啤酒项目投资计划与经济效益分析

1、啤酒项目投资计划与经济效益分析一、项目背景加快培育和发展战略性新兴产业，是抢占新一轮经济和科技发展制高点的重大举措。当前时期，战略性新兴产业以价值链为纽带，形成专业化分工相对明确、错位竞争的战略性新兴产业聚集格局。我国啤酒行业自20世纪90年代起步，经历激烈竞争及快速整合，自2013年左右进入成熟期。自那以后，行业发展陷入瓶颈，产量逐年下滑，消费量见顶，行业外部拉动力量较小。因此，行业想要持续发展，必须积极进行产品结构升级，走中高端化路线，同时持续推进行业整合。未来，渠道改造，品牌升级，产能整合，内生增长将成为啤酒行业内主题。行业消费量见顶，啤酒产量连年走低啤酒作为世界消耗量排名第三的饮料，自

2、二十世纪初传入中国后，一度受到热捧，迅速发展。然而，2013年以后，啤酒行业进入成熟期，产量见顶回落，达到5061.6万千升的历史顶点后，连年走低。根据国家统计局数据，2018年全国规模以上啤酒企业累计产量3812.2万千升，较2017年4401.5万千升下滑13.39%。此外，从渗透率的角度来看，啤酒行业的渗透率已经趋于饱和。数据显示，2001年以来，我国啤酒行业累计新增产能便持续攀升，至2017年我国啤酒行业累计新增产能已经达到5917万吨/年，早已超过市场消费所需。人均消费量处于较高水平，消费人群持续萎缩而从人均消费量来看，我国人均啤酒消费也处于较高水平。数据显示，我国人均年啤酒消费水平

3、为33公升，而亚洲平均水平为16公升，世界人均人均水平也仅为16公升。从消费人群来看，我国啤酒消费主力人群为20-39岁的青壮年群体，贡献了60%左右的啤酒消费比例。而根据国家统计局数据，该年龄段人群数逐年减少，从2011年开始以-1%的年均复合增长率持续下降，预计未来，该人群数量预计将持续下降。消费市场口味改变，替代饮品推陈出新除上述原因以外，近年来，年轻消费者群体崛起带来市场消费口味、消费需求的变化。预调鸡尾酒的兴起、以及酒精替代饮料的创新不断加速，对年轻消费者的啤酒消费产生分流。根据阿里线上数据，2018年1-12月预调酒行业线上销售额1.13亿元，销量188.74万件，均价60.1元/

4、件。其中单12月销售额0.13亿，同增120.4%，销量21.11万件，均价63.1元/件，保持快速增长。可见，替代性饮品推陈出新也是造成啤酒市场消费迅速下滑的一大重要原因。行业外部拉动力量小，内生增长将成行业主题总体而言，我国啤酒产业发展至现在已经达到成熟期，产量持续走低，消费量见顶，行业外部拉动力量较小。因此，行业想要持续发展，必须积极进行产品结构升级，走中高端化路线，同时持续推进行业整合。未来，渠道改造，品牌升级，产能整合，内生增长将成为啤酒行业内主题。二、企业背景分析公司不断建设和完善企业信息化服务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息

5、技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。三、项目投资概述深入贯彻落实科学发展观，依托资源优势，加快产业发展，促进结构调整升级。形成新的经济增长点；加强行业指导，推进联合重组，提高产业集中度，形成一批大企业、大集团，推动产业做大做强，促进区域经济社会又好又快、更好更快地发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资

6、金。根据谨慎财务估算，项目总投资117027.40万元，其中：建设投资90751.92万元，占项目总投资的77.55%；建设期利息2322.45万元，占项目总投资的1.98%；流动资金23953.03万元，占项目总投资的20.47%。项目正常经营年份每年营业收入199800.00万元，综合总成本费用174447.15万元，税金及附加791.35万元，净利润18421.12万元，财务内部收益率8.41%，财务净现值-14779.57万元，全部投资回收期7.83年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目

7、经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资90751.92万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设

8、其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计80451.52万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为32653.30万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程45360.00179625.6022594.211.11#生产车间13608.0053887.686778.261.22#生产车间11340.0044906.405648.551.33#生产车间10886.4043110.145422.611.44#生产车间9525.6037721.384744.782仓储工程23520.0044688.00432

9、7.232.11#仓库7056.0013406.401298.172.22#仓库5880.0011172.001081.812.33#仓库5644.8010725.121038.542.44#仓库4939.209384.48908.723行政办公及生活服务设施5829.6024484.323815.933.1行政办公楼3789.2415914.812480.353.2宿舍及食堂2040.368569.511335.584公共工程9240.0012196.801458.33辅助用房等5绿化工程21098.00384.24绿化率15.07%6其他工程34902.0073.36场地、道路、景观亮化等

10、7合计140000.00260994.7232653.302、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为44690.40万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备32031283.282辅助生成设备373575.233研发设备414022.144检测设备272681.423环保设备232234.523其它设备9893.81合计45744690.403、安装工程费估算本期项目安装工程费为3107.8

11、2万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为8099.54万元。（三）预备费本期项目预备费为2200.86万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用32653.3044690.403107.8280451.5288.65%1.1建筑工程费32653.3032653.3035.98%1.2设备购置费44690.4044690.4049.24%1.3安装工程费3107.823107.823.42%2工程建设其他费用8099.548099.548.92%2.1土地出让金3447.693447.693.80%2.2其他前期费用

12、4651.854651.855.13%3预备费2200.862200.862.43%3.1基本预备费969.61969.611.07%3.2涨价预备费1231.251231.251.36%4建设投资合计90751.92100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款47396.90万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2322.45万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息2322.45580.611741.841.1.1期初借款余额23698.451.1.2当期借款47396.9023698.4523698.451

13、.1.3当期应计利息2322.45580.611741.841.1.4期末借款余额23698.4547396.901.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）2322.45580.611741.842债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）2322.45580.611741.843.1建设期利息合计2322.45580.611741.843.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经

14、营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为23953.03万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资117027.40万元，其中：建设投资90751.92万元，占项目总投资的77.55%；建设期利息2322.45万元，占项目总投资的1.98%；流动资金23953.03万元，占项目总投资的20.47%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投

15、资117027.40万元，其中申请银行长期贷款47396.90万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资117027.40100.00%1.1建设投资90751.9277.55%1.2建设期利息2322.451.98%1.3流动资金23953.0320.47%2资金筹措117027.40100.00%2.1项目资本金69630.5059.50%2.1.1用于建设投资43355.0237.05%2.1.2用于建设期利息2322.451.98%2.1.3用于流动资金23953.0320.47%2.2债务资金47396.9040.50%2.2

16、.1用于建设投资47396.9040.50%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收

17、入199800.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=6594.59万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用17

18、4447.15万元，其中：可变成本147022.87万元，固定成本27424.28万元。正常经营年份项目经营成本167041.68万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值41828.4639841.6137854.7635867.9133881.0631894.2129907.3627920.5125933.6623946.811.2当期折旧费1986.851986.851986.851986.851986.851986.851986.851986.851986.851986.851.3净

19、值39841.6137854.7635867.9133881.0631894.2129907.3627920.5125933.6623946.8121959.962机器设备15年2.1原值47798.2244771.0041743.7838716.5635689.3432662.1229634.9026607.6823580.4620553.242.2当期折旧费3027.223027.223027.223027.223027.223027.223027.223027.223027.223027.222.3净值44771.0041743.7838716.5635689.3432662.12296

20、34.9026607.6823580.4620553.2417526.023合计3.1原值89626.6884612.6179598.5474584.4769570.4064556.3359542.2654528.1949514.1244500.053.2当期折旧费5014.075014.075014.075014.075014.075014.075014.075014.075014.075014.073.3净值84612.6179598.5474584.4769570.4064556.3359542.2654528.1949514.1244500.0539485.98无形资产和其他资产摊销估

21、算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值3447.693447.693447.693447.693447.693447.693447.693447.693447.693447.691.2当期摊销费68.9568.9568.9568.9568.9568.9568.9568.9568.9568.951.3净值3378.743309.793240.843171.893102.943033.992965.042896.092827.142758.192其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值3447.693447.693447.69344

22、7.693447.693447.693447.693447.693447.693447.693.2当期摊销费68.9568.9568.9568.9568.9568.9568.9568.9568.9568.953.3净值3378.743309.793240.843171.893102.943033.992965.042896.092827.142758.19（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加791.35万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO

23、）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=24561.50（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=24561.5025.00%=6140.38（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额24561.50万元，缴纳企业所得税6140.38万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=24561.50-6140.38=18421.12（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.

24、00149850.00169830.00199800.00199800.00199800.00199800.00199800.00199800.002税金及附加0.00701.62795.17791.35791.35791.35791.35791.35791.353总成本费用0.00139488.91153472.21174447.15174447.15174447.15174447.15174447.15174447.154补贴收入5利润总额0.009659.4715562.6224561.5024561.5024561.5024561.5024561.5024561.506弥补以前年度亏损

25、7应纳所得税额0.009659.4715562.6224561.5024561.5024561.5024561.5024561.5024561.508所得税0.002414.873890.666140.386140.386140.386140.386140.386140.389净利润0.007244.6011671.9618421.1218421.1218421.1218421.1218421.1218421.1210期初未分配利润0.000.006520.1416372.8931314.6144762.1656864.9567757.4677560.7211可供分配的利润0.007244.6

26、018192.1034794.0149735.7363183.2875286.0786178.5895981.8412提取法定盈余公积金0.00724.461819.213479.404973.576318.337528.618617.869598.1813可供投资者分配的利润0.006520.1416372.8931314.6144762.1656864.9567757.4677560.7286383.6614应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.006520.1416372.8931314.6144762.1656864.9567757.

27、4677560.7286383.6619息税前利润0.0014396.7921775.7333024.3333024.3333024.3333024.3333024.3333024.3320息税折旧摊销前利润0.0019479.8126858.7538107.3538107.3538107.3538107.3538107.3538107.35十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=8.41%。本期项目投资财务内部收益率8.41%，高于行

28、业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-14779.57（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-14779.57万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份

29、数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=7.83年。本期项目全部投资回收期7.83年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00149850.00169830.00199800.00199800.00199800.00199800.00199800.00199800.001.1营业收入0.000.00149850.0016983

30、0.00199800.00199800.00199800.00199800.00199800.00199800.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出45375.9645375.96150749.83149257.22189390.75167833.03167833.03167833.03167833.03167833.032.1建设投资45375.9645375.962.2流动资金0.0017964.772395.3121557.722.3经营成本0.00132083.44146066.74167041.68167041.68167041.68167041.68

31、167041.68167041.682.4税金及附加0.00701.62795.17791.35791.35791.35791.35791.35791.352.5维持运营投资3所得税前净现金流量-45375.96-45375.96-899.8320572.7810409.2531966.9731966.9731966.9731966.9731966.974累计所得税前净现金流量-45375.96-90751.92-91651.75-71078.97-60669.72-28702.753264.2235231.1967198.1699165.135调整所得税0.003599.205443.938256.088256.088256.08825