黄茶项目投资计划与经济效益分析

1、黄茶项目投资计划与经济效益分析一、项目背景抢抓国家推进“一带一路”、区域协同发展等重大机遇，充分利用国际国内市场，深化区域合作，在优势互补中实现合作共赢。（一）积极参与国家“一带一路”建设。主动对接、积极融入丝绸之路经济带建设，依托“品牌丝路行”开放新名片，推动品牌产品和优势产业“走出去”。鼓励优势企业到境外开展投资合作，探索“走出去”转移过剩产能新途径，谋求发展新空间。（二）深化与区域经济圈协同发展。对接发展新兴产业，借力构建多元化现代产业体系，努力把打造成为战略支撑点。（三）推动城市群发展。发挥城市功能，破除壁垒障碍，叠加发展优势，推进地区资源整合，加快城市群发展，全面提高对全省的辐射带动

2、能力，进一步提升城市群在全国经济布局中的战略地位。加快推进同城化步伐，科学编制规划，实现规划建设无缝对接。黄茶是中国中国特产，黄茶属轻发酵茶类，加工工艺近似绿茶，只是在干燥过程的前或后，增加一道闷黄的工艺。形成黄茶品质的主导因素是热化作用。热化作用有两种：一是在水分较多的情况下，以一定的温度作用之，称为湿热作用；二是在水分较少的情况下，以一定的温度作用之，称为干热作用。在黄茶制造过程中，这两种热化作用交替进行，从而形成黄茶独特品质。黄茶按鲜叶老嫩芽叶大小主要分为3种类型，分别为黄芽茶、黄小茶、黄大茶。黄芽茶主要有君山银针、蒙顶黄芽、霍山黄芽、远安黄茶，2018年产量占比为12%；黄小茶主要分为

3、沩山毛尖、平阳黄汤、雅安黄茶，2018年产量占比为37%；黄大茶主要分为安徽皖西金寨、霍山、湖北英山、广东大叶青，2018年产量占比为51%。2014-2018年中国黄茶干毛茶产值逐年增加，2018年中国黄茶干毛茶产值为10亿元，较2017年增加了2.9亿元，预计2019年中国黄茶干毛茶产值为14.07亿元。黄茶主要分布在中国湖南，安徽等地区，2018年中国湖南黄茶产值为4.55亿元，安徽省黄茶产值为3.9亿元；浙江，广东。四川，湖北等地区也有少量分布，黄茶产值分别为0.61亿元、0.34亿元、0.31亿元、0.3亿元。中国茶叶消费量持续扩大，各茶类轮番发力，黄茶产业规模顺势复苏并呈壮大态势；

4、2018年中国黄茶产量为8451吨，同比增长25.6%；2019年中国黄茶产量为9700吨，同比增加14.8%。黄茶在六大茶类中属于极小品类，产量占比较小，目前仍处于复兴起步阶段，2019年中国黄茶产量占比仅为0.3%，其他茶类占比达99.7%。湖南省黄茶产量排名全国第一，2018年湖南省产量达到5100吨；排名第二的是安徽省，产量为3200吨；浙江省、湖北省、四川省、广东省也有少量种植，产量分别为70吨、40吨、30吨、11吨。2016-2019年中国黄茶销量也逐年增加，2018年中国黄茶销量为6800吨，同比增长了24.7%；2019年中国黄茶销量为8300吨，同比增长22.1%。黄茶内销

5、均价是中国六大茶类内销均价中较为便宜的，2019年中国黄茶内销均价为120.45元/公斤，六大茶类中排名第五；排名第一的是红茶，内销均价为178.98元/公斤；其次为白茶，内销均价为149.11元/公斤。2018年中国湖南销量最多，销量达到3551吨；其次为安徽省，销量为2233吨；浙江省、湖北省、广东省销量分别为47吨、29吨、6吨。二、企业基本情况公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供

6、先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。三、项目投资概述现阶段，相关产业依托巨大的市场需求，应对经济全球化的新变化，继续保持强劲的增长势头，行业发展总体水平有了较大提高，

7、基本实现了上一阶段产业规划确定的主要发展目标。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23837.94万元，其中：建设投资18722.24万元，占项目总投资的78.54%；建设期利息536.61万元，占项目总投资的2.25%；流动资金4579.09万元，占项目总投资的19.21%。项目正常经营年份每年营业收入43000.00万元，综合总成本费用34905.14万元，税金及附加209.69万元，净利润5913.88万元，财务内部收益率18.27%，财务净现值7001.09万元，全部投资回收期6.27年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资

8、估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资18722.24万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用

9、工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计15922.99万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为6935.36万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程10080.0037900.805062.301.11#生产车间3024.0011370.241518.691.22#生产车间2520.009475.201265.581.33#生产车间2419.209096.191214.951.44#生产车间2116.807959.171

10、063.082仓储工程3864.007457.52728.182.11#仓库1159.202237.26218.452.22#仓库966.001864.38182.042.33#仓库927.361789.80174.762.44#仓库811.441566.08152.923行政办公及生活服务设施1160.885316.83848.143.1行政办公楼754.573455.94551.293.2宿舍及食堂406.311860.89296.854公共工程1680.001999.20184.29辅助用房等5绿化工程4224.0079.65绿化率14.08%6其他工程8976.0032.80场地、道路

11、、景观亮化等7合计30000.0052674.356935.362、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为8521.10万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为466.53万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2274.12万元。（三）预备费本期项目预备费为525.13万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用6935.368521.104

12、66.5315922.9988.83%1.1建筑工程费6935.366935.3638.69%1.2设备购置费8521.108521.1047.53%1.3安装工程费466.53466.532.60%2固定资产其他费用941.45941.455.25%3预备费525.13525.132.93%3.1基本预备费303.80303.801.69%3.2涨价预备费221.33221.331.23%4建设期利息536.61536.612.99%5固定资产投资17926.18100.00%6固定资产投资合计17926.18100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷

13、款10951.30万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息536.61万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息536.61134.15402.461.1.1期初借款余额5475.651.1.2当期借款10951.305475.655475.651.1.3当期应计利息536.61134.15402.461.1.4期末借款余额5475.6510951.301.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）536.61134.15402.462债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融

14、资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）536.61134.15402.463.1建设期利息合计536.61134.15402.463.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4579.09万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5

15、年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0024619.7526261.0732826.3432826.3432826.3432826.3432826.3432826.341.1应收账款0.0011078.8911817.4814771.8514771.8514771.8514771.8514771.8514771.851.2存货0.008616.919191.3811489.2211489.2211489.2211489.2211489.2211489.221.2.1原辅材料0.002585.082757.423446.773446.773446.773446.773446.7734

16、46.771.2.2燃料动力0.00129.25137.87172.34172.34172.34172.34172.34172.341.2.3在产品0.003963.784228.035285.045285.045285.045285.045285.045285.041.2.4产成品0.001938.802068.062585.072585.072585.072585.072585.072585.071.3现金0.001969.582100.892626.112626.112626.112626.112626.112626.111.4预付账款0.002954.373151.333939.163

17、939.163939.163939.163939.163939.162流动负债0.0021185.4422597.8028247.2528247.2528247.2528247.2528247.2528247.252.1应付账款0.007626.768135.2110169.0110169.0110169.0110169.0110169.0110169.012.2预收账款0.0013558.6814462.5918078.2418078.2418078.2418078.2418078.2418078.243流动资金0.003434.323663.274579.094579.094579.094

18、579.094579.094579.094流动资金增加0.003434.32228.95915.825铺底流动资金0.007385.927878.329847.909847.909847.909847.909847.909847.90八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资23837.94万元，其中：建设投资18722.24万元，占项目总投资的78.54%；建设期利息536.61万元，占项目总投资的2.25%；流动资金4579.09万元，占项目总投资的19.21%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资23837.941

19、00.00%1.1建设投资18722.2478.54%1.1.1工程费用15922.9966.80%1.1.1.1建筑工程费6935.3629.09%1.1.1.2设备购置费8521.1035.75%1.1.1.3安装工程费466.531.96%1.1.2工程建设其他费用2274.129.54%1.1.2.1土地出让金1332.675.59%1.1.2.2其他前期费用941.453.95%1.2.3预备费525.132.20%1.2.3.1基本预备费303.801.27%1.2.3.2涨价预备费221.330.93%1.2建设期利息536.612.25%1.3流动资金4579.0919.21%

20、九、资金筹措与投资计划本期项目总投资23837.94万元，其中申请银行长期贷款10951.30万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计

21、每年可实现营业收入43000.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1747.49万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合

22、总成本费用34905.14万元，其中：可变成本28985.88万元，固定成本5919.26万元。正常经营年份项目经营成本33348.08万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0020658.3322035.5527544.4427544.4427544.4427544.4427544.4427544.442工资及福利费0.001441.441441.441441.441441.441441.441441.441441.441441.443修理费0.00588.1

23、2588.12588.12588.12588.12588.12588.12588.124其他费用0.003774.083774.083774.083774.083774.083774.083774.083774.084.1其他制造费用0.00292.64292.64292.64292.64292.64292.64292.64292.644.2其他管理费用0.00364.18364.18364.18364.18364.18364.18364.18364.184.3其他营业费用0.003117.263117.263117.263117.263117.263117.263117.263117.265

24、经营成本0.0026461.9727839.1933348.0833348.0833348.0833348.0833348.0833348.086折旧费0.00993.80993.80993.80993.80993.80993.80993.80993.807摊销费0.0026.6526.6526.6526.6526.6526.6526.6526.658利息支出0.00536.61536.61536.61536.61536.61536.61536.61536.619总成本费用0.0028019.0329396.2534905.1434905.1434905.1434905.1434905.143

25、4905.149.1其中：固定成本0.005919.265919.265919.265919.265919.265919.265919.265919.269.2可变成本0.0022099.7723476.9928985.8828985.8828985.8828985.8828985.8828985.88固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值8938.558513.978089.397664.817240.236815.656391.075966.495541.915117.331.2当期折旧费424.58424.58424.58424

26、.58424.58424.58424.58424.58424.58424.581.3净值8513.978089.397664.817240.236815.656391.075966.495541.915117.334692.752机器设备15年2.1原值8987.638418.417849.197279.976710.756141.535572.315003.094433.873864.652.2当期折旧费569.22569.22569.22569.22569.22569.22569.22569.22569.22569.222.3净值8418.417849.197279.976710.7561

27、41.535572.315003.094433.873864.653295.433合计3.1原值17926.1816932.3815938.5814944.7813950.9812957.1811963.3810969.589975.788981.983.2当期折旧费993.80993.80993.80993.80993.80993.80993.80993.80993.80993.803.3净值16932.3815938.5814944.7813950.9812957.1811963.3810969.589975.788981.987988.18（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维

28、护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加209.69万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7885.17（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7885.1725.00%=1971.29（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额7885.17万元，缴纳企业所得税1971.29万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润

29、总额-企业所得税=7885.17-1971.29=5913.88（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.0032250.0034400.0043000.0043000.0043000.0043000.0043000.0043000.002税金及附加0.00180.83192.89209.69209.69209.69209.69209.69209.693总成本费用0.0028019.0329396.2534905.1434905.1434905.1434905.1434905.1434905.144补贴收入5利润总额

30、0.004050.144810.867885.177885.177885.177885.177885.177885.176弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.004050.144810.867885.177885.177885.177885.177885.177885.178所得税0.001012.531202.711971.291971.291971.291971.291971.291971.299净利润0.003037.613608.155913.885913.885913.885913.885913.885913.8810期初未分配利润0.000.002733.855707.8010459

31、.5114736.0518584.9422048.9425166.5411可供分配的利润0.003037.616342.0011621.6816373.3920649.9324498.8227962.8231080.4212提取法定盈余公积金0.00303.76634.201162.171637.342064.992449.882796.283108.0413可供投资者分配的利润0.002733.855707.8010459.5114736.0518584.9422048.9425166.5427972.3714应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配

32、利润0.002733.855707.8010459.5114736.0518584.9422048.9425166.5427972.3719息税前利润0.005599.286550.1810393.0710393.0710393.0710393.0710393.0710393.0720息税折旧摊销前利润0.006619.737570.6311413.5211413.5211413.5211413.5211413.5211413.52十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收

33、益率为：财务内部收益率（FIRR）=18.27%。本期项目投资财务内部收益率18.27%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=7001.09（万元）。以上计算结果表明，财务净现值7001.09万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是

34、财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.27年。本期项目全部投资回收期6.27年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.0032250.0034400.0043000.0043000.0043000.0043000.0043000.004

35、3000.001.1营业收入0.000.0032250.0034400.0043000.0043000.0043000.0043000.0043000.0043000.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出9361.129361.1230077.1228261.0337907.9133557.7733557.7733557.7733557.7733557.772.1建设投资9361.129361.122.2流动资金0.003434.32228.954350.142.3经营成本0.0026461.9727839.1933348.0833348.0833348.083

36、3348.0833348.0833348.082.4税金及附加0.00180.83192.89209.69209.69209.69209.69209.69209.692.5维持运营投资3所得税前净现金流量-9361.12-9361.122172.886138.975092.099442.239442.239442.239442.239442.234累计所得税前净现金流量-9361.12-18722.24-16549.36-10410.39-5318.304123.9313566.1623008.3932450.6241892.855调整所得税0.001399.821637.552598.272

37、598.272598.272598.272598.272598.276所得税后净现金流量-9361.12-9361.121160.354936.263120.807470.947470.947470.947470.947470.947累计所得税后净现金流量-9361.12-18722.24-17561.89-12625.63-9504.83-2033.895437.0512907.9920378.9327849.87十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（I