金融硕士MF金融学综合金融体系与金融市场历年真题试卷汇编1

1、金融硕士 MF 金融学综合（金融体系与金融市场）历年真题试卷汇编 1(总分：52.00，做题时间：90 分钟)一、单项选择题(总题数：12，分数：24.00)1.货币市场的主要功能是(复旦大学 2015 年真题) ( )（分数：2.00）A短期资金融通 B长期资金融通 C套期保值D投机解析：解析：货币市场的功能包括：调剂资金余缺、满足短期融资需要；为各种信用形式的发展创造条件；为政策调控提供条件和场所。其主要功能是提供短期资金融通。2.投资银行的传统业务包括(暨南大学 2012 年真题) ( )（ 分 数 ：2.00） A兼并与收购 B自营C项目融资D风险管理解析：解析：狭义投资银行的传统业务

2、限于某些资本市场，着重指一级市场上的承销、并购和融资业务的财务顾问。3.下列不属于货币市场工具的是(暨南大学 2013 年真题) ( )（分数：2.00） A国库券BCDsC承兑汇票 D公司债券 解析：解析：货币市场工具指的是期限在 1 年及 1 年以下的短期金融工具，公司债券属于资本市场工具。4.期货市场的主要功能是(对外经济贸易大学 2011 年真题) ( )（分数：2.00）A降低交易成本并提高收益率B风险转移与价格发现 C提供流动性并增加交易量D风险分担与投机获利解析：解析：ABCD 四项均为期货市场的功能。但期货市场的主要功能是风险转移与价格发现。5.银行间同业拆借市场的交易目的是(

3、对外经济贸易大学 2013 年真题) ( )（分数：2.00）A满足金融机构的长期投资需求B满足金融机构筹集资本金的需求C弥补金融机构准备金头寸的缺口 D为投资者提供衍生品解析：解析：同业拆借市场的目的是为了弥补短期准备金缺口，一般期限为隔夜。6.能在货币市场中交易的金融工具是(清华大学 2017 年真题) ( )（分数：2.00）A英镑 超短期融资券 B C中期票据D优先股解析：解析：超短期融资券(SCP)是指企业在银行间债券市场发行的、期限为 270 天以内的短期债券，属于货币市场金融工具。A 选项有争议。7.某公司近 3 年净利润分别为 890 万，-1500 万，450 万，想在二级市

4、场融资 5 亿，可采用(清华大学 2017 年真题) ( )（分数：2.00）A向少数私人定向增发新股 B向原有股东发售新股C面向公众的普通公司债券D可转换公司债券解析：解析：定向增发无财务要求，条件最宽松；配股和可转债要求最近 3 个会计年度连续盈利；大公募公司债要求最近 3 年年均利润对债券一年利息的覆盖超过 15 倍。8.有关可转换公司债券，正确的是(清华大学 2017 年真题) ( )（分数：2.00）A可转换公司债券等于卖出期权加普通公司债券B转换价格越高，可转债价值越大C可转换公司债券票息率小于普通公司债券利率 D可转换公司债券的发行不影响股本解析：解析：可转债=看涨期权+普通债券

5、。转换价格越高，相当于执行价格越高，看涨期权价值越低，可转债价值越低；可转债赋予投资者看涨期权，因此息票率远小于普通公司债券利率；可转债转股会要求公司增发新股，会影响股本。9.如果债券中嵌入可赎回期权，那么债券利差将会(清华大学 2017 年真题) ( )（分数：2.00） A 上 升 B下降C先升后降D不变解析：解析：嵌入可赎回期权，对发行人有利，投资人要求更高的到期收益率，债券利差变大。10.在外国发行且计价货币是非债券发行交易国货币的债券被称为 ( )(复旦大学 2018 年真题)（分数：2.00） A外国债券 B欧洲债券 C可转换债券D外国投资解析：解析：A外国债券(Foreign B

6、ond)，指在另一国的债券市场以该国货币为面值所发行的债券。比如扬基债券(Yankee Bond)就是非美国主体在美国市场上发行的以美元计价的债券。 B欧洲债券(Euro Bond)，指在另一国的债券市场上以第三国的货币为面值发行的债券。 C可转换债券(Convertible bonds)指以公司债券为载体、允许持有人在规定时间内按确定的比例转换为发债公司或其他公司股票的金融工具。 D外国投资(Foreign Investment)，又称为国际投资(International Investment)是指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的

7、经济行为。 所以，在外国发行且计价货币是非债券发行交易国货币的债券为欧洲债券。11.关于 P2P 平台的融资方式的说法下列哪一项是错误的?(中国人民大学 2018 年真题) ( )（分数：2.00）A是一种直接融资B是民间借贷CP2P 平台要承担信用风险 D是一种中介机构平台。P2P 违约的信用风险，而不是 P2P 的投资者要承担 P2P 解析：解析：投资12.社会融资规模不包括哪项?(中国人民大学 2018 年真题) ( )（分数：2.00） A居民存款 B同业拆借 C财政拨款 D以上全部 解析：解析：社会融资规模是指一定时期内(每月、每季或每年)实体经济从金融体系获得的全部资金总额，是增量

8、概念。在统计社会融资规模时，要将金融机构相互间的债权和债务关系合并处理。在数据汇总方面，金融机构之间的债权和所有权关系相互轧差，不重复计算。 例如，金融机构之间相互持有的股权、相互持有的债券等，都不计入社会融资规模。二、名词解释(总题数：3，分数：6.00)13.回购协议(复旦大学 2017 年真题)（分数：2.00）正确答案：(正确答案：回购协议是指在出售股票、债券等证券类金融资产时签订的协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，以此为质押获得可用资金；协议期满时，再用资金按照约定购回债券。回购协议从资金供给者的角度来看又称为“逆回购协议”。回购协议实质上可看作一种质押借款。)

9、解析：14.看跌期权(中国人民大学 2018 年真题)（分数：2.00）正确答案：(正确答案：看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利， 但不负担必须卖出的义务。如果未来基础资产的市场价格下跌至低于期权约定的价格(执行价格)，看跌期权的买方就可以以执行价格(高于当时市场价格的价格)卖出基础资产而获利，所以叫作看跌期权。如果未来基础资产的市场价格上涨超过该期权约定的价格，期权的买方就可以放弃权利。)解析：15.认股权证(中央财经大学 2018 年真题)（分数：2.00）正确答案：(正确答案：认股权证是公司发行的一种长期股票买入选择权，它本身不是股票，既不享

10、受股票收益，也没有投票权，但它的持有者可以在规定的时间内按照事先确定的价格从发行股票的公司购买一定数量的股票。认股权证一般是附在公司的长期债券或优先股上与它们共同发行的。)解析：三、简答题(总题数：11，分数：22.00)16.阐述金融期货市场的基本功能。(复旦大学 2015 年真题)（分数：2.00）正确答案：(正确答案：(1)套期保值。指通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流的交易行为。基本做法是：在现货市场买进或卖出某种金融工具的同时，做一笔与现货交易品种、数量、期限相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损

11、，从而规避现货价格变动带来的风险，实现保值的目的。 (2)价格发现功能。期货价格具有公开性、连续性、预期性的特点。 (3)投机功能。金融期货通常具有较大的杠杆，能够通过标的物价格的变化获取巨大的投机收益。 (4)套利功能。金融期货可利用同一合约在不同市场上可能存在的短暂价格差异进行买卖，赚取差价，进行套利。)解析：17.阐述金融机构的功能。(西南财经大学 2015 年真题)（分数：2.00）正确答案：金融机构是指从事金融服务业有关的金融中介机构，为金融体系的一部分，金融中(正确答案：介机构包括银行、证券公司、保险公司、信托投资公司和基金管理公司等。不同类型的金融机构的功能也有所不同， 通常来说

12、，金融机构的主要功能有： (1)在市场上筹资从而获得货币资金，将其改变并构建成不同种类的更易接受的金融资产，这类业务形成金融机构的负债和资产。这是金融机构的基本功能，行使这一功能的金融机构是最重要的金融机构类型。 (2)代表客户交易金融资产，提供金融交易的结算服务。 (3)自营交易金融资产，满足客户对不同金融资产的需求。 (4)帮助客户创造金融资产，并把这些金融资产出售给其他市场参与者。 (5)为客户提供投资建议，保管金融资产，管理客户的投资组合。)解析：18.简述金融市场及其构成要素。(西南财经大学 2011 年真题)（分数：2.00）正确答案：(正确答案：金融市场的含义有广义和狭义之分。广

13、义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具通过各种途径进行的全部金融性交易活动。狭义的金融市场是指资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交 易、黄金外汇买卖和金融机构间的同业拆借等活动的总称。 金融市场应具备四个要素： 交易对象。金融市场的交易对象是货币资金，交易的目的是实现货币资金的转移； 交易主体。交易主体指金融市场的参加者； 交易工具。金融市场的交易工具又叫金融工具或融资工具。它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证； 交易价格。金融市场的货币资金交易只是交易对象使用权的转移，所以交易价格是利率。)解析：19.一级市场与二级市场的区别与联系。(南开大学 2018

14、年真题)（分数：2.00）正确答案：(正确答案：(1)定义。一级市场，也称初级市场，是指新证券发行的市场。凡新公司成立发行股票、老公司增资补充发行股票、政府及工商企业发行证券等，均构成初级市场活动的内容。二级市场，即证券流通市场，是对已经发行的证券进行交易的市场，它为已经发行的证券提供了流通的场所。 (2)二者的区别主要表现在功能不同。一级市场的每一笔交易都直接导致资金从盈余部门转向赤字部门，并将引起赤字部门的消费支出和资本支出的增加，因此，一级市场发挥着将储蓄转化为投资的融资功能。二级市场上交易的证券有“虚拟资本”之称，它不会导致储蓄资金向投资资金转化。但是，二级市场的价格指数，其中主要是股

15、票价格指数，它是一国国民经济的“晴雨表”。 (3)二者存在着相互依存的关系。一方面，一级市场是二级市场存在的前提，没有证券发行，自然谈不上证券的再买卖；另一方面，二级市场又为一级市场提供了流动性，从而促进一级市场的发展。否则，新发行的证券就会由于缺乏流动性而难以推销，从而导致一级市场萎缩以至无法存在。)解析：20.发行可转债比于定向增发和公司债券相比有什么优势和缺点，公司什么情况倾向于发行可转债?(中国人民大学 2018年真题)（分数：2.00）正确答案：(正确答案：可转债相对于普通债和定向债的优势： 第一，明显的低成本优势。相比于普通企业债券，由于可转换公司债券有将来可以转换为股票的期权，所

16、以其票面利率低于普通企业债券利率，也低于同期的银行贷款利 率。而且由于转换期权的存在，也使得投资者愿意接受较低的债务利息，进而大大节省企业现金流，减轻整个公司的 财务负担。 第二，操作灵活。大多数可转换公司债券都有附加条款及其他一些权利设计，企业根据自身财务状况和市场情况，合理运用这些条款和操作技巧，就能够安排更为合理的融资政策，降低融资风险。 第三，对投资者极具吸引力。有别于纯粹的股票或公司债券，可转债对于投资者来说具有独特的优势：有固定的利息，到期不转股则由发行人 兑付本息；可转债的股票看涨买入期权可能给投资者带来颇丰的收益；可转债和股票会联动上涨，但抗跌性比股票强； 通过行使转换期权，可

17、转债投资者可以充分享受发行人业绩增长和股票价格增长带来的好处。因此，投资者对可转债 青睐有加。 可转换债券缺点： 第一，股价上涨风险。公司只能以较低的固定转换价格换出股票，会降低公司的股权筹资额。 第二，股价低迷风险。发行可转换债券后，如果股价没有达到转股所需要的水平，可转换债券持有者没有如期转换普通股，则公司只能继续承担债务。在订有回售条款的情况下，公司短期内集中偿还债务的第三，筹资成本高 于纯债券。尽管可转换债券的票面利率比纯债券低，但是加入转股成本 压力会更明显。之后的总筹资成本比纯债券要高。 倾向于发可转债公司： (1)股权结构不是特别分散； (2)财务状况比较不稳定，财务负担较大，发

18、普通债的财务困境成本较大； (3)股价下跌风险较小，波动较为平稳。)解析：21.从市场功能看，一级市场和二级市场有什么不同以及各自的特点是什么?(中央财经大学 2018 年真题)（分数：2.00）正确答案：(正确答案：证券市场是有价证券发行和交易的场所。根据市场的功能划分，证券市场可分为一级市场和二级市场。一级市场又被称为证券发行市场，是发行人向投资者出售证券的市场；二级市场又被称为证券流通市场，是 已发行证券流通转让的市场。 证券一级市场通常无固定场所，是一个无形的市场，它一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所。发行市场是实现资本职能转化的场所，通过发行证

19、券，把社会 闲散资金转化为生产资本。 证券二级市场是已发行证券进行转让的市场，场外市场是二级市场的基础与主体。流通市场一方面为证券持有者提供随时变现的机会，另一方面又为新的投资者提供投资机会。与发行市场的一次性行为不同， 在流通市场上证券可以不断地进行交易。 发行市场是流通市场的基础和前提，流通市场又是发行市场得以存在和发展的条件。发行市场的规模决定了流通市场的规模，影响着流通市场的交易价格，没有发行市场，流通市场就成为无源 之水、无本之木。在一定时期内，发行市场规模过小，容易使流通市场供需脱节，造成过度投机，股价飓升；发行节 奏过快，股票供过于求，对流通市场形成压力，股价低落，市场低迷，反过

20、来影响发行市场的筹资。所以，发行市场 和流通市场是相互依存、互为补充的整体。)解析：22.简述消费信用的内涵、形式和作用。(中央财经大学 2018 年真题)（分数：2.00）正确答案：(正确答案：消费信用又称消费者信用，是工商企业、银行和其他金融机构提供给消费者用于消费支出的一种信用形式。为提高居民部门对高价格耐用消费品的购买能力以及对住房的消费和投资能力，消费信贷应运而生，并 已经发展成为提高居民部门当期消费能力的重要手段。 消费信用主要包括如下几种形式： (1)赊销：赊销是工商企业对消费者提供的短期信用，即以延期付款的方式进行销售，到期后一次付清货款。 (2)分期付款：分期付款是指消费者购

21、买消费品或享受相关服务时，只需支付一部分货款，然后按合同条款分期支付其余货款的本金和利息。一般来说， 分期付款方式多用于购买房屋、汽车或各种高档耐用消费品，属于中长期消费信用。 (3)消费贷款：消费贷款是银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式对消费者发放的贷款。消费贷款的期限一般比较长，最长可达 30 年，属于长期消费信用。 消费信用的作用主要有： (1)在宏观层面，对宏观经济具有调节作用：消费信用是扩大有效需求、促进商品销售的一种有效手段，通过调节消费信用的规模和投向，能够在一定程度上调节消费需求的总量和结构，有 利于市场供求在总量和结构上的平衡。 (2)在微观层面，可以帮助个人实现生

22、命周期内财务安排：消费信用的出现和发展为消费者提供了将未来的预期收入用于当前消费的有效途径，为人们在生命周期内进行财务安排提供了可能。)解析：23.契约型基金和公司型基金的异同。(中国社会科学院 2018 年真题)（分数：2.00）正确答案：(正确答案：契约型基金是基于一定的信托契约原理而组织起来的委托投资行为。由基金管理公司(委托人) 作为基金发起人发行投资凭证，然后依照契约运用、管理信托资产进行投资，受托人负责保管信托资产，而投资成果由投资者(受益人)享受。 公司型基金是指具有共同投资目标的投资者根据公司法组成的以盈利为目的、投资于有价证券的股份制投资公司，他是具有法人资格的经济实体。购买

23、公司股份的投资者就是公司股东，可享受定期获得投资收益的权利。 契约型基金与公司型基金主要有以下区别： (1)法律主体资格不同。 契约型基金不具有法人资格，公司型基金具有法人资格。 (2)投资者的地位不同。 契约型基金依据基金合同成立。基金投资者尽管也可以通过持有人大会发表意见，但与公司型基金的股东大会相比，契约型基金持有人大会赋予基金持有者的权利相对较小。 (3)基金营运依据不同。 契约型基金依据基金合同营运基金；公司型基金依据投资公司章程营运基金。公司型基金的优点是法律关系明确清晰，监督约束机制较为完善，但契约型基金在设立上更为简单易行。两者之间的区别主要表现在法律形式的不同，并无优劣之分。)解析：24.金融市场基本功能。(中国社会科学院 2018 年真题)（分数：2.00）正确答案：(正确答案：(1)便利投资和筹资。 (2)合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移。 (3)方便资金的灵活转换。 (4)实现风险分散，降低交易成本。 (5)有利于增强宏观调控的灵活性。 (6)有利于加强部门之间，地区之间和国家之间的经济联系。) 解析：25.简述企业债券融资的特点。(首都经济贸易大学 2018 年真题)（分数：2.00）正确答案：(正确答案：与银行贷款相比，企业债券融资具有如下特点： (1)融资规模大。一次融资通常在 5 亿元以上。(2)融资使用期限长。企业债券属于