金融理财基本知识培训讲座(ppt 464页).ppt

1、金融理财,主编：李淑娟 制作：李晓新 2008年9月,金融理财,第一章 金融理财概述 第二章 金融理财基本知识 第三章 银行产品 第四章 证券产品 第五章 证券投资基金理财 第六章 金融衍生产品 第七章 保险产品 第八章 信托理财,金融理财,第九章 其他产品 第十章 投资组合分析,第一章 金融理财概述,第一节 什么是金融理财 第二节 金融理财的起源和发展 第三节 金融理财与社会经济环境,第一节 什么是金融理财,一、金融理财的内涵 （一）金融理财的概念 金融理财是面向个人和家庭的综合性金融服务。它包括，人的生命周期每个阶段的资产和负债分析、现金流量预算与管理、个人风险管理与保险规划、投资规划、职

2、业生涯规划、子女养育及教育规划、居住规划、退休规划、个人税务筹划和遗产规划等内容,第一节 什么是金融理财,二）金融理财的分类 金融理财，可以细分为生活理财和投资理财两部分。 生活理财主要是通过帮助客户设计一个将其整个生命周期考虑在内的终身生活及其财务规划,第一节 什么是金融理财,投资理财是指在以上客户的生活目标得到满足以后，追求投资于股票、债券、金融衍生工具、黄金、外汇、房地产以及艺术品等各种投资工具时的最佳回报，加速客户资产的成长，从而提高客户的生活水平和质量,第一节 什么是金融理财,三）金融理财的主要流程 1、建立和定位理财师与客户的关系 2、收集客户金融信息 3、分析评估客户财务状况 4

3、、起草并提出金融理财建议及备选方案 5、实施实现目标的计划方案 6、监督方案的实行,第一节 什么是金融理财,二、金融理财的作用 1、达到财务目标 2、提高生活品质 3、追求收入增加和资产增值 4、抵御不测风险和灾害 5、提高信誉度 6、造福社会,第二节 金融理财的起源和发展,一、金融理财的起源及发展 金融理财起源于美国，在20纪30年代由保险营销人员提供最早的个人财务规划服务。 严重的经济危机给人们未来生活带来巨大的不确定性，保险公司提供的可以满足各种不同需求甚至为客户量身定做的保险产品逐渐进入人们的视野,第二节 金融理财的起源和发展,从20世纪60年代末到90年代，在发达国家特别是美国，个人

4、理财发展为一个全新的金融服务业，并占据个人金融服务领域第一的位置,第二节 金融理财的起源和发展,社会、经济环境的变化使富裕的普通消费者无法凭借个人的知识和技能，运用各种财务资源来实现自己短期和长期的生活、财务目标。原因如下： 1、美国社会所推崇的超前消费观念，致使大多数人担忧缺乏足够的个人存款以应付日益增长的个人债务，从而保证生活的财务安全和自主,第二节 金融理财的起源和发展,2、政府提供的社会保障和公共福利政策，使消费者必须考虑如何通过自己在职期间的理财，使退休后仍能过上舒适的生活。 3、美国个人税收制度的复杂，迫切需要称职的专业人员对其生活中的所有税收问题进行合理的筹划。 4、随着社会富裕

5、程度的增加，富裕起来的群体不知如何处理资产的传承,第二节 金融理财的起源和发展,5、跨国公司的并购、税收的非对称性、信息技术日新月异的发展，金融市场的全球化和自由化、金融工程化、金融资产的证券化，使消费者面对许多难以理解的金融产品和服务。因此，消费者就急需寻求称职、有良好职业道德，以追求客户利益最大化为己任的专业投资理财人员,第二节 金融理财的起源和发展,二、我国金融理财的现状及前景 在中国，理财业务是改革开放之后，尤其是在20世纪90年代以后才发展起来的。改革开放后的经济发展和经济增长，使中国的综合国力得到了迅速的提高。居民收入作为反映这种发展的一个重要指标，也在不断提升,第二节 金融理财的

6、起源和发展,一）个人理财需求 一方面，随着中国的经济体制由计划经济转向市场经济，经济高速增长，居民收入水平进一步提高,第二节 金融理财的起源和发展,另一方面，随着中央银行连续多次降低商业银行存款利率、开征利息税等措施的实施，使居民银行存款可获收益大幅下降，他们逐渐开始寻求通过最优储蓄和其他投资工具的组合，使未来生活有所保障的同时扩大投资收益的来源,第二节 金融理财的起源和发展,二）个人理财供给 随着中国金融体制的转型，资本市场中投资产品，各类保险产品特别是人寿保险产品的迅速推出,第二节 金融理财的起源和发展,特别是加入世界贸易组织之后，金融市场的完全开放，伴随着外资金融机构的进入和相关金融创新

7、产品的引进，金融市场竞争将更加激烈。 个人理财业务的发展过程，实质上也是商业银行围绕客户的金融需求进行金融创新的过程,第二节 金融理财的起源和发展,因此，个人理财规划业务的创新和发展成为近年来我国商业银行完善服务功能的突破口，并且我国商业银行普遍将这种业务的创新视为在目前分业经营、分业监管体制下推动业务综合化发展的主要方向,第二节 金融理财的起源和发展,三）市场前景 家庭财产的持续增长，给金融理财业发展带来广阔的市场发展前景。 从理财业务本身来看，它至少需要有两个条件，首先是要有富裕的居民，没有财产就谈不上对它的打理；第二是要有金融工具。 随着改革开放的不断深入，我国生产力得到了长足发展，人民

8、生活水平迅速提高,第三节 金融理财与社会经济环境,一、社会环境对个人理财的影响 （一）政治环境 政治环境从表面上看似乎与个人理财问题关系不大，事实却是，它对个人理财的影响是如此的巨大，以至于人们往往把现有的政治环境作为一种默认的状态加以接受,第三节 金融理财与社会经济环境,进行个人理财的根本目标就是要利用个人能够获取的经济资源尽可能地满足个人的消费目标，而一个不好的政治环境往往会妨碍大多数人实现他们的目标。 通常情况下，我们不需要过多地考虑政治环境，但这并不意味着我们不需要对政治环境作出判断,第三节 金融理财与社会经济环境,二）文化环境 不同的文化会导致人们不同的行为，也会对个人理财问题产生影

9、响。 不同的文化之间存在着很多的差异，这些差异存在于人们社会生活的方方面面，把这些差异对个人理财的影响积累起来，往往会产生重要的影响,第三节 金融理财与社会经济环境,三）法律环境 一个社会的法律环境和它的政治环境、文化环境是密不可分的。 1、法律环境决定了个人理财行为的形式； 2、法律环境决定了个人理财行为的手段,第三节 金融理财与社会经济环境,二、经济环境对个人理财的影响 经济环境对个人理财的影响是多方面的。从宏观上看，主要包括经济增长、经济政策、投资和消费水平、就业率、通货膨胀等方面； 从行业角度看，主要包括客户所在行业的绩效以及行业属性,第三节 金融理财与社会经济环境,从地域上看，客户所

10、在地域的不同也会对个人理财有所影响。 总的说来，经济环境对个人理财的影响主要通过两个方面起作用：一是影响客户的收人，一是影响客户的消费,第三节 金融理财与社会经济环境,1、经济增长的影响 2、经济政策的影响 3、消费和投资的影响 4、就业的影响 5、通货膨胀的影响,第三节 金融理财与社会经济环境,三、金融环境对个人理财的影响 金融环境一般包括两个方面：金融投资环境和融资环境。 金融投资环境中最值得注意的问题主要包括以下几个方面：金融投资对象、利率水平和汇率水平,第三节 金融理财与社会经济环境,1、金融投资对象 金融投资对象决定了投资金融产品所能达到的收益和风险。 2、利率水平 利率水平决定了投

11、资金融产品的收益，就一般的情况看，较高的利率水平下，更容易完成既定的理财目标,第三节 金融理财与社会经济环境,3、汇率水平 如果在境外进行投资或者投资于外汇市场，那么汇率水平也是一个需要考虑的问题,第三节 金融理财与社会经济环境,四、突发事件对金融理财的影响 （一）什么是突发事件 1、自然灾害 2、事故灾难 3、公共卫生事件 4、社会安全事件,第三节 金融理财与社会经济环境,二）突发事件对金融理财的传导路径 1、是直接影响到客户本身，从而使客户的理财目标发生变化； 2、是影响客户的投资对象，对个人理财产生间接的影响,本章小结,金融理财是面向个人和家庭的综合性金融服务。它包括，人的生命周期每个阶

12、段的资产和负债分析、现金流量预算与管理、个人风险管理与保险规划、投资规划、职业生涯规划、子女养育及教育规划、居住规划、退休规划、个人税务筹划和遗产规划等内容,本章小结,金融理财可细分为生活理财和投资理财两部分，通过金融理财可以帮助人们达到财务目标，平衡一生中的收支差距；过更好的生活，提高生活品质；追求收入的增加和资产的增值；抵御不测风险和灾害；提高信誉度；造福社会。影响金融理财的外部环境包括社会环境、经济环境、金融环境以及突发事件等。虽然我国的金融理财业务，目前还处于起步阶段。但是，从个人理财的需求和供给环境等方面来看，发展的潜力巨大,第二章 金融理财基本知识,第一节 理财生命周期 第二节 货

13、币时间价值 第三节 金融理财产品,第一节 理财生命周期,一、个人生命周期 生命周期理财知识是个人理财、人寿保险和社会保险的基本框架。 生命周期理财的基础是生命周期这一概念，它把个别消费者的生命周期简化描述为两个阶段工作期和退休期，在工作期积累金融资产，到了退休期再变现金融资产,第一节 理财生命周期,两阶段模型的描述过于简化，更常用的是三阶段模型： 1、人力资本积累阶段 2、人力资本向金融资本转化阶段 3、金融资本兑现阶段,第一节 理财生命周期,二、生命周期的理财特征 从学校毕业以后的人生，可以分为五个阶段：事业起步者、新婚人士、为人父母、事业有成、准备退休 每个人的风险承受能力与人生阶段密切相

14、关，而且资产负债水平也与人生阶段有密切关系。每个人生阶段的不同特征，如表所示,第一节 理财生命周期,一）第一阶段事业起步者 收入不高，负担也不多，工资升幅快。这一阶段，我们鼓励你早储蓄，可考虑每月定期储蓄一笔资金，养成定期储蓄的好习惯。 不要投机过度，不要抱着“不成功，便成仁”的态度，端正自己的投资态度；分散风险，适当投资；多阅读有关投资的书籍，丰富自己的投资知识；总结投资经验，才能成为成功的投资者,第一节 理财生命周期,事业起步者的理财策略：多学习、运用各种理财工具，努力做好分析；虽然可冒险，但要量力而行；避免过度消费；开始储蓄，积少成多,第一节 理财生命周期,二）第二阶段新婚人士 结婚可算

15、是人生的一个重要阶段。 婚后的十年是一生中最充实、最忙碌、最多事的一个阶段,第一节 理财生命周期,新婚人士要解决好以下问题： 1、居住：租还是买？每个人情况不同，环境也在变化，应该从实际出发，因人而异。 2、未来目标的确定：估计自己的收入和支出，定下目标，分清轻重，逐步达到。 3、收支预算：作好每月的收支记录。 4、投资取向：决定理财的投资目标,第一节 理财生命周期,新婚人士的理财策略：设定好未来目标，计划好资源分配；作好预算，建立理财大计；小心用钱，量入为出；夫妻协调，互相配合,第一节 理财生命周期,三）第三阶段为人父母 养儿育女是人生的一个重要任务。 进入中年之后，各种开支逐步增加，供房、

16、老人、孩子孩子的教育是重中之重，就算是节衣缩食，也要让子女受到良好的教育,第一节 理财生命周期,为人父母的理财策略：控制消费、量入为出；为子女建立教育基金，越早越好；家长以身作则，教导孩子如何管好钱，用好钱；购买保险，以备不时之需。在这里，要涉及一个公式投资的实际增长率： 投资的实际增长率 =（1+名义投资增长率）（1+通货膨胀率）-1,第一节 理财生命周期,四）第四阶段事业有成 四十岁前是人生积累经验的时期，四十岁后将是巩固的阶段。 事业有成者的理财策略：在每月的收入中，从储蓄和投资得到的收益比例将会增加；更依靠钱赚钱带来的收入；加快规划自己的退休生活；应腾出更多的时间享受人生；做好保险计划

17、，特别是健康保险计划,第一节 理财生命周期,五）第五阶段准备退休 “养儿防老”，今天来看不太现实，并不是儿女不孝，而是因为子女本身已经负担沉重，因此应该早做退休打算。 准备退休者的理财策略：由于即将退休，所以应为未来准备好大部分退休金；若退休金尚未足够，应尽快改变策略，调整计划；投资回报将成为收入的主要来源；计划好退休生活，享受一个安乐的晚年,第一节 理财生命周期,三、生命周期理财规划的顺序 有关人生不同阶段理财规划的优先顺序，可参见下表所示,第二节货币时间价值,一、货币时间价值的概念及其产生 1、货币时间价值的概念 货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间

18、价值,第二节货币时间价值,2、货币时间价值产生的原因 在西方，大多数经济学家都认为货币时间价值是对货币所有者推迟消费的耐心应给予的报酬。 货币能够增值，首要的原因在于它是资本的一种形式，可以作为资本投放到企业的生产经营当中，经过一段时间的资本循环后，会产生利润,第二节货币时间价值,在理解货币时间价值时，我们要注意两点： 第一，货币时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，如果社会上存在风险和通货膨胀，我们还需将它们考虑进去,第二节货币时间价值,第二，不同时点单位货币的价值不等，不同时点的货币收支需换算到相同的时点上，才能进行比较和有关计算。.因此，我们不能简单地将不同时点的

19、资金进行直接比较，而应将它们换算到同一时点后再进行比较,第二节货币时间价值,二、货币时间价值的计算 （一）利率的计算 利率（interest rate）是资金的使用价格，是资金的借入者（债务人）为在一定时期内使用资金而支付给借出者的一种利益补偿,第二节货币时间价值,1、单利和复利 单利只对本金计息，在一个单位时间的利息就是利率与本金的乘积。复利是在每期利息收入在下期转化为本金产生新的利息收入,第二节货币时间价值,2、名义利率与实际利率 名义利率。名义利率指银行挂牌的利率，储户到银行取款，银行按公布的利率标准付给储户利息。 实际利率。实际利率是名义利率减去通货膨胀率之后的利率,第二节货币时间价值

20、,3、短期利率与长期利率 短期利率。短期利率是指资金使用期在一年以下的利率。 长期利率。长期利率是指资金使用期在一年以上的利率,第二节货币时间价值,4、即期利率与远期利率 即期利率指在现在时点上确定的利率，等于现在时点上各期零息债券的到期收益率。 远期利率是暗含在即期利率系列中的从将来某一时点到将来另一更远的时点间的利率,第二节货币时间价值,第二节货币时间价值,二）现值和终值的计算 1、贴现率 贴现率是用来比较期初支付的本金与期末收到的净收益之间的比率或收益率,第二节货币时间价值,2、终值的计算 终值也称未来值，它是指从当前的时刻看发生在未来某一时刻的一次性支付的现金流量。 单利终值。单利终值

21、的计算公式是： F =P （1+in,第二节货币时间价值,复利终值。复利终值的计算公式是,第二节货币时间价值,3、现值的计算 未来的货币收入在目前试点上的价值就是现值，它是未来一次支付的现金流量折算到现在的值，用单利终值和复利终值的公式可以分别导出单利现值和复利现值的计算公式,第二节货币时间价值,单利现值。单利现值的计算公式是： P = F / （1+in ） 复利现值。复利终值的计算公式是,第二节货币时间价值,三）“七十二法则” 所谓的“七十二法则”就是“以1%的复利来计息，经过七十二年以后，你的本金就会变成原来的一倍”。这个公式好用的地方在于它能以一推十,第三节金融理财产品,一、金融市场

22、（一）金融市场的概念 金融市场是通过金融资产的交易实现资金融通的场所或机制，它涵盖各类金融机构、金融工具和金融交易活动,第三节金融理财产品,金融市场这一概念具有如下三层含义： 它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所； 它反映了金融资产的供给者和需求者之间形成的供求关系； 它包含了金融资产交易过程中形成的运行机制，其中最主要的是价格机制,第三节金融理财产品,二）金融市场的作用 金融市场在宏观上具有优化资源配置、实现储蓄一投资转化、传导货币政策等方面的作用；微观上则具有发现价格、提供流动性、降低搜寻成本和信息成本等功能,第三节金融理财产品,三）金融市场的特点 1、提供资金融通 2、交易工具和交

23、易方式具有多样性 3、以信用为基础 4、交易市场无形化特征明显 5、具有可以非物质化的特征 6、金融市场一体化进程加快,第三节金融理财产品,二、金融市场的分类 1、按交易对象和方式分类 按交易对象和方式可划分为信贷市场、证券市场、票据市场、外汇市场、黄金（金银）市场、信托市场、保险市场、同业拆借市场、存单市场等。 2、按交易期限划分类 按交易期限划分，金融市场可分为短期资金市场（货币市场）和长期资金市场（资本市场,第三节金融理财产品,3、按所交易的金融产品的交割时间分类 按所交易的金融产品的交割时间划分，金融市场可分为现货市场和期货市场。 4、按交易的区域来分类 按交易的区域来划分，金融市场可

24、以分为国内金融市场和国际金融市场,第三节金融理财产品,5、按金融市场业务或金融工具类型来分类 按金融市场的业务或金融工具的类型划分，金融市场可分为多个具体市场，如外汇市场、黄金市场、短期债券市场等,第三节金融理财产品,三、金融产品 （一）金融产品的基本特征 1、偿还期限性是指金融工具一般具有规定的偿还期限。 2、流动性是指金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力,第三节金融理财产品,3、风险性是指本金和预定收益遭受损失的可能性。 4、 收益性是指金融投资工具可以为投资者带来投资回报的特性，通常用收益率来表示,第三节金融理财产品,二）金融产品的分类 1、按期限的长短，可分为货币市场和资本市场的金

25、融工具； 2、按融资形式，可分为直接融资工具和间接融资工具； 3、按当事人所享权利与所承担义务，可分为债权凭证和所有权凭证； 4、按与实际信用活动的相关性，可分为原生金融工具和衍生金融工具,第三节金融理财产品,三）金融产品的功能 1、“储蓄一投资”转化功能 2、资金期限转换功能,本章小结,巨大的财务差异存在于生命周期各个阶段，个人在青年、中年和老年三个阶段的收入和消费状况大相径庭，对金融资产的需求也存在着相当大的差异。从学校毕业以后的人生，可以分为五个阶段：事业起步者、新婚人士、为人父母、事业有成、准备退休。理财必须根据人的生命周期的各阶段目标进行合理的计划和安排,本章小结,货币时间价值是指货

26、币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。它反映的是由于时间因素的作用而使现在的一笔资金高于将来某个时期的同等数量的资金的差额或者资金随时间推延所具有的增值能力。由于不同时间单位货币的经济价值不同，所以不同时间单位的货币收入需要换算到相同时间单位的基础上才能相互比较,第三章 银行产品,第一节 存款理财 第二节 贷款理财 第三节 信用卡理财 第四节 银行理财产品,第一节 存款理财,一、储蓄存款的种类 （一）活期储蓄存款 活期储蓄存款是一种无固定存期，随时可取、随时可存，也没有存取金额限制的一种储蓄。具有存期不限、存取自由、灵活方便的特点。活期储蓄每年6月30日为结息日，一年

27、结息一次。不论何时存入的活期储蓄存款，如遇利率调整，不分段计息，均以结息日挂牌公告的活期存款利率计付利息,第一节 存款理财,二）定期储蓄存款 定期储蓄存款是储户在存款时约定存期，开户时一次存入或在存期内按期分次存入本金，到期时整笔支取本息或分期、分次支取本金或利息的储蓄方式,第一节 存款理财,定期储蓄存款计息规定如下: 未到期的定期储蓄存款提前支取分为部分和全额支取两种。可根据自己的实际需要办理部分提前支取，尽管提前支取部分只能享受支取日活期利率，但剩下的存款仍可享受原有利率,第一节 存款理财,逾期支取的定期储蓄存款，逾期部分按支取日活期储蓄存款利率计息。 定期储蓄存款在存期内遇有利率调整，按

28、存单开户日定期储蓄存款利率计息，不分段计息,第一节 存款理财,按储蓄存款存取方式不同，定期储蓄存款可分为： 1、整存整取定期储蓄存款 2、零存整取定期储蓄 3、存本取息定期储蓄 4、教育储蓄 5、定活两便,银行储蓄存款利率,第一节 存款理财,二、储蓄投资理财应注意的问题 1、存期越长不一定越划算 2、家中要预留一定资金以备急需 3、存钱不要只图方便 4、选择适合自己的银行进行存款理财,第二节 贷款理财,一、贷款的种类 1、按贷款的期限分类 按银行贷款的期限分类，可分为活期贷款、定期贷款和透支三类。 活期贷款在贷款时不确定偿还期限，可以随时由银行发出通知收回贷款。 定期贷款是指具有固定偿还期限的

29、贷款。 透支是指活期存款户依照合同向银行透支的款项，它实质上是银行的一种贷款,第二节 贷款理财,2、按贷款的保障条件分类 按银行贷款的保障条件来分类，可以分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。 信用贷款是指银行完全凭借客户的信誉而无需提供抵押物或第三者保证而发放的贷款,第二节 贷款理财,担保贷款是指具有一定的财产或信用做还款保证的贷款。 票据贴现是指银行应客户的要求，以现款或活期存款买进客户持有的未到期商业票据的方式发放的贷款,第二节 贷款理财,3、按贷款的质量（或风险程度）分类 按银行贷款的质量或风险程度划分，可以分为正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款和损失贷款五类,第二节 贷款理财,二、贷

30、款理财应注意的问题 （一）根据家庭的经济实力确定贷款额度 （二）要保证所提交申请文件的真实性 （三）要谨慎选择贷款年限和付款方式 （四）要按时偿还银行的贷款，建立良好的个人信用 （五）提前还款应慎重 （六）注意保管好所抵押的房屋,第三节 信用卡理财,一、信用卡的分类和特点 自1985年中国银行在我国境内发行第一张长城卡以来，各式各样的银行卡就进入到寻常百姓家，目前，我国各种银行卡已超过8亿张。1999年3月中国人民银行颁布了银行卡业务管理办法，将银行卡定义为借记卡与信用卡两大类别，又将信用卡明确划分为准贷记卡和贷记卡两种,第三节 信用卡理财,第三节 信用卡理财,信用卡的特点主要有以下几方面：

31、1、循环信用消费 2、超长免息期 3、最低还款额 4、指定还款账户 5、失卡零风险 6、免费安装财务POS机,第三节 信用卡理财,二、信用卡理财技巧 （一）正确理解信用卡免息期的规定 （二）注意维护和提高自己的信用额度 （三）信用卡里存钱没有利息，而且与信用额度无关,第三节 信用卡理财,四）“花外币存人民币”别到最后几天再还款 （五）注意信用卡风险的防范 （六）及时对手中的银行卡进行清理和整合 （七）信用卡丢失应及时办理挂失,第四节 银行理财产品,一、人民币理财产品 （一）人民币理财产品的分类 人民币理财产品是指由商业银行自行设计并发行，以高信用等级人民币债券（含国债、金融债、央行票据、其他债

32、券等）投资收益为保障，到期向客户支付本金和收益的低风险理财产品,第四节 银行理财产品,1、债券型 投资于货币市场中，投资的产品一般为央行票据与企业短期融资券。 2、信托型 投资于有商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品，也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品,第四节 银行理财产品,3、挂钩型 产品最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩，如与汇率挂钩、与利率挂钩、与国际黄金价格挂钩、与国际原油价格挂钩、与道琼斯指数及与港股挂钩等,第四节 银行理财产品,4、QDII型 所谓QDII，即合格的境内投资机构代客境外理财，是指取得代客境外理财业务资格的商业银行，受境内机构和居民个

33、人委托以投资者的资金在境外进行规定的金融产品投资的经营活动，到期后将投资收益及本金结汇成人民币后分配给客户的理财产品,第四节 银行理财产品,5、新股申购型 产品所募集的资金主要通过申购即将发行上市的新股（俗称打新股），将中签的新股在该股票上市首日或持有一段时间后卖出，由于新股在上市后几乎都会出现较大幅度的溢价，因此“打新”风险较低，收益稳定，一般预期年收益率在510左右,第四节 银行理财产品,二）购买人民币理财产品应注意的问题 1、收益率 2、投资方向 3、流动性 4、挂钩预期 5、 QDII型产品 6、申购型产品,第四节 银行理财产品,二、外币理财产品 （一）外汇理财产品的风险 1、信用风险

34、 2、赎回风险 3、利率风险 4、流动性风险,第四节 银行理财产品,二）外汇理财产品的选择 1、确定最低保证收益 2、选择比较熟悉的投资领域 3、应注意外汇理财产品中的一些细节问题,本章小结,1、储蓄存款有活期储蓄存款和定期储蓄存款两种。储蓄投资理财应注意的问题有：存期越长不一定越划算、家中要预留一定的资金以备急需、存钱不要只图方便、选择适合自己的银行进行存款理财,本章小结,2、按贷款期限分类，贷款可分为活期贷款、定期贷款和透支三类；按贷款保障条件来分类，贷款可以分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。按贷款的质量或风险程度划分，可以分为正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款和损失贷款五类。贷款理财

35、应注意的问题有：根据家庭的经济实力确定贷款额度、要保证所提交申请文件的真实性、要谨慎选择贷款年限和付款方式、要按时偿还银行的贷款，建立良好的个人信用、提前还款应慎重、注意保管好所抵押的房屋,本章小结,3、银行卡分为借记卡与信用卡两大类别，信用卡又划分为准贷记卡和贷记卡两种。 信用卡具有循环信用消费、超长免息期、最低还款额、指定还款账户、失卡零风险、免费安装财务POS机等特点。信用卡理财技巧包括：正确理解信用卡免息期的规定、注意维护和提高自己的信用额度、信用卡里存钱没有利息，而且与信用额度无关、“花外币存人民币”别到最后几天再还款、注意信用卡风险的防范、及时对手中的银行卡进行清理和整合、信用卡丢

36、失应及时办理挂失,本章小结,4、银行人民币理财产品大致有：债券型、信托型、挂钩型、QDII型、新股申购型。购买人民币理财产品应注意的问题：收益率、投资方向、流动性、挂钩预期、人民币升值风险和申购新股中签比例高低。外汇理财产品的风险大致有：信用风险、赎回风险、利率风险和流动性风险。外汇理财产品的选择应注意：要确定资金流动需求、风险偏好和最低保证收益；选择比较熟悉的投资领域；关注外汇理财产品中的一些细节问题,第四章 证券产品,第一节 股票概述 第二节 股票投资技巧 第三节 债券概述 第四节 债券投资风险与投资策略,第一节 股票概述,一、什么是股票 （一）股票的界定 股票是股份有限公司在筹集资本时向

37、发行人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的,第一节 股票概述,二）股票的特征 股票具有以下基本特征： 1、不可偿还性 2、参与性 3、收益权,第一节 股票概述,二、股票的种类 （一）普通股和优先股 1、普通股 公司决策参与权 普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其股东权利,第一节 股票概述,利润分配权 普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司盈利状况及其分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权,第一节 股票概述,

38、优先认股权 如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市场价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票。从而保持其对企业所有权的原有比例,第一节 股票概述,剩余资产分配权 当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配,第一节 股票概述,2、优先股 优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票。 优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并且可以先于普通股股东领取股息； 当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产优先于普通股股东的要求权,第一节 股票概述,二）绩优股和垃圾股 1、绩优股

39、 绩优股就是业务优良公司的股票，但对于绩优股的定义国内外却有所不同。 在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。 在国外，绩优股主要指的是业绩优良且比较稳定的大公司股票,第一节 股票概述,2、垃圾股 与绩优股相对应，垃圾股指的是业绩较差的公司的股票。 绩优股和垃圾股不是天生的绝对的,第一节 股票概述,三）蓝筹股和红筹股 1、蓝筹股 在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股,第一节 股票概述,2、红筹股 红筹股这一概念诞生于90年代初期的香港股票市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，

40、香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股,第一节 股票概述,四）A股、B股、H股、N顾和S股 1、A股 A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票,第一节 股票概述,2、B股 B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的,第一节 股票概述,3、H股 H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是Hong Kong，取其字母，在港上市外资股就叫做H股,第一节 股票概述,三、股票的价值和价格

41、（一）面值 股票的面值，是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元股为单位，其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额,第一节 股票概述,股票面值的作用表现在： 1、表明股票的认购者在股份公司的投资中所占的比例 2、首次发行股票时作为发行定价的依据,第一节 股票概述,二）净值 股票的净值又称为账面价值，也称为每股净资产，是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值,第一节 股票概述,三）股票的清算价格 股票的清算价格是指一旦股份公司破产或倒闭后进行清算时，每股股票所代表的实际价值,第一节 股票概述,四）股票的发行价 当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益以及确保股票上市成功

42、等角度出发，对上市的股票不按面值发行，而制订一个较为合理的价格来发行，这个价格就称为股票的发行价,第一节 股票概述,五）股票的市价 股票的市价，是指股票在交易过程中交易双方达成的成交价，通常所指的股票价格就是指市价,第一节 股票概述,四、股票市场的功能 1、筹集资金 2、转换机制 3、优化资产配置 4、分散风险,第二节 股票投资技巧,一、如何进行股票交易 （一）股票交易流程 目前深、沪两地交易所均实现了交易无纸化、电子化，投资者进入股市必须先到当地证券登记机构分别开立上海、深圳股票账户，只有拥有股票账户，才能进行股票交易,第二节 股票投资技巧,开立股票账户时投资者必须持本人有效身份证件（一般为

43、身份证），并提供投资者的详细资料，这些资料包括：姓名、性别、身份证号码、家庭住址、联系电话等,第二节 股票投资技巧,投资者办理了股票账户后，还需在券商（证券公司）办理资金账户，而这个资金账户也仅仅在该券商交易有效。投资者资金账户的存款，券商按银行活期存款利率支付利息,第二节 股票投资技巧,投资者在办妥股票账户及资金账户后即可进入市场买卖，客户填写的委托买卖股票的委托单是客户与券商之间确定代理关系的文件，具有法律效力。 券商受理客户委托一般先由券商的电脑委托系统进行审查，审查无误后，直接进入交易所内计算机主机进行撮合成交,第二节 股票投资技巧,二）股票交易费用 1、委托费 这笔费用主要用于支付通

44、讯等方面的开支。 2、佣金 这是投资者在委托买卖成交后所需支付给券商的费用,第二节 股票投资技巧,3、印花税 投资者在买卖成交后支付给财税部门的税收。 4、过户费 这是指股票成交后，更换户名所需支付的费用。 5、转托管费 这是办理深圳股票、基金转托管业务时所支付的费用,第二节 股票投资技巧,三）股票撮合成交 证券经营机构受理投资者的买卖委托后，应即刻将信息按时间先后顺序传送到交易所主机，公开申报竞价。 沪、深两家交易所均存在集合竞价和连续竞价方式。 上午9：15-9：25为集合竞价时间，其余交易时间均为连续竟价时间,第二节 股票投资技巧,集合竞价结束后，就进入连续竞价时间，即9：30-11：3

45、0和13：0015：00。 股票成交价格的决定原则为： 1、成交价格的范围必须在昨收盘价的上下10以内,第二节 股票投资技巧,2、最高买人申报与最高卖出申报相同的价位。 3、如买（卖）方的申报价格高（低）于卖（买）方的申报价格时采用双方申报价格的平均价位。 交易所主机撮合成交的，主机将成交信息即刻回报到券商处，供投资者查询,第二节 股票投资技巧,二、股票投资技巧 （一）选股 选股时要注意以下几个方面： 1、季度每股收益是否有大幅的增长 要剔除非经营所得 考察增长可否具备可持续 收益增长有无销售增长作为支撑 增长率是否有明显放缓,第二节 股票投资技巧,2、年度每股收益的增长 3、企业的变革 4、

46、流通盘的大小 5、选有基本面支撑的强势股 6、参考基金公司的选股,第二节 股票投资技巧,二）选择入市时机 1、把握市场的周期性 市场是有周期性的，涨多了就会跌，跌多了就会涨，所有的证券市场都是这样。 2、关注上市公司的盈利报告 盈利报告，包括年报、中报和季报,第二节 股票投资技巧,3、关注股本分割的消息 股本分割，包括送红股和转增。 4、谨慎跟进热点板块 热点板块，大盘每一轮上涨都有一定的热点板块,第二节 股票投资技巧,5、关注上市公司的相关消息 公司生产经营存在问题 投资项目失败，公司遭受重大损失 公司发生重大诉讼案件,第二节 股票投资技巧,6、关注基金建仓 基金操作，每季的最后两周基金可能

47、会在最近表现良好的股票上加仓，以让自己的账户看起来比较漂亮或者增加账面的盈利。这个机会也可以利用,第二节 股票投资技巧,三、巴菲特的投资理念 （一）投资企业而不是股票 1、股票的实质 股票是一个整体的概念，其实质是股票持有人拥有和管理企业的权利。 巴菲特抓住的是价值提升的主线，他注目的是长期的资本利得,第二节 股票投资技巧,2、把自己当成企业的经营者 在巴菲特投资的过程中，他基本不直接参与投资对象的企业经营活动，但是他自己当成是企业的经营者来看待。 3、远离市场 在他购买了某支股票之后，哪怕证券市场关闭数年，对他的投资也不会造成影响，因此，他对股价平时的波动根本不关心，也不在意,第二节 股票投

48、资技巧,二）寻找成长的价值 1、在自己熟悉的领域内投资 巴菲特所投资的企业主要集中在保险、食品以及报纸等传统的行业，他认为这些企业是可以充分理解的,第二节 股票投资技巧,2、优质企业的标准 企业具有“特许权”。 有稳定的经营史。 经营者应理性、忠诚，并始终以股东利益为先,第二节 股票投资技巧,三）长期持有 1、实质价值是基础 巴菲特始终以企业的实质价值作为投资的首要标准。 2、长期持有，复利增长的魅力 一但买入某企业的股票，巴菲特就会做较长期的持有，他认为，没有什么时间值得把优质的企业卖掉,第二节 股票投资技巧,3、集中投资 巴菲特认为，如果投资者对企业不很了解而进行所谓的分散投资，显然并不会

49、降低资金的风险，而相反，如果您对企业有了充分的认识，分散投资的同时实际上也分散了利润的获取,第三节 债券概述,一、债券的概念 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按约定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债务凭证。 债券的本质是债的证明书，具有法律效力,第三节 债券概述,债券作为一种重要的融资手段和金融工具，有如下特征： 1、偿还性 2、安全性 3、流动性 4、收益性 5、债券持有者享有优先偿债权,第三节 债券概述,二、债券的分类 （一）按债券发行主体分类 1、国家债券 2、金融债券 3、公司债券,金融债券与存款的区别,第三节 债券概述,二）按债券

50、偿还期限分类 可分为长期债券、中期债券、短期债券。偿还期在10年以上的为长期债券；偿还期在1年以下的为短期债券；偿还期在1年以上、10年以下（包括10年）的为中期债券,第三节 债券概述,三）按债券发行地点划分 1、国内债券 2、国际债券 外国债券 欧洲债券,第三节 债券概述,四）按利率是否变动划分 1、固定利率债券 2、浮动利率债券,第三节 债券概述,三、债券市场的分类 1、根据债券的运行过程和市场的基本功能分类 债券发行市场，又称一级市场，是发行单位初次出售新债券的市场。 债券流通市场，又称二级市场，指已发行债券买卖转让的市场,第三节 债券概述,2、根据市场组织形式分类 证券交易所是专门进行

51、证券买卖的场所，如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。在证券交易所内买卖证券所形成的市场，就是场内交易市场。 场外交易市场是在证券交易所以外进行证券交易的市场,第三节 债券概述,3、根据债券发行地点分类 根据债券发行地点的不同，债券市场可以划分为国内债券市场和国际债券市场,第四节 债券投资风险与投资策略,一、债券的信用评级 进行债券信用评级最主要原因是方便投资者进行债券投资决策。 债券信用评级的另一个重要原因，是减少信誉高的发行人的筹资成本,债券评级标准和划分依据,第四节 债券投资风险与投资策略,二、债券的风险与规避的方法 1、购买力风险 购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。

52、 2、变现能力风险 变现能力风险是指投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券的风险,第四节 债券投资风险与投资策略,3、经营风险 经营风险是指发行债券的单位管理与决策人员在其经营管理过程中发生失误，导致资产减少而使债券投资者遭受损失。 4、违约风险 违约风险是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来的损失,第四节 债券投资风险与投资策略,5、再投资风险 购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险,第四节 债券投资风险与投资策略,三、债券投资的策略分析 （一）投资的工具组合 传统的投资工具组合通常采用“投资三分法”，即将全部资金分成三部分，一部分用来储蓄和购买保险；

53、一部分进行股票、债券、基金等投资；还有一部分用于房地产、黄金、珠宝等实物投资,第四节 债券投资风险与投资策略,二）投资的比例组合 投资比例组合涉及的是各种投资工具在数量、金额上的比例关系。 分散投资工具，进行投资比例的组合，并不意味着投资资金机械地、完全均等地分配到各种投资工具上,第四节 债券投资风险与投资策略,三）债券投资的方法 1、梯子型投资组合法 这种方法的原则就是尽量不要在债券到期前卖出债券，这样就能不断地用到期的资金灵活地享受最新的高利率,第四节 债券投资风险与投资策略,2、杠铃型投资组合法 杠铃型投资组合的投资模型两头大，中间细，集中将资金投资于短期和长期债券，不买入中期债券,第四

54、节 债券投资风险与投资策略,3、国债抵押贷款投资法 国债是金边债券，发行结束即可上市，随时可以在二级市场上买卖。当投资者需要使用资金时，可以在市场上转让，也可以向银行申请抵押贷款,第四节 债券投资风险与投资策略,4、优化国债投资结构 第一，当预测市场利率下降、债券市场行情上升时，应组成以长期债券为主的投资结构。 第二，当预测市场利率上升、债券市场行情下降时，则应组成以短期债券为主的投资结构，增加利滚利的机会，同时短期债券的兑付，随时可以寻求新的投资机遇，此时是现金为王，有现金就有机会,第四节 债券投资风险与投资策略,第三，当预测行情趋向平缓或行情明朗时，可做简单的等量购买，以求行情变动风险的平

55、均化，并确保一定程度的经常性收益,本章小结,1、股票是股份有限公司在筹集资本时向发行人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。股票具有以下基本特征：不可偿还性、参与性、收益权。股票可以分为普通股和优先股、绩优股和垃圾股、蓝筹股和红筹股等类别。股票投资要注重选股，选择正确的入市时机,本章小结,2、债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按约定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系、债券发行人即债务人

56、，投资者（或债券持有人）即债权人。债券有如下特征：偿还性、安全性、流动性、收益性、债券持有者享有优先偿债权。按照发行主体分类，债券分为国家债券、金融债券、公司债券,本章小结,3、投资债券具有购买力风险、变现能力风险、经营风险、违约风险、再投资风险。债券投资的策略主要包括投资的工具组合、投资的比例组合、债券投资的方法等,第五章 证券投资基金理财,第一节 证券投资基金概述 第二节 投资基金理财技巧,第一节 证券投资基金概述,一、什么是证券投资基金 （一）证券投资基金的定义 证券投资基金（以下简称基金）是指通过发售资金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，

57、以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享，如图所示,第一节 证券投资基金概述,二）证券投资基金的当事人 1、基金投资者 2、基金管理人 3、基金托管人,第一节 证券投资基金概述,二、证券投资基金的分类 （一）根据运作方式分类 1、封闭式基金 封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式,第一节 证券投资基金概述,2、开放式基金 开放式基金是指基金分额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式,第一节 证券投资基金概述,二）根据投资对象分类 根据投资对象的不同，可分为

58、股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金,第一节 证券投资基金概述,三）根据投资目标分类 根据投资目标分类，基金分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。 （四）根据投资理念分类 根据投资理念的不同，可分为主动型基金和被动（指数）型基金,第一节 证券投资基金概述,五）根据组织形式分类 根据组织形式分类，基金分为公司型基金和契约型基金 （六）特殊类型基金 1、系列基金 2、保本基金 3、交易型基金,第一节 证券投资基金概述,三、证券投资基金与其他金融理财产品的区别 （一）基金与股票、债券的区别 1、投资者地位不同 2、风险程度不同 3、投资方式不同,第一节 证券投资基金概述,4、收益情况不同 5

59、、价格取向不同 6、投资回收方式不同,第一节 证券投资基金概述,二）基金与银行储蓄存款的区别 1、性质不同 2、风险与收益特性不同 3、信息披露要求不同,第一节 证券投资基金概述,四、基金发展历史 （一）关于美国基金发展的历史 自二十世纪二十年代美国基金业开始兴起，经过八十多年的发展，美国基金在全球基金中占主导地位,第一节 证券投资基金概述,二）我国基金发展的历史 1、基金业发展的历史 第一个阶段是从1992年至1997年11月14日证券投资基金管理暂行办法（以下简称暂行办法颁布之前的早期探索阶段,第一节 证券投资基金概述,第二个阶段是从暂行办法颁布实施以后至2001年8月的封闭式基金发展阶段

60、。 第三个阶段是从2001年9月以来的开放式基金发展阶段,第一节 证券投资基金概述,2、基金业发展的特点 一是基金品种日益丰富的，基本涵盖了国际上主要的基金品种； 二是合资基金管理公司发展迅猛，方兴未艾； 三是营销和服务创新活跃； 四是法律规范进一步完善,第一节 证券投资基金概述,三）我国基金收益的历史 我国基金发展的历史起源于1992年，规范的基金起源于1998年3月。 我国基金发展的历史同样证明了基金市场是长期理财的有效工具，而不是短期投机炒作的发财工具,第一节 证券投资基金概述,各年度成立的基金至2007年2月2日累计净值平均增长率,第一节 证券投资基金概述,人民币定期储蓄存款利息（未考