石脑油项目财务分析表

1、石脑油项目财务分析表一、项目投资背景分析优化政策措施，完善创新体系，吸引区域创新资源，积极推动科技园区、创新基地、技术市场、转化基金、创新联盟等共建共享。（一）打造协同创新共同体积极开展系统性、整体性、协同性创新改革试验，探索改革经验，率先实现协同创新。围绕污染防治、节能减排、产业升级等共同关注的领域，与区域开展关键性技术协同攻关和应用研究，共建科技研发中心，共享研究成果。支持优势企业与区域企业、行业协会、高等院校、科研院所等，共同组建产业技术创新战略联盟，组建集研发与产业化为一体、企业化运作的科技创新平台。依托高新区等平台，吸引区域科技企业和研发机构来我市设立成果转化企业和分支机构。培育与区

2、域一体化的技术交易市场，吸引区域技术交易机构到我市设立科技服务机构。加快培育壮大技术经纪人队伍，为科技成果转化提供集成服务。（二）用足用好区域创新资源组织区域专家把脉会诊，引进先进技术，推动我市传统产业转型升级。引进用好区域人才智力，加强区域专业技术人才制度衔接，探索推进子女入学、户籍管理、证照资质等方面的互通互认改革。支持区域高校在我市建立高技能人才实训基地，吸引区域高端人才和团队到我市创新创业。石脑油（naphtha）是石油产品之一，又叫化工轻油，是以原油或其他原料加工生产的用于化工原料的轻质油，主要用作重整和化工原料。因用途不同有各种不同的馏程，中国规定馏程为初馏点至220左右。作为生产

3、芳烃的重整原料时，采用70145馏分，称轻石脑油；当以生产高辛烷值汽油为目的时，采用70180馏分，称重石脑油；用作溶剂时，则称溶剂石脑油；来自煤焦油的芳香族溶剂也称重石脑油或溶剂石脑油。石脑油主要用途：可分离出多种有机原料，如汽油、苯、煤油、沥青等。我国原油较重，石脑油供应非常紧张，乙烯装置、重整装置、石脑油制氢装置争原料。2019年中国石脑油产量为3896.5万吨，同比增长3.1%；需求量为4599.2万吨，同比增长6.3%；人均需求量为0.033吨，同比增长6.0%。未来，国内石脑油供应缺口会逐步增大，供需矛盾将加剧。当前，我国石脑油供应非常紧张，地炼重整需求有增无减，实施出口退税政策调

4、整的目的在于控制出口，保证国内供应，2019年中国石脑油进口数量为702.2万吨，同比下降6.0%；出口数量为0.0002万吨，同比下降100.0%2019年中国石脑油进口金额为381752万美元，同比下降20.7%；出口金额为1万美元，同比下降100.0%2019年北京进口数量为3389876.9吨，进口金额为182242万美元，全国排名第一；山东进口数量为1431709.6吨，进口金额为76461万美元，全国排名第二。2019年中国石脑油进出口贸易总额为381753万美元，同比下降21.1%；石脑油贸易逆差为381751万美元，同比下降20.3%。二、公司概况公司不断建设和完善企业信息化服

5、务平台，实施“互联网+”企业专项行动，推广适合企业需求的信息化产品和服务，促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用，业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台，培育产业链，打造创新链，提升价值链，促进带动产业链上下游企业协同发展。公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。三、项目概况以科学发展观为指导，树立创新、协调

6、、绿色、开放、共享的发展理念，立足区域发展实际，坚持组织引导与市场主导并重，筑牢产业发展基础与强化科技进步并重。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资64367.49万元，其中：建设投资51330.58万元，占项目总投资的79.75%；建设期利息1499.04万元，占项目总投资的2.33%；流动资金11537.87万元，占项目总投资的17.92%。项目正常经营年份每年营业收入107100.00万元，综合总成本费用85419.91万元，税金及附加558.60万元，净利润15841.12万元，财务内部收益率18.54%，财务净现值16463.90万元，全部投

7、资回收期6.21年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资51330.5

8、8万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计44948.34万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为18044.88万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为25575.54万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名

9、称数量购置费1主要生成设备18117902.882辅助生成设备212046.043研发设备232301.804检测设备151534.533环保设备131278.783其它设备5511.51合计25825575.543、安装工程费估算本期项目安装工程费为1327.92万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为5003.51万元。（三）预备费本期项目预备费为1378.73万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款30592.55万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1499.04万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购

10、买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为11537.87万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0058977.0462908.8478636.0578636.0578636.0578636.0578636.0578636.051.1应收账款0.0026539.6728308.9

11、835386.2235386.2235386.2235386.2235386.2235386.221.2存货0.0020641.9722018.1027522.6227522.6227522.6227522.6227522.6227522.621.2.1原辅材料0.006192.596605.438256.798256.798256.798256.798256.798256.791.2.2燃料动力0.00309.63330.27412.84412.84412.84412.84412.84412.841.2.3在产品0.009495.3110128.3312660.4112660.4112660

12、.4112660.4112660.4112660.411.2.4产成品0.004644.444954.076192.596192.596192.596192.596192.596192.591.3现金0.004718.165032.706290.886290.886290.886290.886290.886290.881.4预付账款0.007077.257549.069436.339436.339436.339436.339436.339436.332流动负债0.0050323.6353678.5467098.1867098.1867098.1867098.1867098.1867098.18

13、2.1应付账款0.0018116.5119324.2724155.3424155.3424155.3424155.3424155.3424155.342.2预收账款0.0032207.1334354.2742942.8442942.8442942.8442942.8442942.8442942.843流动资金0.008653.409230.3011537.8711537.8711537.8711537.8711537.8711537.874流动资金增加0.008653.40576.892307.575铺底流动资金0.0017693.1118872.6523590.8123590.8123590

14、.8123590.8123590.8123590.81八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资64367.49万元，其中：建设投资51330.58万元，占项目总投资的79.75%；建设期利息1499.04万元，占项目总投资的2.33%；流动资金11537.87万元，占项目总投资的17.92%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资64367.49100.00%1.1建设投资51330.5879.75%1.1.1工程费用44948.3469.83%1.1.1.1建筑工程费18044.8828.03%1.1.1.2设备购置费

15、25575.5439.73%1.1.1.3安装工程费1327.922.06%1.1.2工程建设其他费用5003.517.77%1.1.2.1土地出让金2564.373.98%1.1.2.2其他前期费用2439.143.79%1.2.3预备费1378.732.14%1.2.3.1基本预备费752.921.17%1.2.3.2涨价预备费625.810.97%1.2建设期利息1499.042.33%1.3流动资金11537.8717.92%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资64367.49万元，其中申请银行长期贷款30592.55万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规

16、模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入107100.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业

17、收入0.0080325.0085680.00107100.00107100.00107100.00107100.00107100.00107100.002增值税0.003948.354211.584654.984654.984654.984654.984654.984654.982.1销项税0.0010442.2511138.4013923.0013923.0013923.0013923.0013923.0013923.002.2进项税0.006493.906926.829268.029268.029268.029268.029268.029268.023税金及附加0.00473.80505.

18、39558.60558.60558.60558.60558.60558.603.1城市维护建设税0.00276.38294.81325.85325.85325.85325.85325.85325.853.2教育费附加0.00118.45126.35139.65139.65139.65139.65139.65139.653.3地方教育附加0.0078.9784.2393.1093.1093.1093.1093.1093.10（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份

19、应缴增值税=销项税额-进项税额=4654.98万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用85419.91万元，其中：可变成本70897.84万元，固定成本14522.07万元。正常经营年份项目经营成本81056.01万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万

20、元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值23361.7922252.1021142.4120032.7218923.0317813.3416703.6515593.9614484.2713374.581.2当期折旧费1109.691109.691109.691109.691109.691109.691109.691109.691109.691109.691.3净值22252.1021142.4120032.7218923.0317813.3416703.6515593.9614484.2713374.5812264.892机器设备15年2.1原值26903.462

21、5199.5723495.6821791.7920087.9018384.0116680.1214976.2313272.3411568.452.2当期折旧费1703.891703.891703.891703.891703.891703.891703.891703.891703.891703.892.3净值25199.5723495.6821791.7920087.9018384.0116680.1214976.2313272.3411568.459864.563合计3.1原值50265.2547451.6744638.0941824.5139010.9336197.3533383.77305

22、70.1927756.6124943.033.2当期折旧费2813.582813.582813.582813.582813.582813.582813.582813.582813.582813.583.3净值47451.6744638.0941824.5139010.9336197.3533383.7730570.1927756.6124943.0322129.45（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加558.60万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总

23、额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=21121.49（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=21121.4925.00%=5280.37（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额21121.49万元，缴纳企业所得税5280.37万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=21121.49-5280.37=15841.12（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个

24、计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=18.54%。本期项目投资财务内部收益率18.54%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=16463.90（万元）。以上计算结果表明，财务净现值16463.90万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期

25、（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.21年。本期项目全部投资回收期6.21年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.000.0080325.0085680.00107100.

26、00107100.00107100.00107100.00107100.00107100.001.1营业收入0.000.0080325.0085680.00107100.00107100.00107100.00107100.00107100.00107100.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出25665.2925665.2973532.1968817.4992575.5881614.6181614.6181614.6181614.6181614.612.1建设投资25665.2925665.292.2流动资金0.008653.40576.9010960.972

27、.3经营成本0.0064404.9967735.2081056.0181056.0181056.0181056.0181056.0181056.012.4税金及附加0.00473.80505.39558.60558.60558.60558.60558.60558.602.5维持运营投资3所得税前净现金流量-25665.29-25665.296792.8116862.5114524.4225485.3925485.3925485.3925485.3925485.394累计所得税前净现金流量-25665.29-51330.58-44537.77-27675.26-13150.8412334.553

28、7819.9463305.3388790.72114276.115调整所得税0.003837.984460.856975.226975.226975.226975.226975.226975.226所得税后净现金流量-25665.29-25665.294022.2313593.639244.0520205.0220205.0220205.0220205.0220205.027累计所得税后净现金流量-25665.29-51330.58-47308.35-33714.72-24470.67-4265.6515939.3736144.3956349.4176554.43十三、财务生存能力分析根据财务

29、计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金

30、来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为18.61。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为17.00。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第