货币银行学第8章多倍存款创造

1、第8章 多倍存款创造,本章内容概要,序言 一、货币供给过程中的四个不同角色 二、中央银行的资产负债表 三、多倍存款创造：简单模型 四、多倍存款收缩 五、简单模型述评,一、货币供给过程中四个不同角色,二、中央银行的资产负债表,Fed的基本作用： 通过影响银行的行为来影响货币供给，进而实施货币政策 进行支票清算（相当于在银行间转移资金） 通过制定银行业运行的规则来对银行业实则管制,二、中央银行的资产负债表,Fed简化的资产负债表,债券S 贴现贷款 DL,A,L,C（通货） R（准备金）,占90%,负债,铸币-财政部的货币性负债（小于1%）,基二者之和即所谓基础货币，但一般指中央银行的货币性负债,负

2、债,1、流通中的通货C 中央银行发行的在社会公众手中流通的通货，相当于向持有人开具的借据，属于负债，是MS的重要组成部分； 发行量取决于公众想要持有多少数量 2、准备金R 商业银行在中央银行的存款+库存现金，分为法定储备（RR）和超额储备（ER），美联储对准备金不支付任何利息。,资产,2有利息收入 （1）Fed购入国库券，可以向商业注入更多R 公开市场购买 （2）Fed向商业提供,三、多倍存款创造：简单模型,多倍存款创造的内涵：Fed向银行体系提供1$的准备金的时候，银行系统的存款量会成倍增加。 （一）Fed向银行体系注入准备金的方式 （二）存款创造：单个银行 （三）存款创造：银行体系 （四）

3、多倍存款创造公式的推导,（一）Fed向银行体系注入准备金的方式,1、购买国库券，使银行体系的准备金等量增加,D=100,S=$100,Fed,A银行,存款,（一） Fed向银行体系注入准备金的方式,A银行,中央银行,R +100 S-100,S+100 DL,C R+100,（一） Fed向银行体系注入准备金的方式,2、向商业银行发放贴现贷款DL，使银行体系中的准备金等量增加,Fed,A银行,存入,DL=$100,（一） Fed向银行体系注入准备金的方式,A银行,中央银行,R+100,DL100,R+100,DL100,（二）存款创造：单个银行,假定：A银行ER=0，Fed提供DL=$100，

4、支票存款的法定准备率rd=10% A银行,R+100 （RR不增加）,DL100,A,L,ER=100,发放$100贷款，借款人将其暂时存入A银行,（二）存款创造：单个银行,R+100 L+100,DL +100 D100,A银行通过贷款导致存款增加存款创造 ，创造了 MS RR=10 ER=90,但存款人提取存款之后，通过支付行为存入其他银行，转化为其他银行的存款,A银行,（二）存款创造：单个银行,L+100,DL100,A,L,A银行,单个银行发放贷款的数量不能超过ER数量 Fed通过DL，提供了R 在A银行增加$100的L 其他银行$100的D 单个银行不能产生多倍存款创造,（三）存款创

5、造：银行体系,假定A银行创造的$100的存款通过支付行为被存入银行乙，B银行和所有其他银行都不保留超额准备金，法定准备率 rd=10%。,D=$100,商品,（三）存款创造：银行体系,B银行,R+100,D+100,L,RR=10 ，假定所有银行都不保留超额准备金，B银行可以发放$90的L，通过支付行为被存入C银行,A,（三）存款创造：银行体系,B银行,C银行,R+10 L+90,D+100,D+90,R+90,RR=9，C银行可以发放$81贷款，通过支付行为被存入D银行,银行体系共增加D=100+90+81+72.9+ 直到$100全部转化为RR为止,（三）存款创造：银行体系,多倍存款创造小

6、结,1、无论银行用超额准备金发放贷款还是购买有价证券，存款扩张过程都是相同的。 2、单个银行存款创造量=ER数量，不能产生多倍扩张效果。 理由：单个银行贷款数量不能超过ER 数量，一旦由L创造的D被转存到其他银行，该银行就会丧失准备金，从而产生法定准备金不足的问题。,多倍存款创造小结,3、银行体系可以产生存款多倍扩张效果 当一家银行丧失ER以后，这些ER并未离开银行体系，只是转移到其他银行。 银行R的增加产生一系列存款增加，因为 没有一个银行会保留全部ER 当每个银行发放L或购买有价证券时,这些ER并未消失，而是从一个银行进入另一个银行 ,再由后者发行放L或购买S，这一过程一直持续到初始增加的

7、R全部变成RR为止。,（四）多倍存款创造公式的推导,简单货币乘数:银行体系中准备金增加导致的D的倍数,（四）多倍存款创造公式的推导,假定银行不持有超额准备金，ER=0，于是有RR=R 法定准备金等于法定准备率乘以支票存款量，于是有RR=Dr 从而有R=Dr，公式两边同时除以r： D=R1/rD=R1/r,（四）多倍存款创造公式的推导,只有当银行体系的所有超额准备金被用光后，即初始增加的ER全部变成RR以后，存款创造或存款收缩的过程才会停止； 当法定准备金总额等于准备金总额时，即RR=R，银行体系处于均衡状态； 当银行体系处于均衡状态时，既定水平的准备金决定了D的规模。,四、多倍存款收缩,假定:

8、ER=0 R ？ Fed要求A银行归还$100的DL，rd=10%,中央银行,A银行,四、多倍存款收缩,A银行现在法定准备不足，只能出售$100的债券，如果债券的购买者在B银行开户，相当于从B银行收回$100，这会使B银行的准备金减少$100。,A银行,B银行,最后整个体系减少存款,B银行,C银行,B银行现在法定准备不足，只能出售$90的债券，如果债券的购买者在C银行开户，相当于从C银行收回$90，这会使C银行的准备金减少$90。,现在C银行缺少$81的法定准备金，只能出售$81的债券，这会使D银行的存款和准备金减少$81。依次类推。,五、简单模型述评,Fed rd R D M1,五、简单模型述评,2缺陷：实际情形可能比模型复杂得多 如果某些借款人将贷款的一部分用来增加手持现金，则D的增加量会小于模型所描述的数