技术改造案例分析

1、技术改造案例分析,某公司拟对生产线进行自动化控制改造，以降低成本，提高生产效率。该公司的资金成本为15% ，适用的所得税率为33%，更新前后的有关资料见下表： 问题： 1、编制本技术改造项目财务现金流量表； 2、计算静态投资回收期、财务净现值和财务内部收益率评价指标； 3、评价该投资计划的财务可行性。,某公司生产线改造项目有关情况 单位：万元,1、生产线改造项目财务现金流量表 单位：万元,上表计算过程： 1.1工资节约额=“有项目”“无项目”=018000=18000万元 1.2运营维护费节约额=“有项目”“无项目”=68008500=1700万元 1.3残次品损失节约额=“有项目”“无项目”

2、=18007200=5400万元 1.5出售旧设备的抵税收益=（旧设备账面余额旧设备市值）33% =（3000012000）33%=5940万元 2.3所得税增加额=年利润增加额33% 在收入不变的前提下，年利润增加额=年成本节约额年成本增加额（改造后折旧费增加） 年成本节约额=工资节约额运营维护费节约额残次品损失节约额 =1800017005400=25100万元 年成本增加额（改造后折旧费增加）=【（620007500）/5】 【（600000）/10】 =139006000=7900万元 所以，年利润增加额=年成本节约额年成本增加额 =251007900=17200万元 所得税增加额=年

3、利润增加额33%=17200万元33%=5676万元,静态投资回收期pt=51560/19424=2.65年 财务净现值fnpv(15%)=19424(p/a,15%,5)51560=13552万元 财务内部收益率firr=26% 3、因为，财务净现值fnpv(15%)0； 财务内部收益率firr 15% 所以，该投资计划的在财务评价上可行。,2、项目现金流图如下： 单位：万元,51560,19424,0,1,2,3,4,5,t（年）,补充题,某工程项目，初始投资1000万元，建设期一年，预计初始投资的90%形成固定资产，第一年生产负荷率为80%，第二年达满负荷生产，流动资金300万元，发生在

4、第一年末。年生产产品1000吨，售价1万元 / 吨，项目计算期为18年，净残值为50万元，经营成本500万元 / 年，假设营业税金及附加综合税率为5%，所得税率为33%，试做出项目投资现金流量表，画出现金流图，计算该项目静态投资回收期（从项目投产年算起）及财务净现值、财务内部收益率并判断该项目经济上是否可行？（财务基准收益率为10%）,新建项目融资前案例分析,补充题:某工程项目，初始投资1000万元，建设期一年，预计初始投资的90%形成固定资产，第一年生产负荷率为80%，第二年达满负荷生产，流动资金300万元，发生在第一年末。年生产产品1000吨，售价1万元 / 吨，项目计算期为18年，净残值

5、为50万元，经营成本500万元 / 年，假设营业税金及附加综合税率为5%，所得税率为33%，试做出项目投资现金流量表，画出现金流图，计算该项目静态投资回收期（从项目投产年算起）及财务净现值、财务内部收益率并判断该项目经济上是否可行？（财务基准收益率为10%） 解 营业收入 = 11000 = 1000（万元/年） 年折旧 = (100090%50)/17 = 50（万元/年） 经营成本 = 500（万元） 营业税金及附加 = 10005% = 50（万元） 所得税 = (100050500-50)33% = 132（万元）,项目投资现金流量表 单位：万元,投资回收期 t = (1300-257.7)/318 +1= 4.28 年 （不包括建设期） 财务净现值fnpv = (318(p/a,10%,15)+257.7)(p/f,10%,2) 668(p/f,10%,18)-1000300(p/f,10%,1) = 1059.26（万元 ） 财务净年金fnav=npv(a/p，10，18)1059.260.1219=129.12（万元） 财务内部收益