某服饰公司营运资本探析本科毕业论文

1、本科毕业论文 ( 2014 届 ) 题 目：阿迪太子服饰公司营运资本探析 分 院: 会计分院 专 业: 财务管理 班 级: 10 财务管理本 1 姓 名: 学 号: 指导老师: 完成时间: 2014 年 4 月 阿迪太子服饰公司营运资本探析 The analysis of working capital for Adi Prince Garments Co. Ltd 温州大学城市学院温州大学城市学院 学位论文原创性声明学位论文原创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工作 所取得的研究成果。除文中已经加以标注引用的内容外，本论文不包含其他个人 或集体已经发表或

2、撰写过的研究成果，也不含为获得温州大学城市学院或其它教 育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体， 均已在文中以明确方式标明。本人承担本声明的法律责任。 作者签名：日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留 并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。 本人授权温州大学城市学院可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库 进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 1、保密，在_年解密后适用本授权书。 2、不

3、保密。 （请在以上相应方框内打“”） 作者签名：日期： 年 月 日 摘要摘要：企业的发展离不开资金有效运营，特别是对于极具贸易风险的外贸公司，营 运资本的各个环节都不应被忽视。本文以阿迪太子服饰有限公司作为研究对象，在阅读 大量参考文献的基础上，进行实地调查和专访，对阿迪太子服饰公司的营运资本情况进 行全面的调查与分析。文章通过对阿迪太子公司的企业概况以及财务数据等内容的分析 来说明营运资本对企业发展的重要性，并且通过阿迪太子公司营运资本各个项目和其短 期偿债能力的分析，归纳出公司资金运作的模式及其选择时应考虑的因素，最后提出该 企业如何完善营运资金管理方案这一问题的解决措施。 关键词关键词：

4、营运资金；资金流；资金管理；阿迪太子服饰 Abstract：Enterprise development is inseparable from working capital,especially for highly trade-risk foreign trade companies, all aspects of the working capital should not be ignored . This article describes Adi Prince Garments Co., Ltd. as a research object, based on reading a

5、lot of referenceson ,to do field surveys and interviews, combined with the actual situation of the relevant theoretical knowledge to explore funding operation, block analysis various projects of the capital operation, including monetary funds , accounts receivable, inventories, etc., and on this bas

6、is, to explore the results of the company capital operation mode selection process and problem solving measures. Key Words：Working capital ; Capital flow; Capital Management; Adidas Prince apparel company 目目 录录 摘要摘要 .IIIIII ABSTRACTABSTRACT .IVIV 一、导论一、导论 .1 1 (一)选题的背景 .1 (二)国外已有研究进展 .1 (三)国内研究的不足 .

7、2 (四)论文研究思路与方法 .2 二、阿迪太子服饰公司简介二、阿迪太子服饰公司简介 .3 3 三、营运资金概念及目的三、营运资金概念及目的 .3 3 (一)营运资金的概念 .3 (二)营运资金管理的目标 .4 四、阿迪太子服饰公司营运资金项目管理四、阿迪太子服饰公司营运资金项目管理 .4 4 （一）流动资产项目的管理 .4 （二）流动负债项目管理 .9 五、五、阿迪太子服饰公司短期偿债能力分析阿迪太子服饰公司短期偿债能力分析 .1010 （一）营运资本的计算与分析 .10 （二）流动比率的计算与分析 .10 （三）速动比率的计算与分析 .11 （四）现金比率的计算与分析 .11 六、阿迪太子

8、公司提高营运资本管理水平的建议六、阿迪太子公司提高营运资本管理水平的建议 .1212 (一)货币资金的管理 .12 (二)应收账款的管理 .12 (三)存货的管理 .13 （四）借款的管理 .13 参考文献参考文献 .1414 致致 谢谢 .1515 一、导论一、导论 (一一)选题的背景选题的背景 随着我国市场经济的迅猛发展，企业面临的竞争也日趋激烈，企业想要在激烈的市场竞争中立于 不败之地就必须高度重视自身的财务管理工作，它是企业间相互竞争的关键手段之一，而资金方面的 管理作为企业财务管理工作的核心，受到了企业管理者的高度重视。而外贸企业面临的问题则更为严 峻，概括来说，外贸企业面临两个市场

9、：国内和国际，因此随之而来的是，频繁的进出口贸易，较大 的流动资金，较多的应收及应付账款等等。在这样的情况下，企业管理者更应该充分考虑到营运资金 的各个环节，只有做到资金的良好运作，才能有效合理调配企业资金，优化资金结构，提高资金利用 率，及时收回在外账款，减少资金占用，避免资金浪费，实现自我积累，从而开拓海外市场，在外贸 大军中有一席之地。 现如今，有不少经济学家在营运资金管理方面都提出相当多的见解，而他们一致认为：营运资金 管理是企业财务管理的重要内容。莱瑞吉特曼和查尔斯马克斯维尔两位学者对美国的一千家大型 企业财务总监进行调查采访，最后总结出以下现象：一位企业财务总监在资金管理上所花费的

10、时间几 乎占了三分之一 ，这就意味着企业营运资金管理的重要地位。1但是，虽然众多经济学者一致同意营 运资金管理的重要性，但在众多主流财务学刊上关于营运资金管理的研究却屈指可数；同时在 20 世纪 80 年代开始，财务管理教科书中营运资金管理理论并没有较大的变化，与现代企业营运资金管理的地 位并不相符。 目前，我国是最大的服装生产国,服装行业一直保持着较强的增长势头,纺织类服装出口快速增长。 但随之而来的是，企业面临更大的挑战，企业需更多的资金去减少或避免风险，熟悉掌握汇率变化， 也需要灵活运用国际外贸政策，从而在外贸大军中立有不败之地。阿迪太子服饰有限公司是一家专业 生产各类西裤、休闲裤生产的

11、大型民营企业，为开拓市场，它积极实施“引进来，走出去”的发展战 略。在阿联酋，迪拜等国家设立境外销售公司，国际贸易业务蒸蒸日上，产品质量和服务信誉获得一 致好评，年出口贸易额达到约 3 千万。本文以资金运作的目的出发对阿迪太子服饰公司进行实地调查 与专访，结合相关理论知识探究资金运作的实际状况，分析资金运作中的货币资金、应收账款、存货、 汇率、信用证等项目，并在此基础上，探索得出公司资金运作过程中的模式选择和问题解决措施。 (二二)国外已有研究进展国外已有研究进展 1.1. 营运资金的研究方向从单独流动资金向整体营运资金转变营运资金的研究方向从单独流动资金向整体营运资金转变 20 世纪 70

12、年代以前 , 资金管理都为单独进行，其主要内容是对各营运资金项目的优化 。而在 20 世纪 70 年代以后，资金管理的内容有了较为明显的转变，不仅仅包括了流动资产管理，还将信用 评级 、短期融资、消费者信贷等内容考虑进去，不但包括资金的运用，也概括了资金的来源，更系统 地说明了营运资金管理。而这种基本内容框架一直维持到了现在，并未发生显著的变化 。2 1 John C. Munene，Samuel K. Sejjaaka，Dan Musinguzi. How do small business owners manage working capital in an emerging econo

13、my?J. Emerald.2012(8). 2 莫芳兰.企业资金管理问题研究J当代经济，2012（18） 2.2. 资金管理绩效评价从流动资产周转率向营运资金周转期转变资金管理绩效评价从流动资产周转率向营运资金周转期转变 较早的资金运作管理绩效评价更多采用的是流动资产周转率这一指标，但随着企业的发展，发现 这一指标只能孤立地反映营运资金中流动资产这一部分的管理状况，而很大程度上忽视了各个项目之 间内在联系，这也就导致企业在资金管理过程中经常出现冲突和矛盾（如放宽信用政策虽然有利于存 货量的减少，加快存货周转率，但与此同时却会增加应收账款占用额，使得应收账款周转率降低） 。出 于这些因素的考量

14、，1980 年，Richad V . D . 和 E . J . Laughlin 提出了采用现金周期指标去考核企业营 运资金管理的绩效 ，他们将现金周期定义为应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期 。1990 年， Jam esA . Gentry, R . Vaidyana than 和 Hei Wai Lee 在此基础上提出加权现金周期概念。3 (三三)国内研究的不足国内研究的不足 国内对营运资金管理的研究较国外有较大差距，准确来讲，国内对其研究是从 20 世纪 90 年代 后才开始的。总体来看 , 我国对营运资金管理的研究缺少相应的重视 , 绝大多数的研究只是对某个 营运资金项目的

15、单独研究 ,较为孤立，缺少系统性。1995 年，毛付根发表了论营运资金管理的基本 原理 一文 , 在文中，他指出以下一个观点：作为企业管理者和相关专业人员，应试着明确流动资 产与流动负债之间的相互关系,在此基础上，将资金来源和资金运用联系起来，从来源控制，从而制定 合理的营运资金政策。4 (四四)论文研究思路与方法论文研究思路与方法 我国的企业应该重视营运资金管理，积极采取先进技术和政策来改善企业营运资金管理，从而使 企业做大做强。以下就以阿迪太子服饰有限公司为例，通过对有关中小企业资金管理的文献资料的研 读，了解企业营运资金管理对企业发展的重要性、小企业的资金管理现状和模式、小企业在资金管理

16、 过程中遇到的问题、小企业如何解决问题的措施等，加上对阿迪太子服饰有限公司财务数据和专访所 得到的资料的整理，运用财务分析方法，总结企业在过去一段时间的发展情况，来完成对阿迪太子服 饰有限公司营运资金情况调查与分析报告，并力争该分析报告和建议对该公司有实际意义和参考价值。 具体技术路线如图 1-1 所示。 研 究 的 意 义 阿迪太子服饰公司 管理层专访 了解公司概况 财会人员专访 了解公司资金管理情况 研读相关文献资料 分析 得出 中小 企业 资金 管理 现状 文献整理 外文翻译 文献综述 开题报告 专访记录整理 撰写调查报告 形成二手资料 对阿迪 太子服 饰有限 公司资 金管理 的概述 遇

17、 到 的 问 题 与 应 对 的 策 略 对营运 资金各 个项目 的分析 （包括 货币资 金、应 收账款、 存货等） 结 论 与 建 议 3 莫芳兰.企业资金管理问题研究J 当代经济，2012（18） 4 毛付根论营运资金管理的基本原理J 会计研究，1995（01）. 图 1-1 研究技术路线图 二、阿迪太子服饰公司简介二、阿迪太子服饰公司简介 阿迪太子服饰有限公司始建于 2001 年，是一家专业从事西裤、休闲裤生产的民营企业。企业历经 12 年的稳健发展，先后获得诸暨市市级规模企业 、 诸暨市经济发展功勋企业 、 浙江工商信用 “2A”级企业 、 诸暨市质量协会会员 、 先进基层党组织和先进

18、基层协会组织等多项荣誉称 号。现有员工 1000 多人，固定资产 9850 万元，企业占地面积 25000 多平方米，2011 年度实现销售收 入 2.07 亿元，是市级纳税大户。 自 2005 年开始，企业积极发挥自身竞争力，实施“引进来，走出去的发展战略” ，在阿联酋迪拜 的地方设立境外销售公司，在杭州、常熟等地设立国内销售公司，产品远销全国各地及欧美、中东、 非洲等地区。 除了经营服饰主业务外，公司还发展了水库清淤工程和房地产等多元化业务。2006 年开始，阿迪 太子服饰公司董事长梁信树先生开始着手安华水库清淤工程的投资，他认为水库清淤工程利己利人， 不仅能够改善水库水质问题，提高供水保

19、证率，而且水库中的淤沙加工为建筑用沙，淤泥可作为有机 肥料的原料，这样既增加了安华水库管理局的经济效益，同时为阿迪太子服饰公司的多元化发展打下 坚实的基础。2009 年开始，阿迪太子服饰公司开始将一部分资金投资于江西九江房地产，立足于打造 三线城市品牌房产，在 2011 年开盘三个月以内，销量达到 40 余套，获得了巨大的经济效益，为阿迪 太子服饰公司带来了不可预估的发展前途。 图 2-1 是阿迪太子服饰有限公司的职能分工示意图。 公司董事会 （董事长） 安华水库 清淤（沙）工 程队 大队长 总部服饰公司 （总经理） 房地产开发部 （经理） 成品仓库 （主任） 生产部 （经理） 财务部 （总监

20、） 营销部 （经理） 行政部 （副总） 图 2-1 阿迪太子服饰公司职能图 三、营运资金三、营运资金概念及目的概念及目的 (一一) 营运资金的概念营运资金的概念 营运资金有狭义和广义的两种概念。 广义的营运资金是指企业的流动资产总额。狭义的营运资金也称为净营运资本，是指流动资产和 流动负债的差额，当流动资产大于流动负债时，营运资本为正值，这意味着流动负债提供了部分流动 资产的资金来源，其余的部分由长期资金来源支持的，这剩余的部分就是营运资本。 营运资金也有第三种理解，即企业营运资金是指在一段时期内流动资产和流动负债的统称。企业 营运资金管理应包括流动资产和流动负债管理的全部内容。这样可以将企业

21、流动资产和流动负债管理 一起进行，这对真正理解企业营运资金管理有着重要的意义。 (二二) 营运资金管理的目标营运资金管理的目标 企业通过营运资金的管理，希望可以达到一个风险的控制，控制好一定量的流动资产，从而来降 低企业短时期内的财务分析，保持良好的财务状况，保证其偿债能力。同时在控制风险的同时，保证 效益，通过加速营运资金周转，减少资金占用，降低成本，赚取更多的利润。 四、阿迪太子服饰公司营运资金项目管理四、阿迪太子服饰公司营运资金项目管理 本文将通过阿迪太子服饰公司营运资金各个项目的管理，实现改善流动资产使用效率，降低资金 占用，避免资金浪费，同时合理安排流动负债，降低短期财务风险，在流动

22、资产和流动负债的协调运 作下，形成一个合理的“资金流”模式。 (一一) 流动资产项目的管理流动资产项目的管理 1 企业货币资金的分析企业货币资金的分析 （1）货币资金变动情况分析）货币资金变动情况分析 货币资金在一定时期的增减变动能够体现企业在这段期间的日常经营活动。表 4-1 说明了阿迪太 子公司在 2012 年第一季度到第三季度货币资金变动情况。 表 4-1 阿迪太子服饰有限公司 2012 年第一季度第三季度货币资金变动情况 单位：元 第一季度第二季度第三季度 货币资金.35 .99 .42 增减额.64 .43 变动率24.38%14.29% 表 4-2 说明了阿迪太子公司在 2012

23、年第一季度到第三季度主营业务收入变动情况。 表 4-2 阿迪太子公司 2012 年第一季度至第三季度主营业务收入变动情况 单位：元 第一季度第二季度第三季度 主营业务收入.5.2 增减额.72.82 变动率15.00%10.00% 根据表 4-1 可以了解到：阿迪太子公司从 2012 年第一季度到第三季度间货币资金连续增加，但增 长的幅度由第二季度的 24.38%下降到第三季度的 14.29%。 根据表 4-2 可以了解到：阿迪太子公司从 2012 年第一季度到第三季度期间主营业务收入连续增加， 其变动率的变化与货币资金变动率趋势相一致，货币资金和主营业务变动率都呈上升趋势，但上升趋 势到第三

24、季度都有所回落。 总结：货币资金的增加带动了主营业务收入的增加，但根据两张表格，货币资金增加 24.38%的情 况下，主营业务收入只增加了 15%，说明货币资金在投入过程和使用过程中有所浪费，货币资金使用 率仍需提高。 （2 2）企业持有货币资金规模是不合理）企业持有货币资金规模是不合理 对于企业来说，过低的货币资金持有量，并不能满足其自身的生产经营活动，影响企业的商誉， 制约企业的发展；而过高的货币资金持有量，将会导致资源的浪费，不仅会失去投资的机会，同时也 会增加筹资的成本。因此，合理的货币资金规模对企业的发展有着重要意义。 阿迪太子公司作为大型民营企业，其持有货币资金规模较大，从成本分析

25、模式来看，在机会成本、 管理成本和短缺成本相加最小的情况下，现金持有量处于最佳模式。阿迪太子服饰公司总资产收益率 为 4.71%（总资产收益率=净利润/平均资产总额） ，平均现金持有量为 4314 万元，则机会成本为 180 万元（机会成本=现金平均持有量*总资产收益率） ；固定管理成本为 1073 万元，短缺成本为 654 万元， 则总成本为 1907 万元，超出正常范围，这就意味着阿迪太子公司持有较高的货币资金持有量，企业还 应做好这方面的规划，寻求最佳货币资金规模。 （3 3）企业货币资金的内部控制制度不完善）企业货币资金的内部控制制度不完善 企业货币资金的内部控制制度主要可以从收款和付

26、款两个方面来看。 阿迪太子公司在收支过程中并没有严格控制资金流入流出，在审批、复核、收付三个环节中往往 有较多的问题出现。如在审批过程中，经办人员进行业务活动时并未得到授权审批；使用资金的部门 在没有提出用款申请的情况下，先做后批；原始凭证上缺少经办人员名字或相关负责人签章。这类问 题直接或间接导致分工混乱，责权不明确，最终各部门之间矛盾层出，推诿扯皮，让货币资金的管理 难上加难。 阿迪太子作为家族企业，为使企业做大做强，应该注重财务管理工作，合理及时解决问题。 2 企业应收账款的分析企业应收账款的分析 应收账款包括的内容较多，有应收销售款、应收票据、其他应收款等等，这些内容在很大程度上 也让

27、应收账款工作的难度加大。以下通过对应收账款变动情况、应收账款周转率和应收账款周转期三 个方向来对阿迪太子公司应收账款情况进行分析。 （1 1）应收账款）应收账款变动情况的分析变动情况的分析 通过对阿迪太子 2012 年前三个季度应收账款变动情况的分析，可以比较清晰地了解到该企业资金 回收数量的情况，表 4-3 就是阿迪太子公司 2012 年前三个季度应收账款的变动情况。 表 4-3 阿迪太子公司 2012 年第一季度第三季度应收账款变动情况 第一季度第二季度第三季度 期初应收账款.34.68.74 期末应收账款.68.74.27 平均应收账款.51.21.01 应收账款增减额-.3-.205

28、应收账款增减变动率-7.16%-5.30% 应收账款占流动资产的比重33.51%31.11%29.46% 从表 4-3 中可以分析得到：阿迪太子公司从 2012 年第一季度到第三季度应收账款逐季减少，说明 企业应收但未收回的外债减少，企业的生存风险减小，企业处于良好发展阶段；但在该期间，应收账 款增减变动下降幅度变缓，说明很有可能出现了无法收回的外债；2012 年前三个季度应收账款占流动 资产的比重分别为 33.51%、31.11%、29.46%，比重虽然逐季降低，但比重仍然较大，应收账款比例较 大，企业应该要加强应收账款管理，减少发生应收账款相应的机会成本、坏账成本以及对应收账款的 管理成本

29、，减少企业风险。 （2 2）应收账款周转率的分析）应收账款周转率的分析 通过对阿迪太子 2012 年前三个季度应收账款周转率变动情况的分析，可以了解到该企业收回款项 所需的时间，了解企业资金使用效率。表 4-4 为阿迪太子 2012 年前三个季度应收账款周转率的变动情 况。 表 4-4 阿迪太子公司 2012 年第一季度第三季度应收账款周转率变动情况 第一季度第二季度第三季度 销售收入.5.2 期初应收账款.34.68.74 期末应收账款.68.74.27 平均应收账款.51.21.01 应收账款周转率3.02 3.74 4.35 应收账款周转率变动额0.72 0.60 应收账款周转天数120

30、.97.83. 从表 4-4 分析得出，阿迪太子公司 2012 年第一季度到第三季度应收账款周转率逐季上升，应收账 款周转天数逐季减小，说明该企业收账速度变快，账龄变短，资产流动性变强，坏账损失可能性变小； 而应收账款周转率增长幅度却逐季下滑，增长速度变缓，很有可能是销售收入变少，或是信用政策的 改变，企业应根据实际中销售的情况及时合理的调整信用政策，刺激消费者或代理商的需求，增大销 售。 （3 3）应收账款账龄分析）应收账款账龄分析 通过应收账款账龄分析表的编制，可以实施对应收账款回收情况的监督。表 4-5 说明了阿迪太子 公司应收账款回收期的长短，在一定程度上体现了阿迪太子公司对应收账款管

31、理的重视。 表 4-5 阿迪太子服饰公司应收账款账龄分析表 2012 年 8 月 31 日 应收账款账龄账户数量金额（万元）百分率（%） 信用期内14212045.28% 超过信用期 1-20 天606022.64% 超过信用期 21-40 天423011.32% 超过信用期 41-60 天18207.55% 超过信用期 61-80 天11207.55% 超过信用期 80 天以上6155.66% 合计279265100% 通过账龄分析表得知： 阿迪太子服饰公司还有 120 万元处在信用期内，占全部应收款的 45.28%。但这些款项还没有 到偿还期，显示仍欠款是正常的；但是企业也应该注重这一笔款

32、项，要有必要的监督，确保款项 能大部分收回。 阿迪太子服饰公司有价值 145 的账款超过信用期，占全部账款的 54.72%。不过其中拖欠时间 较短的在 20 天以内的账款有 60 万元，占全部账款的 22.64%，这部分欠款收回的可能性很大；拖 欠时间较长的（2180 天）有 70 万元，占全部账款的 26.42%，这部分欠款收回的可能性已经较 小，收回较有难度；拖欠时间最长的（80 天以上）有 15 万元，占全部欠款的 5.66%，这部分欠 款很有可能会成为坏账。 对不同性质的欠款，阿迪太子服饰公司应该采用有针对性的收款方式，制定出可行的收款制度； 对有可能发生的损失，应该提前做好准备工作，

33、减少其对企业资金流的影响。 3 存货管理分析存货管理分析 据调查，企业存货囤积的问题已然成为服装行业最大的通病。 (1)(1) 存货积压的内部因素存货积压的内部因素 1)1)管理者忽略存货管理管理者忽略存货管理 存货过多会消耗很多的成本，公司应尽可能地以较低的存货来满足生产和销售的需要。 2)2)各部门之间协调不济各部门之间协调不济 企业各个部门盲目追求各自利益，只为完成自己部门的指标，只求自身的发展，忽略了整体的利 益，从而造成库存积压，增加成本。 3)3)市场需求预算不准确市场需求预算不准确 管理人员知识理论不成熟，在存货管理过程中，习惯于其主观经验，不能运用合理有效的管理方 法来存货进行

34、定性与定量控制。 4)4)存货信息不及时存货信息不及时 仅仅依靠以统计核算为目的的小型数据库系统，不能及时传递到公司相关部门及其上、下游公司 （包括布料供应商，代理商） ，很有可能对公司的采购与生产活动造成误导，从而导致存货积压。 (2)(2) 存货积压的外部因素存货积压的外部因素 1)1)国家宏观调控政策的变化国家宏观调控政策的变化 贷款利率的上涨，同时物价上涨，企业为了减少风险，便大量囤积原材料，便形成了较多的存货。 2)2)贸易壁垒的影响贸易壁垒的影响 作为外贸公司，阿迪太子在迪拜驻外贸批发公司，面向中东及西欧各个国家，很容易遇到贸易壁 垒等的问题，从而有可能造成存货积压的问题。 3)3

35、)外币汇率的变动外币汇率的变动 作为外贸公司，外币汇率的变动对公司的销售也会产生影响，如美元汇率下降，对外贸公司来说， 出口是较为有利的，但是汇率很难预估，因此出口贸易如何是存货有效有利的获得较高利润，是很难 预算的，因此很容易让存货积压或脱销。 企业置留一部分存货是为了自身在生产和销售过程中的需要，适量的存货是企业稳定发展的重要 因素，但是，企业往往不能合理控制好存货量，过多或过少的存货量都会影响企业的发展。以下通过 对存货数量变动情况、存货周转率变动情况两方面对阿迪太子公司存货管理进行分析。 (3)(3) 存货变动情况的分析存货变动情况的分析 表 4-6 阿迪太子公司 2012 年第一季度

36、第三季度存货变动情况 单位：元 第一季度第二季度第三季度 存货.28 .74.72 增减额-.54 -.02 变动率-3.69%-0.81% 存货占流动资产的比重31.88%30.71%26.80% 根据表 4-6 分析得出：阿迪太子公司 2012 年第一季度到第三季度存货数额呈逐季减少趋势，有可 能是生产数量的减少引起的；虽然存货减少，但其占流动资产的比重仍然较大，说明资产变现能力较 低，仍然有待提高。 (4)(4) 存货周转率变动情况的分析存货周转率变动情况的分析 表 4-7 阿迪太子公司 2012 年第一季度第三季度存货周转率变动情况 第一季度第二季度第三季度 存货期初余额.62 .28

37、 .74 存货期末余额.28 .74 .72 存货平均余额.95 .51 .23 销售收入.50 .20 .00 存货周转率3.08 3.72 4.19 存货周转率变动额0.64 0.47 存货周转天数118.32 98.11 87.15 从表 4-7 分析得出，阿迪太子公司 2012 年前三个季度存货周转率逐季上升，存货周转天数逐季减 小，说明该企业资产流动性变强，资金使用效率变高，短期偿债能力提高；而存货周转率增长幅度却 逐季下滑，增长速度变缓，其原因为存货数量减少，生产量减少，企业日常经营活动规模变小。 总结：在对阿迪太子服饰公司的存货管理调查中，发现阿迪太子面临着存货占流动资金比重较大

38、 的问题，过多的存货不但会占用资金，也会增加各项开支，如长期这样的状况，该公司很有可能会失 去利润来源，最终导致现金流断裂。 （二）流动负债项目管理（二）流动负债项目管理 1. 短期借款短期借款 通过对阿迪太子服饰公司短期借款变动情况的分析，可以在一定程度上了解该公司生产经营和负 债筹资政策的变动情况。表 4-8 说明了阿迪太子服饰公司在 2012 年第一季度到第三季度短期借款的变 动情况。 表 4-8 阿迪太子服饰有限公司 2012 年第一季度第三季度短期借款变动情况 单位：元 第一季度第二季度第三季度 短期借款.00 .00 .00 增减额.00 .00 变动率3.55%4.65% 从表

39、4-8 分析得出：阿迪太子服饰公司在 2012 年第一季度到第三季度期间，短期借款数额逐渐增 多，增长幅度逐季变大且增长幅度呈上升趋势。据了解，阿迪太子服饰公司在 2012 年年初，由于业务 的拓展，市场占有率的增多，决定扩大生产，在这样的情况下，阿迪太子服饰公司通过短期借款来满 足其资金的需求，从而导致账面上短期借款的增多。 2. 应付票据应付票据 应付票据是企业进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据，可分为商业承兑汇票 和银行承兑汇票两种。通过对应付票据在一定时期内的增减变动，可以了解到该企业负债情况。表 4- 9 说明了阿迪太子服饰公司 2012 年第一季度到第三季度应付票据

40、的增减变动情况。 表 4-9 阿迪太子服饰有限公司 2012 年第一季度第三季度应付票据变动情况 单位：元 第一季度第二季度第三季度 应付票据.00 .00 .00 增减额-.00 -.00 变动率-4.63%-16.86% 从表 4-9 分析得出：阿迪太子服饰公司 2012 年前三个季度应付票据数额逐季减少，增长幅度大幅 下降。这说明阿迪太子服饰公司在该期间负债减少，资产结构优化。 3. 应付账款应付账款 应付账款是企业购买货物暂未付款而欠对方的账项，对于阿迪太子服饰公司来说，延期付款等于 向卖方借用资金购进商品，可以满足短期的资金需求。通过对阿迪太子服饰公司应付账款变动情况的 分析，可以在

41、一定程度上了解其在日常经营和筹资决策的改变，表 4-10 说明了阿迪太子服饰公司 2012 年第一季度到第三季度应付账款的增减变动情况。 表 4-10 阿迪太子服饰有限公司 2012 年第一季度第三季度应付账款变动情况 单位：元 第一季度第二季度第三季度 应付账款.26 .86 .16 增减额.60 .30 变动率20.36%68.06% 从表 4-10 分析得出：阿迪太子服饰公司 2012 年前三个季度应付账款数额呈大幅度上升趋势，增 长幅度变大。说明该企业在 2012 年前三个季度期间，生产规模不断扩大，资金周转出现问题。这样很 有可能导致企业诚信度降低，对新供应商的开发和银行借款产生不利

42、影响。 五、五、 阿迪太子服饰公司短期偿债能力分析阿迪太子服饰公司短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，流动资产的流动性快慢是判断企业短期偿债能力强 弱的重要因素，即资产转换成现金的速度。企业流动资产的流动性越强，其短期偿债能力也强。以下 通过营运资本、流动比率、速动比率和现金比率四个指标对阿迪太子服饰公司短期偿债能力进行分析。 （一）营运资本的计算与分析（一）营运资本的计算与分析 营运资本为流动资产总额减去流动负债总额的剩余部分。表 5-1 为阿迪太子服饰公司 2012 年 期初和 2012 年第三季度末营运资本变动情况。 表 5-1 阿迪太子服饰有限公司 2012 年期

43、初期末营运资本变动情况 单位：元 期初期末 流动资产总额.35 .99 流动负债总额.40 .01 营运资本.95 .98 增减额.03 变动率472.36% 从表 5-1 分析可得：阿迪太子服饰公司期初、期末流动资产抵补流动负债后有剩余，从营运资本 角度看，说明公司的短期偿债能力有一定的保证，同时，阿迪太子公司期末营运资本比期初大幅 增长，增长幅度达到 472.36%，表示其短期偿债能力大幅增强。 （二）流动比率的计算与分析（二）流动比率的计算与分析 流动比率是指流动资产与流动负债的比率，表示每一元的流动负债，有多少流动资产作为偿 还保证。表 5-2 为阿迪太子服饰公司 2012 年期初和期

44、末流动比率的变动情况。 表 5-2 阿迪太子服饰有限公司 2012 年期初期末流动比率变动情况 单位：元 期初期末增长幅度 流动资产总额.35 .99 13.66% 流动负债总额.40 .01 3.74% 流动比率1.02 1.12 根据表 5-2 分析可得： 阿迪太子服饰公司期初流动比率为 1.02，短期偿债能力具有一定压力，而这种现在现象 在期末得到一定的缓解，流动比率上升至 1.12，但上升幅度不大，同时，按照经验标准， 无论期初还是期末，流动比率都低于 2:1 的水平。该公司短期偿债能力较弱。 流动比率变动原因分析：期初流动比率为 1.02，在流动负债不变的前提下，流动比率为 1.16

45、，而期末流动比率为 1.12。因此，由于期末流动资产增加，,使流动比率增加 0.14， 由于流动负债增加，是流动比率下降 0.04。两者综合作用下，是期末流动比率上升 0.10，可见，流动资产增加是引起流动比率上升的主要原因。 （三）速动比率的计算与分析（三）速动比率的计算与分析 速动比率是指企业的速动资产与流动负债的比率，乐意衡量企业流动资产中立即变现偿付流 动负债的能力。表 5-3 为阿迪太子服饰公司期初与期末速动比率的变动情况。 表 5-3 阿迪太子服饰有限公司 2012 年期初期末速动比率变动情况 单位：元 期初期末 流动资产总额.35.99 预付账款总额.36.00 存货总额.28.

46、72 流动负债总额.40.01 速动比率0.650.78 速动比率增减额 0.13 根据表 5-3 分析可得：阿迪太子服饰公司 2012 年期初和期末速动比率都较低，低于一般标准 1:1，虽然期末速动比率略有上升，但增长幅度不够，其短期偿债能力较弱。 （四）现金比率的计算与分析（四）现金比率的计算与分析 现金比率是指现金类资产对流动负债的比率，它能够较为准确地反映企业的直接偿付能力。 表 5-4 为阿迪太子服饰公司 2102 年期初期末现金比率的变动情况。 表 5-4 阿迪太子服饰有限公司 2012 年期初期末现金比率变动情况 单位：元 期初期末 货币资金总额 .26 流动负债总额.40 .0

47、1 现金比率18% 36 % 现金比率增减额18 % 根据表 5-4 分析可得：阿迪太子服饰公司期末现金比率比期初现金比率增长了 18%，这种变 化表明了企业的直接支付能力有大幅提高，短期偿债能力变强。 总结：结合阿迪太子服饰公司的期末流动比率、速动比率综合分析可以发现，由于该公司流 动资产结构中，期末速动资产，现金类资产比例相对较大，因此，虽然流动比率和速动比率指标 都较不理想，和其评价标准都存在一定的差距，但是该公司的短期偿债能力还是可以肯定的，公 司需要进一步提高短期偿债能力。 六、阿迪太子公司六、阿迪太子公司提高营运资本管理水平的建议提高营运资本管理水平的建议 针对以上分析所揭示的问题

48、，本文就阿迪太子公司如何提高营运资本管理水平，提出相关建议如 下。 ( (一一) )货币资金的管理货币资金的管理 1.1.减少资金无故流失，提高资金使用率减少资金无故流失，提高资金使用率 (1)(1)控制现金收支过程控制现金收支过程 严格按照现金收支审批、报销流程，以便于各职能部门互相谐和，共同恪守，减少资金在使用过 程中的浪费，提高资金使用率；严格规定现金使用的限额。 (2)(2)控制银行存款收支业务过程控制银行存款收支业务过程 月末核对银行存款日记账、与银行存款有关的明细账和总分类账，及时发现核算错误，保证账账 相符，避免或减少会计人员制造余额漏洞；严格控制支票的签发和使用，避免会计人员私

49、自提现等行 为；严格控制银行利息变动所带来的资金损失。 2.2.建立货币资金内部控制制度建立货币资金内部控制制度 （1 1）完善会计系统）完善会计系统 严格处理原始凭证、记账凭证和账簿审核，专人负责。 （2 2）建立货币资金业务的岗位责任制）建立货币资金业务的岗位责任制 收款过程中，要考虑到客户未来的偿债能力、销售数量与折扣等级的决定和销售产品的种类及质 量等的问题，企业就应该不同问题不同对待，动员企业不同人员和部门来完成，从而形成部门之间相 互制约的态势。 在付款过程中，要考虑采购产品的数量、质量问题、供应商选择、采购数量与折扣等级的决定等 问题，企业也需要具体问题具体分析，要求不同人员及部

50、门分工合作，形成业务上的相互牵制。 （3 3）强化最佳现金持有量的预算）强化最佳现金持有量的预算 成本分析模式下的最佳现金持有量预算将一些无关的管理成本计算在内，但管理成本为固定成本， 与现金持有量无关。同时成本分析模式下，时间不匹配，将导致低估短缺成本，高估机会成本，这样 的情况下，阿迪太子公司应该不仅仅通过成本分析模式来预算最佳现金持有量，可以将成本分析模式 和存货分析模式融会贯通，灵活运用，这样既可避免时间上的不匹配，同时也可以将成本与存货相关 联，更能动态反映出阿迪太子服饰公司在不同情况下的现金需求，从而强化现金持有量的预算。 ( (二二) )应收账款的管理应收账款的管理 1.1.降低

51、应收账款占流动资产比重的措施降低应收账款占流动资产比重的措施 减少应收账款，阿迪太子要做到事前控制，了解每个客户的资信状况和偿债能力，根据调查和判 断的结果确定客户的信用程度，从而来决定是否向客户提供商业信用及赊销限额，从而在根源上有效 控制。 2.2.提高应收账款周转率的措施提高应收账款周转率的措施 (1)(1)建立适当的信用政策建立适当的信用政策 如果奉行较宽松的信用政策，那么就会因为公司催账不力导致资产形成呆账或坏账；如果奉行较 紧缩的信用政策，就会因为付款条件苛刻导致客户的流失，因此，公司有必要结合企业自身的发展情 况建立一套适用于企业的信用政策。 (2)(2)缩短应收账款回收期缩短应

52、收账款回收期 阿迪太子在销售过程中，为了提高销量，吸引更多的客户，可以采取分期付款的方式，或者使用 现金折扣的方式，来提高应收账款周转率，缩短应收账款回收期。 ( (三三) )存货的管理存货的管理 1.1.降低存货占流动资产比重的措施降低存货占流动资产比重的措施 阿迪太子要准确分析市场走势，合理安排生产计划，按单生产，减少存货积压；加强销售环节的 管理，及时调整产品结构，扩大市场占有率，增强市场竞争力。 2.2.提高存货周转率的措施提高存货周转率的措施 降低存货的库存量，采购部门要根据每月的销售计划，在保证日常经营活动的情况下，购进合理 的存货量就可以了；及时处理库存次品和废品，避免存货大量积

53、压；提高购货的采购频率，少量多次， 减少库存，规避风险，提高周转率。 （四）借款的管理（四）借款的管理 科学举债。阿迪太子服饰公司一定要事先进行合理的筹划，根据自身情况决定借款的多少，充分 考虑到期限的长短，利息的高低等问题，来慎重选择最适合自己、风险最小的筹款方式，这样才能将 资不抵债的风险降到最低点。 阿迪太子服饰有限公司在其发展过程中，有优秀可取的地方，当然也有不足的地方，优秀的地方 企业，仍将保持并优化，不足的地方更应该分析原因，找到解决的办法。查漏补缺，扬长避短，这样 才能让企业进一步提升自身竞争力，在林林总总的大小企业中立于不败之地。 参考文献参考文献 1莫芳兰.企业资金管理问题研究J当代经济，2012（18） 2赵道致，张凤娟.制造企业资金流模式的选择与研究J先进管理技术，2010（01） 3陈睿.浅谈中小企业货币资金的内部控制建设J改革与开放，2009（12） 4马程琳.谈当前应