饮用水项目财务分析表

1、饮用水项目财务分析表一、项目建设背景依托国家实施的“一带一路”等重大发展战略，用发展新空间培育发展新动力，用发展新动力开拓发展新空间，变资源优势为发展优势和竞争优势。（一）拓展区域发展空间发挥城市群辐射带动作用，优化城镇化布局和形态，加快提升城镇群的整体实力。支持绿色城市、智慧城市、森林城市建设和城际基础设施互联互通。培育壮大若干一体化发展区域。推进城乡发展一体化，开辟农村广阔发展空间。（二）拓展产业发展空间支持传统产业优化升级，积极培育高端成长型产业，支持新兴接替产业发展。加快发展现代服务业。加快推进重点领域与互联网融合发展。推广新型孵化模式，鼓励发展众创、众包、众扶、众筹空间。规范互联网金

2、融发展，稳步发展互联网支付、股权众筹融资、网络借贷、互联网基金销售等新型金融业态。（三）拓展基础设施建设空间实施重大公共设施和基础设施建设工程，推进城乡一体化进程，提升城乡基本公共服务水平，满足经济社会发展需求。（四）拓展网络经济空间全面落实网络强国战略、“互联网+”行动计划、分享经济、国家大数据战略等重大举措，利用大数据和互联网的规模优势和应用优势，借势加快信息化和新型工业化进程。据数据显示，目前我国包装饮用水的消费人群占总人口超30%，日常生活中有相当一部分人以包装饮用水作为日常的饮水来源。包装饮用水食用方便、储存简单，适用于运动场、聚会、学校等各种场合。而针对不同需求，包装饮用水也推出了

3、不同的分类，包括桶装、瓶装、罐装等。其中，桶装水成为家庭、办公室等应用场景下消费者日常选购的产品。目前，桶装水行业在国内市场有着良好的发展空间，市场也在稳步增长扩大。从2013-2017年国内桶装水需求量来看，桶装水需求量持续增长。据预测，2018年国内桶装水需求量有望超6200万吨。零售是包装饮料在市场流通的主要交易方式。近年来，包装饮料零售额持续增长，据统计数据显示，2017年饮料零售总额累计达2273.5亿元，累计增长10.3%。今年同样保持增长，1-8月全国饮料累计零售额收入达1326亿元，同比增长9%。与其他瓶装、罐装等包装饮料不同，桶装水因体积大、重量大，一般是先电话或门店订购，再

4、由工作人员送货上门。随着电商的普及，桶装水的购买方式不再只有线下，网络平台也能订购。相对于电话或去门店订购，网络购买更省心省力，不少消费者从线下转到了线上。随着电商的发展，通过互联网买东西变得越来越便捷。目前，消费者可以通过桶装水品牌官网、京东等平台订购桶装水。未来，互联网+的模式将进一步得到应用，除了官网、电商以外，品牌APP、订购小程序等方式将得到推广，桶装水线上订购渠道将越来越多。零售是包装饮料在市场流通的主要交易方式。近年来，包装饮料零售额持续增长，据统计数据显示，2017年饮料零售总额累计达2273.5亿元，累计增长10.3%。今年同样保持增长，1-8月全国饮料累计零售额收入达132

5、6亿元，同比增长9%。与其他瓶装、罐装等包装饮料不同，桶装水因体积大、重量大，一般是先电话或门店订购，再由工作人员送货上门。随着电商的普及，桶装水的购买方式不再只有线下，网络平台也能订购。相对于电话或去门店订购，网络购买更省心省力，不少消费者从线下转到了线上。随着电商的发展，通过互联网买东西变得越来越便捷。目前，消费者可以通过桶装水品牌官网、京东等平台订购桶装水。未来，互联网+的模式将进一步得到应用，除了官网、电商以外，品牌APP、订购小程序等方式将得到推广，桶装水线上订购渠道将越来越多。二、公司概况公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确

6、立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，

7、满足高端市场高品质的需求。三、项目投资概述贯彻和落实创新、协调、绿色、开放、共享发展理念，推进供给侧改革，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，推动产业结构调整和转型升级，形成多点支撑、协调发展的局面。培育发展产业，积极实施创新驱动战略，构建产业应用体系，进一步优化完善产业布局，促进产业集聚和集约高效发展，打造具有较强市场竞争力和持续发展能力的区域产业发展格局。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资2300.61万元，其中：建设投资1784.24万元，占项目总投资的77.56%；建设期利息18.16万元，占项目总投资的0.79%；流动资金498.21万元

8、，占项目总投资的21.66%。项目正常经营年份每年营业收入4900.00万元，综合总成本费用4013.06万元，税金及附加22.88万元，净利润648.05万元，财务内部收益率20.15%，财务净现值974.23万元，全部投资回收期5.74年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）

9、项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资1784.24万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计1537.94万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为784.97万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报

10、价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为706.72万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为46.25万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为198.67万元。（三）预备费本期项目预备费为47.63万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用784.97706.7246.251537.9490.77%1.1建筑工程费784.97784.9746.33%1.2设备购置费706.72706.7241.71%

11、1.3安装工程费46.2546.252.73%2固定资产其他费用90.6290.625.35%3预备费47.6347.632.81%3.1基本预备费20.0220.021.18%3.2涨价预备费27.6127.611.63%4建设期利息18.1618.161.07%5固定资产投资1694.35100.00%6固定资产投资合计1694.35100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款741.26万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息18.16万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息18.1618.160.001.

12、1.1期初借款余额741.261.1.2当期借款741.26741.260.001.1.3当期应计利息18.1618.160.001.1.4期末借款余额741.26741.261.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）18.1618.160.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）18.1618.160.003.1建设期利息合计18.1618.160.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料

13、、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为498.21万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产1947.062271.572758.343245.103245.103245.103245.103245.103245.101.1应收账款876.181022.211241.251460.301460

14、.301460.301460.301460.301460.301.2存货681.47795.05965.411135.781135.781135.781135.781135.781135.781.2.1原辅材料204.44238.51289.62340.73340.73340.73340.73340.73340.731.2.2燃料动力10.2211.9314.4817.0417.0417.0417.0417.0417.041.2.3在产品313.48365.72444.09522.46522.46522.46522.46522.46522.461.2.4产成品153.33178.88217.2

15、2255.55255.55255.55255.55255.55255.551.3现金155.77181.73220.67259.61259.61259.61259.61259.61259.611.4预付账款233.65272.59331.00389.41389.41389.41389.41389.41389.412流动负债1648.131922.822334.862746.892746.892746.892746.892746.892746.892.1应付账款593.33692.22840.55988.88988.88988.88988.88988.88988.882.2预收账款1054.81

16、1230.611494.311758.011758.011758.011758.011758.011758.013流动资金298.93348.75423.48498.21498.21498.21498.21498.21498.214流动资金增加298.9349.8274.7374.735铺底流动资金584.12681.47827.50973.53973.53973.53973.53973.53973.53八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资2300.61万元，其中：建设投资1784.24万元，占项目总投资的77.56%；建设期利息18.1

17、6万元，占项目总投资的0.79%；流动资金498.21万元，占项目总投资的21.66%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资2300.61100.00%1.1建设投资1784.2477.56%1.1.1工程费用1537.9466.85%1.1.1.1建筑工程费784.9734.12%1.1.1.2设备购置费706.7230.72%1.1.1.3安装工程费46.252.01%1.1.2工程建设其他费用198.678.64%1.1.2.1土地出让金108.054.70%1.1.2.2其他前期费用90.623.94%1.2.3预备费47.632.07%1.2.3.1基本预备费

18、20.020.87%1.2.3.2涨价预备费27.611.20%1.2建设期利息18.160.79%1.3流动资金498.2121.66%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资2300.61万元，其中申请银行长期贷款741.26万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。

19、项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入4900.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=190.75万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费

20、用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用4013.06万元，其中：可变成本3402.83万元，固定成本610.23万元。正常经营年份项目经营成本3882.17万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加22.88万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=86

21、4.06（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=864.0625.00%=216.01（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额864.06万元，缴纳企业所得税216.01万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=864.06-216.01=648.05（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FI

22、RR）=20.15%。本期项目投资财务内部收益率20.15%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=974.23（万元）。以上计算结果表明，财务净现值974.23万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标

23、；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.74年。本期项目全部投资回收期5.74年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.002940.003430.004165.004900.004900.004900.004900.004900.004900.001.1营业收入0.00294

24、0.003430.004165.004900.004900.004900.004900.004900.004900.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出1784.242908.882983.543793.054029.603905.053905.053905.053905.053905.052.1建设投资1784.240.002.2流动资金298.9349.82373.66124.552.3经营成本2597.592918.733400.453882.173882.173882.173882.173882.173882.172.4税金及附加12.3614.9918

25、.9422.8822.8822.8822.8822.8822.882.5维持运营投资3所得税前净现金流量-1784.2431.12446.46371.95870.40994.95994.95994.95994.95994.954累计所得税前净现金流量-1784.24-1753.12-1306.66-934.71-64.31930.641925.592920.543915.494910.445调整所得税71.32123.27201.18279.10279.10279.10279.10279.10279.106所得税后净现金流量-1784.24-18.67355.11218.27654.39778

26、.94778.94778.94778.94778.947累计所得税后净现金流量-1784.24-1802.91-1447.80-1229.53-575.14203.80982.741761.682540.623319.56十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到

27、期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为30.74。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为27.39。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施