电工铜排项目财务分析表

1、电工铜排项目财务分析表一、项目背景坚持做大总量与优化结构并重，传统提升与新兴壮大并举，统筹全市产业布局。进一步培育壮大现代和新兴产业，促进信息技术广泛渗透，加快三次产业融合发展，推动产业迈向中高端，构建具有较强竞争力的新型产业体系。立足的资源禀赋，遵循产业发展规律，以产业转型升级为主线，通过优化产业布局和壮大产业集群，形成产业空间新格局。在优化空间布局的基础上，形成“定位明确、产业明晰、优势互补、错位发展”的产业发展新格局。电工铜排是一种大电流导电产品，是由铜材质制作，又称铜母线、铜母排、铜汇流排、接地铜排或导电铜排，是横截面为矩形或圆角矩形的长导体，应用于电路中，起输送电流和连接电气设备的作

2、用。铜排在电气设备尤其是成套配电装置中得到了广泛的应用，在高低压电器、开关触头、配电设备、母线槽等电器工程中起连接电气设备的作用，也在金属冶炼、电化电镀、化工烧碱等超大电流电解冶炼工程中用于输送电流。电工铜排的主要生产原料是金属铜，生产、冶炼、加工铜的企业就是电工铜排行业的上游供应商，电工铜排主要应用在电力传输设备和电气设备的连接上，通常用在变压器、配电设备、母线槽、电化电镀等行业，因此从事这些行业的企业就是电工铜排行业的下游客户。铜生产、冶炼、加工企业是铜原料的主要提供者，冲孔机和母线加工机生产企业是生产过程中的工具提供者，电气、电力设备生产厂家是电工铜排的主要使用者，这些企业的生产运营情况

3、对电工铜排行业的发展有很大影响，尤其是行业中较大型的企业。一部分电工铜排生产企业的生产范围涵盖铜原料的加工（包括废料回收）和母线槽的生产；铜排企业的经营模式以直销为主，通过代理销售、出口为辅。目前，作为国民经济生产重要基础原材料工业之一的铜加工企业发展迅速，中国铜排加工业也随着整个铜加工业的强劲发展趋势不断成熟壮大。加上我国经济持续稳定发展和世界加工制造业中心地位的确立，我国电子工业、通讯、家电、汽车工业等行业快速发展，为铜排加工工业的市场提供了千载难逢的良好机遇。铜排加工企业不断增加，产能大大提升。新思界发布的2017年电工铜排行业发展现状及投资策略建议报告指出，2014年我国电工铜排产值为

4、473.6亿元，同比增长10.2%。受经济大环境的影响，在人民币升值预期、国内调控进一步收紧，以及经济转型的多重挤压下，中国经济增长放缓，2016年我国电工铜排产值为547.3亿元，同比增长6.9%。随着技术的发展，我国电工铜排的应用范围越来越广，如输配器用导线、变压器铜带、导电用铜排、汽车水箱带、电子元器件用的高精铜带、引线框架铜带、接插元器件用锡磷青铜带、通讯工程用电缆带等产品已经成为铜排发挥自身优点的场合。随着电工铜排应用领域的拓展，电工铜排的市场需求份额越来越大，未来几年电工铜排行业的产能也会随着需求的增加而不断增长，但会呈现高基数低增幅的发展态势。二、公司概况公司秉承“诚实、信用、谨

5、慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。三、项目投资概述贯彻和落实创新、协调、绿色、开放、共享发展理念，推进供给侧改革，充分

6、发挥市场在资源配置中的决定性作用，推动产业结构调整和转型升级，形成多点支撑、协调发展的局面。培育发展产业，积极实施创新驱动战略，构建产业应用体系，进一步优化完善产业布局，促进产业集聚和集约高效发展，打造具有较强市场竞争力和持续发展能力的区域产业发展格局。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资87465.57万元，其中：建设投资70355.11万元，占项目总投资的80.44%；建设期利息992.05万元，占项目总投资的1.13%；流动资金16118.41万元，占项目总投资的18.43%。项目正常经营年份每年营业收入164600.00万元，综合总成本费用13

7、4533.09万元，税金及附加764.89万元，净利润21976.51万元，财务内部收益率19.81%，财务净现值20638.37万元，全部投资回收期5.69年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；

8、项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资70355.11万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计62051.25万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为26167.92万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程35439.23132542.7217267.141.1

9、1#生产车间10631.7739762.825180.141.22#生产车间8859.8133135.684316.781.33#生产车间8505.4231810.254144.111.44#生产车间7442.2427833.973626.102仓储工程18722.6147742.664876.102.11#仓库5616.7814322.801462.832.22#仓库4680.6511935.671219.032.33#仓库4493.4311458.241170.262.44#仓库3931.7510025.961023.983行政办公及生活服务设施3630.8518009.022582.96

10、3.1行政办公楼2360.0511705.861678.923.2宿舍及食堂1270.806303.16904.044公共工程9361.3111139.961027.32辅助用房等5绿化工程19663.28344.74绿化率17.35%6其他工程26803.2569.66场地、道路、景观亮化等7合计113333.00209434.3626167.922、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为34035.65万元。主要设备一览表

11、单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备24123824.952辅助生成设备282722.853研发设备313063.214检测设备212042.143环保设备171701.783其它设备7680.71合计34534035.653、安装工程费估算本期项目安装工程费为1847.68万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为6505.29万元。（三）预备费本期项目预备费为1798.57万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用26167.9234035.651847.6862051.2588.20%1.1建

12、筑工程费26167.9226167.9237.19%1.2设备购置费34035.6534035.6548.38%1.3安装工程费1847.681847.682.63%2工程建设其他费用6505.296505.299.25%2.1土地出让金3393.483393.484.82%2.2其他前期费用3111.813111.814.42%3预备费1798.571798.572.56%3.1基本预备费1060.011060.011.51%3.2涨价预备费738.56738.561.05%4建设投资合计70355.11100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款40

13、491.79万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息992.05万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息992.05992.050.001.1.1期初借款余额40491.791.1.2当期借款40491.7940491.790.001.1.3当期应计利息992.05992.050.001.1.4期末借款余额40491.7940491.791.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）992.05992.050.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（

14、2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）992.05992.050.003.1建设期利息合计992.05992.050.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为16118.41万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9

15、年第10年1流动资产71217.0676695.3093130.00109564.71109564.71109564.71109564.71109564.71109564.711.1应收账款32047.6834512.8841908.5049304.1249304.1249304.1249304.1249304.1249304.121.2存货24925.9726843.3532595.5038347.6538347.6538347.6538347.6538347.6538347.651.2.1原辅材料7477.808053.019778.6511504.3011504.3011504.3011

16、504.3011504.3011504.301.2.2燃料动力373.89402.65488.93575.21575.21575.21575.21575.21575.211.2.3在产品11465.9512347.9414993.9317639.9217639.9217639.9217639.9217639.9217639.921.2.4产成品5608.346039.757333.998628.228628.228628.228628.228628.228628.221.3现金5697.376135.637450.408765.188765.188765.188765.188765.18876

17、5.181.4预付账款8546.059203.4411175.6013147.7713147.7713147.7713147.7713147.7713147.772流动负债60740.1065412.4179429.3593446.3093446.3093446.3093446.3093446.3093446.302.1应付账款21866.4423548.4728594.5733640.6733640.6733640.6733640.6733640.6733640.672.2预收账款38873.6641863.9450834.7959805.6359805.6359805.6359805.63

18、59805.6359805.633流动资金10476.9711282.8913700.6516118.4116118.4116118.4116118.4116118.4116118.414流动资金增加10476.97805.922417.762417.765铺底流动资金21365.1223008.5927939.0032869.4132869.4132869.4132869.4132869.4132869.41八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资87465.57万元，其中：建设投资70355.11万元，占项目总投资的80.44%；建设期利

19、息992.05万元，占项目总投资的1.13%；流动资金16118.41万元，占项目总投资的18.43%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资87465.57100.00%1.1建设投资70355.1180.44%1.1.1工程费用62051.2570.94%1.1.1.1建筑工程费26167.9229.92%1.1.1.2设备购置费34035.6538.91%1.1.1.3安装工程费1847.682.11%1.1.2工程建设其他费用6505.297.44%1.1.2.1土地出让金3393.483.88%1.1.2.2其他前期费用3111.813.56%1.2.3预备费1

20、798.572.06%1.2.3.1基本预备费1060.011.21%1.2.3.2涨价预备费738.560.84%1.2建设期利息992.051.13%1.3流动资金16118.4118.43%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资87465.57万元，其中申请银行长期贷款40491.79万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资87465.57100.00%1.1建设投资70355.1180.44%1.2建设期利息992.051.13%1.3流动资金16118.4118.43%2资金筹措87465.57100.00%2.1项目资本金4

21、6973.7853.71%2.1.1用于建设投资29863.3234.14%2.1.2用于建设期利息992.051.13%2.1.3用于流动资金16118.4118.43%2.2债务资金40491.7946.29%2.2.1用于建设投资40491.7946.29%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运

22、营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入164600.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=6374.11万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其

23、他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用134533.09万元，其中：可变成本114550.49万元，固定成本19982.60万元。正常经营年份项目经营成本128685.17万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值32070.3530547.0129023.6727500.3325976.9924453.652293

24、0.3121406.9719883.6318360.291.2当期折旧费1523.341523.341523.341523.341523.341523.341523.341523.341523.341523.341.3净值30547.0129023.6727500.3325976.9924453.6522930.3121406.9719883.6318360.2916836.952机器设备15年2.1原值35883.3333610.7231338.1129065.5026792.8924520.2822247.6719975.0617702.4515429.842.2当期折旧费2272.612

25、272.612272.612272.612272.612272.612272.612272.612272.612272.612.3净值33610.7231338.1129065.5026792.8924520.2822247.6719975.0617702.4515429.8413157.233合计3.1原值67953.6864157.7360361.7856565.8352769.8848973.9345177.9841382.0337586.0833790.133.2当期折旧费3795.953795.953795.953795.953795.953795.953795.953795.953

26、795.953795.953.3净值64157.7360361.7856565.8352769.8848973.9345177.9841382.0337586.0833790.1329994.18无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值3393.483393.483393.483393.483393.483393.483393.483393.483393.483393.481.2当期摊销费67.8767.8767.8767.8767.8767.8767.8767.8767.8767.871.3净值3325.613257.743189

27、.873122.003054.132986.262918.392850.522782.652714.782其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值3393.483393.483393.483393.483393.483393.483393.483393.483393.483393.483.2当期摊销费67.8767.8767.8767.8767.8767.8767.8767.8767.8767.873.3净值3325.613257.743189.873122.003054.132986.262918.392850.522782.652714.78（四）税金及附加本期项

28、目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加764.89万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=29302.02（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=29302.0225.00%=7325.51（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额29302.02万元，缴纳企业所得税7325.51万元，其正常经营年份

29、净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=29302.02-7325.51=21976.51（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入106990.00115220.00139910.00164600.00164600.00164600.00164600.00164600.00164600.002税金及附加461.56504.89634.90764.89764.89764.89764.89764.89764.893总成本费用96367.46101819.69118176.39134533.09134533.091

30、34533.09134533.09134533.09134533.094补贴收入5利润总额10160.9812895.4221098.7129302.0229302.0229302.0229302.0229302.0229302.026弥补以前年度亏损7应纳所得税额10160.9812895.4221098.7129302.0229302.0229302.0229302.0229302.0229302.028所得税2540.243223.865274.687325.517325.517325.517325.517325.517325.519净利润7620.749671.5615824.0321

31、976.5121976.5121976.5121976.5121976.5121976.5110期初未分配利润0.006858.6714877.2027631.1144646.8659961.0373743.7986148.2797312.3011可供分配的利润7620.7416530.2330701.2349607.6266623.3781937.5495720.30108124.78119288.8112提取法定盈余公积金762.071653.023070.124960.766662.348193.759572.0310812.4811928.8813可供投资者分配的利润6858.6714

32、877.2027631.1144646.8659961.0373743.7986148.2797312.30107359.9314应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润6858.6714877.2027631.1144646.8659961.0373743.7986148.2797312.30107359.9319息税前利润14685.3218103.3828357.4938611.6338611.6338611.6338611.6338611.6338611.6320息税折旧摊销前利润18549.1421967.2032221.3142475.

33、4542475.4542475.4542475.4542475.4542475.45十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.81%。本期项目投资财务内部收益率19.81%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之

34、和：财务净现值（FNPV）=20638.37（万元）。以上计算结果表明，财务净现值20638.37万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.69年。本期项目全部投资回收期5.69年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风

35、险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.00106990.00115220.00139910.00164600.00164600.00164600.00164600.00164600.00164600.001.1营业收入0.00106990.00115220.00139910.00164600.00164600.00164600.00164600.00164600.00164600.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出70355.11101458.0797282.5812585

36、8.10132673.74129450.06129450.06129450.06129450.06129450.062.1建设投资70355.110.002.2流动资金10476.97805.9212894.733223.682.3经营成本90519.5495971.77112328.47128685.17128685.17128685.17128685.17128685.17128685.172.4税金及附加461.56504.89634.90764.89764.89764.89764.89764.89764.892.5维持运营投资3所得税前净现金流量-70355.115531.9317937.4214051.9031926.2635149.9435149.943