电子连接器项目财务分析表

1、电子连接器项目财务分析表一、项目背景坚持走绿色循环低碳发展之路，以转型升级和提质增效为核心，积极推进传统产业转型升级，发挥新兴产业引领作用，着力推进“中国制造2025”和“互联网”行动计划，构建生态文明引领、资源高效利用、产业相互融合的循环型的现代工业体系，大力推行新型工业化，塑造生态型工业城市特色，全面实现小康社会的发展目标。电子连接器广泛应用于消费电子、汽车电子、军工、通信、工业、轨道交通等诸多领域，各应用领域的连接器的基本工作原理基本相同，但由于特定应用场景、应用需求的不同，连接器的制造工艺、质量标准、形态均有所差异。消费电子连接器是电子连接器的一个重要细分应用市场。由于消费电子连接器一

2、般用于两个电子元器件的交叉处，受到的冲击、摩擦大于其他部件，同时连接器在保护核心元件不受灰尘、温度、辐射干扰等方面起着重要作用，因此终端产品对连接器性能的稳定性有较高的要求，下游客户进而对消费电子连接器生产企业的制造工艺及质量控制水平有相应要求。总体而言，受益于全社会信息化程度的不断提高，连接器各下游应用领域的市场需求持续增长，全球连接器的市场规模不断扩大。全球连接器市场规模从2009年的343.90亿美元增长到2018年的667.10亿美元，复合增长率为7.64%。受益于下游行业发展，2017年、2018年的全球连接器市场实现了快速增长，连续两年增长率达到了11%。全球连接器市场主要分布在北

3、美、欧洲、日本、中国、亚太（不含日本和中国）五大区域。其中，北美、欧洲、日本等发达国家和地区的市场增长相对缓慢，而中国、亚太地区等新兴市场，随着全球制造工业的区域转移，连接器市场规模也不断扩大。2010年，我国已经超越欧洲，成为全球连接器的第一大市场。2018年，我国连接器市场规模达209.33亿美元，占全球连接器市场的比重约31.38%。从细分应用领域来看，2018年电脑、通信等应用领域的连接器细分市场分别占据全球连接器市场份额的13.50%和22.00%，是连接器的重要应用领域之一。从全球市场来看，来自欧美、日本等发达国家的国际连接器厂商已历经多年发展，在技术积淀和产业规模上建立了显著的竞

4、争优势。该等厂商充分利用技术、资金、人才等优势，与下游行业的龙头企业实现深度合作与强强联合，不断推出先进产品引领行业的技术发展方向，并不断扩张自身市场份额。总体而言，国际连接器厂商依然具备较明显的技术优势，其所生产的连接器产品广泛应用于各领域，且主要聚焦于高端细分市场。但在消费电子连接器领域内，受益于我国自主品牌家用电器、智能手机的发展带动，我国也逐步涌现了一批具备良好研发能力和经营实力的大中型企业，凭借自身的技术实力、成本控制能力以及更为贴近客户的响应和服务优势抢占市场，正在逐步完成消费电子连接器领域内的国产替代。连接器产品的发展趋势与下游行业的市场需求息息相关，下游行业的产品变革和技术进步

5、，不断推动连接器产业向前发展。首先，消费电子连接器向微型化和集成化方向发展。随着消费电子与IT产品的融合发展，平板电脑、智能手机、可穿戴设备新兴消费电子产品层出不穷，并呈现了轻巧便携、功能多样等特点。因此，消费电子连接器的规格持续也不断变小，自身性能日趋多元化。其次，消费电子连接器呈现了高速化的发展方向。高速传输是指现代计算机、信息技术及网络化技术要求信号传输的时标速率达兆赫频段，脉冲时间达到亚毫秒，因此要求有高速传输电子连接器。第三，大电流也是电子连接器的一个重要发展方向。尽管短小轻薄、节能低耗是消费电子产品的努力方向，但是电脑等终端产品的性能不断提升以及晶体管工作电压的逐渐减低，使连接器的

6、工作环境需要适应更大的工作电流。二、公司介绍展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求

7、。三、项目概况牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以产业发展和应用为导向，明确目标任务，开展专项行动，实现产业稳增长、调结构、转方式和可持续发展，大力推动区域产业发展应用。 本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资152925.01万元，其中：建设投资126991.75万元，占项目总投资的83.04%；建设期利息1522.61万元，占项目总投资的1.00%；流动资金24410.65万元，占项目总投资的15.96%。项目正常经营年份每年营业收入278300.00万元，综合总成本费用218472.69万元，税金及附加1488.84万元，净利润437

8、53.85万元，财务内部收益率23.26%，财务净现值59478.40万元，全部投资回收期5.27年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程

9、中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资126991.75万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计112727.82万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为43925.70万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程60629.23234635.1232220.331.11#生产车间18188.7770390.549666.1

10、01.22#生产车间15157.3158658.788055.081.33#生产车间14551.0256312.437732.881.44#生产车间12732.1449273.386766.272仓储工程30314.6148503.385300.452.11#仓库9094.3814551.011590.132.22#仓库7578.6512125.841325.112.33#仓库7275.5111640.811272.112.44#仓库6366.0710185.711113.093行政办公及生活服务设施7102.2831036.964668.703.1行政办公楼4616.4820174.0230

11、34.663.2宿舍及食堂2485.8010862.941634.044公共工程9743.989938.861025.62辅助用房等5绿化工程30430.61581.77绿化率15.74%6其他工程54635.91128.83场地、道路、景观亮化等7合计193333.00324114.3243925.702、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为64377.54万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为4424.58万元。（

12、二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为11696.12万元。（三）预备费本期项目预备费为2567.81万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用43925.7064377.544424.58112727.8290.15%1.1建筑工程费43925.7043925.7035.13%1.2设备购置费64377.5464377.5451.48%1.3安装工程费4424.584424.583.54%2固定资产其他费用8231.578231.576.58%3预备费2567.812567.812.05%3.1基本预备费1309.9

13、91309.991.05%3.2涨价预备费1257.821257.821.01%4建设期利息1522.611522.611.22%5固定资产投资125049.81100.00%6固定资产投资合计125049.81100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款62147.36万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1522.61万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营

14、特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为24410.65万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资152925.01万元，其中：建设投资126991.75万元，占项目总投资的83.04%；建设期利息1522.61万元，占项目总投资的1.00%；流动资金24410.65万元，占项目总投资的15.96%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资152925.01万元，其中申请银行长期贷款62147.36万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万

15、元序号项目数据指标占总投资比例1总投资152925.01100.00%1.1建设投资126991.7583.04%1.2建设期利息1522.611.00%1.3流动资金24410.6515.96%2资金筹措152925.01100.00%2.1项目资本金90777.6559.36%2.1.1用于建设投资64844.3942.40%2.1.2用于建设期利息1522.611.00%2.1.3用于流动资金24410.6515.96%2.2债务资金62147.3640.64%2.2.1用于建设投资62147.3640.64%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假

16、设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入278300.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第

17、8年第9年第10年1营业收入180895.00208725.00236555.00278300.00278300.00278300.00278300.00278300.00278300.002增值税7445.008862.7210280.4412407.0212407.0212407.0212407.0212407.0212407.022.1销项税23516.3527134.2530752.1536179.0036179.0036179.0036179.0036179.0036179.002.2进项税16071.3518271.5320471.7123771.9823771.9823771.9

18、823771.9823771.9823771.983税金及附加893.401063.521233.651488.841488.841488.841488.841488.841488.843.1城市维护建设税521.15620.39719.63868.49868.49868.49868.49868.49868.493.2教育费附加223.35265.88308.41372.21372.21372.21372.21372.21372.213.3地方教育附加148.90177.25205.61248.14248.14248.14248.14248.14248.14（二）正常经营年份增值税估算根据中华

19、人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=12407.02万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用218472.69万元，其中：可变成本178825.90万元，固

20、定成本39646.79万元。正常经营年份项目经营成本208328.94万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费110008.97126933.43143857.88169244.57169244.57169244.57169244.57169244.57169244.572工资及福利费9581.339581.339581.339581.339581.339581.339581.339581.339581.333修理费2834.122834.122834.122834.

21、122834.122834.122834.122834.122834.124其他费用26668.9226668.9226668.9226668.9226668.9226668.9226668.9226668.9226668.924.1其他制造费用2394.612394.612394.612394.612394.612394.612394.612394.612394.614.2其他管理费用1759.961759.961759.961759.961759.961759.961759.961759.961759.964.3其他营业费用22514.3522514.3522514.3522514.352

22、2514.3522514.3522514.3522514.3522514.355经营成本149093.34166017.80182942.25208328.94208328.94208328.94208328.94208328.94208328.946折旧费7029.247029.247029.247029.247029.247029.247029.247029.247029.247摊销费69.2969.2969.2969.2969.2969.2969.2969.2969.298利息支出3045.223045.223045.223045.223045.223045.223045.223045.

23、223045.229总成本费用159237.09176161.55193086.00218472.69218472.69218472.69218472.69218472.69218472.699.1其中：固定成本39646.7939646.7939646.7939646.7939646.7939646.7939646.7939646.7939646.799.2可变成本119590.30136514.76153439.21178825.90178825.90178825.90178825.90178825.90178825.90（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加

24、和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1488.84万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=58338.47（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=58338.4725.00%=14584.62（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额58338.47万元，缴纳企业所得税14584.62万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企

25、业所得税=58338.47-14584.62=43753.85（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.26%。本期项目投资财务内部收益率23.26%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现

26、值（FNPV）=59478.40（万元）。以上计算结果表明，财务净现值59478.40万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.27年。本期项目全部投资回收期5.27年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小

27、。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.00180895.00208725.00236555.00278300.00278300.00278300.00278300.00278300.00278300.001.1营业收入0.00180895.00208725.00236555.00278300.00278300.00278300.00278300.00278300.00278300.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出126991.75165853.66169522.39202483.88

28、215920.45209817.78209817.78209817.78209817.78209817.782.1建设投资126991.750.002.2流动资金15866.922441.0718307.986102.672.3经营成本149093.34166017.80182942.25208328.94208328.94208328.94208328.94208328.94208328.942.4税金及附加893.401063.521233.651488.841488.841488.841488.841488.841488.842.5维持运营投资3所得税前净现金流量-126991.7515

29、041.3439202.6134071.1262379.5568482.2268482.2268482.2268482.2268482.224累计所得税前净现金流量-126991.75-111950.41-72747.80-38676.6823702.8792185.09160667.31229149.53297631.75366113.975调整所得税7250.2210605.0313959.8518992.0818992.0818992.0818992.0818992.0818992.086所得税后净现金流量-126991.759850.2131327.6323512.2847794.93

30、53897.6053897.6053897.6053897.6053897.607累计所得税后净现金流量-126991.75-117141.54-85813.91-62301.63-14506.7039390.9093288.50147186.10201083.70254981.30十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四

31、、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为24.95。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为22.49。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项