CPA财务成本管理第二章财务报表分析读书笔记

1、第二章财务报表分析因素分析法(连环替代法)? 含义：指标：构成因素因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。? 原理：该方法将分析指标分解为各个可以 计量的因素，并根据各个因素之间的 依存关系，顺次用各因素的比较值(通常为实际值)替代基准值(通常为标 准值或计划值)，据以测定各因素对分析指标的影响。由于在分析时，要逐次进行各因素的有序替代，因此又称为连环替代法。? 操作：设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期(实际)指标和基期(计划)指标为： 报告期(实际)指标 Ri = Ai XB1XC1 基期(计划)指标 R0 =

2、 A0XB0XC0在测定各因素变动对指标 R的影响程度时可按顺序进行：基期(计划)指标 Ro = A0XB0XC0( 1)第一次替代 Ai XB0XC0(2 )第二次替代 Ai XBi XCo (3 ) 第三次替代 Ri = Ai XBi XCi ( 4)(2 ) ( i )-A变动对R的影响(3 ) ( 2 )-B变动对R的影响(4 ) ( 3)-C变动对R的影响 把各因素变动综合起来，总影响：Ri RR=【注意】如果将各因素替代的顺序改变，则各因素的影响程度也就不同。? 步骤：1) 确定分析对象，即确定需要分析的财务指标，比较其实际数额和标准数额(如：上年实际数额)，并计算两者的差额；2)

3、 确定该财务指标的驱动 因素，即根据该财务指标的形成过程，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型；3) 确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序；4) 顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。二、短期偿债能力比率短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”，企业偿还流动负债，一般是使用流动资产，因此，该类指标通常涉及的是“流动负债”和流动资产或者流动 资产的组成项目。(一) 营运资本公式及理解营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产(非流动资产)流动蜀产凉繭负债1 1.聋流团掘产八营运彊本2需动资产十非汹疑总一克型负信十桧期豊本流动遥产一臧负谥=储资年一m師动遥

4、产营动锻本=济动擁立一流动赁倍=長第赛京一韭臟诒咅? 分析i) 营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产，营运资本的数额越大，财务状况越稳定。极而言之,当全部流动资产没有任何流动负债提供资金来源，而是全部由营运资本提供时，企业没有任何短期偿债压力。【提示】营运资本越大，财务状况越稳定。2) 营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源。由于流动负债在1年或1个营业周期内需要偿还，而长期资产在1年或1个营业周期内不能变现，偿债所需现金不足，必须设法另外筹资，则财务状况不稳定。3) 营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。把这个指标

5、变成相对数形式，就是流动比率。如贷華劭资产一眾切巾慣嵌资車一叫;功资产流朗比葷-釣锻产伽换债流动比率大于1,营运资本为正数，财务状况稳定；反之，财务状况趋于不稳。4) 营运资本配置比率=营运资本/流动资产，该指标与流动比率所反映的偿债能力是相同的，二者可以换算。营5* =幕=臟鷺计=1-站(二) 流动比率公式流动比率=流动资产/流动负债分析1) 就反映短期偿债能力来看， 一般情况下，该指标越大，表示短期偿债能力越强，该指标越小，表示短期偿债能力越差。2) 不同行业的流动比率，通常有明显差异，营业 周期越短的行业，合理的流动比率越低。3) 西方财务管理中，多认为生产型企业的合理流动比率为2。但最

6、近几十年发生了新的变化，许多成功的企业该指标小于24) 为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析其周转率。提示流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要偿还。该假设存在三个问题:1) 有些流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异，比如：产成品等;2) 经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债;3) 经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清；因此，流动比率是对短期偿债能力的 粗略估计系注意流动比率与营运资本配置比率之间的关系营运资為流动遥产-碗负债1济动馆庐_浇动超存 滞动比率(三) 速动比率公式速动比率=速动资产 /流动负债速动资产，是指可

7、以在较短时期内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和应收款项等。另外的流动资产，包括存货、预付款项、肝产资产等，称为非速动资产。IT伸剤曲速动资产的计算有两种方法:一是加法：速动资产=货币资金+交易性金融资产+各种应收款项二是减法：速动资产=流动资产-存货、预付款项、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等分析1) 一般情况下，速动比率越高，表明企业短期偿债能力越强。2) 速动比率过大，尽管偿债的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。3) 影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。一个原因：应收账款不一定都能变成现金(实际坏账可能比计提的准备多) 另

8、一个原因：报表中的应收账款不能反映平均水平。(四) 现金比率? 公式现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债? 含义现金比率假设现金资产是可偿债资产，表明每 1元流动负债有多少现金资产作偿债的保障? 注意这里的现金不是通常意义上的现金， 而是指现金资产。教材定义：在速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资产称为“现金资产” 现金资产包括“货币资金”和“交易性金融资产”。（五）现金流量比率公式现金流量比率=经营现金流量/流动负债注意1）公式中的“经营现金流量”，通常使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”。2）一般来讲，该比率中的流动负债采用 期末数而非平均数，因为实际需要偿还

9、的是期末金额，而非平均余额。 含义现金流量比率表明每1元流动负债的经营现金流量保障程度。该比率越高，偿债越有保障。（六） 影响短期偿债能力的其他因素表外因素（根据其对短期偿债能力的影响分为两类）增强短期偿债能力的因素1）可动用的银行贷款指标；不反映在财务报表中，但在董事会决议中披露。2）准备很快变现的非流动资产；比如出租的房屋，企业发生周转困难时，可以将其出售，并且不会影响企业的持续经营。3）偿债能力的声誉。声誉好，易于筹集资金。降低短期偿债能力的因素1）与担保有关的或有负债，如果它的数额较大并且可能发生，就应在评价偿债能力时给予关注；2）经营租赁合同中承诺的付款，很可能是需要偿付的义务；3）

10、建造合同、长期资产购置合同中的 分阶段付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务。（七）【总结】,卩远疔礼=詡瞬产一盃斗尊聲慕TF疏动蚪左（一进确比筆二t笛币资金+丁务吟呼产+峥扫幅師和S&借斑垫比率=瞧节亶垒亠烹屋性空融愎产）励:貝僅【小窍门】营运资本除外。（1）本类指标属 子比率指标，分子可以从名称中得到提示。（2） 本类指标属于短期偿债能力指标，分母均为流动负债（3）凡指标中涉及的现金流量，均为经营现金流量。1现舍童比卑=歸玦錨兀时砖长期偿债能力比率【注意】债务有长期、短期之分，短期偿债能力分析的是企业偿还短期债务，即流动负债的能力。关于长期偿债能力，不能片面理解为偿还长期负债的能 力。从

11、长期来看，企业的所有债务都是要偿还的，因此，长期偿债能力的指标，涉及负债本金偿还的指标，一般使用的都是负债总额。但注意本书指标有 一个例外。长期资本负债率。（一）资产负债率? 公式资产负债率=负债总额/资产总额? 分析1）资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。但资产负债率也不宜过低。2）资产负债率与企业举债能力的关系。该指标越低，企业举债就越容易；该指标越高，表明举债就越困难。当资产负债率高到一定程度，由于财务风险过大，债权人往往就不再对企业贷款了。这也就意味着企业的举债能力已经用尽了。3）各类资产变现能力有显著区别，房地产变现的价值损失小，专用设备则难以变现。不同企业的资产负债率不同

12、，与其持有的资产类别有关。（二）产权比率和权益乘数基本公式产权比率=负债总额/股东权益权益乘数=总资产/ 股东权益关系公式产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式。要注意这三个指标之间的相互关系。所有者齢坦蔔1.5?益韓狀=?!忌资产一负债惡赖总资产-负债总额1 一賢产负债率龈益乘帖总賢产丿蹄刎弩豊紳十产权回 阶有者載益蔥帧总資产变动关系权益乘数、产权比率和资产负债率三者是同方向变动的。计算技巧【小技巧】在计算题中，两组数据（资产负债率、产权比率和权益乘数；资产、负债、所有者权益）已知一组中一个和另一组的一个，即可求 出其余的各指标。一是已知一个指标，要能够计算出另外两个指标。比如，已

13、知资产负债率为50%，则权益乘数为2,产权比率为1。资产负债率：50%= 50/100权益：100-50=50产权比率：50/50权益乘数：100/50（三）长期资本负债率公式提示1）企业的长期资金来源（长期资本）包括非流动负债和股东权益，因此，本指标就是长期资本中非流动负债所占的比例。一一长期资本的构成2）资本结构管理中，经常使用该指标。流动负债经常变化，因此，本指标剔除了流动负债3）【提示】如果企业不存在流动负债的话，该指标与资产负债率是一样的。（四）利息保障倍数公式利息保障倍数=息税前利润/利息费用【提示】息税前利润=净利润+利息费用+所得税费用通常可以用财务费用的数额作为利息费用。也可

14、以根据报表 附注资料确定更准确的利息费用数额。分析1）利息保障倍数越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚且缺乏保障，归还本金就很难指望。因此，利息保障倍数可以反映长期偿债能力。2）如果利息保障倍数小于1，表明企业产生的经营收益不能支持现有的债务规模。利息保障倍数等于1也是很危险的，因为息税前利润受经营风险的影响，是不稳定的，而利息的支付却是固定数额。（五）现金流量利息保障倍数? 公式现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用? 分析1）该比率表明1元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障。2）该比率比以收益为基础的利息保障倍数更可靠。因为实际用以支付利息的是现金，而不是收益（六）现金流量债务

15、比? 公式现金流量债务比=经营现金流量净额/债务总额【提示】由于分子的经营现金流量是时期指标，所以分母的债务总额一般用年初和年末的加权平均数。为了简便，也可以使用期末数? 分析：该比率表明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力。该比率越高，承担债务总额的能力越强。（七）影响长期偿债能力的其他因素一一表外因素1）长期租赁（指 经营租赁）融资租赁形成的负债大多会反映于资产负债表，而经营租赁则没有反映于资产负债表。当企业的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，就形成了 一种长期性筹资，这种长期性筹资，到期时必须支付租金，会对企业的偿债能力产生影响。因此，如果企业经常发生经营租赁业务，应考虑租赁费

16、用对偿债能力 的影响。2）债务担保担保项目的时间长短不一，有的涉及企业的长期负债。有的涉及企业的流动负债。在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长 期负债问题3）未决诉讼未决诉讼一旦判决败诉，便会影响企业的偿债能力，因此在评价企业长期偿债能力时要考虑其潜在影响。（八）【总结】資dp丄卑=罚億保立亡工_ - T T_ N P九产飙比餾=加债虑枫證色艷慢车-菲:記却mft/ I丰殊动负儀I妬役;创息保障倍藪息税前利涮用息 现金EM利扈保陲倍檢=经网金莊;無利堪* 舟二讦越盏时）.二疑飘主斎虽.將丿倍务轻甑【快速记忆】小窍门：（1） 母子率类指标：资产负债率、产权比率（股东权

17、益负债率）、长期 资本（长期）债务率（2）权益乘数：股东权益的放大倍数（3）利息保障倍数是指可以支付利息的 收益（息税前利润）相当于利息 的倍数。（4 ）现金流量利息保障倍数，经营现金流量相当于利息的倍数（5 ）现金流量债务比，经营现金流量与债务的比率。（6）涉及现金流量，均为经营现金流量。四、营运能力比率冏诗駆!主娶是悄售收入）某逐声罔特夭蚊一壬燮产与枝人比一（III -密愴况305皋扯二卮转歐蠻洼产盘册用年磁切臬甲末裁愛季T且佃罐拄礼k为因蛊削此刖从老匍更电屮阂境（一）应收账款周转率（三种表示形式）表示形式1. 应收账款周转次数=销售收入/应收账款表明应收账款一年可以周转的次数，或者说明1

18、元应收账款投资可以支持的销售收入。2. 应收账款周转天数=365 /应收账款周转次数也被称为应收账款的收现期，表明从销售开始到回收现金平均需要的天数3. 应收账款与收入比=应收账款/销售收入应收账款与收入比，可以表明1元销售收入需要的应收账款投资。?注意问题1. 应收账款的 减值准备问题。计提减值一一收入不变，应收账款项目金额降低一一周转次数增加，周转天数减少。这种周转天数的减少不是好的业绩，反而说明应收账款管理欠佳。如果减值准备的数额较大，就应进行调整，使用期末未提取坏账准备的应收账款计算周转天数。2. 应收票据是否计入应收账款周转率因为大部分应收票据是销售形成的，只不过是应收账款的另一种形

19、式。应该将其纳入应收账款周转天数的计算，称为“应收账款和应收票据周转天数”【提示】计算应收账款周转天数不考虑应收票据，计算应收账款和应收票据周转天数考虑应收票据。3. 应收账款周转天数不一定是越少越好。应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现金销售更有利，周转天数就不会越少越好。收现时间的长短与企业的信用政策有关。(二) 存货周转率表示形式存货周转次数=存货周转天数=销售收入/存货365/存货周转次数存货与收入比=存货/销售收入注意问题1) 计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，看分析的目的。如果分析目的是判断短期偿债能力，应采用销售收入。如果分析目的是评估存货管理业绩

20、，应当使用销售成本。在分解总资产周转率(周转天数)时，应统一使用“销售收入”。2) 存货周转天数不是越低越好。比如，减少存货量，可以缩短周转天数，但可能会对正常的经营活动带来不利影响。(三) 其他营运能力指标指标表示形式流动资产周转率(1) 流动资产周转次数=销售收入/流动资产(2) 流动资产周转天数=365/流动资产周转次数(3) 流动资产与收入比=流动资产/销售收入营运资本周转率(1) 营运资本次数=销售收入*营运资本(2) 营运资本天数=365 *(销售收入*营运资本)=365 -营运资本周转次数(3) 营运资本与收入比=营运资本*销售收入非流动资产周转率(1) 非流动资产周转次数=销售

21、收入/非流动资产(2) 非流动资产周转天数=365/非流动资产周转次数(3) 非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入总资产周转率(1) 总资产周转次数=销售收入/总资产(2) 总资产周转天数=365/总资产周转次数(3) 总资产与收入比=总资产/销售收入【提示】总资产周转率的驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标，不使用“资产周转次数”。因为各项资产周转次数之和不等于总资产周转次数，不便于分析各项目变动对总资产周转率的影响。总資声3tS0IdUJW夫敦一甬辂枚数销鲁攵2恿命詰总養产_MO蜒产+资产nJ=二各单顷惴产周转天黄总婆产息怪产咨产14 贽产与收入出销售业入-

22、销售 =迟备单项資产与收入比五、盈利能力比率豊和紀力比忑通用住武XX帝刑壷二（一） 销售净利率公式销售净利率=净利润-销售收入分析（i）“销售收入”是利润表的第一行数字，“净利润”是利润表的最后一行数字，两者相除可以概括企业的全部经营成果。（2）它表明1元销售收入与其成本费用之间可以“挤”出来的净利润。该比率越大则企业的盈利能力越强。驱动因素销售净利率的驱动因素是利润表的各个项目注意“销售净利率”又简称“净利率”。（二） 资产净利率公式资产净利率=净利润-总资产分析资产净利率是企业盈利能力的关键。虽然股东的报酬由资产净利率和财务杠杆共同决定，但提高财务杠杆会同时增加企业风险，往 往并不增加企业

23、价值。驱动因素资产净利率的驱动因素是销售净利率和资产周转率。资产净利率=销售净利率X资产周转率，可用因素分析法定量分析销售净利率、资产周转率对资产净利率影响程度。资产净利率=净利润/销售收入X销售收入/总资产=销售净利率X总资产周转次数（三）权益净利率公式权益净利率=净利润-股东权益分析权益净利率的分母是股东的投入，分子是股东的所得。对于股权投资人来说，具有非常好的综合性，概括了企业的全部经 营业绩和财务业绩。4骗害釉卿二袴釉列廨巒SA/壷产淨車库=當和同堆艇产謗利孫力比率K1 *視益*屯暉一痒和II虬偎用收益【快速记忆】（1）属于母子率类指标（2）涉及利润全部为净利润（四）【总结】六、市价比

24、率（一） 市盈率公式市盈率=每股市价一每股收益每股收益=普通股股东净利润-流通在外普通股加权平均股数【提示】反映普通股股东愿意为每 1元净利润支付的价格注意（1）市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期（2）对仅有普通股的公司而言，每股收益的计算相对简单。在这种情况下，计算公式如下： 每股收益=普通股股东净利润*流通在外普通股加权平均数如果公司还有优先股，则计算公式为：每股收益=（净利润优先股股利）*流通在外普通股加权平均股数（3）每股收益概念仅适用于普通股。（二） 市净率公式市净率=每股市价 -每股净资产每股净资产=普通股股东权益-流通在外普通股【提示】反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价

25、格注意既有优先股又有普通股的公司，通常只为普通股计算净资产，在这种情况下，普通股每股净资产的计算如下：脆东权益硬孤-忧先股竝（忧先腿淆篦价值和拖灾的毅利1-流通在外罟通股（三）市销率公式市销率=每股市价-每股销售收入每股销售收入=销售收入-流通在外普通股加权平均股数含义市销率（或成为收入乘数）是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，它反映普通股股东愿意为每 支付的价格。1元销售收入七、杜邦分析体系杜邦分析体系，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率之间的内在联系，对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价的方法。 该体系是以权益净利率龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示

26、企业获利能力及权益净利率的影响，以及各相关指标间的相互作用关心。因其最初由美 国杜邦公司成功应用，所以得名。（一）传统财务分析体系的核心比率和核心公式212171益川花匚 T弐鬼確力|餐錄力|7R辰净列盂. 浄和间_挣利冊-亡 费冲和冠碇E窗F肖库壬二X豐少=胳餅率-总協产用帖 缰产律書收人 鱼L（二）分析框架（层次分析）与分析方法（主要是因素分析）19tJL1好.国科率话F砾 -倔启MP*4【提示】（1）注意掌握杜邦体系与因素分析法的结合（2 ）客观题中注意权益乘数与资产负债率、产权比率之间的关系八、管理用资产负债表的原理及其编制问题说明（1）要明确企业从事的是什么业务企业经营的业务内容，决

27、定了经营性资产和负债的范围。例如，对于非金融企业来说，存款和贷款是金融性资产和负债， 因为它们经营的主要业务是销售商品或提供劳务，而不是金融业务；对于银行等金融企业来说，贷给别人或吸收别人的款项是 经营性资产和负债，因为这是它们经营的主要业务。（2）资产、负债与损益 的对应关系经营性资产和负债形成的损益，属于经营损益；金融性资产和负债形成的损益，属于金融损益。【提示】划分经营资产（负债）和金融资产（负债）的界限，应与划分经营损益和金融损益的界限一致。（一）区分经营资产和金融资产基本含义【经营资产】销售商品或提供劳务所涉及的资产。【金融资产】利用经营活动多余资金进行投资所涉及的资产。大部分资产的

28、重分类并不困难，但有些项目不太容易识别。特殊项目处理货币资金（1）货币资金本身是金融性资产，但是有一部分货币资金是经营活动所必需的。（2 ）在编制管理用资产负债表时， 有三种做法：将全部货币资金列为经营性资产，理由是公司应当将多余的货币资金购买有价证券。保留在货币资金项目中的数额是 其生产经营所需要的，即使是有超出经营需要的部分也应按实际状况列报（超储的存货在历史报表中仍然在“存货”项目中 报告）。 根据行业或公司历史平均的“货币资金 /销售收入”百分比以及本期销售额，推算经营活动需要的货币资金额， 多余部分列为金融资产。将其全部列为金融资产，理由是货币资金本来就是金融资产，生产经营需要多少，

29、不但外部人员无法分清楚，内部人员也不一定能分清楚。在编制管理用资产负债表时，要事先明确采用哪一种处理方法。短期应收票据（1）以市场利率计息的投资，属于金融资产；（2）无息应收票据，应归入经营资产，因为它们是促销的手段。短期权益性投资它不是生产经营活动所需要的，而是暂时利用多余现金的一种手段，因此是金融资产长期权益投资经营性资产【提示】购买长期股权就是间接购买一个企业的资产。当然，被投资企业也可能包含了部分金融资产，但往往比 例不大，不予考虑。债权性投资对于非金融企业，债券和其他带息的债权投资都是金融性资产，包括短期和长期的债权性投资。应收项目（1）大部分应收项目是经营活动形成的，属于经营资产。

30、（2）“应收利息”是金融资产。（3）“应收股利”分为两种：长期权益投资的应收股利属于经营资产；短期权益投资（已经划分为金融项目）形成的应收股利，属于金融资产。递延所得税资产经营资产其他资产通常列为经营资产【比较】财务管理中的金融资产与会计中的金融资产的关系辅助记忆（二）区分经营负债和金融负债基本含义经营负债是指销售商品或提供劳务所涉及的负债。金融负债是债务筹资活动所涉及的负债。【提示】大部分负债是金融性的，包括短期借款、一年内到期的长期负债、长期借款、应付债券等。特殊项目处理短期应付票据分两种情况：（1 ）以市场利率计息一一金融负债（2）无息应付票据一一经营负债优先股从普通股股东角度看，优先股

31、应属于金融负债应付项目（1 ）大多数应付项目是经营活动中应计费用，包括应付职工薪酬、应付税款、应付账款等，均属于经营负债。（2）“应付利息”是债务筹资的应计费用，属于金融负债。（3）“应付股利”中属于优先股的属于金融负债，属于普通股的属于经营负债。递延所得税负债经营负债长期应付款融资租赁引起的属于金融负债；其他属于经营负债其他负债通常列作经营负债貯如 蹩辐借厭R+i-flB ft朋輛毀引配的期阿枷fits优先腔（三）管理用资产负债表的构造标准资产负债表负惯股东权菇茨产总订负质皱东权芫总订经营费产金融资产经昔负债 金融负债 股禾权益发产总计負债艮股末权益总订经营资产 減：经营负债金融负债減：金融

32、资产淨金融负债挣负债）股东权益净證营資产】争鉗师惯及股磁蛊调整资产负债表浄经管赍产勻争金融负债碳玉視益 苴中：浄经营费产二经育资产经営负债 浄金融负债二金融负悵唯融资产管理用盜产负佶表淨坯證产帚负诜嘶有夢彳绘官性髓切资产减：輪医起功負债金融负债凌金融赍产、经营性営运赞北爭员僵、经营性氏明诜产M：疑营生檢期负倍盼东枫斋、帝经莒吃K期笛严帝经青容庐滞负儂及股京叔葢利朋投费 舌揑供的建車 取得的经营性 益动瓷产/ 帘用按资 看揑代的贸車 取得的疑莒性 长期轻产【砒贞债】短期倩款交易性金融负债应忖利忌短期应讨票据（市场利率） 年內到期册菲魏帧僵桧期说倍】长拥借款应付侦茹血代毬费粗签款【流动诳产】货币强

33、金担甑金li協产） 短期应收黑蛊（市场利率 兗易性樂融贸立应收制息供出售金融贸产持有至到期欣贅九、管理用利润表的原理及其编制（一）区分经营损益和金融损益F I L 、TK7主世喬S3JSE 一 /畦朋乍|/忙亡站/耳干蛭宜 童严的邹分F产却羅令隆于莎j1金融损益（1） 是指金融负债利息与金融资产收益的差额，即扣除利息收入、金融资产公允价值变动收益等以后的利息费用（2）由于存在所得税，应计算该利息费用的 税后结果，即净金融损益【提示】未加说明，金融损益应为净金融损益经营损益指除金融损益以外的当期损益项目调整金融损益涉及以下项目的调整：（1 ）财务报表中“财务费用”包括利息支出（减利息收入）、汇兑

34、损益以及相关的手续费、企业发生的现金折扣或收到的现金折扣。从管理角度分析，现金折扣属于经营损益，不过实际被计入财务费用的数额很少，所以可以把“财务费用”全部作为金融损益处理。【注意】有一部分利息费用 已经被资本化计入相关固定资产成本，甚至已经计入折旧费用，作为经营费用抵减收入。对其进行追 溯调整十分困难，通常忽略不计。（2 ）财务报表的“公允价值变动损益”中，属于金融资产价值变动的损益，应计入金融损益，其数据来自财务报表附注。（3 ）财务报表的“投资收益”中，既有经营资产的投资收益，也有金融资产的投资收益，只有后者属于金融损益。其数据可以 从财务报表附注“产生投资收益的来源”中获得。（4 ）财

35、务报表的“资产减值损失”中，既有经营资产的减值损失，也有金融资产的减值损失，只有后者属于金融损益。其数据 可从财务报表附注“资产减值损失”中获得。（二）分摊所得税（区分经营损益所得税和金融损益所得税）既然已经区分了经营损益和金融损益，与之相关的所得税也应分开。严格方法分别根据适用税率计算应负担的所得税（各种债权和债务的适用税率不一定相同，例如国债收益免税等）简便方法根据企业实际负担的平均所得税税率计算各自应分摊的所得税。【提示】本书采用 简便方法处理。根据传统利润表计算如下： 平均所得税率=所得税费用/利润总额（三）管理用利润表的构造本年金颤上任金瓠坯営損益-箜业收入戒喜业成車、毛利減:营业祝

36、金展附3Jk管理竟韦三、称前莒4惜崎国ho.营业夕脱入/:瑚，营业卜支出网税前竝彗利混満经营朗环得锐|金融掃益；六煽费用VZ満利邑并质抵税Mr七*税心刊息赛用严.、淨利润攥依据 平均所淳横率 计暮应肖理和为缰 含性项口.且中还 旦合圭融费产担贵 收盛相处处桥值愛 胡损誥*X应肖理廨为粽 書性项口-茸中还 包含经营贤产拉墳 收苗相公处侨値蛮 功损益【提示】：管理用报表基本关系式：1. 净利润=经营损益+金融损益=税后经营净利润-税后利息费用=税前经营利润X（ 1所得税税率）利息费用X（ 1所得税税率）2. 式中利息费用=财务费用-金融资产公允价值变动收益-金融资产投资收益+金融资产的减值损失。3

37、. 管理用利润表中的“利息费用抵税”=管理用利润表中的“利息费用” x平均所得税率十、管理用现金流量表的原理及其编制（一） 经营活动现金流量与融资活动现金流量的区分经营活动现金流量经营活动现金流量是指企业因销售商品或提供劳务等营运活动以及与此相关的生产性资产投资活动产生的现金流量； 经营现金流量，代表了企业经营活动的全部成果，是“企业生产的现金”，因此又称为“实体经营现金流量”。（1）营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销（2）营业现金净流量= 营业现金毛流量-经营营运资本净增加（3）实体现金流量=营业现金净流量-（净经营长期资产增加+折旧与摊销）【总结】实体现金流量=（税后经营净利润+折

38、旧与摊销）-经营营运资本净增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销）净经营长期资产总投资=净经营长期资产增加+折旧与摊销金融活动现金流量金融活动现金流量，是指企业因 筹资活动和金融市场投资活动而产生的现金流量，也称“融资现金流量”。（1） 债务现金流量一一是与债权人之间的交易形成的现金流，包括支付利息、偿还或借入债务，以及金融资产购入或 出售。债务现金流量=税后利息费用-净负债增加=税后利息费用-（金融负债增加-金融资产增加）（2）股权现金流量一一是与股东之间的交易形成的现金流，包括股利分配、股份发行和回购等。股权现金流量=股利分配-股权资本净增加=股利分配-股份发行（或+股份回购）（二） 现金

39、流量基本等式来源实体现金流量=（税后经营净利润+折旧与摊销）-经营营运资本净增加-（净经营长期资产增加+折旧与摊销）去向融资现金流量=债务现金流量+股权现金流量关系实体现金流量=融资现金流量（三）管理用现金流量表的基本格式【上半部】实体现金流量税后经营净利润+折旧与摊销=经营活动现金毛流量经营活动现金毛流量-经营性营运资本增加=营业现金净流量营业现金净流量-（净经营长期资产增加+折旧与摊销）=实体现金流量【下半部】融资现金流量债务现金流量=税后利息费用-净负债增加股权现金流量=股利分配-股权资本净增加债务现金流量+股权现金流量=融资现金流量（四）管理用现金流量表项目本年金额经营活动现金流量：税后经营净利润206.72 （管理用利润表）加：折旧与摊销112 （ 100 + 2 + 10）（标准现金流量表）=经营活动现金毛流量318.72减：经营性营运资本增加45 （494 449 ）（管理用资产负债表）=营业现金净流量273.72减：净经营性长期资产增加300 （ 1250 950 ）（管理用资产负债表）折旧与摊销112 （ 100 + 2 + 10）（标准现金流量表）实体现金流量138.28金融活动现金流量税后利息费用70.72 （管理用利润表：利息费用104 利息费用抵税33.28 ）减：净负债增加265 （ 784 519 ）（管