天然橡胶项目投资测算报告表 (1)

1、天然橡胶项目投资测算报告表一、项目建设背景（一）提高制造业创新能力。深入推动以科技创新为核心的全面创新，完善以企业为主体、市场为导向、产学研资用相结合的制造业创新体系，围绕产业链部署创新链，围绕创新链配置资源链，引导企业加大研发投入，加强关键核心技术研发，加强研发机构建设，加速科技成果产业化，激发科技型中小企业创新活力，构建创新生态系统，不断提高关键环节和重点领域的创新能力。（二）加快制造业供给侧结构性改革。按照供给侧结构性改革整体部署，发展壮大战略性新兴产业，改造提升传统产业，促进战略性新兴产业与传统产业有序衔接、竞相发力，构建多支柱产业体系，不断增加有效供给。以市场化、法制化方式加快化解过

2、剩产能，盘活“僵尸企业”和空壳公司资产，积极稳妥去除无效供给。（三）推动制造业开放发展。充分利用国际国内两个市场两种资源，发挥重点区域的引领带动作用，提高利用内外资水平，深化国际产业合作，推动加工贸易创新发展，完善国际物流通道，吸引全球要素集聚我市，促进本地产品分销全球，打造内陆开放高地新优势。（四）推进信息化与工业化深度融合。加快推动新一代信息技术与制造技术融合发展，把智能制造作为两化深度融合的主攻方向，完善智能制造支撑体系，推进制造过程智能化，深化制造业与互联网融合，加强互联网基础设施建设，全面提升企业信息化智能化水平。（五）强化工业基础能力。核心基础零部件（元器件）、先进基础工艺、关键基

3、础材料和产业技术基础（以下统称“四基”）等工业基础能力薄弱，是制约制造业创新发展和质量提升的症结所在。要坚持问题导向，聚焦汽车、智能终端、机器人等重点产品，注重需求侧激励，统筹好、引导好、发挥好整机企业与基础企业双方积极性，加快破解制约制造业发展的瓶颈。（六）加强质量品牌建设。提高企业质量控制能力，提升产品质量，完善质量管理机制，夯实质量发展基础，优化质量发展环境，努力实现制造业质量大幅提升。鼓励企业追求卓越品质，形成具有自主知识产权的名牌产品，不断提升企业品牌价值和重庆制造整体形象。天然橡胶是指从橡胶树上采集的天然胶乳，经过凝固、干燥等加工工序而制成的弹性固状物。橡胶树原产于巴西亚马逊河流域

4、马拉岳西部地区，现已布及亚洲、非洲、大洋洲、拉丁美洲40多个国家和地区。由于天然橡胶具有优良的回弹性、绝缘性、隔水性及可塑性等特性，并且，经过适当处理后还具有耐油、耐酸、耐碱、耐热、耐寒、耐压、耐磨等宝贵性质，因此具有广泛用途。2010-2019年全球天然橡胶种植面积不断增加，2018年橡胶种植面积达到1180.0万公顷，同比增长1.49%；2019年全球橡胶种植面积约为1213.3万公顷，较2018年增长33.3万公顷。2018年全球天然橡胶产量为1433.5万吨，同比增长1.43%；预计2019年全球天然橡胶产量为1485.1万吨，较2018年增加51.6万吨。亚洲天然橡胶产量全球排名第一

5、，2018年亚洲天然橡胶产量为1284.4万吨，占全球橡胶产量的比重为89.6%；其次为非洲，非洲橡胶产量为81.7万吨，占全球橡胶产量的比重为5.7%；美洲紧跟其后，产量为66.6万吨，占全球橡胶产量的比重为4.64%；大洋洲产量仅0.8万吨，占比仅为0.05%。泰国、印度尼西亚、越南、中国、印度、马来西亚、柬埔寨、菲律宾和斯里兰卡等9个国家天然橡胶产量占到世界产量的近90%。近年来，越南、科特迪瓦等新兴橡胶种植国家产量出现较明显增长。2018年印度尼西亚、泰国、马来西亚、越南、印度、柬埔寨、菲律宾、斯里兰卡的产量分别为363万吨、487.9万吨、60.3万吨、114.2万吨、65.4万吨、

6、22万吨、10.6万吨、8.3万吨。中国天然橡胶产业自发展至今已有百年历史，经过百年发展，中国已成为世界第五大天然橡胶生产国。中国种植的天然橡胶与进口的天然橡胶或橡胶初产品主要应用于制作子午线轮胎、胶皮手套等。我国植胶区主要分布于海南、云南、广东、广西、福建等地。2018年中国天然橡胶产量为82.4万吨，同比增长0.82%；2019年中国天然橡胶产量较2018年减少2.4万吨，仅为80万吨，同比下降2.92%。新中国成立后，经过科学家们不断的探索，成功地在北纬18以北至北纬24的广大地区种植巴西橡胶树，并获得较高的产量，使中国成为世界第五大天然胶生产国。2019年中国天然橡胶产量约占全球天然橡

7、胶产量的5.39%。云南及海南为中国天然橡胶主要种植区，2018年云南天然橡胶的产量为45.5万吨，2019年云南天然橡胶的产量达到45.9万吨，较2018年增加0.4万吨，占全国天然橡胶产量的57.31%。近年来，海南橡胶产量有所下降，2018年海南橡胶产量为33.91万吨，2019年下滑至33.37万吨，占全国橡胶产量的比重为41.71%。中国虽是生产橡胶大国，但出口数量较小，2018年中国橡胶出口数量仅为0.65万吨，进口数量则达到176.74万吨；2019年中国橡胶出口数量为0.94万吨，出口数量为173.42万吨。中国橡胶进口金额远大于出口金额，2018年中国橡胶的出口金额为9.43

8、百万美元，进口金额则达到25.65亿美元；2019年中国橡胶的出口金额有所增长，达到13.98百万美元，出口金额为25.23亿美元。我国经济自改革开放至今持续增长，在这一背景下，我国天然橡胶产业得以迅速发展。自我国加入世界贸易组织后，天然橡胶的进口需求量逐年增加，我国进口东南亚的天然橡胶数量随之不断增加。我国通过不断优化投资环境和投资政策推动国内橡胶种植业快速发展，目前我国天然橡胶产业呈供需两旺的发展趋势，预计未来国家将不断重视橡胶产业，完善相关政策、市场价格，健全收储机制。二、企业基本情况公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内

9、外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上，坚持优化结构，提质增效。不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式，补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板，走绿色、协调和可持续发展道路，不断优化供给结构，提高发展质量和效益。牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以提质增效为中心，以提升创新能力为主线，降成本、补短板，推进供给侧结构性改革。三、项目投资分析概况全行业实施“由大变强、靠新出强”的发展战略，在产业结构调整、方式转变等方面取得了长足进步，为国民经济和城乡建设的快速发展提供了重要的保障。本期项目总

10、投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资44824.71万元，其中：建设投资35154.58万元，占项目总投资的78.43%；建设期利息359.71万元，占项目总投资的0.80%；流动资金9310.42万元，占项目总投资的20.77%。项目正常经营年份每年营业收入81100.00万元，综合总成本费用63601.18万元，税金及附加428.64万元，净利润12802.63万元，财务内部收益率21.12%，财务净现值13275.70万元，全部投资回收期5.60年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的

11、主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资35154.58万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置

12、费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计29237.39万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为14866.89万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为13510.76万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为859.74万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为5171.10万元。（三）预备费本期项目预备费为746.09万元。固

13、定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用14866.8913510.76859.7429237.3989.92%1.1建筑工程费14866.8914866.8945.72%1.2设备购置费13510.7613510.7641.55%1.3安装工程费859.74859.742.64%2固定资产其他费用2173.222173.226.68%3预备费746.09746.092.29%3.1基本预备费296.51296.510.91%3.2涨价预备费449.58449.581.38%4建设期利息359.71359.711.11%5固定资产投

14、资32516.41100.00%6固定资产投资合计32516.41100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款14681.93万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息359.71万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为9310.42万元。八、

15、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资44824.71万元，其中：建设投资35154.58万元，占项目总投资的78.43%；建设期利息359.71万元，占项目总投资的0.80%；流动资金9310.42万元，占项目总投资的20.77%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资44824.71100.00%1.1建设投资35154.5878.43%1.1.1工程费用29237.3965.23%1.1.1.1建筑工程费14866.8933.17%1.1.1.2设备购置费13510.7630.14%1.1.1.3安装工程费859.7

16、41.92%1.1.2工程建设其他费用5171.1011.54%1.1.2.1土地出让金2997.886.69%1.1.2.2其他前期费用2173.224.85%1.2.3预备费746.091.66%1.2.3.1基本预备费296.510.66%1.2.3.2涨价预备费449.581.00%1.2建设期利息359.710.80%1.3流动资金9310.4220.77%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资44824.71万元，其中申请银行长期贷款14681.93万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内

17、不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入81100.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入48660.0056770.0068935.0081100.008

18、1100.0081100.0081100.0081100.0081100.002增值税1941.722349.302960.663572.033572.033572.033572.033572.033572.032.1销项税6325.807380.108961.5510543.0010543.0010543.0010543.0010543.0010543.002.2进项税4384.085030.806000.896970.976970.976970.976970.976970.976970.973税金及附加233.00281.92355.28428.64428.64428.64428.6442

19、8.64428.643.1城市维护建设税135.92164.45207.25250.04250.04250.04250.04250.04250.043.2教育费附加58.2570.4888.82107.16107.16107.16107.16107.16107.163.3地方教育附加38.8346.9959.2171.4471.4471.4471.4471.4471.44（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=3572.03万元。

20、（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用63601.18万元，其中：可变成本52654.22万元，固定成本10946.96万元。正常经营年份项目经营成本61049.75万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附

21、加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加428.64万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=17070.18（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=17070.1825.00%=4267.55（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额17070.18万元，缴纳企业所得税4267.55万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=1707

22、0.18-4267.55=12802.63（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入48660.0056770.0068935.0081100.0081100.0081100.0081100.0081100.0081100.002税金及附加233.00281.92355.28428.64428.64428.64428.64428.64428.643总成本费用43701.9748676.7756138.9863601.1863601.1863601.1863601.1863601.1863601.184补贴收入5利润总额4

23、725.037811.3112440.7417070.1817070.1817070.1817070.1817070.1817070.186弥补以前年度亏损7应纳所得税额4725.037811.3112440.7417070.1817070.1817070.1817070.1817070.1817070.188所得税1181.261952.833110.184267.554267.554267.554267.554267.554267.559净利润3543.775858.489330.5612802.6312802.6312802.6312802.6312802.6312802.6310期初未

24、分配利润0.003189.398143.0915726.2825676.0234630.7942690.0749943.4356471.4611可供分配的利润3543.779047.8717473.6528528.9138478.6547433.4255492.7062746.0669274.0912提取法定盈余公积金354.38904.791747.362852.893847.874743.345549.276274.616927.4113可供投资者分配的利润3189.398143.0915726.2825676.0234630.7942690.0749943.4356471.4662346

25、.6814应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润3189.398143.0915726.2825676.0234630.7942690.0749943.4356471.4662346.6819息税前利润6625.7010483.5516270.3322057.1422057.1422057.1422057.1422057.1422057.1420息税折旧摊销前利润8457.7212315.5718102.3523889.1623889.1623889.1623889.1623889.1623889.16十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（

26、所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.12%。本期项目投资财务内部收益率21.12%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=13275.70（万元）。以上计算结果表明，财务净现值13275.70万元（大于0），说明本期项目具

27、有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.60年。本期项目全部投资回收期5.60年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0

28、048660.0056770.0068935.0081100.0081100.0081100.0081100.0081100.0081100.001.1营业收入0.0048660.0056770.0068935.0081100.0081100.0081100.0081100.0081100.0081100.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出35154.5846969.7947338.3060925.6563805.9961478.3961478.3961478.3961478.3961478.392.1建设投资35154.580.002.2流动资金5586.2

29、5931.046982.822327.602.3经营成本41150.5446125.3453587.5561049.7561049.7561049.7561049.7561049.7561049.752.4税金及附加233.00281.92355.28428.64428.64428.64428.64428.64428.642.5维持运营投资3所得税前净现金流量-35154.581690.219431.708009.3517294.0119621.6119621.6119621.6119621.6119621.614累计所得税前净现金流量-35154.58-33464.37-24032.67-16023.321270.6920892.3040513.9160135.5279757.1399378.745调整所得税1656.422620.894067.585514.285514.285514.285514.285514.285514.286所得税后净现金流量-35154.58508.95