东莞化妆品生产线建设项目财务分析报告

1、一、项目发展背景化妆品是指以涂抹、喷洒或者其他类似方法，散布于人体表面的任何部位，如皮肤、毛发、指趾甲、唇齿等，以达到清洁、保养、美容、修饰和改变外观，或者修正人体气味，保持良好状态为目的的化学工业品或精细化工产品。2019年我国化妆品限额以上单位零售额为2992亿元，同比增长14.24%，化妆品产量为124吨，同比增长5.98%。我国化妆品主要以护肤品为主，2018年我国护肤品市场规模达2122亿元，占化妆品比重为51.70%。2014-2019年期间我国化妆品限额以上单位零售额总体呈逐年增长态势，增速波动较大。2019年我国化妆品限额以上单位零售额为2992亿元，同比增长14.24%。20

2、14-2019年期间我国化妆品产量逐年攀升，增速波动较大。2019年我国化妆品产量为124吨，同比增长5.98%，我国化妆品产量从2017年开始增速逐年放缓。中国化妆品主要以护肤品为主，2018年我国护肤品市场规模达2122亿元，占化妆品比重为51.70%2014-2018年我国化妆品主要以护肤品为主，其次为大日化。2018年我国护肤品市场规模达2122亿元，占化妆品比重为51.70%；大日化市场规模达1477亿元，占化妆品比重为36%。随着我国电商渠道的不断发展，电商渠道在化妆品市场渠道比重越来愈大。据统计，2019年淘宝天猫全网范围内，化妆品两大一级类目总成交额达2049亿元，同比增长35

3、.4%。2019年我国护肤品类成交额较突出的产品主要为面部护理套装、面膜、面部精华和乳液/面霜类，成交额分别为312.39亿元、193.25亿元、189.08亿元、150.24亿元。彩妆类成交额较突出的产品主要为口红/唇膏、美容工具、香水、粉底液/膏类，成交额分别为126.48亿元、94.9亿元、59.61亿元、58.27亿元。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9853.04(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3903.56万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资13756.60万元，其中：固定资产投资9853.04万元，占项目

4、总投资的71.62%；流动资金3903.56万元，占项目总投资的28.38%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2800.13万元，占项目总投资的20.35%；设备购置费3410.66万元，占项目总投资的24.79%；其它投资3642.25万元，占项目总投资的26.48%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9853.04+3903.56=13756.60（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入19802.90万元，总成本16024.52万元，利润总额8

5、407.68万元，净利润6305.76万元，增值税673.78万元，税金及附加217.86万元，所得税2101.92万元；第二年负荷70.00%,计划收入21326.20万元，总成本17013.99万元，利润总额9256.17万元，净利润6942.13万元，增值税725.61万元，税金及附加224.07万元，所得税2314.04万元；第三年生产负荷100%，计划收入30466.00万元，总成本22950.83万元，利润总额7515.17万元，净利润5636.38万元，增值税1036.58万元，税金及附加261.39万元，所得税1878.79万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素

6、，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入30466.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1036.58万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用22950.83万元，其中：可变成本19789.45万元，固定成本3161.38万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加261.39万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7515.17（万元）。企业所

7、得税=应纳税所得额税率=7515.1725.00%=1878.79（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7515.17（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7515.1725.00%=1878.79（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额7515.17万元，缴纳企业所得税1878.79万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=7515.17-1878.79=5636.38（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利

8、润率=54.63%。（2）达产年投资利税率=64.06%。（3）达产年投资回报率=40.97%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入30466.00万元，总成本费用22950.83万元，税金及附加261.39万元，利润总额7515.17万元，企业所得税1878.79万元，税后净利润5636.38万元，年纳税总额3176.76万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.94年。本期工程项目全部投资回收期3.94年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率54.63%，投资利税率6

9、4.06%，全部投资回报率40.97%，全部投资回收期3.94年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。七、市场预测分析被称为“美丽经济”的中国化妆品市场，经过20多年的迅猛发展，现今已经取

10、得了前所未有的成就。中国的化妆品市场是全世界最大的新兴市场，在短短的20多年里，中国化妆品行业从小到大，由弱到强，从简单粗放到科技领先、集团化经营，全行业形成了一个初具规模、极富生机活力的产业大军。化妆品企业如雨后春笋般越来越多，名目繁多的化妆品品牌层出不穷，市场竞争愈演愈烈。化妆品既是一个产业也是一种文化，在如今的金融环境下，化妆品是市场上的朝阳产品定位不可撼动。借用犹太人的一句话：女人和孩子的生意是最好的商机，化妆品正是包含了该项。如今，化妆品品牌竞争的焦点是在化妆品的产品文化、企业形象、产品质量，只有把握好未来化妆品市场的机会，在国内各路称雄的化妆品企业中，成为世界500强是迟早的事情。

11、化妆品生产单位主要集中在少数的几个省份，其他省份则相对很少。化妆品的经营和使用环节主要集中在商场、超市、便利店、小商品批发市场、药店、化妆品专卖店以及美容院、美发店、宾馆、洗浴中心、足疗保健店等场所，其他经营环节还有网上销售、电视直销、直销等。中国的化妆品产业发展势头迅猛，已经成为新的消费热点。由于中国已经放开对进口化妆品的限制，国际化妆品巨头正在加速拓展中国市场，本土品牌经受着来自外部的巨大冲击。在中国美容化妆品市场中，外资或合资企业所占的市场份额已接近80%，而国内化妆品生产只有通过中外合资，推出中低档产品才能迎合中国消费者的需求。这实在是一个令人忧心的现实。中国本土企业应该制定整体发展战

12、略，如此才能从容应对挑战并不断保持竞争力。八、行业发展趋势化妆品作为非生活必需品，用以提升居民生活质量而非赖以生存之根本，化妆品行业的发展与国民经济整体状况息息相关。受我国经济发展起步阶段较多数欧美发达国家稍晚的影响，目前我国化妆品市场国外品牌仍占据主导地位。2018年中国美妆个护市场份额排名前十的品牌中只有3个是国产品牌(百雀羚、自然堂、韩束)，其余均为外国品牌。整体来看，国产化妆品牌在全国美妆个护市场份额中占比不足50%。2019年“双十一”淘宝天猫彩妆预售销售额排名前十位的品牌中仅有完美日记一个国产品牌，其预售额在全国“双十一”彩妆预售额中的占比为4.69%，低于雅诗兰黛(10.2%)、

13、兰蔻(8.3%)、MAC(6.37%)等外国知名品牌，国外美妆个护品牌较国产品牌更受主流客户群体的青睐。2013-2018年，我国化妆品市场整体发展较好，业内大部分品类商品销售额均有所增长，但高端化妆品销售额增速明显高于大众化妆品增速。2018年，我国高端化妆品销售额增速为28.1%，较大众化妆品销售额增速高21.1个百分点。由于我国多数国产化妆品牌成立时间较短，知名度以及技术发展均较为不成熟，多以中端定位为主，而目前我国较受欢迎的国际品牌定位均为中高端，这也是导致我国化妆品市场中国货品牌占据份额较小的原因之一。由于我国化妆品市场发展起步较晚，目前我国化妆品市场中国产化妆品牌占据份额较少，但随

14、着现阶段我国人均可支配收入的提高以及国产品牌营销战略的创新，国产化妆品牌迅速崛起。2012年，中国化妆品市场份额排名前20的品牌中国产品牌累计市场份额仅为7.6%，2018年迅速增长至14.1%，涨势明显。2019年，589个国货美妆品牌在天猫618当日成交额同比增长超过100%，183个国货美妆品牌成交额同比增长超过1000%。其中，国产品牌花西子618当日成交额同比增长高达7580%，涨幅巨大。现阶段，我国国产化妆品牌正以强劲态势迅速崛起，势必将对外国品牌的领先地位造成冲击。2016-2018年，我国化妆品市场中护肤品牌与彩妆品牌个数增幅均超过20%，截止2018年，我国化妆品市场中护肤品

15、牌个数共有9907个，彩妆品牌个数共有2762个。业内企业数量众多且保持较快速增长势必使市场中原有品牌所占份额受到挤压，外加消费者年均购买品牌数量的增加(2019年我国化妆品消费者年均购买品牌数量为5.8个，较2018年增加0.1个)，未来我国化妆品行业竞争将进一步加剧。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入5098.326797.766312.216069.4324277.732主营业务收入4241.865655.815251.835049.8320199.332.1化妆品(A)1399.811866.421733.101666.446665.78

16、2.2化妆品(B)975.631300.841207.921161.464645.852.3化妆品(C)721.12961.49892.81858.473433.892.4化妆品(D)509.02678.70630.22605.982423.922.5化妆品(E)339.35452.46420.15403.991615.952.6化妆品(F)212.09282.79262.59252.491009.972.7化妆品(.)84.84113.12105.04101.00403.993其他业务收入856.461141.951060.381019.604078.40上年度主要经济指标项目单位指标完成营

17、业收入万元24277.73完成主营业务收入万元20199.33主营业务收入占比83.20%营业收入增长率（同比）25.96%营业收入增长量（同比）万元5002.88利润总额万元7112.75利润总额增长率27.35%利润总额增长量万元1527.65净利润万元5334.56净利润增长率14.86%净利润增长量万元690.20投资利润率60.09%投资回报率45.07%财务内部收益率24.06%企业总资产万元26151.64流动资产总额占比万元32.49%流动资产总额万元8495.62资产负债率22.49%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米34250.4551.35亩1.1容积

18、率1.141.2建筑系数66.08%1.3投资强度万元/亩191.881.4基底面积平方米22632.701.5总建筑面积平方米39045.511.6绿化面积平方米2029.37绿化率5.20%2总投资万元13756.602.1固定资产投资万元9853.042.1.1土建工程投资万元2800.132.1.1.1土建工程投资占比万元20.35%2.1.2设备投资万元3410.662.1.2.1设备投资占比24.79%2.1.3其它投资万元3642.252.1.3.1其它投资占比26.48%2.1.4固定资产投资占比71.62%2.2流动资金万元3903.562.2.1流动资金占比28.38%3收

19、入万元30466.004总成本万元22950.835利润总额万元7515.176净利润万元5636.387所得税万元1.148增值税万元1036.589税金及附加万元261.3910纳税总额万元3176.7611利税总额万元8813.1412投资利润率54.63%13投资利税率64.06%14投资回报率40.97%15回收期年3.9416设备数量台（套）13317年用电量千瓦时701781.7518年用水量立方米27500.0419总能耗吨标准煤88.6020节能率24.24%21节能量吨标准煤24.9922员工数量人536区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元164560.68同期产

20、值万元137145.33同比增长19.99%从业企业数量家950规上企业家26从业人数人47500前十位企业产值万元67928.91去年同期60966.53万元。1、xxx投资公司（AAA）万元16642.582、xxx（集团）有限公司万元14944.363、xxx公司万元8830.764、xxx（集团）有限公司万元7472.185、xxx集团万元4755.026、xxx科技发展公司万元4415.387、xxx公司万元339.648、xxx（集团）有限公司万元2785.099、xxx集团万元2649.2310、xxx科技发展公司万元2037.87区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业

21、增加值万元65744.001.1同期增加值万元59469.921.2增长率10.55%2行业净利润万元20523.482.12016年净利润万元18256.082.2增长率12.42%3行业纳税总额万元55289.493.12016纳税总额万元48597.603.2增长率13.77%42017完成投资万元51308.844.12016行业投资万元14.79%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值191979.89218158.97247907.922利润总额65553.4474492.5584650.633净利润22082.2025093.4128515.

22、244纳税总额15805.6217960.9320410.155工业增加值67650.7776875.8887358.956产业贡献率13.00%17.00%18.89%7企业数量114013911780土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程16001.3216001.3227321.1827321.182155.261.1主要生产车间9600.799600.7916392.7116392.711336.261.2辅助生产车间5120.425120.428742.788742.78689.681.3其他生产车间1280.111280

23、.111584.631584.63129.322仓储工程3394.913394.917620.817620.81437.222.1成品贮存848.73848.731905.201905.20109.312.2原料仓储1765.351765.353962.823962.82227.352.3辅助材料仓库780.83780.831752.791752.79100.563供配电工程181.06181.06181.06181.0611.693.1供配电室181.06181.06181.06181.0611.694给排水工程208.22208.22208.22208.2210.454.1给排水208.2

24、2208.22208.22208.2210.455服务性工程2150.112150.112150.112150.11123.365.1办公用房1236.801236.801236.801236.8053.305.2生活服务913.31913.31913.31913.3149.396消防及环保工程606.56606.56606.56606.5639.156.1消防环保工程606.56606.56606.56606.5639.157项目总图工程90.5390.5390.5390.53-62.107.1场地及道路硬化5977.661129.241129.247.2场区围墙1129.245977.66

25、5977.667.3安全保卫室90.5390.5390.5390.538绿化工程2431.3385.10合计22632.7039045.5139045.512800.13节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤88.601.1年用电量千瓦时701781.751.2年用电量吨标准煤86.251.3年用水量立方米27500.041.4年用水量吨标准煤2.352年节能量吨标准煤24.993节能率24.24%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元11836.341.1完成比例86.04%2完成固定资产投资万元7642.742.1完成比例64.57%3完成流动资金投资万元4193.

26、603.1完成比例35.43%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3641.2人均年工资万元5.911.3年工资额万元1746.072工程技术人员工资2.1平均人数人802.2人均年工资万元6.882.3年工资额万元550.283企业管理人员工资3.1平均人数人213.2人均年工资万元6.533.3年工资额万元127.954品质管理人员工资4.1平均人数人434.2人均年工资万元5.034.3年工资额万元225.045其他人员工资5.1平均人数人285.2人均年工资万元7.905.3年工资额万元178.526职工工资总额万元2827.86固定资产投资估算表序号项

27、目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2800.133410.66191.889853.041.1工程费用万元2800.133410.6618701.211.1.1建筑工程费用万元2800.132800.1320.35%1.1.2设备购置及安装费万元3410.663410.6624.79%1.2工程建设其他费用万元3642.253642.2526.48%1.2.1无形资产万元1584.371584.371.3预备费万元2057.882057.881.3.1基本预备费万元1113.201113.201.3.2涨价预备费万元944.68944.682建设期利息万

28、元3固定资产投资现值万元9853.049853.04流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元18701.2115395.2913529.9118701.2118701.2118701.211.1应收账款万元5610.363646.743927.255610.365610.365610.361.2存货万元8415.545470.105890.888415.548415.548415.541.2.1原辅材料万元2524.661641.031767.262524.662524.662524.661.2.2燃料动力万元126.2382.0588.36126.

29、23126.23126.231.2.3在产品万元3871.152516.252709.803871.153871.153871.151.2.4产成品万元1893.501230.771325.451893.501893.501893.501.3现金万元4675.303038.953272.714675.304675.304675.302流动负债万元14797.659618.4710358.3514797.6514797.6514797.652.1应付账款万元14797.659618.4710358.3514797.6514797.6514797.653流动资金万元3903.562537.3127

30、32.493903.563903.563903.564铺底流动资金万元1301.17845.77910.831301.171301.171301.17总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元13756.60139.62%139.62%100.00%2项目建设投资万元9853.04100.00%100.00%71.62%2.1工程费用万元6210.7963.03%63.03%45.15%2.1.1建筑工程费万元2800.1328.42%28.42%20.35%2.1.2设备购置及安装费万元3410.6634.62%34.62%24.79%2.2工程

31、建设其他费用万元1584.3716.08%16.08%11.52%2.2.1无形资产万元1584.3716.08%16.08%11.52%2.3预备费万元2057.8820.89%20.89%14.96%2.3.1基本预备费万元1113.2011.30%11.30%8.09%2.3.2涨价预备费万元944.689.59%9.59%6.87%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9853.04100.00%100.00%71.62%5建设期间费用万元6流动资金万元3903.5639.62%39.62%28.38%7铺底流动资金万元1301.1913.21%13.21%9.46%营业收入税金及附加

32、和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元19802.9021326.2030466.0030466.0030466.001.1万元19802.9021326.2030466.0030466.0030466.002现价增加值万元6336.936824.389749.129749.129749.123增值税万元673.78725.611036.581036.581036.583.1销项税额万元4874.564874.564874.564874.564874.563.2进项税额万元2494.692686.593837.983837.983837.984城市维护建设税万元

33、47.1650.7972.5672.5672.565教育费附加万元20.2121.7731.1031.1031.106地方教育费附加万元13.4814.5120.7320.7320.739土地使用税万元137.00137.00137.00137.00137.0010税金及附加万元217.86224.07261.39261.39261.39折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2800.132800.13当期折旧额2240.10112.01112.01112.01112.01112.01净值560.032688.122576.122464.112352

34、.112240.102机器设备原值3410.663410.66当期折旧额2728.53181.90181.90181.90181.90181.90净值3228.763046.862864.952683.052501.153建筑物及设备原值6210.79当期折旧额4968.63293.91293.91293.91293.91293.91建筑物及设备净值1242.165916.885622.975329.065035.154741.244无形资产原值1584.371584.37当期摊销额1584.3739.6139.6139.6139.6139.61净值1544.761505.151465.541

35、425.931386.325合计：折旧及摊销6553.00333.52333.52333.52333.52333.52总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元14857.779657.5510400.4414857.7714857.7714857.772外购燃料动力费万元984.98640.24689.49984.98984.98984.983工资及福利费万元2827.862827.862827.862827.862827.862827.864修理费万元35.2722.9324.6935.2735.2735.275其它成本费用万元3911.43

36、2542.432738.003911.433911.433911.435.1其他制造费用万元1804.751173.091263.321804.751804.751804.755.2其他管理费用万元640.46416.30448.32640.46640.46640.465.3其他销售费用万元1231.73800.62862.211231.731231.731231.736经营成本万元22617.3114701.2515832.1222617.3122617.3122617.317折旧费万元293.91293.91293.91293.91293.91293.918摊销费万元39.6139.6139.6139.6139.6139.619利息支出万元-10总成本费用万元22950.8316024.5217013.9922950.8322950.8322950.8310.1可变成本万元19789.4512863.1413852.6119789.4519789.4519789.4510.2固定成本万元3161.383161.383161.383161.383161.3831