xx市ETC项目财务分析表

1、xx市ETC项目财务分析表一、项目建设背景实现发展目标，破解发展难题，厚植发展优势，必须牢固树立和贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念。创新是引领发展的第一动力。必须把创新摆在国家发展全局的核心位置，不断推进理论创新、制度创新、科技创新、文化创新等各方面创新，让创新在全社会蔚然成风。协调是持续健康发展的内在要求。确处理发展中的重大关系，重点促进城乡区域协调发展，促进经济社会协调发展，促进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，在增强国家硬实力的同时注重提升国家软实力，不断增强发展整体性。绿色是永续发展的必要条件和人民对美好生活追求的重要体现。必须坚持节约资源和保护环境的基本

2、国策，坚持可持续发展，坚定走生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展道路，加快建设资源节约型、环境友好型社会，形成人与自然和谐发展现代化建设新格局，推进美丽中国建设，为全球生态安全作出新贡献。开放是国家繁荣发展的必由之路。必须顺应我国经济深度融入世界经济的趋势，奉行互利共赢的开放战略，坚持内外需协调、进出口平衡、引进来和走出去并重、引资和引技引智并举，发展更高层次的开放型经济，积极参与全球经济治理和公共产品供给，提高我国在全球经济治理中的制度性话语权，构建广泛的利益共同体。共享是中国特色社会主义的本质要求。必须坚持发展为了人民、发展依靠人民、发展成果由人民共享，作出更有效的制度安排，使全体人民在

3、共建共享发展中有更多获得感，增强发展动力，增进人民团结，朝着共同富裕方向稳步前进。坚持创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展，是关系我国发展全局的一场深刻变革。创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念是具有内在联系的集合体，是当前时期乃至更长时期我国发展思路、发展方向、发展着力点的集中体现，必须贯穿于当前时期经济社会发展的各领域各环节。ETC不停车收费系统是高速公路或桥梁自动收费。通过安装在车辆挡风玻璃上的车载电子标签与在收费站ETC车道上的微波天线之间进行的专用短程通讯，利用计算机联网技术与银行进行后台结算处理，从而达到车辆通过高速公路或桥梁收费站无需停车而能交纳高速公路或桥梁费用

4、的目的。ETC系统通过安装于车辆上的车载装置和安装在收费站车道上的天线之间进行无线通信和信息交换，主要由车辆自动识别系统、中心管理系统和其他辅助设施等组成。其中，车辆自动识别系统由车载单元又称应答器或电子标签（OBU）、路边单元（RSU）、专用短程通信技术（DSRC）等组成，它们同时也是ETC技术实现的三大要素。截至2019年底，全国汽车保有量达2.6亿辆，与2018年底相比，增加2122万辆（扣除报废注销量，下同），增长8.83%。尽管全国汽车保有量不断扩大，但仍有上升空间，国内汽车市场需求仍待进一步刺激。在汽车市场体量不断变大的背景下，ETC市场需求前景可观。截至2017年年底，我国ETC

5、用户数量超6000万，占汽车保有量比重约三成，相较2016年增长超30%。随着ETC的加快普及，截至2018年年底，全国ETC用户约为7656万。2019年，ETC推广任务、发展目标明确，ETC用户快速增长。截至2019年底，全国ETC推广发行了1.23亿户，累计用户达到2.04亿。此外，小客车ETC覆盖安装率也超目标完成。2019年OBU市场进一步扩大，市场规模将近80亿元。由于OBU的装配需求量随着汽车安装ETC的占比升高而放缓，但同时市场也存在置换旧产品的需求。未来，OBU市场规模预计有一定下滑后趋向平稳发展。2019年RSU市场规模相较于2018年将有大幅度增长，市场规模预计约为20亿

6、元；2020年将突破21亿元。到了2021年，RSU市场回落并趋向平稳发展。2020Q1景气度延续。万集科技、金溢科技2019年收入增速分别为384%、373%，实现利润分别为8.72、8.75亿元，2020Q1景气度延续。目前，ETC主要应用在高速公路、收费桥隧以及停车场，应用场景相对局限。未来，将鼓励ETC在更多应用场景使用，到2020年12月底前，基本实现机场、火车站、客运站、港口码头等大型交通场站停车场景ETC服务全覆盖。此外还将推广ETC在居民小区、旅游景区等停车场景的应用。推动建立全网协同服务模式，完善服务规则，鼓励银行业金融机构、非银行支付机构和互联网企业等服务机构紧密合作。允许

7、ETC绑定既有银行账户和支付账户。支持商业银行推广发行加载交通行业应用的联名卡，停止ETC储值卡发行、逐步减少ETC储值卡使用。未来，ETC在支付方式上将加快推广移动支付应用。鼓励通过市场化手段，扩大移动支付车道覆盖范围，2019年12月底前基本实现所有人工收费车道全覆盖。鼓励结合信用体系建设，推动“后台账户”应用，将移动支付纳入联网收费结算体系。随着公路、桥隧、停车场等场所实现ETC，不停车收费将成为主流方式，汽车的ETC车载装置需要加快完善。未来，鼓励车载装置产品形态及服务功能多样化发展，研发与行车记录仪、智能后视镜等车载电子产品结合的多功能一体化终端，满足不同用户应用和消费需求。同时支持

8、开展车载装置汽车前装，鼓励汽车生产企业与ETC设备制造商、发行方开展合作，加强车载装置汽车前装技术研究、试点和推广应用。二、企业基本情况公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。三、项目投资分析概况以新发展理念统领发展全局，加快供给侧结构性改革，大力发展特色产业，促进产业链、创新链、服务链、信息链、人才链联

9、动发展，全面提升创新发展能力和核心竞争力，培育区域国民经济新支柱。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资5422.29万元，其中：建设投资4163.89万元，占项目总投资的76.79%；建设期利息59.22万元，占项目总投资的1.09%；流动资金1199.18万元，占项目总投资的22.12%。项目正常经营年份每年营业收入12500.00万元，综合总成本费用10064.99万元，税金及附加59.50万元，净利润1781.63万元，财务内部收益率25.88%，财务净现值2721.79万元，全部投资回收期5.18年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本

10、期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资4163.89万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一

11、）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计3641.91万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为1533.62万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程2470.127435.061040.861.11#生产车间741.042230.52312.261.22#生产车间617.531858.77260.211.33#生产车间592.831784.41249.811.44#生产车间518.731561.36218.582

12、仓储工程1126.721554.87169.992.11#仓库338.02466.4651.002.22#仓库281.68388.7242.502.33#仓库270.41373.1740.802.44#仓库236.61326.5235.703行政办公及生活服务设施273.451359.05201.953.1行政办公楼177.74883.38131.273.2宿舍及食堂95.71475.6770.684公共工程476.69862.8196.59辅助用房等5绿化工程1068.0518.40绿化率16.02%6其他工程1265.405.83场地、道路、景观亮化等7合计6667.0011211.791

13、533.622、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为1985.42万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备181389.792辅助生成设备2158.833研发设备2178.694检测设备2119.133环保设备199.273其它设备139.71合计261985.423、安装工程费估算本期项目安装工程费为122.87万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为394.63万元。（三

14、）预备费本期项目预备费为127.35万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用1533.621985.42122.873641.9187.46%1.1建筑工程费1533.621533.6236.83%1.2设备购置费1985.421985.4247.68%1.3安装工程费122.87122.872.95%2工程建设其他费用394.63394.639.48%2.1土地出让金147.99147.993.55%2.2其他前期费用246.64246.645.92%3预备费127.35127.353.06%3.1基本预备费66.8766.8

15、71.61%3.2涨价预备费60.4860.481.45%4建设投资合计4163.89100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用1533.621985.42122.873641.9189.37%1.1建筑工程费1533.621533.6237.63%1.2设备购置费1985.421985.4248.72%1.3安装工程费122.87122.873.02%2固定资产其他费用246.64246.646.05%3预备费127.35127.353.13%3.1基本预备费66.8766.871.64%3.2涨价预备费60.486

16、0.481.48%4建设期利息59.2259.221.45%5固定资产投资4075.12100.00%6固定资产投资合计4075.12100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款2417.18万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息59.22万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息59.2259.220.001.1.1期初借款余额2417.181.1.2当期借款2417.182417.180.001.1.3当期应计利息59.2259.220.001.1.4期末借款余额2417.182417.181.2其他融资费用

17、1.3小计（1.1+1.2）59.2259.220.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）59.2259.220.003.1建设期利息合计59.2259.220.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产

18、和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1199.18万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产6372.536862.727843.119803.899803.899803.899803.899803.899803.891.1应收账款2867.643088.223529.404411.754411.754411.754411.754411.754411.751.2存货2230.382401.952745.093431.363431.363431.363431.363431.36343

19、1.361.2.1原辅材料669.12720.59823.531029.411029.411029.411029.411029.411029.411.2.2燃料动力33.4636.0341.1851.4751.4751.4751.4751.4751.471.2.3在产品1025.981104.901262.741578.431578.431578.431578.431578.431578.431.2.4产成品501.84540.44617.65772.06772.06772.06772.06772.06772.061.3现金509.80549.02627.45784.31784.31784.3

20、1784.31784.31784.311.4预付账款764.71823.53941.181176.471176.471176.471176.471176.471176.472流动负债5593.066023.306883.778604.718604.718604.718604.718604.718604.712.1应付账款2013.502168.392478.163097.703097.703097.703097.703097.703097.702.2预收账款3579.563854.914405.615507.015507.015507.015507.015507.015507.013流动资金7

21、79.47839.43959.341199.181199.181199.181199.181199.181199.184流动资金增加779.4759.96119.92239.845铺底流动资金1911.762058.822352.942941.172941.172941.172941.172941.172941.17八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资5422.29万元，其中：建设投资4163.89万元，占项目总投资的76.79%；建设期利息59.22万元，占项目总投资的1.09%；流动资金1199.18万元，占项目总投资的22.12%。

22、总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资5422.29100.00%1.1建设投资4163.8976.79%1.1.1工程费用3641.9167.17%1.1.1.1建筑工程费1533.6228.28%1.1.1.2设备购置费1985.4236.62%1.1.1.3安装工程费122.872.27%1.1.2工程建设其他费用394.637.28%1.1.2.1土地出让金147.992.73%1.1.2.2其他前期费用246.644.55%1.2.3预备费127.352.35%1.2.3.1基本预备费66.871.23%1.2.3.2涨价预备费60.481.12%1.2建设期利

23、息59.221.09%1.3流动资金1199.1822.12%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资5422.29万元，其中申请银行长期贷款2417.18万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资5422.29100.00%1.1建设投资4163.8976.79%1.2建设期利息59.221.09%1.3流动资金1199.1822.12%2资金筹措5422.29100.00%2.1项目资本金3005.1155.42%2.1.1用于建设投资1746.7132.21%2.1.2用于建设期利息59.221.09%2.1.3用于流动资金1199.

24、1822.12%2.2债务资金2417.1844.58%2.2.1用于建设投资2417.1844.58%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测

25、算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入12500.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入8125.008750.0010000.0012500.0012500.0012500.0012500.0012500.0012500.002增值税300.23328.17384.06495.83495.83495.83495.83495.83495.832.1销项税1056.251137.501300.001625.001625.001625.001625.001625.001625.0

26、02.2进项税756.02809.33915.941129.171129.171129.171129.171129.171129.173税金及附加36.0339.3846.0859.5059.5059.5059.5059.5059.503.1城市维护建设税21.0222.9726.8834.7134.7134.7134.7134.7134.713.2教育费附加9.019.8511.5214.8714.8714.8714.8714.8714.873.3地方教育附加6.006.567.689.929.929.929.929.929.92（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的

27、规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=495.83万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用10064.99万元，其中：可变成本8666.13万元，固定成本1398.86万元。正常经营年

28、份项目经营成本9716.64万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值147.99147.99147.99147.99147.99147.99147.99147.99147.99147.991.2当期摊销费2.962.962.962.962.962.962.962.962.962.961.3净值145.03142.07139.11136.15133.19130.23127.27124.31121.35118.392其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值147.

29、99147.99147.99147.99147.99147.99147.99147.99147.99147.993.2当期摊销费2.962.962.962.962.962.962.962.962.962.963.3净值145.03142.07139.11136.15133.19130.23127.27124.31121.35118.39（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加59.50万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入

30、-综合总成本费用-税金及附加=2375.51（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2375.5125.00%=593.88（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额2375.51万元，缴纳企业所得税593.88万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=2375.51-593.88=1781.63（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本

31、期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=25.88%。本期项目投资财务内部收益率25.88%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2721.79（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2721.79万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资

32、所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.18年。本期项目全部投资回收期5.18年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.008125.008750.0010000.0012500.0012500.0012500.0012500.0

33、012500.0012500.001.1营业收入0.008125.008750.0010000.0012500.0012500.0012500.0012500.0012500.0012500.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出4163.897661.767355.659021.8810075.949776.149776.149776.149776.149776.142.1建设投资4163.890.002.2流动资金779.4759.96899.38299.802.3经营成本6846.267256.318076.429716.649716.649716.649716.649716.649716.642.4税金及附加36.0339.3846.0859.5059.5059.5059.5059.5059.502.5维持运营投资3所得税前净现金流量-4163.89463.241394.35978.122424.062723.862723.862723.862723.862723.864累计所得税前净现金流量-4163.