甘肃质感漆项目财务分析报告

1、一、项目发展背景质感涂料是市场上的一种新型装饰新材料。其产品主要通过运用特殊的工具在墙上塑造出不同的造型和图案，使得上墙后涂料具有强烈的质感和艺术特性，其装饰的空间更加立体、真实、美观、大方。目前，市场上使用的质感涂料主要有真石漆、陶砂骨材质感涂料、多彩漆（水包水多彩外墙涂料、水包砂多彩外墙涂料）等产品，其不同质感涂料塑造出的空间效果也不尽相同。由于质感涂料具有：天然环保，无毒无味，既防水又具有良好的透气性；装饰质感强烈，立体饰纹制作随意,而且有极强的耐老化性；抗碱防腐，耐水擦洗，不起皮、不开裂、不褪色，其优异品质确保使用十年以上等优势。因此被广泛应用于各种对墙面造型要求较高的建筑，如高尚住宅

2、、别墅、酒店、饭店、学校、主题公园、博物馆、体育馆、礼堂、政府办公楼以及其它公共建筑等建筑物的内、外墙装饰；特别适合作为面层材料与外墙外保温体系配套使用如水泥面、胶合板、刨花板、防锈钢板、外墙外保温基材、石膏干墙、石墙以及砖墙等基面。中金企信国际咨询统计数据显示：2017年中国真石漆市场供给总量212万吨，较上年增长9.84%，预计2018年该市场供给总量达到234万吨。中金企信国际咨询统计数据显示：2017年中国水包水多彩外墙涂料市场供给总量206万吨，较上年增长10.28%，预计2018年该市场供给总量达到230万吨。中金企信国际咨询统计数据显示：2017年中国水包砂多彩外墙涂料市场供给总

3、量119万吨，较上年增长6.25%，预计2018年该市场供给总量达到127.6万吨。中金企信国际咨询统计数据显示：2017年中国陶砂骨材质感涂料市场供给总量30.1万吨，较上年增长9.06%，预计2018年该市场供给总量达到33.2万吨。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资12987.87(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2988.42万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资15976.29万元，其中：固定资产投资12987.87万元，占项目总投资的81.29%；流动资金2988.42万元，占项目总投资的18.71%。2、固定资

4、产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3630.29万元，占项目总投资的22.72%；设备购置费4498.99万元，占项目总投资的28.16%；其它投资4858.59万元，占项目总投资的30.41%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=12987.87+2988.42=15976.29（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入12940.40万元，总成本11309.00万元，利润总额-4989.01万元，净利润-3741.76万元，增值税416.93万元，税金及附加23

5、8.50万元，所得税-1247.25万元；第二年负荷70.00%,计划收入16469.60万元，总成本13550.01万元，利润总额-5221.51万元，净利润-3916.13万元，增值税530.64万元，税金及附加252.14万元，所得税-1305.38万元；第三年生产负荷100%，计划收入23528.00万元，总成本18032.05万元，利润总额5495.95万元，净利润4121.96万元，增值税758.06万元，税金及附加279.43万元，所得税1373.99万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年

6、预计每年可实现营业收入23528.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=758.06万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用18032.05万元，其中：可变成本14940.12万元，固定成本3091.93万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加279.43万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5495.95（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5495.9525.00%=1373.99（万元）。（

7、六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5495.95（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5495.9525.00%=1373.99（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5495.95万元，缴纳企业所得税1373.99万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5495.95-1373.99=4121.96（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=34.40%。（2）达产年投资利税率=40.89%。（3）达产年投资回报

8、率=25.80%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入23528.00万元，总成本费用18032.05万元，税金及附加279.43万元，利润总额5495.95万元，企业所得税1373.99万元，税后净利润4121.96万元，年纳税总额2411.48万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.38年。本期工程项目全部投资回收期5.38年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率34.40%，投资利税率40.89%，全部投资回报率25.80%，全部投资回收期5.38年（含建设期），

9、表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。对项目

10、的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。七、市场预测分析环保政策的出台，为企业原有产品技术带来了挑战，同时也为开发环境友好型工业涂料企业带来了机遇。随环保政策日益严厉，国民环保意识增强，市场对环保型、节能型涂料需求将不断增长，工业涂料行业也应加快技术变革，调整产业结构，向水性涂料、辐射固化涂料等环保化、多功能化产品方向转变，实现新旧产能替代。从部分工业涂料领域上市企业未来发展战略来看，水性涂料成为行业重点投资布局领域，工业涂料“油转水”成为行业趋势。工业涂料企业目前主要面临产品同时化问题、技术能力不足以支撑企业发展问题、技术人员流失问题、设

11、备老化问题等。据调查，国际大型企业基本都有自己的研究中心，而国内工业涂料企业主要以中小型企业为主，由于技术投入存在不确定性，技术成果转化为产品需要时间，并不能短期为企业带来利润，企业的设备技术升级难度较大；同时工业涂料企业还需面临来自环保问题的挑战，与之相关联的上下游企业同样需要积极转型。环保政策的出台，为企业原有产品技术带来了挑战，同时也为开发环境友好型工业涂料企业带来了机遇。环境友好型涂料市场是新兴的涂料品种，只有在有一定的技术投入、人才储备的涂料企业才能开发出性能优异的环境友好型产品。没有一定的技术积淀，开发的产品能得到客户认可基本是空谈。因此，现阶段工业涂料行业是重新洗牌阶段，具有较强

12、的完善的研发体系，拥有技术积淀的研发人才的企业才能在现阶段竞争中取得长足发展。从行业发展有利因素来看，除了来自经济层面的低利率、参与者现金充裕和并购市场活跃等利好因素，还有一些特定因素也在推动着行业的正向发展。随着客户需求的不断更新、汽车和航空航天等终端市场的日益增长以及全球监管环境的不断变化，很多公司都在引入创新技术。近年来中国根据“一带一路”实施政策，持续推动西部地区开发，2019年3月，中央全面深化改革委员会第七次会议审议通过了关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见，会议明确要求，推进西部大开发形成新格局，要更加注重抓好大开放，发挥共建“一带一路”的引领带动作用。同时国内制造业不断

13、向内陆迁移，产业区域结构调整纵深发展，北部区域从东三省（主要是长春、沈阳）向河北、北京集聚，中部区域向湖北、重庆集聚，南部区域向广东集聚。西部开发、产业区域结构战略调整导致了西南地区工业涂料产量占比快速提升，从2015年的9.6%上升至2018年的12.3%，重庆、四川工业涂料产量迅速增长，成为涂料大省，辐射整个大西南地区。未来几年，随“一带一路”政策及西部开发政策推进，西南地区工业涂料市场仍将保持较高速度增长，可重点关注。中国工业涂料行业经过多年的产业结构调整，多方变量交互影响后已开始显现作用于行业的发展的新趋势。在政策法规方面，政府对企业的管理已经从一刀切式的逐步转变为精细化调整，政策法规

14、的制定更多的倾听行业呼声并体现行业的世纪情况。细化政策制定与执行的过程中，工业涂料行业VOC环保问题成为近年来影响工业涂料行业发展的最重要因素之一。根据2019年4月发改委发布的产业结构调整指导目录，目前主要鼓励水性木器、工业、船舶涂料、高固体分、无溶剂、辐射固化、功能性外墙外保温涂料中低VOCs含量的环境友好、资源节约型涂料，用于大飞机、高铁等重点领域的高性能防腐涂料生产以及单线产能3万吨/年及以上氯化法钛白粉生产。低VOC含量的环境友好型涂料得到认可，同时，高性能的防腐涂料目前仍是工业涂料行业重点需求。随环保政策日益严厉，国民环保意识增强，市场对环保型、节能型涂料需求将不断增长，工业涂料行

15、业也应加快技术变革，调整产业结构，向水性涂料、辐射固化涂料等环保化、多功能化产品方向转变，实现新旧产能替代。随中国工业化进程加速，交通和航空、电子产品领域对中高端工业涂料的需求将保持增长，目前国内航空业、交通运输行业、工程机械行业对高性能防腐涂料的需求较高，而提高防腐性的需求总与提高环境友好度的需求相矛盾。开发能够同时满足这两种需求的工业涂料，也是未来行业需要重点发展方向之一。从部分工业涂料领域上市企业未来发展战略来看，水性涂料成为行业重点投资布局领域，工业涂料“油转水”成为行业趋势。此外，目前国内工业涂料企业在高端电子领域工业涂料领域投资较少，未来将吸引更多市场关注力。八、行业发展趋势我国涂

16、料总市场规模已超过3000亿，2018年我国涂料产量占全球38%市场份额，销售收入占全球总销售收入的33%，在全球涂料市场占据重要地位。目前增速虽然明显放缓，但依然保持着稳健增长。2018年我国规模以上企业涂料产量为1760万吨，同比增长6%；规模以上涂料企业营业收入为3265亿元，同比增长7%；规模以上涂料企业实现利润总额236亿元，同比增长5%。据数据，2018年我国建筑涂料产量占比35%，工业涂料产量占比65%，其中工业防护涂料产量占比37%，汽车涂料产量占比9%，木器涂料产量占比6%，粉末涂料产量占比8%，船舶涂料产量占比3%，其他涂料产量占比2%。数据显示，2018年中国涂料建筑涂料

17、、车用涂料、工业防护涂料、家具涂料、卷材涂料、粉末涂料以及其他涂料产量总和达到2204万吨，同比增长8.25%。其中，建筑涂料802.7万吨，同比增长7.71%；车用涂料236.6万吨，同比增长3.76%；工业防护涂料605.1万吨，同比增长14.18%；家具涂料163.6万吨，同比下降1.76%；卷材涂料55.4万吨，同比增长13.12%；粉末涂料176.1万吨，同比增长6.11%；其他涂料164.5万吨，同比增长8.7%。建筑涂料主要应用于工程外墙与家装内墙，行业市场下游市场主要为新建商品房与存量重涂市场。根据数据，2018年全国建筑涂料销售收入估算为1300亿元，同比增长0.7%，由于下

18、游需求中新建商品房占比超过50%，并且涂料主要用于快竣工（外墙/精装房内墙）或者竣工后（毛坯房内墙），故需求和地产竣工相关度较高。我国涂料企业与外资相比仍有很大差距，但市场份额逐渐增大。我国的涂料行业起步晚、起点低，企业规模小、产品分散，科技创新和技术研发能力薄弱。而外资品牌往往拥有着标准的品质、全球化的服务和不断的技术创新，更受到消费者的青睐。据数据，2018年全国100强企业中，外资企业上榜数量达30家（含港澳台），2018年累计营业收入为756.14亿元，占榜单总营收的55.15%，CR10中包含7家外资企业（包含港澳台）与3家本土企业，且达到百亿元以上的企业均为外资品牌，外资涂料品牌在

19、中国市场仍然强势。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4994.286659.046183.405945.5723782.292主营业务收入4524.966033.295602.345386.8621547.452.1质感涂料(A)1493.241990.981848.771777.667110.662.2质感涂料(B)1040.741387.661288.541238.984955.912.3质感涂料(C)769.241025.66952.40915.773663.072.4质感涂料(D)543.00723.99672.28646.422585.

20、692.5质感涂料(E)362.00482.66448.19430.951723.802.6质感涂料(F)226.25301.66280.12269.341077.372.7质感涂料(.)90.50120.67112.05107.74430.953其他业务收入469.32625.76581.06558.712234.84上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元23782.29完成主营业务收入万元21547.45主营业务收入占比90.60%营业收入增长率（同比）22.78%营业收入增长量（同比）万元4413.04利润总额万元5392.97利润总额增长率26.66%利润总额增长量万元1135

21、.23净利润万元4044.73净利润增长率14.70%净利润增长量万元518.31投资利润率37.84%投资回报率28.38%财务内部收益率29.08%企业总资产万元25343.64流动资产总额占比万元34.26%流动资产总额万元8683.93资产负债率26.21%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米47116.8870.64亩1.1容积率1.001.2建筑系数53.53%1.3投资强度万元/亩183.861.4基底面积平方米25221.671.5总建筑面积平方米47116.881.6绿化面积平方米2666.12绿化率5.66%2总投资万元15976.292.1固定资产投资万

22、元12987.872.1.1土建工程投资万元3630.292.1.1.1土建工程投资占比万元22.72%2.1.2设备投资万元4498.992.1.2.1设备投资占比28.16%2.1.3其它投资万元4858.592.1.3.1其它投资占比30.41%2.1.4固定资产投资占比81.29%2.2流动资金万元2988.422.2.1流动资金占比18.71%3收入万元23528.004总成本万元18032.055利润总额万元5495.956净利润万元4121.967所得税万元1.008增值税万元758.069税金及附加万元279.4310纳税总额万元2411.4811利税总额万元6533.4412

23、投资利润率34.40%13投资利税率40.89%14投资回报率25.80%15回收期年5.3816设备数量台（套）13417年用电量千瓦时841649.9018年用水量立方米17084.3119总能耗吨标准煤104.9020节能率21.40%21节能量吨标准煤27.8822员工数量人457区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元158593.99同期产值万元134140.23同比增长18.23%从业企业数量家975规上企业家21从业人数人48750前十位企业产值万元69047.88去年同期58406.26万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元16916.732、xxx投资公司万元15

24、190.533、xxx有限责任公司万元8976.224、xxx科技公司万元7595.275、xxx科技发展公司万元4833.356、xxx集团万元4488.117、xxx有限责任公司万元345.248、xxx科技公司万元2830.969、xxx科技发展公司万元2692.8710、xxx集团万元2071.44区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元55410.361.1同期增加值万元49504.481.2增长率11.93%2行业净利润万元19219.312.12016年净利润万元16294.462.2增长率17.95%3行业纳税总额万元57432.953.12016纳税总额万元

25、50821.123.2增长率13.01%42017完成投资万元57738.864.12016行业投资万元18.67%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值184952.89210173.74238833.802利润总额49416.6756155.3163812.853净利润24879.7628272.4532127.784纳税总额14079.7115999.6718181.445工业增加值70893.9780561.3391546.976产业贡献率11.00%14.00%16.04%7企业数量117014271827土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基

26、底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程17831.7217831.7237391.7837391.783169.081.1主要生产车间10699.0310699.0322435.0722435.071964.831.2辅助生产车间5706.155706.1511965.3711965.371014.111.3其他生产车间1426.541426.542168.722168.72190.142仓储工程3783.253783.256321.316321.31389.642.1成品贮存945.81945.811580.331580.3397.412.2原料仓储1967.29196

27、7.293287.083287.08202.612.3辅助材料仓库870.15870.151453.901453.9089.623供配电工程201.77201.77201.77201.7713.993.1供配电室201.77201.77201.77201.7713.994给排水工程232.04232.04232.04232.0412.514.1给排水232.04232.04232.04232.0412.515服务性工程2396.062396.062396.062396.06147.695.1办公用房1139.661139.661139.661139.6662.905.2生活服务1256.401

28、256.401256.401256.4084.736消防及环保工程675.94675.94675.94675.9446.876.1消防环保工程675.94675.94675.94675.9446.877项目总图工程100.89100.89100.89100.89-240.697.1场地及道路硬化6979.181363.511363.517.2场区围墙1363.516979.186979.187.3安全保卫室100.89100.89100.89100.898绿化工程2605.7691.20合计25221.6747116.8847116.883630.29节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗

29、吨标准煤104.901.1年用电量千瓦时841649.901.2年用电量吨标准煤103.441.3年用水量立方米17084.311.4年用水量吨标准煤1.462年节能量吨标准煤27.883节能率21.40%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元14251.761.1完成比例89.21%2完成固定资产投资万元8706.322.1完成比例61.09%3完成流动资金投资万元5545.443.1完成比例38.91%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3111.2人均年工资万元5.471.3年工资额万元1747.592工程技术人员工资2.1平均人数人692.2

30、人均年工资万元6.582.3年工资额万元452.873企业管理人员工资3.1平均人数人183.2人均年工资万元6.643.3年工资额万元128.864品质管理人员工资4.1平均人数人374.2人均年工资万元5.184.3年工资额万元212.955其他人员工资5.1平均人数人225.2人均年工资万元5.895.3年工资额万元115.556职工工资总额万元2657.82固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3630.294498.99183.8612987.871.1工程费用万元3630.294498.9916283.371.1.1建筑工

31、程费用万元3630.293630.2922.72%1.1.2设备购置及安装费万元4498.994498.9928.16%1.2工程建设其他费用万元4858.594858.5930.41%1.2.1无形资产万元1957.951957.951.3预备费万元2900.642900.641.3.1基本预备费万元1354.401354.401.3.2涨价预备费万元1546.241546.242建设期利息万元3固定资产投资现值万元12987.8712987.87流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元16283.377927.9710048.2516283.37

32、16283.3716283.371.1应收账款万元4885.012686.763419.514885.014885.014885.011.2存货万元7327.524030.135129.267327.527327.527327.521.2.1原辅材料万元2198.261209.041538.782198.262198.262198.261.2.2燃料动力万元109.9160.4576.94109.91109.91109.911.2.3在产品万元3370.661853.862359.463370.663370.663370.661.2.4产成品万元1648.69906.781154.081648

33、.691648.691648.691.3现金万元4070.842238.962849.594070.844070.844070.842流动负债万元13294.957312.229306.4713294.9513294.9513294.952.1应付账款万元13294.957312.229306.4713294.9513294.9513294.953流动资金万元2988.421643.632091.892988.422988.422988.424铺底流动资金万元996.13547.88697.30996.13996.13996.13总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总

34、投资比例1项目总投资万元15976.29123.01%123.01%100.00%2项目建设投资万元12987.87100.00%100.00%81.29%2.1工程费用万元8129.2862.59%62.59%50.88%2.1.1建筑工程费万元3630.2927.95%27.95%22.72%2.1.2设备购置及安装费万元4498.9934.64%34.64%28.16%2.2工程建设其他费用万元1957.9515.08%15.08%12.26%2.2.1无形资产万元1957.9515.08%15.08%12.26%2.3预备费万元2900.6422.33%22.33%18.16%2.3.

35、1基本预备费万元1354.4010.43%10.43%8.48%2.3.2涨价预备费万元1546.2411.91%11.91%9.68%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元12987.87100.00%100.00%81.29%5建设期间费用万元6流动资金万元2988.4223.01%23.01%18.71%7铺底流动资金万元996.147.67%7.67%6.24%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元12940.4016469.6023528.0023528.0023528.001.1万元12940.4016469.6023528.002

36、3528.0023528.002现价增加值万元4140.935270.277528.967528.967528.963增值税万元416.93530.64758.06758.06758.063.1销项税额万元3764.483764.483764.483764.483764.483.2进项税额万元1653.532104.493006.423006.423006.424城市维护建设税万元29.1937.1453.0653.0653.065教育费附加万元12.5115.9222.7422.7422.746地方教育费附加万元8.3410.6115.1615.1615.169土地使用税万元188.4718

37、8.47188.47188.47188.4710税金及附加万元238.50252.14279.43279.43279.43折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3630.293630.29当期折旧额2904.23145.21145.21145.21145.21145.21净值726.063485.083339.873194.663049.442904.232机器设备原值4498.994498.99当期折旧额3599.19239.95239.95239.95239.95239.95净值4259.044019.103779.153539.213299.2

38、63建筑物及设备原值8129.28当期折旧额6503.42385.16385.16385.16385.16385.16建筑物及设备净值1625.867744.127358.966973.806588.646203.484无形资产原值1957.951957.95当期摊销额1957.9548.9548.9548.9548.9548.95净值1909.001860.051811.101762.151713.215合计：折旧及摊销8461.37434.11434.11434.11434.11434.11总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12333

39、.316783.328633.3212333.3112333.3112333.312外购燃料动力费万元733.58403.47513.51733.58733.58733.583工资及福利费万元2657.822657.822657.822657.822657.822657.824修理费万元46.2225.4232.3546.2246.2246.225其它成本费用万元1827.011004.861278.911827.011827.011827.015.1其他制造费用万元904.19497.30632.93904.19904.19904.195.2其他管理费用万元423.62232.99296.53423.62423.62423.625.3其他销售费用万元976.80537.24683.76976.80976.80976.806经营成本万元17597.949678.8712318.5617597.9417597.9417597.947折旧费万元385.16385.16385.16385.16385.16385.168摊销费万元48.9548.9548.9548.9548.9548.959利息支出万元-10总成本费用万元18032.0511309.0013550.0118032.0518032.0518032.0510.1可变成本万元14940.128217.0