2017中级财务管理类公式全

1、2017中级财务管理考试必记公式大全 一、复利现值和终值F=P(F/P,i,nn 复利终值公: 复利终其中，称为复利终值系数，用符号F/）表P=P/复利现值公式1复利现值n其中1/（1i）称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示 （1）复利终值和复利现值互为逆运算； 结论 nn 互为倒数。（1i）（2）复利终值系数（1i）和复利现值系数1/ 二、年金有关的公式： 1.普通年金 （自第一期期末开始）项目 公式 系数符号 最终公式 普通年金终值n1(1?i)?F?Ai n?1i)(1?(F/A，i，n) iF=A(F/A,i,n) 年偿债基金iFA?n1)?(1?i n?1i)i(1?互为倒

2、数与 ni1?(1?i)A=F/(F/A,i,n)与普通年金终值互为逆运算 普通年金现值?n)i?(1?1AP?i ?n)i(1?1? ），nA,i?(P/iP=A(P/A,i,n) 年资本回收额 iP?An?)(1?1?i n?)?i?(1i1互为倒数与 n?i)i(1?1?A=P/(P/A,i,n) 普通年金现值互为逆运算 2.预付年金 （自第一期期初开始）（1）预付年金终值 具体有两种方法： 方法一：预付年金终值普通年金终值（1i） 即F=A(F/A,i,n) （1i） 方法二：FA（F/A，i，n1）1（期数+1，系数-1） （2）预付年金现值 两种方法 方法一：预付年金现值普通年金现

3、值（1i） 即 （1i） P=A(P/A,i,n) 方法二：PA（P/A，i，n1）1 （期数-1，系数+1） 3.递延年金（间隔若干期，假设题目说从第三年年初开始连续发生5年，由于可以从第二年年末开始发生，那么递延期 ）=2（1）递延年金终值 递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下： FA（F/A，i，n） A 注意式中“n”表示的是A的个数，与递延期无关。 （2）递延年金现值 （ m=递延期，n=连续收支期数，即年金期） 【方法1】两次折现 1 计算公式如下： ）i，m，i，n）（P/F，（ PAP/A 】【方法2 ）（P/A，i，mn P A（P/A，i，m 3】先求终

4、值再折现 【方法 m+n），n）（P/F，iPA（F/A，i，A 4.永续年金现值P=A/i 永续年金无终值 【总结】系数之间的关系 1.互为倒数关系 1 复利终值系数复利现值系数1年金终值系数偿债基金系数1年金现值系数资本回收系数 = .利率：三 1. 插值法 即 i=A/P ：2. 永续年金利率 名义利率与实际利率3. 一年多次计息时的名义利率与实际利率（1） 次时的“年利息1/本金” 实际利率（i）：1年计息 年计息多次的“年利息/本金” 名义利率（r）：1 m -1 1+r/m）（i= (2)通货膨胀下的名义利率和实际利率1+实际利率）（1+通货膨胀率）= (1+r)=(1+i)（1+

5、1+（名义利率）=通货膨胀率）（ 即 四.风险与收益的计算公式 1. 资产收益的含义与计算 单期资产的收益率资产价值（价格）的增值期初资产价值（价格） 利息（股息）收益资本利得期初资产价值（价格） 利息（股息）收益率资本利得收益率 2. 预期收益率 预期收益率E（R） E（R）为预期收益率；P表示情况i可能出现的概率；R表示情况i出现时的收益率。 ii2 3. 必要收益率 必要收益率无风险收益率风险收益率 +通货膨胀补贴）+风险收益率 =（纯粹利率 X 预期收益率，=随机事件的第i种结果， 4. 风险的衡量 =i 方差方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望 值相同的决策方案风险程度的比较。方差

6、和 标准差标准差越大，风险越大 对于期望值不同的决策方案，评价和比较其标准离差各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值 5. 资产组合的风险与收益 1)投资组合的期望收益率 ?W?E(R)?R)E（ipi 2) 投资组合的风险包含（投资比重=W 个别资产标准差= 相关系数=） 投资组合的方差3) 22222?www?w?2?2222121111，p 222+2ab =a+b(a+b):原理 22+2ab+b a = 22 +2)+（ =(） 系数6. 定义公式 COVRR?),(iimimmi?，?iim，22? mmm证券资产组合的系统风险系数 7.资本资产定价模型 R = R+（RR

7、） ffm R表示某资产的必要收益率； 3 表示该资产的系统风险系数； R表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代； f R表示市场组合收益率 m 四、总成本模型 总成本固定成本总额变动成本总额 固定成本总额（单位变动成本业务量） 高低点法1).y?最低点业务量成本?最高点业务量成本 x?最低点业务量-最高点业务量 =b= -b最高点业务量a=最高点业务量成本 -b最低点业务量或：=最低点业务量成本 回归分析法2).?2xy?xxy ?22）x?（nxa= ?xy?xny?22（nxx）?b= 第三章预算管理 一.现金预算 可供使用现金期初现金余额现金收入 可供使用现金现金支出现金余缺

8、 现金余缺现金筹措现金运用期末现金余额 .生产预算二 预计生产量预计销售量预计期末存货预计期初存货（备注：生产量跟销售量有关） 三.直接材料预算某产品耗用该材料的消耗定额该产品预计产量（生产需要量跟材料消=1.某种直接材料预计生产需要量 耗定额和产量有关）某种直接材料预计采购量=某种直接材料预计生产需要量+该材料预计的期末库存量2.-该材料预计的期初库存量（采购量跟生产量有关） 3.购买材料支付的现金=本期含税采购金额本期付现率+前期含税采购金额本期付现率 4.期末应付账款余额=期初应付账款余额+本期预计含税采购金额-本期全部采购现金支出（包括支付前期的采购支出） 四.直接人工预算 1.某种产

9、品直接人工总工时单位产品定额工时该产品预计生产量 2.某种产品直接人工总成本单位工时工资率该种产品直接人工总工时 4 五.制造费用预算 1.变动制造费用预算变动制造费用分配率业务量预算总数 2.制造费用预计现金支出制造费用预算总额折旧费用 六、单位生产成本预算单位产品预计生产成本单位产品预计直接材料成本单位产品预计直接人工成本单位产品预计制1 造费用 2期末结存产品成本期初结存产品成本本期生产成本本期销售成本 七.销售及管理费用预算 销售及管理费用预计现金支出销售及管理费用预算总额折旧及摊销费用 筹资管理（上）第四章 （按等额年金法）融资租赁租金的计算： 、租金在期末支付（1）/(P/A,i,

10、n) 】（P/F,i,n)租金 =【设备原价-残值* 、租金在期初支付2）（ (P/A,i,n-1)+1】-残值*（P/F,i,n)】/【租金 =【设备原价 【提示】这两个公式都是在假定预计残值归出租人所有的情况下得出的。 如果预计残值归承租人所有，则不需要减去残值 /(P/A,i,n) ）】 租金=【租赁设备*（P/F,i,n 筹资管理（下） 第五章 可转换公司债券的转换比率的计算一.债券面值?转换比率 转换价格 二因素分析法的计算预测期资1资金需要量（基期资金平均占用额不合理资金占用额）（1预测期销售增减率）（ 金周转速度变动率） ；反之用“减”。【提示】如果预测期销售增加，则用（1预测期

11、销售增加率） 。如果预测期资金周转速度加快，则应用（1预测期资金周转速度加速率）；反之用“加” 法三.销售百分比 增加的经营负债-增加的留存收益-外部融资需求量=增加的资产 非敏感资产的调整数基期敏感资产占基期销售额的百分比+增量收入增加的资产=* +非敏感资产的调整数=或基期敏感资产*预计销售收入增长率 基期敏感负债占基期销售额的百分比=增量收入*增加的负债 *预计销售收入增长率= 或基期敏感负债 利润留存率销售净利率预计销售收入（总收入）增加的留存收益=*5 利润/ ）=净利润 利润留存率=留存销售净利率 （ 备注：预计销售收入（总收入）* .资金习性预测法四 1、高低点法：b=（最高收入

12、期的资金占用量-最低收入期的资金占用量）/（最高销售收入-最低销售收入） a=最高（低）收入期的资金占用量-b*最高（低）销售收入 2、回归直线法： Y=a+bX 方程两边同时乘以，得 y=na+bx 方程两边同时乘以x，得 xy=xa+bx2 解联立方程即可 五、资本成本计算 总公式： 1、银行借款资本成本 一般模式 折现模式 0”求解折现率根据“现金流入现值现金流出现值 公司债券资本成本2 一般模式 折现模式 根据“现金流入现值现金流出现值0”求解折现率 6 3.融资租赁资本成本 融资租赁资本成本的计算（不考虑所得税） （1）残值归出租人 设备价值年租金年金现值系数+残值现值 （2）残值归

13、承租人 设备价值年租金年金现值系数 4.普通股资本成本 股利增长模型法 假设：某股票本期支付股利为D0，未来各期股利按g速度增长，股票目前市场价格为P0，则普通股资本成本为： 【提示】普通股资本成本计算采用的是折现模式。 资本资产定价模型法 ）（RR KR+fsfm 留存收益资本成本5. 参照普通股成本公式，但不考虑筹资费用。 平均资本成本6 六、杠杆效应 1、经营杠杆系数 ）DOL的定义公式： （1 /产销变动率经营杠杆系数息税前利润变动率 ）简化公式： （2 / 报告期经营杠杆系数基期边际贡献基期息税前利润 ）基期边际贡献/基期息税前利润M/EBITM/（MF DOL 【提示】经营杠杆系数

14、简化公式推导）PVcEBITQVcQF，产销量变动，导致息税前利润变动，（假设基期的息税前利润 EBITPQ ，代入经营杠杆系数公式：Q 2.财务杠杆系数 ）定义公式：（17 2）简化公式： （ 3.总杠杆系数 （1）定义公式 【提示】总杠杆系数与经营杠杆系数和财务杠杆系数的关系 DFL DTLDOL ）简化公式 （ 2M0?DTL?FM?I 000 七.资本结构优化 1.每股收益分析法 (EBIT?I)?(1?T)(EBIT?I)?(1?T)21 NN = 12结论： 如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式； 如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前

15、利润，则运用权益筹资方式。 2.公司价值分析法 （1）企业价值计算 （2）加权平均资本成本的计算 第六章 投资管理 一.项目现金流量 （一）投资期 在长期资产上的投资垫支的营运资金 （二）营业期 税后付现成本 税后付现成本付现成本（1税率） 税后收入收入金额（1税后收入 税率） 非付现成本可以起到减少税负的作用，其公式为： 非付现成本抵税税负减少额非付现成本税率 估算方法）营业收入付现成本所得税NCF直接法：（8 间接法：营业现金净流量税后营业利润非付现成本 所得税率）非付11所得税率）付现成本（分算法：营业现金净流量收入（ 现成本所得税率 （三）终结期特点 主要是现金流入量 内容 固定资产变

16、价净收入：固定资产出售或报废时的出售价款或残值收入扣除清理费用后的净额。 垫支营运资金的收回：项目开始垫支的营运资金在项目结束时得到回收。 ）净现值（NPV二. NPV）未来现金净流量现值原始投资额现值净现值（ ANCF）三.年金净流量（ /年金现值系数年金净流量现金净流量总现值 /年金终值系数 现金净流量总终值 PVI）四.现值指数（ /原始投资现值PVI未来现金净流量现值 ）.内含报酬率（IRR五 未来每年现金净流量相等时（年金法）1.0 未来每年现金净流量年金现值系数原始投资额现值 未来每年现金净流量不相等时2.如果投资方案的每年现金流量不相等，各年现金流量的分布就不是年金形式，不能采用

17、直接查年金现值系 。数表的方法来计算内含报酬率，而需采用逐次测试法 ）回收期（PP六. （一）静态回收期 未来每年现金净流量相等时1. /每年现金净流量 静态回收期原始投资额 2.未来每年现金净流量不相等时的计算方法 在这种情况下，应把每年的现金净流量逐年加总，根据累计现金流量来确定回收期。 （二）动态回收期 未来每年现金净流量相等时1. ），则：P/A，i,n 在这种年金形式下，假定经历几年所取得的未来现金净流量的年金现值系数为（ n。计算出年金现值系数后，通过查年金现值系数表，利用插值法，即可推算出回收期 2.未来每年现金净流量不相等时在这种情况下，应把每年的现金净流量逐一贴现并加总，根据

18、累计现金流量现值来确定回收期。计算 其动态回收期。 固定资产更新决策七. 营业现金净流量计算的三种方法。 1.直接法 所得税付现成本收入营业现金净流量=-9 2.间接法 营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本 3.分算法 4.寿命期不同的设备重置决策 .债券价值的计算八 ），i，n，i，n）M（P/F+债券价值=未来利息的现值归还本金的现值=PVI（P/A 债券的内含报酬率 逐次测试法，与求内含报酬率的方法相同 简便算法 九.股票投资 =未来各年股利的现值之和股票价值 /折现率优先股价值=股利 固定增长模式 ）零增长模式2 ）阶段性增长模式3，而后阶段公司的可能大于Rg 许多公司的股利在某一

19、期间有一个超常的增长率，这段期间的增长率S 股利固定不变或正常增长。对于阶段性增长的股票，需要分段计算，才能确定股票的价值。 （二）股票投资的收益率 模式 计算公式 零增长股票内部收益率 R=D/P0 固定增长股票内部收益率 股利增长率股利收益率R=D/ P+g=+01阶段性增长股票内部收益率 的贴现率。利用逐步测试法，结合内插法来求净现值为0 第七章 营运资金管理 一、 营运资金的计算 营运资金流动资产流动负债 二、现金管理的有关公式 存货模式 1.机会成本 10 交易成本 2. 3.最佳持有量及其相关公式 随机模型（米勒奥尔模型） 证券转换为现金或现金转换为证券的成本；式中：b ，企业每日

20、现金流变动的标准差； delta i以日为基础计算的现金机会成本。i L，b，；反向：【注】R的影响因素：同向：2L 3R最高控制线的确定H L）RH2（R 现金收支日常管理 现金周转期 现金周转期存货周转期应收账款周转期应付账款周转期 其中： 存货周转期平均存货每天的销货成本 应收账款周转期平均应收账款每天的销货收入 应付账款周转期平均应付账款每天的购货成本 三.应收账款的相关公式 1.应收账款的机会成本 ）应收账款平均余额日销售额平均收现期（1 ）应收账款占用资金应收账款平均余额2（变动成本率11 （3）应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）应收账款占用资金资本成本 日销售额平均收现期变

21、动成本率资本成本 应收账款周转期平均应收账款每天的销货收入 2.应收账款的坏账成本 应收账款的坏账成本赊销额预计坏账损失率 3.信用条件 【信用条件决策】 0，可行。 增加的税前损益 计算步骤： 计算增加的收益 1. 增加的收益增加的销售收入增加的变动成本 增加的边际贡献 增加的销售量单位边际贡献 变动成本率）增加的销售额（1 计算实施新信用政策后成本费用的增加：2. 第一：计算占用资金的应计利息增加 1）应收账款占用资金的应计利息增加 （资本成应收账款应计利息日销售额平均收现期变动成本率 本 应收账款占用资金的应计利息增加 新信用政策占有资金的应计利息原信用政策占用资金的应计利息 ）存货占用

22、资金应计利息增加（2 存货占用资金应计利息增加存货增加量单位变动成本资本成本 3）应付账款增加导致的应计利息减少（增加成本的抵减项） （ 应付账款增加导致的应计利息减少应付账款平均余额增加资本成本 第二：计算收账费用和坏账损失的增加 收账费用一般会直接给出，只需计算增加额即可； 坏账损失一般可以根据坏账损失率计算，然后计算增加额。 12 第三：计算现金折扣的增加（若涉及现金折扣政策的改变） 现金折扣成本赊销额折扣率享受折扣的客户比率 现金折扣成本增加新的销售水平享受现金折扣的顾客比例新的现金折扣率旧的销售水平享受现金折扣的顾客比例旧的现金折扣率 3.计算改变信用政策增加的税前损益 增加的税前损

23、益增加的收益增加的成本费用 【决策原则】 如果改变信用期增加的税前损益大于0，则可以改变。 【提示】 信用政策决策中，依据的是税前损益增加，因此，这种方法不考虑所得税。 4.应收账款周转天数 平均逾期天数应收账款周转天数平均信用期天数 存货管理的相关公式四. 成本相关的公式1.K ）变动订货成本年订货次数每次订货成本（D/QKc ）变动储存成本年平均库存单位储存成本（Q/2 经济订货批量的计算公式及其变形。2.* ）基本公式经济订货量（Q 每期存货的相关总成本 3.基本模型的扩展 再订货点平均交货时间平均每日需要量 4.存货陆续供应和使用 P，则该批货全部送达所需日数即送货期为： 设每批订货数

24、为Q，每日送货量为P 送货期Q 假设每日耗用量为 d，则送货期内的全部耗用量为：d P 送货期耗用量Q 由于零件边送边用，所以每批送完时，则送货期内平均库存量为： 当变动储存成本和变动订货成本相等时，相关总成本最小，此时的订货量即为经济订货量。 13 【公式掌握技巧】 保险储备5. ）考虑保险储备的再订货点 （1 预计交货期内的需求保险储备 R 交货时间平均日需求量保险储备 （2）保险储备确定的方法 最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。 保险储备的储存成本保险储备单位储存成本 缺货成本一次订货期望缺货量年订货次数单位缺货损失 相关总成本保险储备的储存成本缺货损失 比

25、较不同保险储备方案下的相关总成本，选择最低者为最优保险储备。 商业信用五. 放弃现金折扣的信用成本 成本管理 第八章 一、量本利分析与应用 （一）量本利分析的基本原理 1.量本利分析的基本关系式 息税前利润销售收入总成本 销售收入（变动成本固定成本） 销售量单价销售量单位变动成本固定成本 销售量（单价单位变动成本）固定成本 边际贡献2. 1 边际贡献率变动成本率 14 息税前利润销售量（单价单位变动成本）固定成本 边际贡献总额固定成本 （二）单一产品量本利分析 保本销售量固定成本/（单价单位变动成本）固定成本/单位边际贡献 保本销售额保本销售量单价固定成本/边际贡献率 （三）安全边际分析 1.

26、安全边际 安全边际量 实际或预计销售量保本点销售量 实际或预计销售额保本点销售额安全边际量单价 安全边际额安全边际量/实际或预计销售量 安全边际率安全边际额/实际或预计销售额 2.保本作业率与安全边际率的关系 保本销售量+安全边际量正常销售量 上述公式两端同时除以正常销售额，便得到： 保本作业率+安全边际率1 【扩展】 息税前利润安全边际量单位边际贡献 安全边际额边际贡献率 销售息税前利润率安全边际率边际贡献率 （四）多种产品量本利分析 1.加权平均法 加权平均边际贡献率（各产品边际贡献/各产品销售收入）100% （各产品边际贡献率各产品占总销售比重） 综合保本点销售额固定成本/加权平均边际贡

27、献率 某产品保本额综合保本额该产品的销售比重 某产品保本量该产品保本额/单价 联合单位法2. 某产品保本量联合保本量该产品的销售比重 3.分算法 （1）固定成本分配率 =固定成本总额/各产品的分配标准合计 （2）某产品应分配的固定成本数额 =分配率某产品的分配标准 （3）某产品的保本销量 =该产品应分配的固定成本数额/(单价-单位变动成本） （五）目标利润分析 15 计算公式如下： 目标利润（单价单位变动成本）销售量固定成本 1税率）利息 税前利润利息税后利润（ （六）利润敏感性分析 利润销售量（单价单位变动成本）固定成本 收入变动成本固定成本 边际贡献固定成本 二、标准成本的制定 价格用量成

28、本项目 单位产品材料用量原材料单价 直接材料 小时工资率 单位产品工时用量 直接人工 制造费用小时制造费用分配率单位产品工时用量 三、成本差异的计算及分析 【变动成本差异计算】 用量差异（实际用量实际产量下的标准用量）标准价格 价格差异（实际价格标准价格）实际用量 （混合差异通常归入价格差异数量差价格差数量差异（实际用量实际产量下标准用量标准价 价格差异（实际价格标准价格）实际用量直接材料格 工资率差异（实际工资率标准工资率）实际效率差异（实际工时实际产量下标准工时）标准工 直接人工工时 资率 变动制造费耗费差异（实际分配率标准分配率）实际工效率差异（实际工时实际产量下标准工时）标准分16 配

29、率用 时 【固定制造费用的差异分析】 首先要明确两个指标： 其中： 固定制造费用预算数预算产量工时标准标准分配率 四、作业成本与责任成本 实际作业成本分配率1. 当期实际作业产出当期实际发生的作业成本/ 预算作业成本分配率2. 预计作业产出预计作业成本/ 3.计算作业成本和产品成本 首先计算耗用的作业成本，计算公式为： 某产品耗用的作业成本（该产品耗用的作业量实际作业成本分配率）然后计算当期发生成本，即产品成本，直接材料成本、直接人工成本和各项作业成本共同构成某产品 当期发生的总成本，计算公式为： 某产品当期发生成本当期投入该产品的直接成本当期耗用的各项作业成本 其中：直接成本直接材料成本直接

30、人工成本 五、责任成本管理公式 成本中心1. 预算成本节约额预算责任成本实际责任成本100% 预算成本节约率预算成本节约额/预算成本 2.利润中心 考核销售收入总额变动成本总额 边际贡献 指标【提示】该指标反映了利润中心的盈利能力，但对业绩评价没有太大的作用。 边际贡献该中心负责人可控固定成本可控边际 【提示】也称部门经理边际贡献，是评价利润中心管理者的理想指标。贡献 17 可控边际贡献该中心负责人不可控固定成本部门边际【提示】又称部门毛利。反映了部门为企业利润和弥补与生产能力有关的成本所作的贡献，它 贡献 更多的用于评价部门业绩而不是利润中心管理者的业绩。 投资中心3. ）投资报酬率1 /投

31、资报酬率=营业利润平均营业资产 【提示】 计算公式 营业利润，是指息税前利润。/2 平均营业资产（期初营业资产期末营业资产） （2）剩余收益 剩余收益=经营利润（经营资产最低投资报酬率）计算公式 第九章 收入与分配管理 一.趋势预测分析法 ）算术平均法1 公式 n期数。第i式中：Y预测值；期的实际销售量；X i 2)加权平均法 预测值； 式中：Y计算公式 期的权数W第ii 期数。i期的实际销售量；nX第i 按照“近大远小”原则确定。【权数的确定】 ）移动平均法 3计算公式 修正移动平均法的计算公式为： 4 ）指数平滑法 1）Y YX（nnn1 式中： 期的预测值；Y 未来第n1 1n 第n期预

32、测值，即预测前期的预测值；Y n n X第期的实际销售量，即预测前期的实际销售量；n 平滑指数； n期数。18 之间。0.7 一般地，平滑指数的取值通常在0.3 .因果预测分析法二 a+bx : Y预测公式 b的计算公式为：其常数项a、?yxynx?xyb?b?a? ?22xnx)(? n 销售定价公式三. ）全部成本费用加成定价法 （1 计算公式： 成本利润率定价 单位利润单位成本成本利润率 1适用税率）单位成本单位成本成本利润率 单位产品价格（ 成本利润率）单位成本（ 1 （1适用税率）单位成本（ 单位产品价格 1成本利润率） / 销售利润率定价 单位利润单位价格销售利润率 单位成本价格销

33、售利润率 单位产品价格（1适用税率） 单位产品价格 单位成本 /（销售利润率适用税率）1 ）保本点定价法2 （0 利润 1税率）单位成本单位固定成本单位变动成本价格（ 公式 1单位产品价格单位固定成本单位变动成本/（适用税率） 适用税率）（1单位完全成本 / 3）目标利润定价法 （ 利润为已知的目标利润。 价格（1适用税率）单位成本单位目标利润 1适用税率） 价格单位成本单位目标利润/（ ）变动成本定价法（特殊情况下的定价方法）（4 价格（1税率）单位变动成本单位利润 单位变动成本单位变动成本成本利润率 单位变动成本成本利润率适用税率成本利润率单位产品价格单位变动成本（ 以市场需求为基础的定价

34、方法5 1（）需求价格弹性系数定价法 某种产品的需求量随其价格的升降而变在其他条件不变的情况下 含 的程度，就是需求价格弹性系数。 价求需格 弹性系数 系数计式中：E某种产品的需求价格弹性系数： 算公式 P价格变动量；Q需求变动量： 0基期单位产品价格；Q基期需求量。 019 【提示】一般情况下，需求量与价格呈反方向变动，因 此，弹性系数一般为负数。 基期单位产品价格；式中：P0 基期销售数量；Q0 计算公式 E需求价格弹性系数 P单位产品价格 Q预计销售数量这种方法确定的价格，是使产品能够销售出去的价格。如果【提示】 高出该价格，产品就不能完全销售出去。 ）边际分析定价法（2 利润收入成本

35、0 边际利润边际收入边际成本 边际收入边际成本 【结论】 边际收入等于边际成本时，利润最大，此时的价格为最优价格。 【定价方法小结】 1税率）单位成本单位利润价格（ 财务分析与评价第十章 .财务分析的方法一 1.比较分析法 重要财务指标的比较 固定基期数额反映长期趋势定基动态比率分析期数额/ 反映短期趋势环比动态比率分析期数额/前期数额 比率分析法2. 。也称为“结构比率” 构成比率 总体数值构成比率某个组成部分数额/效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。如 效率比率比率类型 利润率类指标相关比率，是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，相关比映有关

36、经济活动的相互关系。如周转率类指标。 因素分析法3. 1）连环替代法： 【操作要点】 严格按照影响因素的预定顺序进行替代（顺序性）； ；每一次替代都保留上一次替代的结果（连环性） 从基期（计划）指标开始，有几个因素就进行几次替代，最后一次替代完成的结果应当等于报告期 （实际）指标。 0）式B0C0 （ 基期（计划）指标： M0A0 ）式（1第次替代： A1B0C0 ）式（第次替代： A1B1C0 220 第次替代： A1B1C1M1 （3）式 ） 1）（0A因素变动对M的影响（ 1） 因素变动对BM的影响（2）（ ） 因素变动对M的影响（3 ）（2CM 0）M1M0合计影响值（3）（ ）差额分

37、析法：连环替代法的简化形式2 的影响（1）（0） A因素变动对MC0 A0）B0 （A1 2）（1） B因素变动对M的影响（C0 ）B0 A1（B1 2）（ C因素变动对M的影响（3 C0）A1B1（C1 偿债能力分析二. （一）短期偿债能力分析 营运资金流动资产流动负债1.营运资金: :2.流动比率流动比率流动资产流动负债 3.速动比率:速动比率速动资产流动负债 4.现金比率:现金比率（货币资金交易性金融资产）流动负债 (二长期偿债能力分析) 资产负债率1. 100% 资产负债率（负债总额资产总额） 产权比率2.100% 产权比率负债总额所有者权益 权益乘数 3. 权益乘数总资产股东权益 利

38、息保障倍数4. 全部利息费用利息保障倍数息税前利润/ 全部利息费用/ （净利润利润表中的利息费用所得税费用） 营运能力分析三. （一）流动资产营运能力分析 应收账款周转率1. 应收账款周转次数销售收入净额应收账款平均余额2 （期初应收账款期末应收账款）销售收入净额 21 应收账款周转天数计算期天数应收账款周转次数 存货周转率2.存货周转次数销售成本存货平均余额。 存货平均余额（期初存货期末存货）2 存货周转天数计算期天数存货周转次数 3.流动资产周转率 流动资产周转次数销售收入净额流动资产平均余额 流动资产周转天数计算期天数流动资产周转次数 计算期天数流动资产平均余额销售收入净额 式中：流动资

39、产平均余额（期初流动资产期末流动资产）2 （二）固定资产营运能力分析 固定资产周转率销售收入净额固定资产平均净值 式中：固定资产平均净值（期初固定资产净值期末固定资产净值）2 【提示】 固定资产净值固定资产原值累计折旧 固定资产周转率高，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高 （三）总资产运营能力分析 总资产周转率销售收入净额资产平均总额 如果企业各期资产总额比较稳定，波动不大，则： 资产平均总额（期初资产总额期末资产总额）2 如果资金占用的波动性较大，企业应采用更详细的资料进行计算，如按照各月份的资金占用额计算。 月平均资产总额（月初资产总额月末资产总额）2 季平均占用额（1/2季初第一月末第二月末1/2季末）3 年平均占用额（1/2年初第一季末第二季末第三季末1/2年末）4 【提示】计算总资产周转率时分子分母在时间上应保持一致。 四.盈利能力分析 销售毛利率销售毛利率销售毛利销售收入 其中：销售毛利销售收入销售成本 销售净利率销售净利率净利润销售收入 总资产净利率总资产净利率（净利润平均总资产）100% 【提示】总资产净利率销售净利率总资产周转次数 净资产收益率 净资产收益率（净利润平均所有者权益）10