种车以大路货居多，真正专用的比较少。国外的特种车企业虽然规模不算大，但优势在于各有技术特长。从引进国外先进技术的角度来看，这是趋势，而且利用国外的技术可以节约技术升级的时间。这是一种好现象。如果不引进国外先进技术的话，国内的轿车和卡车,特种车行业，就不会发展这么快。一个行业的升

18、级需要两方面因素去推动。首先，作为主体的生产企业是否已具备足够规模和实力进行升级。其次，用户是否已认可并且出现对升级产品的需求。“如果用户只是认可而没有需求，那就只能看成是技术、产品储备，因为量做不大。目前，随着国家相关政策法规越来越完善和严格，特种车企业受到的限制也越来越多，生产越来越规范。“国八条、产品一致性检查等涉及到特种车领域的一共有35条。以后还会限制得越来越死。也就是在查企业超载超限和生产一致性等方面会越来越严格。这可能造成在特种车细分领域，包括用户需求的分化得越来越细。也就是向两极去发展。如果特种车不专用，或者达不到集约化，可能就没有利润可言。用户没有利润，更别说生产企业了。生产

19、企业要为用户设计运营方案，产品要能给用户带来竞争力和利润，这样才有销路。在市场需求的推动下，未来我国特种车市场会出现重组并购繁荣期。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2004.282672.372481.492386.059544.182主营业务收入1656.922209.222051.421972.527890.082.1特种车辆(A)546.78729.04676.97650.932603.732.2特种车辆(B)381.09508.12471.83453.681814.722.3特种车辆(C)281.68375.57348.74335.33

20、1341.312.4特种车辆(D)198.83265.11246.17236.70946.812.5特种车辆(E)132.55176.74164.11157.80631.212.6特种车辆(F)82.85110.46102.5798.63394.502.7特种车辆(.)33.1444.1841.0339.45157.803其他业务收入347.36463.15430.07413.531654.10上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元9544.18完成主营业务收入万元7890.08主营业务收入占比82.67%营业收入增长率（同比）16.60%营业收入增长量（同比）万元1358.98利润总

21、额万元2346.30利润总额增长率13.04%利润总额增长量万元270.73净利润万元1759.73净利润增长率27.98%净利润增长量万元384.74投资利润率44.54%投资回报率33.41%财务内部收益率28.45%企业总资产万元17283.52流动资产总额占比万元27.22%流动资产总额万元4704.87资产负债率47.34%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米21077.2031.60亩1.1容积率1.221.2建筑系数50.21%1.3投资强度万元/亩196.761.4基底面积平方米10582.861.5总建筑面积平方米25714.181.6绿化面积平方米1751

22、.25绿化率6.81%2总投资万元8099.872.1固定资产投资万元6217.622.1.1土建工程投资万元2000.722.1.1.1土建工程投资占比万元24.70%2.1.2设备投资万元2182.792.1.2.1设备投资占比26.95%2.1.3其它投资万元2034.112.1.3.1其它投资占比25.11%2.1.4固定资产投资占比76.76%2.2流动资金万元1882.252.2.1流动资金占比23.24%3收入万元13717.004总成本万元10437.195利润总额万元3279.816净利润万元2459.867所得税万元1.228增值税万元452.399税金及附加万元138.6

23、010纳税总额万元1410.9411利税总额万元3870.8012投资利润率40.49%13投资利税率47.79%14投资回报率30.37%15回收期年4.7916设备数量台（套）5317年用电量千瓦时1163859.2618年用水量立方米11512.5819总能耗吨标准煤144.0220节能率24.22%21节能量吨标准煤36.0122员工数量人223区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元177261.63同期产值万元149021.97同比增长18.95%从业企业数量家895规上企业家44从业人数人44750前十位企业产值万元80863.78去年同期71668.69万元。1、xxx科

24、技公司（AAA）万元19811.632、xxx科技公司万元17790.033、xxx投资公司万元10512.294、xxx集团万元8895.025、xxx科技发展公司万元5660.466、xxx（集团）有限公司万元5256.157、xxx投资公司万元404.328、xxx集团万元3315.419、xxx科技发展公司万元3153.6910、xxx（集团）有限公司万元2425.91区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元63547.591.1同期增加值万元55143.691.2增长率15.24%2行业净利润万元16752.022.12016年净利润万元14544.212.2增长率

25、15.18%3行业纳税总额万元36946.913.12016纳税总额万元33306.513.2增长率10.93%42017完成投资万元57496.164.12016行业投资万元14.28%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值207797.22236133.20268333.182利润总额69584.6379073.4489856.183净利润26154.0429720.5033773.304纳税总额16332.8318560.0321090.945工业增加值67076.8776223.7286617.866产业贡献率12.00%16.00%17.77%7

26、企业数量107413101677土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程7482.087482.0819903.9119903.911703.511.1主要生产车间4489.254489.2511942.3511942.351056.181.2辅助生产车间2394.272394.276369.256369.25545.121.3其他生产车间598.57598.571154.431154.43102.212仓储工程1587.431587.433776.683776.68235.082.1成品贮存396.86396.86944.17944

27、.1758.772.2原料仓储825.46825.461963.871963.87122.242.3辅助材料仓库365.11365.11868.64868.6454.073供配电工程84.6684.6684.6684.665.933.1供配电室84.6684.6684.6684.665.934给排水工程97.3697.3697.3697.365.304.1给排水97.3697.3697.3697.365.305服务性工程1005.371005.371005.371005.3762.585.1办公用房526.21526.21526.21526.2129.325.2生活服务479.16479.16

28、479.16479.1633.016消防及环保工程283.62283.62283.62283.6219.866.1消防环保工程283.62283.62283.62283.6219.867项目总图工程42.3342.3342.3342.33-73.087.1场地及道路硬化2721.66460.77460.777.2场区围墙460.772721.662721.667.3安全保卫室42.3342.3342.3342.338绿化工程1186.9541.54合计10582.8625714.1825714.182000.72节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤144.021.1年用电量千瓦时

29、1163859.261.2年用电量吨标准煤143.041.3年用水量立方米11512.581.4年用水量吨标准煤0.982年节能量吨标准煤36.013节能率24.22%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5267.691.1完成比例65.03%2完成固定资产投资万元3721.622.1完成比例70.65%3完成流动资金投资万元1546.073.1完成比例29.35%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1521.2人均年工资万元4.241.3年工资额万元688.452工程技术人员工资2.1平均人数人332.2人均年工资万元5.892.3年工资额万元1

30、84.763企业管理人员工资3.1平均人数人93.2人均年工资万元7.703.3年工资额万元63.594品质管理人员工资4.1平均人数人184.2人均年工资万元5.134.3年工资额万元104.895其他人员工资5.1平均人数人115.2人均年工资万元4.935.3年工资额万元73.286职工工资总额万元1114.97固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2000.722182.79196.766217.621.1工程费用万元2000.722182.799784.271.1.1建筑工程费用万元2000.722000.7224.70%1

31、.1.2设备购置及安装费万元2182.792182.7926.95%1.2工程建设其他费用万元2034.112034.1125.11%1.2.1无形资产万元983.71983.711.3预备费万元1050.401050.401.3.1基本预备费万元434.89434.891.3.2涨价预备费万元615.51615.512建设期利息万元3固定资产投资现值万元6217.626217.62流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元9784.273750.376835.099784.279784.279784.271.1应收账款万元2935.281320.88

32、2201.462935.282935.282935.281.2存货万元4402.921981.313302.194402.924402.924402.921.2.1原辅材料万元1320.88594.39990.661320.881320.881320.881.2.2燃料动力万元66.0429.7249.5366.0466.0466.041.2.3在产品万元2025.34911.401519.012025.342025.342025.341.2.4产成品万元990.66445.80742.99990.66990.66990.661.3现金万元2446.071100.731834.552446.0

33、72446.072446.072流动负债万元7902.023555.915926.527902.027902.027902.022.1应付账款万元7902.023555.915926.527902.027902.027902.023流动资金万元1882.25847.011411.691882.251882.251882.254铺底流动资金万元627.41282.34470.56627.41627.41627.41总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元8099.87130.27%130.27%100.00%2项目建设投资万元6217.62100.

34、00%100.00%76.76%2.1工程费用万元4183.5167.28%67.28%51.65%2.1.1建筑工程费万元2000.7232.18%32.18%24.70%2.1.2设备购置及安装费万元2182.7935.11%35.11%26.95%2.2工程建设其他费用万元983.7115.82%15.82%12.14%2.2.1无形资产万元983.7115.82%15.82%12.14%2.3预备费万元1050.4016.89%16.89%12.97%2.3.1基本预备费万元434.896.99%6.99%5.37%2.3.2涨价预备费万元615.519.90%9.90%7.60%3建

35、设期利息万元4固定资产投资现值万元6217.62100.00%100.00%76.76%5建设期间费用万元6流动资金万元1882.2530.27%30.27%23.24%7铺底流动资金万元627.4210.09%10.09%7.75%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6172.6510287.7513717.0013717.0013717.001.1万元6172.6510287.7513717.0013717.0013717.002现价增加值万元1975.253292.084389.444389.444389.443增值税万元203.583

36、39.29452.39452.39452.393.1销项税额万元2194.722194.722194.722194.722194.723.2进项税额万元784.051306.751742.331742.331742.334城市维护建设税万元14.2523.7531.6731.6731.675教育费附加万元6.1110.1813.5713.5713.576地方教育费附加万元4.076.799.059.059.059土地使用税万元84.3184.3184.3184.3184.3110税金及附加万元108.74125.02138.60138.60138.60折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第

37、二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2000.722000.72当期折旧额1600.5880.0380.0380.0380.0380.03净值400.141920.691840.661760.631680.601600.582机器设备原值2182.792182.79当期折旧额1746.23116.42116.42116.42116.42116.42净值2066.371949.961833.541717.131600.713建筑物及设备原值4183.51当期折旧额3346.81196.44196.44196.44196.44196.44建筑物及设备净值836.703987.073790.63

38、3594.193397.753201.314无形资产原值983.71983.71当期摊销额983.7124.5924.5924.5924.5924.59净值959.12934.52909.93885.34860.755合计：折旧及摊销4330.52221.03221.03221.03221.03221.03总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元6698.783014.455024.096698.786698.786698.782外购燃料动力费万元623.57280.61467.68623.57623.57623.573工资及福利费万元1114

39、.971114.971114.971114.971114.971114.974修理费万元23.5710.6117.6823.5723.5723.575其它成本费用万元1755.27789.871316.451755.271755.271755.275.1其他制造费用万元609.83274.42457.37609.83609.83609.835.2其他管理费用万元360.42162.19270.31360.42360.42360.425.3其他销售费用万元536.63241.48402.47536.63536.63536.636经营成本万元10216.164597.277662.1210216.1610216.1610216.167折旧费万元196.44196.44196.44196.44196.44196.448摊销费万元24.5924.5924.5924.5924.5924.599利息支出万元-10总成本费用万元10437.195431.548161.8910437.1910437.1910437.1910.1可变成本万元9101.194095.