碳纤维复合材料项目投资测算报告表

1、碳纤维复合材料项目投资测算报告表一、项目建设背景优化政策措施，完善创新体系，吸引区域创新资源，积极推动科技园区、创新基地、技术市场、转化基金、创新联盟等共建共享。（一）打造协同创新共同体积极开展系统性、整体性、协同性创新改革试验，探索改革经验，率先实现协同创新。围绕污染防治、节能减排、产业升级等共同关注的领域，与区域开展关键性技术协同攻关和应用研究，共建科技研发中心，共享研究成果。支持优势企业与区域企业、行业协会、高等院校、科研院所等，共同组建产业技术创新战略联盟，组建集研发与产业化为一体、企业化运作的科技创新平台。依托高新区等平台，吸引区域科技企业和研发机构来我市设立成果转化企业和分支机构。

2、培育与区域一体化的技术交易市场，吸引区域技术交易机构到我市设立科技服务机构。加快培育壮大技术经纪人队伍，为科技成果转化提供集成服务。（二）用足用好区域创新资源组织区域专家把脉会诊，引进先进技术，推动我市传统产业转型升级。引进用好区域人才智力，加强区域专业技术人才制度衔接，探索推进子女入学、户籍管理、证照资质等方面的互通互认改革。支持区域高校在我市建立高技能人才实训基地，吸引区域高端人才和团队到我市创新创业。碳纤维是含碳量大于95%的纤维材料，由聚丙烯腈、黏胶纤维、沥青纤维等有机纤维在高温下碳化制得。本质上来说，它是碳的同素异形体。按照力学性能分类，碳纤维可分为标准模量（230GPa左右）、中模

3、量（280350GPa）和高模量（350GPa）三类；按照纤维丝束大小分类，可分为小丝束（或标准丝束，24K）和大丝束（24K）两大类；按不同的前驱体分类，聚丙烯腈基碳纤维占碳纤维总量的92%，沥青基碳纤维占7%，黏胶基碳纤维只占1%。碳纤维性能优异，具有耐腐蚀，抗氧化，不生锈等优良性质。但碳纤维由于横向耐冲力差、耐磨性差，多作为增强材料加入到树脂、金属、陶瓷、混凝土等材料中，构成复合材料，其中树脂型复合材料生产最多，使用最为广泛。目前全球碳纤维制造的主导者是美国、日本和中国。随着中国在碳纤维领域投入的不断增大，中国碳纤维产量占世界份额也不断提高。，当前中国大陆碳纤维产能在全球占比达17%，中

4、国台湾产能占全球的6%，二者之和超过日本。碳纤维由于其优异的物理及化学特性，可广泛应用于航空航天、风电叶片、汽车、船舶、建筑等不同领域。全球碳纤维复合材料市场报告指出，2017年全球碳纤维复合材料需求达到8.42万吨，预计2020年全球总需求将会达到11.21万吨，复合增长率达到10%。2017年我国碳纤维需求达到2.349万吨，同比增长20.09%，远超2012-2017年全球碳纤维需求量12.71%的复合增速，继续延续我国碳纤维需求增长的趋势。未来随着国内碳纤维需求的不断增长，预计2020年我国碳纤维总需求将达到3.3万吨，复合增速11.4%。目前，我国碳纤维行业仍处于发展初级阶段，绝大多

5、数企业所掌握的碳纤维制造技术主要围绕体育休闲等低端领域，比较常用的纺丝工艺是湿法纺丝、干湿法（干喷湿纺）纺丝，国内企业碳纤维纺丝工艺主要以湿法为主。2017年，我国碳纤维产能达到2.6万吨，实际产量约7400吨，销量/理论产能比例为28.5%，较2016年有较大提升，但仍低于国际平均水平的57.3%。主要是我国的产业化和商业化水平有限，较全球平均水平仍存在较大的提升空间。从下游需求来看，体育器材依然占据半壁江山。稳步发展是这个行业的特色，新的大增长的实现需要自动化复合材料工艺的创新。此外风电叶片占到总需求的15%，对比2015年有了数倍的增长。然而，这一增长主要源于VESTAS一家的需求；如果

6、新的国际巨头或国内巨头启动这个需求，后续几年，可以期盼每年成倍数迅猛增长。从目前来看，中国碳纤维在航天航空和汽车领域应用较全球市场差距巨大，这也为未来发展提供了巨大的空间。未来几年，航天航空、汽车、风电叶片将成为中国碳纤维市场最大的增长点。我国碳纤维市场主要依赖外资进口，国产碳纤维上升空间巨大。在2017年我国碳纤维年需求量2.35万吨中，仅有7400吨由国产碳纤维企业生产，进口碳纤维总量为1.61万吨，进口依赖度高达68.5%。随着国产碳纤维企业技术水平的不断提高，我国国产碳纤维市场占比将会不断上升。基于碳纤维的轻质性、优异的物理化学特性，在航空领域得到广泛应用与，且用量与使用部位逐渐增加，

7、单机用量有望出现181%增长，处于“量价齐升”阶段。目前美国的主战战机F-22/35碳纤维复合材料用量达30%；我国J-7、J-8、J-10等二代/三代老机型主要碳纤维用量占比不超过10%，但Z-9直升机复材用量达25%、四代战斗机J-20复材用量达27%；从J-10到J-20的装备换代使复合材料用量具备了3.5倍的质量占比提升空间，该数据表明我军航空装备碳纤维使用比例的提升空间很大。随着未来航空装备的持续换代，国产碳纤维需求量将会出现飞机产量、单机复材采购金额“量价齐升”的高景气增长。由于我国掌握高性能碳纤维研发核心技术并能够实现稳定、成本可控的规模化生产的企业较少，目前进口碳纤维总量仍然明

8、显高于国产量，2019年我国碳纤维进口量约23千吨，出口量约12.5千吨。未来随着国产碳纤维技术水平提高，我国国产碳纤维市场占比有望不断提升。碳纤维产品向稳定性、高端化方向发展。虽然国内碳纤维生产企业中设计产能千吨级以上的有3-4家，但缺乏核心技术团队，生产工艺的稳定性和过程控制的一致性较差，无法保证碳纤维产品质量和稳定性，生产成本很高。因此，实现产品的稳定化生产，提高设备利用率是必然趋势。据统计，目前国内碳纤维在航空航天、体育休闲和工业应用三大领域中，高端应用领域占比仅4%。需要潜心钻研，实现技术突破，形成体系化、系列化的碳纤维产业链发展模式，打破国外高端领域的垄断。寻求新的市场领域。目前碳

9、纤维高端应用领域由日本、美国等发达国家垄断。我国大多数碳纤维企业产品处于低端领域。而低端应用如体育休闲领域，行业巨头在价格制定和攻关科研方面易形成合力，压制国内碳纤维企业。因此，我国碳纤维行业急需寻求新的市场领域，获得突破发展。企业转型兼、并购，布局完整产业链。碳纤维行业是技术和资金高度密集型行业，对内需要巨大投资，对外面临国际巨头的打压，所以不可避免要面临转型，通过兼并购整合资源以形成大规模的碳纤维生产企业，参与国际竞争。碳纤维产业链的相关产品中，从原丝到碳纤维到复合材料以及之后的复合材料应用设计，产品的增值幅度很大。通过布局体系化、系列化的全产业链，碳纤维企业可以压缩成本、增加盈利点，有能

10、力面对国际巨头的竞争，扭转困局。二、公司概况公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。三、项目投资分析概况当前我国正处于全面建设小康社会的关键发展阶段，国内国际环境

11、总体上都有利于我国加快发展。相关产业作与国民经济关联度比较高，随着推进工业化和城镇化进程，都将拉动相关产业的快速发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资130532.72万元，其中：建设投资98323.65万元，占项目总投资的75.32%；建设期利息1100.10万元，占项目总投资的0.84%；流动资金31108.97万元，占项目总投资的23.83%。项目正常经营年份每年营业收入264400.00万元，综合总成本费用219537.94万元，税金及附加1251.47万元，净利润32707.94万元，财务内部收益率16.57%，财务净现值8021.97万

12、元，全部投资回收期6.26年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资98

13、323.65万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计85349.63万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为44032.41万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为38843.98万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程

14、费为2473.24万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为10400.67万元。（三）预备费本期项目预备费为2573.35万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用44032.4138843.982473.2485349.6386.80%1.1建筑工程费44032.4144032.4144.78%1.2设备购置费38843.9838843.9839.51%1.3安装工程费2473.242473.242.52%2工程建设其他费用10400.6710400.6710.58%2.1土地出让金5039.815039.815.

15、13%2.2其他前期费用5360.865360.865.45%3预备费2573.352573.352.62%3.1基本预备费1660.641660.641.69%3.2涨价预备费912.71912.710.93%4建设投资合计98323.65100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款44901.89万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1100.10万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况

16、及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为31108.97万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资130532.72万元，其中：建设投资98323.65万元，占项目总投资的75.32%；建设期利息1100.10万元，占项目总投资的0.84%；流动资金31108.97万元，占项目总投资的23.83%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资130532.72100.00%1.1建设投资98323.6575.3

17、2%1.1.1工程费用85349.6365.39%1.1.1.1建筑工程费44032.4133.73%1.1.1.2设备购置费38843.9829.76%1.1.1.3安装工程费2473.241.89%1.1.2工程建设其他费用10400.677.97%1.1.2.1土地出让金5039.813.86%1.1.2.2其他前期费用5360.864.11%1.2.3预备费2573.351.97%1.2.3.1基本预备费1660.641.27%1.2.3.2涨价预备费912.710.70%1.2建设期利息1100.100.84%1.3流动资金31108.9723.83%九、资金筹措与投资计划本期项目总

18、投资130532.72万元，其中申请银行长期贷款44901.89万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资130532.72100.00%1.1建设投资98323.6575.32%1.2建设期利息1100.100.84%1.3流动资金31108.9723.83%2资金筹措130532.72100.00%2.1项目资本金85630.8365.60%2.1.1用于建设投资53421.7640.93%2.1.2用于建设期利息1100.100.84%2.1.3用于流动资金31108.9723.83%2.2债务资金44901.8934.40%2.

19、2.1用于建设投资44901.8934.40%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业

20、收入264400.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入158640.00198300.00211520.00264400.00264400.00264400.00264400.00264400.00264400.002增值税5588.177403.448008.5310428.8910428.8910428.8910428.8910428.8910428.892.1销项税20623.2025779.0027497.6034372.0034372.0034372.0034372.0034372.00

21、34372.002.2进项税15035.0318375.5619489.0723943.1123943.1123943.1123943.1123943.1123943.113税金及附加670.58888.41961.031251.471251.471251.471251.471251.471251.473.1城市维护建设税391.17518.24560.60730.02730.02730.02730.02730.02730.023.2教育费附加167.65222.10240.26312.87312.87312.87312.87312.87312.873.3地方教育附加111.76148.071

22、60.17208.58208.58208.58208.58208.58208.58（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=10428.89万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份

23、时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用219537.94万元，其中：可变成本184217.57万元，固定成本35320.37万元。正常经营年份项目经营成本212099.52万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值53066.7250546.0548025.3845504.7142984.0440463.3737942.7035422.0332901.3630380.691.2当期折旧费2520.672520.672520.672520.672520.672520.67252

24、0.672520.672520.672520.671.3净值50546.0548025.3845504.7142984.0440463.3737942.7035422.0332901.3630380.6927860.022机器设备15年2.1原值41317.2238700.4636083.7033466.9430850.1828233.4225616.6622999.9020383.1417766.382.2当期折旧费2616.762616.762616.762616.762616.762616.762616.762616.762616.762616.762.3净值38700.4636083.

25、7033466.9430850.1828233.4225616.6622999.9020383.1417766.3815149.623合计3.1原值94383.9489246.5184109.0878971.6573834.2268696.7963559.3658421.9353284.5048147.073.2当期折旧费5137.435137.435137.435137.435137.435137.435137.435137.435137.435137.433.3净值89246.5184109.0878971.6573834.2268696.7963559.3658421.9353284.5

26、048147.0743009.64无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值5039.815039.815039.815039.815039.815039.815039.815039.815039.815039.811.2当期摊销费100.80100.80100.80100.80100.80100.80100.80100.80100.80100.801.3净值4939.014838.214737.414636.614535.814435.014334.214233.414132.614031.812其他资产50年2.1原值2.2当期摊

27、销费2.3净值3合计3.1原值5039.815039.815039.815039.815039.815039.815039.815039.815039.815039.813.2当期摊销费100.80100.80100.80100.80100.80100.80100.80100.80100.80100.803.3净值4939.014838.214737.414636.614535.814435.014334.214233.414132.614031.81（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1251

28、.47万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=43610.59（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=43610.5925.00%=10902.65（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额43610.59万元，缴纳企业所得税10902.65万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=43610.59-10902.65=32707.94（万元）。利润

29、及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入158640.00198300.00211520.00264400.00264400.00264400.00264400.00264400.00264400.002税金及附加670.58888.41961.031251.471251.471251.471251.471251.471251.473总成本费用151014.28176710.66185276.11219537.94219537.94219537.94219537.94219537.94219537.944补贴收入5利润总额6955.

30、1420700.9325282.8643610.5943610.5943610.5943610.5943610.5943610.596弥补以前年度亏损7应纳所得税额6955.1420700.9325282.8643610.5943610.5943610.5943610.5943610.5943610.598所得税1738.795175.236320.7210902.6510902.6510902.6510902.6510902.6510902.659净利润5216.3515525.7018962.1432707.9432707.9432707.9432707.9432707.9432707.9

31、410期初未分配利润0.004694.7218198.3733444.4659537.1683020.59104155.68123177.26140296.6811可供分配的利润5216.3520220.4237160.5166152.4092245.10115728.53136863.62155885.20173004.6212提取法定盈余公积金521.642022.043716.056615.249224.5111572.8513686.3615588.5217300.4613可供投资者分配的利润4694.7218198.3733444.4659537.1683020.59104155.6

32、8123177.26140296.68155704.1614应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润4694.7218198.3733444.4659537.1683020.59104155.68123177.26140296.68155704.1619息税前利润10894.1228076.3533803.7756713.4356713.4356713.4356713.4356713.4356713.4320息税折旧摊销前利润16132.3533314.5839042.0061951.6661951.6661951.6661951.6661951.

33、6661951.66十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.57%。本期项目投资财务内部收益率16.57%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=8021.97（万元）。以上计算结果表