贵州新建墙纸项目财务分析报告

1、一、项目发展背景墙纸也称为壁纸，是一种用于裱糊墙面的室内装修材料，广泛用于住宅、办公室、宾馆、酒店的室内装修等，目前墙纸材质并不局限于纸，也包含其他材料。随着中国经济以及房地产行业的发展，居民住房面积逐步增大，在住房装修装饰中的投入相对增多，墙纸作为室内美化装饰材料，逐步受到中国消费者的喜爱。随着居民消费升级以及健康意识的提高，对墙纸等室内装修装饰产品绿色环保及健康无害的要求更加严格，推动着我国墙纸行业产品坚持多元化、健康化趋势。墙纸是进行室内装饰的重要产品之一，可以起到保护和美化墙面的作用，不同花纹和颜色的墙纸对室内的衬托装饰效果也各不相同，其发展离不开居民住房水平的提升。从我国商品房销售面

2、积来看，根据国家统计局数据，2010-2017年，除2014年受到限购、限贷政策和行业周期的变化影响下，商品房销售面积有所下滑以外，其余年份我国商品房销售面积不断提高。2017年，我国商品房销售面积达到16.94亿平方米，其中商品住宅房销售面积达到14.48亿平方米，同比增长5.3%。2018年1-11月，我国商品房累计销售面积为14.86亿平方米，同比增长1.4%；其中商品住宅销售面积为12.87亿平方米，同比增长2.1%。根据数据显示，2010年，我国墙纸行业市场规模约为208亿元，而根据行业协会数据，2017年墙纸销量为1.806亿卷，无缝墙布销量约合2760万卷，墙纸销量有所下滑，但无

3、缝墙布销量大幅增长，按照平均每卷150元的价格进行计算，行业市场规模达到312.3亿元，与2016年基本持平。中国墙纸墙布行业起步较晚，但发展迅速，墙布行业的产量更是在近五年实现了高速增长。据统计，截至到2018年中国墙纸产量为13.21亿平方米，同比降低26.5%，墙布产量为10.8亿平方米，同比增长53.8%。预计2019年中国墙纸产量将达15.44亿平方米;墙布产量将达12.38亿平方米。销量方面，据统计，截至到2018年中国墙纸销量为8.17亿平方米，同比降低24.2%，预计到2020年中国墙纸销量将在7.21亿平方米。2018年中国墙布销量为7.28亿平方米，同比增长72.9%，预计

4、到2020年中国墙布销量将在12.33亿平方米左右。近年来墙纸市场的管理正在逐步规范，墙纸产品也由过去的全进口逐渐向自主生产转化。国产墙纸的质量、花色、品种、档次、功能方面完全可与国外墙纸媲美，有的品牌已达到国际水平。在装饰效果、使用功效上墙纸产品的设计比其他墙面装饰材料更有品位，更具艺术化，更能符合个性特点。这奠定了行业差异化、高端化的基础。相信随着产业的逐步成熟，产品规模化的形成，国内墙纸企业的产品个性化风格将被放大，最终形成个性化墙纸企业，专业化服务模式。以规模带动消费，以个性实现市场共赢的策略也许会使墙纸走进更多消费者家庭的良策，不难想象“用一面墙来展现墙纸的万种风情”将在不远的将来成

5、为现实。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6026.18(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1107.42万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7133.60万元，其中：固定资产投资6026.18万元，占项目总投资的84.48%；流动资金1107.42万元，占项目总投资的15.52%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2980.25万元，占项目总投资的41.78%；设备购置费2681.07万元，占项目总投资的37.58%；其它投资364.86万元，占项目总投资的5.11%。3、总投资及其构

6、成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6026.18+1107.42=7133.60（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入3905.60万元，总成本3573.41万元，利润总额-374.56万元，净利润-280.92万元，增值税131.69万元，税金及附加113.56万元，所得税-93.64万元；第二年负荷75.00%,计划收入7323.00万元，总成本5792.21万元，利润总额497.24万元，净利润372.93万元，增值税246.92万元，税金及附加127.39万元，所得税124.31万元；第三年生产

7、负荷100%，计划收入9764.00万元，总成本7377.06万元，利润总额2386.94万元，净利润1790.20万元，增值税329.23万元，税金及附加137.26万元，所得税596.74万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入9764.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=329.23万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用7377.06万元，其中：可变成本6339

8、.41万元，固定成本1037.65万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加137.26万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2386.94（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2386.9425.00%=596.74（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2386.94（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2386.9425.00%=596.74（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额23

9、86.94万元，缴纳企业所得税596.74万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2386.94-596.74=1790.20（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=33.46%。（2）达产年投资利税率=40.00%。（3）达产年投资回报率=25.10%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入9764.00万元，总成本费用7377.06万元，税金及附加137.26万元，利润总额2386.94万元，企业所得税596.74万元，税后净利润1790.20万元，年纳税总额1063.23万元。五、项目盈利能力分析全部

10、投资回收期（Pt）=5.48年。本期工程项目全部投资回收期5.48年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率33.46%，投资利税率40.00%，全部投资回报率25.10%，全部投资回收期5.48年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。在建设过程

11、中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。七、市场预测分析墙纸也称为壁纸，是一种用于裱糊墙面的室内装修材料，广泛用于住宅、办公室、宾馆、酒店的室内装修等，目前墙纸材质并不局限于纸，也包含其他材料。随着中国经济以及房地产行业的发展，居民住房面积逐步增大，在住房装修装饰中的投入相对增多，墙纸作为室内美化装饰材料，逐步受到中国消费者的喜爱。随着居民消费升级以及健康意识的提高，对墙纸等室内装修装饰产品绿色环保及健康无害的要求更加严格，推动着我国墙纸行业产品坚持多元化、健康化趋势。墙纸是进行室内装饰的重要产品之一，可以起到保护和美化墙面的作用

12、，不同花纹和颜色的墙纸对室内的衬托装饰效果也各不相同，其发展离不开居民住房水平的提升。从我国商品房销售面积来看，根据国家统计局数据，2010-2017年，除2014年受到限购、限贷政策和行业周期的变化影响下，商品房销售面积有所下滑以外，其余年份我国商品房销售面积不断提高。2017年，我国商品房销售面积达到16.94亿平方米，其中商品住宅房销售面积达到14.48亿平方米，同比增长5.3%。2018年1-11月，我国商品房累计销售面积为14.86亿平方米，同比增长1.4%;其中商品住宅销售面积为12.87亿平方米，同比增长2.1%。八、行业发展趋势有数据统计，在欧美壁纸的使用率约50%以上，日韩在

13、98%以上，国内市场中墙纸的覆盖率接近15%，但47%的现代装修家庭也已期望采用墙纸装饰墙面。说明目前家装市场中墙纸的认可度已经开始上升，但由于过多存量住房目前乳胶漆墙面状况尚好，尚未有新贴墙纸的需求，减缓了墙纸覆盖率提升的速度。从需求品种来看，PVC是目前我国墙纸的最大消费品种。由于无纺墙纸的价格相对较高，普及度较低，目前的市场占有率仅在20%左右；而价格较低且产品具有一定工艺性的PVC墙纸最受消费者青睐，市场占有率高达60%左右；纯纸墙纸由于其具有的高环保、易修饰的特点，具有一定的市场占有水平，保持在120%；其他类型的墙纸大约在总体市场中占据10%的份额。据中国建筑装饰装材料协会墙纸墙布

14、分会统计，2011-2017年我国墙纸产量整体呈现出上升趋势，由2011年的2.01亿卷上升至2017年的3.38亿卷。其中2013年为近年来的次高值，墙纸产量3.11亿吨。2016年产量增长较为明显，比2015年增加了0.84亿卷，增幅高达34.5%。据中国建筑装饰装材料协会墙纸墙布分会统计，2010年中国墙纸消费为1.6亿卷。2017年，墙纸消费量增长至2.2亿卷，年均复合增长率为4.47%。从我国墙纸行业整体竞争格局看，目前欧美、日韩系墙纸产品仍占据国内市场70%左右的市场份额；国内一众中高端品牌市场份额合计在10%左右；而众多中小墙纸企业瓜分剩下的20%左右的市场份额。2017年2月，

15、国家公布了两个墙纸相关的标准：一个是无纺布墙纸，另一个是防治面墙纸。行业标准的制定施行对行业来说是一大利好，可以在极大程度上规范行业的生产，使得行业内的残次劣品被淘汰。总之，未来我国墙纸的被接受度将不断提升，对墙纸的消费需求将不断增加。到2023年，墙纸行业的总体需求规模将达到3.72亿卷左右。未来随着国家对墙纸行业的政策鼓励以及墙纸行业逐渐得到规范，产品质量不断提升以及产品价格回归正常，到2023年墙纸行业市场规模有望达到627亿元左右。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2150.842867.782662.942560.5210242.082

16、主营业务收入1749.702332.932166.302082.988331.912.1墙纸(A)577.40769.87714.88687.382749.532.2墙纸(B)402.43536.58498.25479.081916.342.3墙纸(C)297.45396.60368.27354.111416.422.4墙纸(D)209.96279.95259.96249.96999.832.5墙纸(E)139.98186.63173.30166.64666.552.6墙纸(F)87.49116.65108.31104.15416.602.7墙纸(.)34.9946.6643.3341.661

17、66.643其他业务收入401.14534.85496.64477.541910.17上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元10242.08完成主营业务收入万元8331.91主营业务收入占比81.35%营业收入增长率（同比）27.57%营业收入增长量（同比）万元2213.54利润总额万元2366.47利润总额增长率26.43%利润总额增长量万元494.73净利润万元1774.85净利润增长率10.37%净利润增长量万元166.73投资利润率36.81%投资回报率27.60%财务内部收益率26.93%企业总资产万元14521.78流动资产总额占比万元28.37%流动资产总额万元4120.

18、38资产负债率21.24%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米24438.8836.64亩1.1容积率1.671.2建筑系数67.76%1.3投资强度万元/亩164.471.4基底面积平方米16559.791.5总建筑面积平方米40812.931.6绿化面积平方米2792.48绿化率6.84%2总投资万元7133.602.1固定资产投资万元6026.182.1.1土建工程投资万元2980.252.1.1.1土建工程投资占比万元41.78%2.1.2设备投资万元2681.072.1.2.1设备投资占比37.58%2.1.3其它投资万元364.862.1.3.1其它投资占比5.1

19、1%2.1.4固定资产投资占比84.48%2.2流动资金万元1107.422.2.1流动资金占比15.52%3收入万元9764.004总成本万元7377.065利润总额万元2386.946净利润万元1790.207所得税万元1.678增值税万元329.239税金及附加万元137.2610纳税总额万元1063.2311利税总额万元2853.4312投资利润率33.46%13投资利税率40.00%14投资回报率25.10%15回收期年5.4816设备数量台（套）13517年用电量千瓦时761260.3018年用水量立方米5940.4519总能耗吨标准煤94.0720节能率27.55%21节能量吨标

20、准煤36.5822员工数量人166区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元195751.32同期产值万元164843.22同比增长18.75%从业企业数量家528规上企业家38从业人数人26400前十位企业产值万元82596.53去年同期69801.85万元。1、xxx投资公司（AAA）万元20236.152、xxx公司万元18171.243、xxx（集团）有限公司万元10737.554、xxx实业发展公司万元9085.625、xxx投资公司万元5781.766、xxx科技公司万元5368.777、xxx（集团）有限公司万元412.988、xxx实业发展公司万元3386.469、xxx投

21、资公司万元3221.2610、xxx科技公司万元2477.90区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元45575.811.1同期增加值万元39579.511.2增长率15.15%2行业净利润万元17973.372.12016年净利润万元16128.292.2增长率11.44%3行业纳税总额万元61776.523.12016纳税总额万元52683.373.2增长率17.26%42017完成投资万元40684.434.12016行业投资万元12.74%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值227991.37259081.10294410.34

22、2利润总额59854.4468016.4177291.373净利润28108.2431941.1836296.804纳税总额20167.8622918.0226043.215工业增加值72507.1582394.4993630.106产业贡献率6.00%10.00%11.62%7企业数量634773989土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程11707.7711707.7732033.4332033.432573.071.1主要生产车间7024.667024.6619220.0619220.061595.301.2辅助生产车间374

23、6.493746.4910250.7010250.70823.381.3其他生产车间936.62936.621857.941857.94154.382仓储工程2483.972483.975706.685706.68333.372.1成品贮存620.99620.991426.671426.6783.342.2原料仓储1291.661291.662967.472967.47173.352.3辅助材料仓库571.31571.311312.541312.5476.683供配电工程132.48132.48132.48132.488.713.1供配电室132.48132.48132.48132.488.7

24、14给排水工程152.35152.35152.35152.357.794.1给排水152.35152.35152.35152.357.795服务性工程1573.181573.181573.181573.1891.905.1办公用房922.76922.76922.76922.7647.985.2生活服务650.42650.42650.42650.4242.966消防及环保工程443.80443.80443.80443.8029.176.1消防环保工程443.80443.80443.80443.8029.177项目总图工程66.2466.2466.2466.24-126.837.1场地及道路硬化4

25、382.36960.96960.967.2场区围墙960.964382.364382.367.3安全保卫室66.2466.2466.2466.248绿化工程1802.0963.07合计16559.7940812.9340812.932980.25节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤94.071.1年用电量千瓦时761260.301.2年用电量吨标准煤93.561.3年用水量立方米5940.451.4年用水量吨标准煤0.512年节能量吨标准煤36.583节能率27.55%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6429.471.1完成比例90.13%2完成固定资产投资万元

26、4760.582.1完成比例74.04%3完成流动资金投资万元1668.893.1完成比例25.96%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1131.2人均年工资万元5.691.3年工资额万元467.192工程技术人员工资2.1平均人数人252.2人均年工资万元5.342.3年工资额万元129.523企业管理人员工资3.1平均人数人73.2人均年工资万元6.793.3年工资额万元54.214品质管理人员工资4.1平均人数人134.2人均年工资万元5.934.3年工资额万元66.385其他人员工资5.1平均人数人85.2人均年工资万元5.025.3年工资额万元53.

27、046职工工资总额万元770.34固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2980.252681.07164.476026.181.1工程费用万元2980.252681.076552.251.1.1建筑工程费用万元2980.252980.2541.78%1.1.2设备购置及安装费万元2681.072681.0737.58%1.2工程建设其他费用万元364.86364.865.11%1.2.1无形资产万元204.28204.281.3预备费万元160.58160.581.3.1基本预备费万元74.1474.141.3.2涨价预备费万元86

28、.4486.442建设期利息万元3固定资产投资现值万元6026.186026.18流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元6552.252473.455155.776552.256552.256552.251.1应收账款万元1965.67786.271474.261965.671965.671965.671.2存货万元2948.511179.412211.382948.512948.512948.511.2.1原辅材料万元884.55353.82663.41884.55884.55884.551.2.2燃料动力万元44.2317.6933.1744.

29、2344.2344.231.2.3在产品万元1356.31542.531017.241356.311356.311356.311.2.4产成品万元663.41265.37497.56663.41663.41663.411.3现金万元1638.06655.231228.551638.061638.061638.062流动负债万元5444.832177.934083.625444.835444.835444.832.1应付账款万元5444.832177.934083.625444.835444.835444.833流动资金万元1107.42442.97830.571107.421107.42110

30、7.424铺底流动资金万元369.14147.66276.85369.14369.14369.14总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7133.60118.38%118.38%100.00%2项目建设投资万元6026.18100.00%100.00%84.48%2.1工程费用万元5661.3293.95%93.95%79.36%2.1.1建筑工程费万元2980.2549.46%49.46%41.78%2.1.2设备购置及安装费万元2681.0744.49%44.49%37.58%2.2工程建设其他费用万元204.283.39%3.39%2.8

31、6%2.2.1无形资产万元204.283.39%3.39%2.86%2.3预备费万元160.582.66%2.66%2.25%2.3.1基本预备费万元74.141.23%1.23%1.04%2.3.2涨价预备费万元86.441.43%1.43%1.21%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6026.18100.00%100.00%84.48%5建设期间费用万元6流动资金万元1107.4218.38%18.38%15.52%7铺底流动资金万元369.146.13%6.13%5.17%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3905.607323.

32、009764.009764.009764.001.1万元3905.607323.009764.009764.009764.002现价增加值万元1249.792343.363124.483124.483124.483增值税万元131.69246.92329.23329.23329.233.1销项税额万元1562.241562.241562.241562.241562.243.2进项税额万元493.20924.761233.011233.011233.014城市维护建设税万元9.2217.2823.0523.0523.055教育费附加万元3.957.419.889.889.886地方教育费附加万元

33、2.634.946.586.586.589土地使用税万元97.7697.7697.7697.7697.7610税金及附加万元113.56127.39137.26137.26137.26折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2980.252980.25当期折旧额2384.20119.21119.21119.21119.21119.21净值596.052861.042741.832622.622503.412384.202机器设备原值2681.072681.07当期折旧额2144.86142.99142.99142.99142.99142.99净值253

34、8.082395.092252.102109.111966.123建筑物及设备原值5661.32当期折旧额4529.06262.20262.20262.20262.20262.20建筑物及设备净值1132.265399.125136.924874.724612.524350.324无形资产原值204.28204.28当期摊销额204.285.115.115.115.115.11净值199.17194.07188.96183.85178.755合计：折旧及摊销4733.34267.31267.31267.31267.31267.31总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四

35、年第五年1外购原材料费万元5141.102056.443855.835141.105141.105141.102外购燃料动力费万元413.96165.58310.47413.96413.96413.963工资及福利费万元770.34770.34770.34770.34770.34770.344修理费万元31.4612.5823.5931.4631.4631.465其它成本费用万元752.89301.16564.67752.89752.89752.895.1其他制造费用万元263.62105.45197.72263.62263.62263.625.2其他管理费用万元91.3236.5368.49

36、91.3291.3291.325.3其他销售费用万元348.36139.34261.27348.36348.36348.366经营成本万元7109.752843.905332.317109.757109.757109.757折旧费万元262.20262.20262.20262.20262.20262.208摊销费万元5.115.115.115.115.115.119利息支出万元-10总成本费用万元7377.063573.415792.217377.067377.067377.0610.1可变成本万元6339.412535.764754.566339.416339.416339.4110.2固定成本万元1037.651037.651037