氢燃料电池项目财务分析表

1、氢燃料电池项目财务分析表一、项目背景把握新一轮科技革命和产业变革潮流，深入实施科教兴市和人才强市战略，全面增强原始创新、集成创新和再创新能力，加快建成具有国际影响力的创新中心。（一）推进科技创新格局与国际接轨积极融入全球创新网络，构建与国际标准相衔接的科技研发体系、科技人才培养体系、科技成果转化体系和科技创新评价体系，提升在全国乃至全球的科技竞争优势。（二）推动科技创新成果与产业接轨围绕产业链部署创新链，围绕创新链完善资金链，着力推动科技成果资本化和产业化。（三）推动科技创新生态与市场接轨着力完善各项制度和政策安排，构建以市场为主导的科技创新生态，让机构、人才、设备、资金、项目都充分活跃起来，

2、形成推进科技创新发展的强大合力。燃料电池汽车是我国新能源汽车发展的主要技术路径之一。在国家创新驱动发展战略纲要能源技术革命创新行动计划（2016年2030年）中国制造2025汽车产业中长期发展规划等国家级规划都明确了氢能与燃料电池产业的战略性地位，纷纷将发展氢能和氢燃料电池技术列为重点任务，将氢燃料电池汽车列为重点支持领域。我国的相关政策主要分为两方面，一方面是在燃料电池汽车方面，我国接连颁布了一系列燃料电池汽车相关的支持性政策，另一方面是积极参与氢能源的建设，在投资方面加大力度。燃料电池汽车行业管理政策主要集中在投资、准入、积分等领域。其中，在投资领域，外商投资产业指导目录（2017年修订）

3、、关于完善汽车投资项目管理的意见、汽车产业投资管理规定等政策，明确并鼓励国内外厂商投资燃料电池汽车相关产业。在准入领域，新能源汽车生产企业及产品准入管理规定、鼓励进口技术和产品目录（2017年版）、外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）等，逐步放开了燃料电池汽车准入限制。在积分领域，乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法等政策，明确燃料电池乘用车标准车型积分上限为5分。我近年来国新能源汽车补贴加速退坡，但燃料电池汽车仍实施高额补贴且不退坡。2019年3月，四部委发布关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知，通知从2019年3月26日起实施，2019年3月2

4、6日至2019年6月25日为过渡期。过渡期期间销售上牌的燃料电池汽车按2018年对应标准的0.8倍补贴。目前过渡期已过，之后的燃料电池补贴政策尚未发布。目前，出台的燃料电池汽车补贴政策中，以深圳、佛山禅城区和山西等地区的补贴比例最高，按照与中央1：1的比例补贴。此外，还有河南、六安、长治、佛山等地出台了加氢站基础设施建设补贴。二、企业背景分析公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导

5、，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。三、项目概况以优势企业为主体，以产业重点产品服务应用为导向，以重大项目建设为支撑，以基地园区、产业集群为载体，推进区域产业转型升级，确保产业健康持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资111453.66万元，其中：建设投资82270.87万元，占项目总投资的73.82%；建设期利息2160.23万元，占项目总投资的1.

6、94%；流动资金27022.56万元，占项目总投资的24.25%。项目正常经营年份每年营业收入244900.00万元，综合总成本费用193401.11万元，税金及附加1185.60万元，净利润37734.97万元，财务内部收益率26.12%，财务净现值57002.05万元，全部投资回收期5.56年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计

7、概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资82270.87万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计70466.49万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为38115.81万元

8、。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程61711.78204265.9927968.301.11#生产车间18513.5361279.808390.491.22#生产车间15427.9451066.506992.071.33#生产车间14810.8349023.846712.391.44#生产车间12959.4742895.865873.342仓储工程25535.9129366.303283.212.11#仓库7660.778809.89984.962.22#仓库6383.987341.57820.802.33#仓库6128.627047.91787

9、.972.44#仓库5362.546166.92689.473行政办公及生活服务设施7011.7329659.624580.423.1行政办公楼4557.6219278.752977.273.2宿舍及食堂2454.1110380.871603.154公共工程11703.9615449.231639.60辅助用房等5绿化工程30127.89515.37绿化率16.14%6其他工程50138.49128.91场地、道路、景观亮化等7合计186666.00278741.1438115.812、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建

10、设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为30578.12万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为1772.56万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为9517.77万元。（三）预备费本期项目预备费为2286.61万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用38115.8130578.121772.5670466.4988.03%1.1建筑工程费38115.8138115.8147.62%1.2设备购置费30578.1230578.1238.20%1.3

11、安装工程费1772.561772.562.21%2固定资产其他费用5131.275131.276.41%3预备费2286.612286.612.86%3.1基本预备费891.33891.331.11%3.2涨价预备费1395.281395.281.74%4建设期利息2160.232160.232.70%5固定资产投资80044.60100.00%6固定资产投资合计80044.60100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款44086.26万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2160.23万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借

12、款1.1建设期利息2160.23540.061620.171.1.1期初借款余额22043.131.1.2当期借款44086.2622043.1322043.131.1.3当期应计利息2160.23540.061620.171.1.4期末借款余额22043.1344086.261.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）2160.23540.061620.172债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）2160.23540.061620.173.1建设期利息

13、合计2160.23540.061620.173.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为27022.56万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.00126621.35135062.77168828.4

14、6168828.46168828.46168828.46168828.46168828.461.1应收账款0.0056979.6160778.2575972.8175972.8175972.8175972.8175972.8175972.811.2存货0.0044317.4747271.9759089.9659089.9659089.9659089.9659089.9659089.961.2.1原辅材料0.0013295.2414181.5917726.9917726.9917726.9917726.9917726.9917726.991.2.2燃料动力0.00664.76709.08886.

15、35886.35886.35886.35886.35886.351.2.3在产品0.0020386.0321745.1027181.3827181.3827181.3827181.3827181.3827181.381.2.4产成品0.009971.4310636.1913295.2413295.2413295.2413295.2413295.2413295.241.3现金0.0010129.7110805.0213506.2813506.2813506.2813506.2813506.2813506.281.4预付账款0.0015194.5616207.5420259.4220259.422

16、0259.4220259.4220259.4220259.422流动负债0.00106354.42113444.72141805.90141805.90141805.90141805.90141805.90141805.902.1应付账款0.0038287.5940840.1051050.1251050.1251050.1251050.1251050.1251050.122.2预收账款0.0068066.8372604.6290755.7890755.7890755.7890755.7890755.7890755.783流动资金0.0020266.9221618.0527022.5627022

17、.5627022.5627022.5627022.5627022.564流动资金增加0.0020266.921351.135404.515铺底流动资金0.0037986.4040518.8350648.5450648.5450648.5450648.5450648.5450648.54八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资111453.66万元，其中：建设投资82270.87万元，占项目总投资的73.82%；建设期利息2160.23万元，占项目总投资的1.94%；流动资金27022.56万元，占项目总投资的24.25%。总投资及构成一览表单

18、位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资111453.66100.00%1.1建设投资82270.8773.82%1.1.1工程费用70466.4963.22%1.1.1.1建筑工程费38115.8134.20%1.1.1.2设备购置费30578.1227.44%1.1.1.3安装工程费1772.561.59%1.1.2工程建设其他费用9517.778.54%1.1.2.1土地出让金4386.503.94%1.1.2.2其他前期费用5131.274.60%1.2.3预备费2286.612.05%1.2.3.1基本预备费891.330.80%1.2.3.2涨价预备费1395.281.25%1.2

19、建设期利息2160.231.94%1.3流动资金27022.5624.25%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资111453.66万元，其中申请银行长期贷款44086.26万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，

20、即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入244900.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00183675.00195920.00244900.00244900.00244900.00244900.00244900.00244900.002增值税0.008244.268793.889879.959879.959879.959879.959879.959879.952.1销项税0.0023877.7525469.6031837.003183

21、7.0031837.0031837.0031837.0031837.002.2进项税0.0015633.4916675.7221957.0521957.0521957.0521957.0521957.0521957.053税金及附加0.00989.321055.271185.601185.601185.601185.601185.601185.603.1城市维护建设税0.00577.10615.57691.60691.60691.60691.60691.60691.603.2教育费附加0.00247.33263.82296.40296.40296.40296.40296.40296.403.3

22、地方教育附加0.00164.89175.88197.60197.60197.60197.60197.60197.60（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=9879.95万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎

23、财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用193401.11万元，其中：可变成本168298.77万元，固定成本25102.34万元。正常经营年份项目经营成本186838.81万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值4386.504386.504386.504386.504386.504386.504386.504386.504386.504386.501.2当期摊销费87.7387.7387.7387.7387.7387.7387.7387

24、.7387.7387.731.3净值4298.774211.044123.314035.583947.853860.123772.393684.663596.933509.202其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值4386.504386.504386.504386.504386.504386.504386.504386.504386.504386.503.2当期摊销费87.7387.7387.7387.7387.7387.7387.7387.7387.7387.733.3净值4298.774211.044123.314035.583947.853860.12377

25、2.393684.663596.933509.20（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1185.60万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=50313.29（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=50313.2925.00%=12578.32（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利

26、润总额50313.29万元，缴纳企业所得税12578.32万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=50313.29-12578.32=37734.97（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=26.12%。本期项目投资财务内部收益率26.12%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（

27、FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=57002.05（万元）。以上计算结果表明，财务净现值57002.05万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.56年。本期项目全部投资回收期5.56年，要小于行业基准

28、投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.00183675.00195920.00244900.00244900.00244900.00244900.00244900.00244900.001.1营业收入0.000.00183675.00195920.00244900.00244900.00244900.00244900.00244900.00244900.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1

29、.4回收流动资金2现金流出41135.4341135.43168009.18157176.51213695.84188024.41188024.41188024.41188024.41188024.412.1建设投资41135.4341135.432.2流动资金0.0020266.921351.1325671.432.3经营成本0.00146752.94154770.11186838.81186838.81186838.81186838.81186838.81186838.812.4税金及附加0.00989.321055.271185.601185.601185.601185.601185.6

30、01185.602.5维持运营投资3所得税前净现金流量-41135.43-41135.4315665.8238743.4931204.1656875.5956875.5956875.5956875.5956875.594累计所得税前净现金流量-41135.43-82270.86-66605.04-27861.553342.6160218.20117093.79173969.38230844.97287720.565调整所得税0.009718.3211018.9116262.9616262.9616262.9616262.9616262.9616262.966所得税后净现金流量-41135.43-