【5】【差存款证明】地下综合管廊试点城市PPP项目投标文件第五分册【9.10定稿】secret

1、xx市地下综合管廊试点城市ppp项目投标文件第五分册财务方案投标人：xx2015年9月14日目 录1.投资估算1附件五表5：项目总投资估算表12.资金筹措计划22.1资金计划与筹措方案2附件六表6：资金计划与筹措表22.2银行存款证明32.3项目资本金及融资资金来源42.3.1项目资本金42.3.2中央财政专项补助资金42.3.3.银行融资4附件七表7：资金来源计划表53.融资风险及不确定性分析53.1出资能力53.1.1贷款意向书63.1.2贷款人承诺书73.1.3贷款人的一般资料、同类项目的相关经验资料83.1.4联合投资人的信贷支持程度183.1.5其它方式的融资信用保证措施193.2项

2、目融资不确定性分析193.2.1政策影响风险分析及应对方案193.2.2授信额度风险分析及应对方案193.2.3资金不能及时到位风险分析及应对方案203.2.4融资成本加大风险分析及应对方案203.2.5项目合法性文件批复时间过长风险分析及应对方案204.融资成本204.1资金占用成本（银行贷款利息）214.2筹资费用215.项目财务分析215.1基本假设条件和参数说明215.2项目成本分析23总成本费用表235.3项目利润分析25利润表255.4现金流量分析27现金流量表275.5资产负债表29资产负债表295.6还款计划32债务偿还时间表325.7财务评价结果335.8声明341.投资估算

3、根据招标文件，项目原估算总投资为299,390万元，其中钟山路西段投资金额为6,700万元。考虑到钟山路西段不纳入投资范围以及工程定额下浮8%后，经我公司估算，本项目预计总投资估算293,281万元，其中静态投资278,586万元、动态投资14,104万元、铺底流动资金591万元。附件五 表5：项目总投资估算表单位：万元 序号费用名称投资额估算说明合计（万元）1.静态投资278,5861.1建筑工程费用182,821按工程定额下浮8%后，预计建筑工程费、安装工程费、设备购置费（含工器具）均下浮8%；建筑工程费：安装工程费约为92%：8%。1.2安装工程费用15,8971.3设备购置费用（含工器

4、具）42,5731.4工程建设其他费用13,565剔除原估算中包含的建设期贷款利息。1.5基本预备费23,730考虑到地下综合管廊建设过程中不确定性较大，项目还涉及到原有管线的迁改及地上附着物恢复等费用，此类费用目前无法预估，因此较原有基本预备费基础上加大了预备费金额。1.6投资方向调节税0根据中华人民共和国固定资产投资方向调节税暂行条例，从自2000年1月1日起新发生的投资额，暂停征收固定资产投资方向调节税，故本项目投资方向调节税为0。2动态投资14,1042.1建设期贷款利息2,915根据银行融资10.63亿元及项目投资进度测算结果。2.2建设期涨价预备费11,189根据建安费投资进度及建

5、设期内年均价格变动率预测暂定为3%进行测算。3铺底流动资金591按流动资金30%测算。4项目投入总资金（1+2+3）293,2812.资金筹措计划根据项目总投资估算293,281万元及项目实施方案，本项目资金来源为项目资本金、中央财政专项补助资金、银行融资三部分构成。2.1资金计划与筹措方案根据项目投资进度安排，在建设期2年内预计分别完成项目总投资的55%、45%。根据项目投资进度方案，中国建筑制定了项目的资金计划与筹措方案如下表：附件六 表6：资金计划与筹措表 单位：万元序号项目项目期间合计建 设 期生产运营期121总投资159,465133,2251,971294,6611.1静态投资15

6、3,222125,364278,5861.2动态投资6,2437,86114,1041.3流动资金1,9711,9712资金筹措163,454129,8271,380294,6612.1资本金100,000100,000其中：用于铺底流动资金5915912.2借款3,454102,8271,380107,6612.2.1长期借款3,454102,827106,2812.2.2流动资金借款1,3801,3803补贴（中央财政）60,00027,00087,0002.2银行存款证明2.3项目资本金及融资资金来源2.3.1项目资本金项目公司注册资本金10亿元，其中xx市住投公司出资2亿元，持有项目公

7、司股权比例20%；xx（以下简称“中国建筑”）向项目公司一次性增资8亿元，持有项目公司股权比例80%。xx（股票代码：601668.sh），是国务院国资委直接管理的大型中央企业，注册资本金300亿元，净资产1,969亿元，世界500强排名第37位，是全球最大的建筑地产综合企业集团。中国建筑拥有5家境内外上市子公司，企业自身资金实力雄厚，融资渠道多元化，银行综合授信额度已达7800亿元，与国内各大银行建立了战略合作关系,完全有能力按照投标文件要求按时出资到位。2.3.2中央财政专项补助资金根据项目资格预审及招标文件，本项目建设期将获得中央财政专项补助8.7亿元。2015年6月，中央财政专项补助资

8、金第一笔资金3亿元已到位。2.3.3.银行融资2.3.3.1融资方式本项目融资拟采取银行贷款方式，由项目公司向融资银行申请5年期以上项目贷款，贷款额度约10.63亿元，贷款期限20年，贷款利率为中国人民银行5年期以上基准贷款利率。2.3.3.2担保方式以项目公司未来收益质押对贷款提供担保，由项目公司与贷款银行签订贷款合同和未来收益质押合同，并将质押合同到当地人民银行备案。若担保不足，由中国建筑为项目建设期融资提供信用担保，保证完成银行融资工作。2.3.3.3融资工作进展情况目前，中国建筑与国家开发银行、中国农业发展银行、中国建设银行等多家银行就本项目融资方案进行对接和沟通，对接银行均表示了较强

9、的合作意愿。中国建筑拟将中国建设银行作为本项目意向贷款人，中国建设银行出具了本项目贷款意向书及承诺函，意向贷款额度为12亿元，完全能够满足项目融资需求。附件七 表7：资金来源计划表 单位：万元序号渠道金额融资条件融资期限1资本金100，0001.1政府平台公司出资20,0001.2中建方出资80,0002债务资金106,2902.1银行融资106,281中国人民银行同期贷款基准利率20年3建设期中央财政专项补贴87,000合计293,2813.融资风险及不确定性分析3.1出资能力目前，中国建筑与国家开发银行、中国农业发展银行、中国建设银行等多家银行就项目融资方案进行初步对接和沟通，对接银行均表

10、示了较强的合作意愿。目前，中国建筑拟将中国建设银行作为本项目意向贷款人，中国建设银行出具了包括项目贷款意向书、承诺函（详见如下）；3.1.1贷款意向书3.1.2贷款人承诺书3.1.3贷款人的一般资料、同类项目的相关经验资料3.1.4联合投资人的信贷支持程度投标人（xx）并非联合体，故不存在联合体内的投资人对项目的信贷支持。3.1.5其它方式的融资信用保证措施中国建筑资金实力雄厚，融资渠道多元化，不断积累探索新的融资和商业模式，与国内各大银行建立了战略合作关系，至2015年银行综合授信额度已达7800亿元。目前，中国建筑与国家开发银行、中国银行、中国农业发展银行、中国建设银行等多家银行就项目融资

11、方案进行初步对接和沟通，对接银行均表示了较强的合作意愿，若建设银行贷款无法满足项目融资需求，其他意向银行仍能提供本项目贷款支持，或通过基金、信托、保险等多种金融手段和工具满足本项目融资需求。3.2项目融资不确定性分析3.2.1政策影响风险分析及应对方案目前，国家对ppp模式的推行过程中，国家层面的政策尚不完善，金融机构对ppp项目融资更多的是宣传，缺乏操作指南，实际在全国范围内融资到位的ppp项目的案例并不多，这种政策支持的风险是本项目融资的最大困难。应对方案：国家为支持各级政府所公布的ppp项目的推进和落实，相关部委近期密集出台金融支持的政策和文件，如国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会

12、投资的指导意见、国务院办公厅关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见、财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知和发改委关于开展政府和社会资本合作的指导意见等，为有效地化解本项目融资的政策风险提供了有力的支持。中国建筑近期通过与多家银行的对接和洽商，对接银行均表示了较强的合作意愿，认为国家近期密集出台相关金融支持政策和文件，为地下综合管廊ppp项目融资提供了广阔的发展空间。3.2.2授信额度风险分析及应对方案由于项目公司新成立，收入、现金流、利润等经济指标较低，将导致项目公司的授信评级低，融资难度加大。应对方案：（1）依托中国建筑雄厚的资金实力和授信评级以及与金融机构多年良好的合

13、作关系等综合优势，对项目公司融资予以支持。（2）对项目公司融资授信，采用的是从中国建筑银行授信总额度中切割的方式，完全可以弥补项目公司授信评级低的不足。3.2.3资金不能及时到位风险分析及应对方案本项目以自有资金和银行贷款资金作为项目建设资金的来源，若融资资金不能按期到位，可能会造成投资进度款无法正常支付，从而导致项目投资不能顺利推进，带来投资履约风险。应对方案：(1)项目公司在安排总体融资计划的基础上，每年再制定年度融资计划，并在年初积极与对接银行沟通，预留出全年的融资额度规模。(2)在实际投资过程中，项目公司每月提前掌握和估算投资进度，主动与银行对接沟通，在保证总体融资额度的前提下，动态调

14、整每月融资计划，提前预留好贷款额度，在提贷之前做好详细的融资策划，保证融资资金按时到位。(3)如若出现短期融资资金不能及时到位的情况，中国建筑将考虑以自有资金作为支撑，保证工程按计划推进。3.2.4融资成本加大风险分析及应对方案在本项目建设阶段，可能出现融资利率受政策调控变动影响，由于融资量大，从而产生使融资成本加大的风险。应对方案：以中国建筑与国内多家大型银行的长期良好合作关系及3a信用等级，有能力控制利率波动，必要时中国建筑将对项目公司予以支持增加授信，确保融资资金成本不超过基准利率上浮10%。若出现融资资金成本超出投标报价的情况，中国建筑在此承诺，由我公司自行消化，不要求增加政府的采购成

15、本。3.2.5项目合法性文件批复时间过长风险分析及应对方案本项目若出现相关合法性文件批复时间过长的问题，可能会影响银行的放贷速度，从而造成项目融资资金不能及时到位的风险。应对方案：配合政府共同协调督促相关局委办尽快落实相关文件批复，确保银行融资及时到位。若出现短期内的资金需求和短缺，中国建筑将考虑采用“项目前期贷款、股东借款”等过桥资金方式解决短期困难。4.融资成本本项目融资成本包括银行贷款利息和筹资费用（如律师费、评估费等）两部分。（缺：须提供项目全部投资的资本结构及加权平均资本成本。本项目可接受的融资利率年华不超过基准利率上浮10%）4.1资金占用成本（银行贷款利息）在本项目建设运营中，拟

16、采用的银行贷款分两种：长期贷款（即项目贷款）、短期贷款（即流动资金贷款）。长期贷款利率为中国人民银行5年期以上基准贷款利率，短期贷款利率为中国人民银行1年期以上基准贷款利率。4.2筹资费用鉴于中国建筑与中国建设银行及国内各大银行均建立了良好的互信基础和战略合作关系，在项目融资方面给予绿色通道，鉴于此，本项目暂不考虑律师费、评估费等筹资费用。5.项目财务分析5.1基本假设条件和参数说明5.1.1 根据贵州省市政工程计价定额（2004版）及相关现行配套文件，通过科学合理规划、施工设计优化以及资金合理安排等措施，执行工程定额下浮8%。5.1.2 项目公司注册资本金10亿元，若中国建筑中标后，中国建筑

17、将一次性向项目公司增资8亿元。5.1.3 本项目建设期获得的中央财政专项补助资金8.7亿元，工程建设期2年，预计第1年到位资金6亿元，第二年预计到位资金2.7亿元。5.1.4本项目银行贷款期限20年，经与对接银行初步沟通结果，银行贷款还款方式暂按等额本息还款方式。5.1.5项目公司银行融资利率为基准利率。其中，长期贷款利率暂按央行最新5年以上基准贷款年利率5.15%执行，1年期短期贷款利率暂按央行最新5年以上基准贷款年利率4.60%执行。5.1.6银行贷款利息按累计融资总额减去还款后的余额乘以基准贷款利率计算。5.1.7项目运营期间，若不考虑地下综合管廊大中修费，项目运营成本为676万元（含项

18、目公司购买的保险费）。运营期28年内，地下管廊的大中修暂按2次考虑（即14年一次），每次大中修费按项目投资总额的1.5%测算。5.1.8项目公司每年收取的管廊服务费为1.2亿元，本项目政府补贴部分不计入营业税及所得税纳税收入，营业税及附加部分暂按每年223万元估算。5.1.9项目运营期间，固定资产折旧采取直线折旧法，折旧期限为28年，折旧计提基数为项目固定资产总额。5.2项目成本分析根据项目成本分析，预计运营期内项目公司总成本为382,076万元，其中固定资产折旧费293,281万元，银行贷款利息59,297万元，经营成本27,270万元。具体分析详见下表：总成本费用表序号 年份项目合计生产运

19、营期生产运营期123456789101112131415161718192021222324252627281工资及福利费5,3201901901901901901901901901901901901901901901901901901901901901901901901901901901901902日常养护费用3,8901391391391391391391391391391391391391391391391391391391391391391391391391391391391393大中修费用8,79800000000000004,39900000000000004,3994日常费用92

20、1333333333333333333333333333333333333333333333333333333335水电费5,5571981981981981981981981981981981981981981981981981981981981981981981981981981981981986应急处理费771282828282828282828282828282828282828282828282828282828287运营期保险费2,464888888888888888888888888888888888888888888888888888888888折旧费293,28110,474

21、10,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,47410,4749利息支出61,0755,5375,3455,1434,9314,7084,4744,2273,9683,6953,4083,1072,7902,4572,1061,7371,350942514636363636363636363639.1长期贷款利息59,2975,4735

22、,2825,0804,8684,6454,4104,1643,9043,6323,3453,0432,7262,3932,0431,6741,28687945100000000009.2流动资金利息1,7776363636363636363636363636363636363636363636363636363636310生产总成本382,07616,68716,49516,29316,08115,85815,62415,37715,11814,84514,55814,25713,94013,60717,65512,88812,50012,09311,66411,21411,21411,214

23、11,21411,21411,21411,21411,21411,21415,61311固定成本372,50716,66016,46816,26616,05415,83115,59615,35015,09014,81814,53114,22913,91213,57913,22912,86012,47312,06511,63711,18611,18611,18611,18611,18611,18611,18611,18611,18611,18612可变成本9,569282828282828282828282828284,427282828282828282828282828284,42713经营

24、成本27,7206766766766766766766766766766766766766765,0756766766766766766766766766766766766766765,0755.3项目利润分析预计本项目获得管廊服务费336,000万元，递延收益87,000万元（中央财政专项补贴8.7亿元列入项目运营递延收入），总成本费用382,076万元，考虑政府补贴无需缴纳营业税、所得税，预计项目公司净利润为34,680万元，具体分析见下表。利润表序号年份项目生产运营期生产运营期合计123456789101112131415161718192021222324252627281管廊服务费3

25、36,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,0001.1营业收入112,3024,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,

26、0114,0114,0114,0114,0114,0111.2政府可行缺口补贴223,6987,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9892营业税及附加税6,2442232232232232232232232232232232232232232232232232232232232232232232232232232232232233总成本费用382,07616,6

27、8716,49516,29316,08115,85815,62415,37715,11814,84514,55814,25713,94013,60717,65512,88812,50012,09311,66411,21411,21411,21411,21411,21411,21411,21411,21411,21415,6134补贴收入87,0003,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,107

28、3,1073,1073,1074.2递延收益87,0003,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1073,1075利润总额（1-2-3+4）34,680-1,803-1,611-1,409-1,197-974-740-493-234393266279441,278-2,7711,9972,3842,7923,2203,6713,6713,6713,6713,6713,671

29、3,6713,6713,671-7296所得税(25%)000000000000000000000000000007净利润（5-8）34,680-1,803-1,611-1,409-1,197-974-740-493-234393266279441,278-2,7711,9972,3842,7923,2203,6713,6713,6713,6713,6713,6713,6713,6713,671-7298盈余公积金（10%）4,664000000004336394128020023827932236736736736736736736736736709未分配利润30,016-1,803-1,6

30、11-1,409-1,197-974-740-493-234352935648501,150-2,7711,7972,1462,5122,8983,3043,3043,3043,3043,3043,3043,3043,3043,304-72910累计未分配利润30,016-1,803-3,414-4,823-6,020-6,995-7,734-8,227-8,461-8,426-8,133-7,568-6,718-5,569-8,340-6,543-4,397-1,8851,0134,3177,62010,92414,22717,53120,83424,13827,44130,74530,01

31、611累计盈余公积金38,08200000000436991943213215217591,0391,3611,7282,0952,4622,8293,1963,5633,9304,2974,6644,6645.4现金流量分析据测算，本项目现金流量较为充足，项目资本金财务内部收益为1.44%。现金流量表序号 年份项目合计建设期生产运营期生产运营期12123456789101112131415161718192021222324252627281现金流入336,0000012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,

32、00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,00012,0001.1营业收入112,3024,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0114,0111.2财政补贴223,698007,9897,9897,9897,9897,989

33、7,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9897,9891.3回收固定资产余值01.4回收流动资金002现金流出301,319100,000010,16110,16110,16110,16110,16110,16110,16110,16110,16110,16110,16110,16110,15214,55110,15210,15210,15210,1529539539539539539539539539535,3522.

34、1项目资本金100,000100,00000000000000000000000000000002.2借款本金偿还106,2813,7253,9174,1194,3314,5544,7895,0355,2955,5675,8546,1556,4726,8067,1577,5257,9138,3208,74900000000002.3借款利息偿还61,0755,5375,3455,1434,9314,7084,4744,2273,9683,6953,4083,1072,7902,4582,1071,7391,351943515646464646464646464642.31长期贷款利息59,29

35、75,4735,2825,0804,8684,6454,4104,1643,9043,6323,3453,0432,7262,3932,0431,6741,28787945100000000002.3.2流动资金利息1,777636363636363636363636363646464646464646464646464646464642.4经营成本27,7206766766766766766766766766766766766766655,0656656656656656656656656656656656656656655,0652.5营业税及附加税6,244223223223223223

36、2232232232232232232232232232232232232232232232232232232232232232232232.6所得税000000000000000000000000000003净现金流量(1-2+3)（税后）34,681-100,00001,8391,8391,8391,8391,8391,8391,8391,8391,8391,8391,8391,8391,848-2,5511,8481,8481,8481,84811,04711,04711,04711,04711,04711,04711,04711,04711,0476,6484累计净现金流量（税后）34

37、,681-10000-100,000-98,161-96,322-94,483-92,644-90,805-88,966-87,127-85,288-83,449-81,610-79,771-77,932-75,978-78,529-76,682-74,834-72,986-71,138-60,091-49,043-37,996-26,948-15,901-4,8546,19417,24128,28934,9375.5资产负债表通过对项目公司资产负债表分析，预计在项目公司经营期间内，公司资产结构合理，流动比率较高，偿还短期债务能力强，公司经营整体稳健。资产负债表序号项目建设期生产运营期生产运营

38、期12123456789101112131415161718192021222324252627281资产163,454293,281286,063277,427268,792260,157251,521242,886234,250225,615216,980208,344199,709191,074182,438169,403160,768152,133143,497134,862135,426135,989136,552137,116137,679138,243138,806139,370139,933136,0971.1流动资产总额3,98903,2565,0956,9348,77210

39、,61112,45014,28916,12817,96719,80621,64523,48425,32322,76224,60226,44128,28030,11941,15752,19463,23274,27085,30896,345107,383118,421129,459136,0971.1.1应收帐款2,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0002,0001.1.2

40、存货00000000000000000000000000001.1.3现金88888888888888888888888888881.1.4累计盈余资金3,98901,2473,0864,9256,7648,60310,44212,28114,12015,95917,79819,63721,47623,31520,75422,59324,43226,27128,11039,14850,18661,22472,26183,29994,337105,375116,412127,450134,0891.2在建工程159,465293,28100000000000000000000000000001.

41、3固定资产净值282,807272,333261,858251,384240,910230,435219,961209,487199,012188,538178,064167,589157,115146,641136,166125,692115,218104,74394,26983,79573,32062,84652,37241,89731,42320,94910,47402负债及所有者权益163,454293,281286,063277,427268,792260,157251,521242,886234,250225,615216,980208,344199,709191,074182,438169,403160,768152,133143,497134,862135,426135,989136,552137,116137,679138,243138,806139,370139,933136,0972.1流动负债总额00373737373737373737373737373737373737373737373737373737372.1.1应付帐款3737373737373737373737