《金融工程》课程展示——外汇交易规则

1、外汇交易简介,14统计 Jeo 2014年12月9日,外汇：Foreign currency 以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际间债权债务结算的各种支付手段。 三个特点：可支付性、可获得性、可换性 外汇交易： Foreign exchange 同时买进一种货币和卖出另外一种货币。预期市场价格变动，买进预期币值会上升的货币来获利；反之，先行卖出预期会贬值的货币，而稍后买入来获利。 外汇交易市场：柜台市场（over the counter，简称OTC市场） 没有具体地点，也没有中央交易所，而是通过银行、企业和个人间的电子网络或电话进行交易。,2,1、什么是外汇交易,没有时间和空间上的障

2、碍；24*5；T+0 交易方式：双向操作 零和游戏；流动性高，财富转移快 市场透明；降低交易风险 市场巨大，可控性低 财务杠杆，降低门槛（保证金制度）,3,2、外汇交易特点,时间上：24*5；T+0 24小时不间断的进行交易（除周末全球休市） 投资者可以在任何一个时间段都能进入外汇市场进行买卖，投资者可以随意进出市场改变投资策略。 空间上：全球市场 世界上大约有30多个主要的外汇市场，遍布于世界各大洲的不同国家和地区。根据传统的地域划分，可分为亚洲、欧洲、北美洲等三大部分，其中，最重要的有欧洲的伦敦、法兰克福、苏黎世和巴黎，美洲的纽约和洛杉矶，澳洲的悉尼，亚洲的东京、新加坡和香港等。,4,2、

3、外汇交易特点,双向操作：多；空 多：做多；多单（long position）；是指做价格的上涨。 做多时，若价格上涨，则盈利；若价格下跌，则亏损。 空：做空；空单（short position）；是指做价格的下跌。 做空时，若价格下跌，则盈利；价格上涨，则亏损。,5,2、外汇交易特点,零和游戏 博弈论中的一个概念，属于非合作博弈。指参与博弈的各方，在严格竞争下，一方的收益必然意味着另一方的损失，博弈各方的收益和损失相加总和永远为“零”，双方不存在合作的可能。 也可以说：自己的幸福是建立在他人的痛苦之上的，二者的大小完全相等，因而双方都想尽一切办法以实现“损人利己”。在交易市场中，投资盈利的一方

4、所获得的利润额总是等于投资亏损一方的亏损额。,6,2、外汇交易特点,最常交易的货币 政府稳定、中央银行具有声望、通货膨涨低的国家的货币交易最频繁或流动性最高，占每日总成交的85%，包括美元、日圆、欧元、英镑、瑞士法郎、加元、澳元和新西兰元。,7,3、交易货币,美元 U.S.DOLLAR(USD) 欧元 EUROPEAN EURO(EUR) 英镑 BRITISH POUND(GBP) 瑞士法郎 SWISS FRANC(CHF),加拿大元 CANADIAN DOLLAR(CAD) 澳大利亚元 AUSTRALIAN DOLLAR(AUD) 新西兰元 NEW ZEALAND DOLLAR(NZD) 日

5、元 JAPANESE YEN(JPY),交易货币对,8,3、交易货币,基础货币，相对货币 基础货币都是放在前面的报价货币，而相对货币就是放在基础货币之后的报价货币，以欧元对美元为例，欧元就是基础货币而美元就是相对货币。,按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称为“X个点”，它是构成汇率变动的最小单位；第二位称为“X十个点”，如此类推。 Eg：1欧元 = 1.1011 美元； 1美元 = 120.55日元 若欧元对美元从1.1010变为1.1015, 称欧元对美元上升了5点若美元对日元从120.50变为120.00，称美元对日元下跌了50点。,9,4、汇率标

6、价,在交易中投资者只需支付一定的保证金就可以进行100%额度的交易，使得那些拥有少额资金的投资者也能参与到金融市场上进行外汇交易 。强大的杠杆效应 Eg：假设保证金比例为1%。如果投资者预期日元将上涨，那么其实际投入10万美元的保证金，就可以买入价值为1000万(10/1%)美元的日元。 若日元兑美元的汇率上涨1%，那么投资者就能够获利10万(1000*1%)美元，实际的收益率达到了100%。 若日元下跌1%，那么投资者将血本无归，其投入的本金将全部亏光。,10,5、保证金交易制度,优点：在所有的投资工具中是属于高风险的投资，但却是最适合有丰富投资经验的个人与法人的投资工具，且可允许使用高额的

7、融资比例来进行外汇的操作（最高可以到达账户现有资本的几百倍）。 缺点：国际外汇市场的波动性高，若操作得当，利用杠杆操作能放大收益率；但若操作不当，则损失亦可观，是属于高风险、高报酬的外汇金融商品。故从事外汇保证金交易应利用闲置资金，以免亏损过大而造成负担。,11,5、保证金交易制度,基本面分析 技术分析,12,6、交易操作策略,包括通货膨涨率、GDP增长率、就业率、零售销售、国际收支、景气指数、工业生产等等； 政府财政及货币政策等经济基本面的分析与预测；应用基本面分析不但有利于外汇中长期投资，亦有利于在短在线发挥顺势操作的功效。 Eg：美国非农数据、央行利率决议 一个原则：一般情况下，发布的数

8、据利好本国经济，相应的其汇率会上升。,13,6、交易操作策略基本面分析,依价格移动的轨迹、趋势、型态、波动方式及其它买卖人气指标等数学或几何的方式计算，预期出价位移动的方向与幅度，以作为买卖时点依据的一种分析技术。 技术分析也是重要的决策参考，特别是在市场缺乏新闻或消息以指引方向时。 Eg：K线法、144+KD线、五线法、三线法,14,6、交易操作策略技术分析,选定图表模板（K线、144+KD、五线法） 选择看盘周期（M1、M5、M15、M30、H1、H4） 观察各货币对走势 分析风控比例 操作可操作货币对 设置止损 总结反思,15,7、如何看盘,限价点位 市场价格到达某个点位时自动进行买入（卖出）操作。 止损点位 市场价格到达某个点位自动进行平仓操作。,16,8、风险管理,17,9、外汇、股票、期货比较,举例1：某人预期未来欧元上涨并于1.3120买入10万的欧元，之后汇价下跌至1.3100，问该人的盈亏情况如何？ 答：在上述的例子中，某甲亏损20点 100,000 X