秦皇岛新建数控铣床项目财务分析报告

1、一、项目发展背景智能制造装备产业“十二五”发展规划将智能制造装备定义为：具有感知、决策、执行功能的各类制造装备的统称。它是先进制造技术、信息技术和智能技术的集成和深度融合。智能制造装备主要包括智能控制系统、自动化成套生产线、智能仪器仪表、高档数控机床、工业机器人等。近几年，智能制造在全球蓬勃兴起，欧美掀起以智能制造为重要发展方向的“再工业化”浪潮。相应地我国近年在智能制造装备产业上也给予了高度的重视，先后发布了智能制造装备产业“十二五”发展规划、智能制造发展规划（2016-2020年），以及号称“中国工业4.0”的中国制造2025等有力政策。随着信息科技和先进制造技术的发展，我国智能制造装备的

2、发展深度与广度日益提升，业已形成以新型传感器、智能控制系统、工业机器人、自动化成套生产线为代表的智能制造装备产业体系的雏形。2010年我国智能制造装备产业销售收入超过3,000亿。工信部颁布的智能制造装备产业“十二五”发展规划明确提出智能制造装备产业的发展目标、主要任务和重点发展方向。规划指出，到2020年，我国智能制造装备将被培育成具有国际竞争力的先导产业，建立完善的智能制造装备产业体系，产业销售收入超过30,000亿元，实现装备的智能化及制造过程的自动化。虽然我国智能制造装备产业发展迅速，但是与发达国家相比，我国智能制造装备产业发展相对较晚，在技术和产业发展上都还落后于发达国家，仍存在突出

3、问题。主要包括：技术创新能力薄弱，新型传感、先进控制等核心技术受制于人；产业规模小，产业组织结构小、散、弱，缺乏具有国际竞争力的骨干企业；产业基础薄弱，自动控制系统、高档数控系统、机器人市场份额较小。数控机床是数字控制机床，是一种装有程序控制系统的自动化机床。根据数控机床的性能、档次的不同，数控机床产品可分为高档数控机床、中档数控机床、低档数控机床。高档数控机床是指具有高速、精密、智能、复合、多轴联动、网络通信等功能的数控机床。近年来，我国数控机床行业出现了明显的供需矛盾，主要体现在低档数控机床的产能过剩和高档数控机床的供应不足而导致供给侧结构性失衡。由于低档数控机床行业门槛低，进入企业多，且

4、近几年低档数控机床市场有效需求不足，该领域已经出现产能过剩的现象；另一方面，随着国民经济的发展以及产业结构的升级，高档数控机床的应用越加普及，产品需求越来越大，供给却难以满足需求。由于我国高档数控机床起步较晚，目前国产产能不能满足国内需求，国内大多数高档数控机床依赖进口。国产数控机床国内市场占有率相对较低，其中附加值较低的简单经济型数控机床占比较大。当前我国制造业亟需从“制造大国”向“制造强国”转变。我国数控机床行业经过几十年的发展，成为了全球最大的产销国，技术和产能发展迅速，已经具备响应国家制造业转型的基础，未来我国数控机床需求将由中低档向高档转变，换言之高档数控机床将具有较大的进口替代空间

5、。传统中国工业企业是数控机床最大的需求和增长市场，如今我国钢铁、机械等传统重工业产能过剩严重，对数控机床的需求开始萎缩，进而导致重型机床供过于求。随着智能手机的逐步普及、更新换代速度的加快，平板电脑、可穿戴设备等消费电子产品、通信等3C产业终端设备的推广及发展，3C行业将迎来发展的春天，消费电子行业产品并将成为行业的新增长点，并有力推动应用于该领域的轻型切削数控机床的发展。中国作为制造业大国，市场需求巨大，吸引了大批国际品牌数控机床企业入驻抢占中国市场。FANUC、Brother品牌的国际数控机床品牌具备先发优势，其技术水平较高、更具品牌知名度，在全球数控机床产业高端市场、中高端市场均有较高的

6、市场份额。经过几十年的发展，不断自主研发和汲取国外经验，我国国产数控机床产业从无到有，市场不断壮大。高档数控机床的上游主要有光机、数控系统、钣金、电子元器件、设备辅件等。受到技术的限制，目前国内高档数控机床所需的数控系统、光机的部分零部件（如：主轴、丝杆、轴承）等主要从国外进口，而光机、钣金等机床部件的生产在国内发展已经较为成熟，主要从国内采购。总体上，上游市场较为成熟，供应稳定。数控机床作为工业母机，下游涉及各行各业，而行业的下游有消费电子、通信、汽车及精密模具等行业，其中消费电子为行业的主要下游行业。受下游市场需求的影响相对较大，目前消费电子行业处于一个快速发展的阶段，且产品更新换代较快，

7、每年新增产能较大，相应的数控机床产品需求旺盛。模具是指工业生产上用于注塑、吹塑、挤出、压铸或锻压成型、冶炼、冲压等方法得到所需产品的各种模子和工具。中国模具工业“十三五”规划明确指出，“十二五”期间，国内市场国产模具自配率达到85%以上，中高档模具的比例达到40%以上，至2015年产值达到1,740亿元。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资16929.45(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2910.95万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资19840.40万元，其中：固定资产投资16929.45万元，占项目总投资的85.33%

8、；流动资金2910.95万元，占项目总投资的14.67%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5513.99万元，占项目总投资的27.79%；设备购置费6338.53万元，占项目总投资的31.95%；其它投资5076.93万元，占项目总投资的25.59%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=16929.45+2910.95=19840.40（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入14663.40万元，总成本12228.27万元，利润总额4514.96万元，

9、净利润3386.22万元，增值税464.74万元，税金及附加295.46万元，所得税1128.74万元；第二年负荷75.00%,计划收入18329.25万元，总成本14701.42万元，利润总额6162.66万元，净利润4622.00万元，增值税580.93万元，税金及附加309.40万元，所得税1540.66万元；第三年生产负荷100%，计划收入24439.00万元，总成本18823.34万元，利润总额5615.66万元，净利润4211.74万元，增值税774.57万元，税金及附加332.64万元，所得税1403.91万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对

10、价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入24439.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=774.57万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用18823.34万元，其中：可变成本16487.68万元，固定成本2335.66万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加332.64万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5615.66（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率

11、=5615.6625.00%=1403.91（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5615.66（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5615.6625.00%=1403.91（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5615.66万元，缴纳企业所得税1403.91万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5615.66-1403.91=4211.74（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=28.30%。（

12、2）达产年投资利税率=33.88%。（3）达产年投资回报率=21.23%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入24439.00万元，总成本费用18823.34万元，税金及附加332.64万元，利润总额5615.66万元，企业所得税1403.91万元，税后净利润4211.74万元，年纳税总额2511.12万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.21年。本期工程项目全部投资回收期6.21年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率28.30%，投资利税率33.88%，全部投资回

13、报率21.23%，全部投资回收期6.21年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。七、市场预测分析数控机床是一种装有程序控制系统的自动化机床。该控制系统能够逻辑地处理具有控制编码或其他符号指令规定的程序，并将其译码，从而使机床动作并加工零件。根据国家统计局制定的2017年国民经济行业分类与

14、代码，中国把数控机床归入通用设备制造业(国统局代码34)中的金属加工机械制造(342)。数控机床可以按照工艺用途、运动方式、控制方式进行分类。数控机床行业属于技术密集、资金密集、人才密集的产业，数控机床的上游行业主要为数控系统、钢铁铸造、机械配件制造、电子元器件等行业，上游材料价格的波动对行业具有较强的关联性，若上游材料价格上涨，则将相应提高机床行业的生产成本，但由于下游需求行业广泛，本行业具有较强的定价能力，转移价格上涨的能力较强。在国家政策的支持以及国内企业不断追求创新的背景下，中国数控机床行业发展迅速，行业规模不断扩大，在国际市场中的地位也逐渐提升。2015-2018年，我国数控机床行业

15、逐渐增大，2018年，我国数控机床市场规模达3389亿元，较2017年增长10.73%。随着我国航空航天行业、工程机械行业等的快速发展，2014年，我国数控机床行业产成品规模迅速扩大。2014-2017年，我国数控机床行业产成品逐渐增多，2018年，我国数控机床产成品规模达254亿元，较2017年增长6.00%。从2018年我国数控机床销售收入的分布来看，辽宁、江苏、陕西、浙江、广东位于前列，分别占我国前十数控机床销售收入的26%、21%、14%、9%、7%。中国数控机床行业CR3为61%，CR5为77%，CR10为95%，我国数控机床行业集中度较高。数控机床是装备制造业的基础设备，数控机床的

16、下游行业主要为汽车产业、电力工业、航天航空、电子信息等行业，由于制造工艺有所差别，下游行业对于数控机床的需求类型也有所差别。2018年，数控机床行业下游行业消费占比中，汽车行业比重最大占比约为40%，航空航天位居第二，占比约17%，二者约占我国下游行业总消费的50%左右。从出口结构上来看，我国其他弯曲、折叠或矫平机床占我国总出口的90%;从进口结构上来看，我国立式加工中心占我国总进口的80%。未来我国数控机床市场规模将持续增长，预计到2024年，我国数控机床市场规模将超过5700亿元。八、行业发展趋势随着时代的进步与社会发展速度越来越快，那么现代的数控设备制造技术、计算机技术、成组技术与现代控

17、制技术、传感检测技术、信息处理技术、网络通讯技术、液压气动技术、光机电技术于一体，是现代制造技术的基础，它的发展和应用，开创了制造业的新时代，使世界的格局发生了巨大的变化。数控技术是衡量着一个国家的制造业现代化程度的一个核心标志，实现加工机床及生产过程数控化是当今制造业的发展方向，机械制造的竞争其实就是数控行业的竞争。国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）将“高档数控机床与机床制造装备”确定为16大科技专项之一。数控机床的发展日异月新，高速化、高精度化、复合化、智能化、开放化、并联驱动化、网络化、极端化、绿色化已成为数控机床发展的趋势和方向。中国作为一个制造大国，主要还是依靠

18、劳动力、价格、资源等方面的比较优势，而在产品的技术创新与自主开发方面与国外同行的差距还很大。中国的数控产业不能安于现状，应该抓住机会不断发展，努力发展自己的先进技术，加大技术创新与人才培训力度，提高企业综合服务能力，努力缩短与发达国家之间的差距。目前日本是全球较大的机床出口国家之一，2010年出口金额为8.0亿，美元，2014年增长到9.4亿美元。伴随着科技的发展，先进制造技术的兴起和不断成熟，对数控技术提出了更高的要求。而中国的数控机床也在不断发展。中国的数控机床无论从产品种类、技术水平、质量和产量上都取得高速发展，在一些关键技术方面也取得重大突破。2010年中国数控机床产量达到23.6万台

19、，同比增长62.2%，中国可供市场的数控机床有1500种，几乎覆盖了整个金属切削机床的品种类别和主要的锻压机械。目前中国数控机床消费总额占全球比例高达42%，机床保有量不断提高。伴随中国机床行业的快速增长、结构调整以及专业化分工深化，具有多方面技术和性能优势的电主轴将受益于下游机床工业产业升级。而进口电主轴价格高、交货期长、维修困难，国内产品进口替代空间广阔。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3455.424607.224278.144113.5916454.372主营业务收入3210.204280.273974.543821.6715286.6

20、92.1数控铣床(A)1059.371412.491311.601261.155044.612.2数控铣床(B)738.35984.46914.14878.983515.942.3数控铣床(C)545.73727.65675.67649.682598.742.4数控铣床(D)385.22513.63476.94458.601834.402.5数控铣床(E)256.82342.42317.96305.731222.942.6数控铣床(F)160.51214.01198.73191.08764.332.7数控铣床(.)64.2085.6179.4976.43305.733其他业务收入245.213

21、26.95303.60291.921167.68上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元16454.37完成主营业务收入万元15286.69主营业务收入占比92.90%营业收入增长率（同比）13.19%营业收入增长量（同比）万元1917.98利润总额万元4449.47利润总额增长率28.41%利润总额增长量万元984.47净利润万元3337.10净利润增长率18.09%净利润增长量万元511.26投资利润率31.13%投资回报率23.35%财务内部收益率27.54%企业总资产万元40070.08流动资产总额占比万元33.35%流动资产总额万元13363.38资产负债率30.79%主要经济

22、指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米59923.2889.84亩1.1容积率1.181.2建筑系数52.93%1.3投资强度万元/亩188.441.4基底面积平方米31717.391.5总建筑面积平方米70709.471.6绿化面积平方米4812.50绿化率6.81%2总投资万元19840.402.1固定资产投资万元16929.452.1.1土建工程投资万元5513.992.1.1.1土建工程投资占比万元27.79%2.1.2设备投资万元6338.532.1.2.1设备投资占比31.95%2.1.3其它投资万元5076.932.1.3.1其它投资占比25.59%2.1.4固定资产投资

23、占比85.33%2.2流动资金万元2910.952.2.1流动资金占比14.67%3收入万元24439.004总成本万元18823.345利润总额万元5615.666净利润万元4211.747所得税万元1.188增值税万元774.579税金及附加万元332.6410纳税总额万元2511.1211利税总额万元6722.8712投资利润率28.30%13投资利税率33.88%14投资回报率21.23%15回收期年6.2116设备数量台（套）17917年用电量千瓦时778998.0818年用水量立方米11333.4319总能耗吨标准煤96.7120节能率29.95%21节能量吨标准煤35.7722员

24、工数量人340区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元150595.63同期产值万元131192.29同比增长14.79%从业企业数量家729规上企业家18从业人数人36450前十位企业产值万元67488.32去年同期57431.98万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元16534.642、xxx投资公司万元14847.433、xxx投资公司万元8773.484、xxx投资公司万元7423.725、xxx（集团）有限公司万元4724.186、xxx有限责任公司万元4386.747、xxx投资公司万元337.448、xxx投资公司万元2767.029、xxx（集团）有限公司万元2632

25、.0410、xxx有限责任公司万元2024.65区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元32763.961.1同期增加值万元29198.791.2增长率12.21%2行业净利润万元18123.882.12016年净利润万元15172.782.2增长率19.45%3行业纳税总额万元47346.813.12016纳税总额万元40876.123.2增长率15.83%42017完成投资万元33435.774.12016行业投资万元17.30%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值175282.18199184.30226345.802利润总额56

26、297.7463974.7172698.533净利润21908.0824895.5428290.394纳税总额14249.2316192.3118400.355工业增加值52691.5159876.7268041.736产业贡献率7.00%11.00%12.60%7企业数量87510681367土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程22424.1922424.1954320.4054320.404659.551.1主要生产车间13454.5113454.5132592.2432592.242888.921.2辅助生产车间7175.7

27、47175.7417382.5317382.531491.061.3其他生产车间1793.941793.943150.583150.58279.572仓储工程4757.614757.6110652.9010652.90664.582.1成品贮存1189.401189.402663.222663.22166.152.2原料仓储2473.962473.965539.515539.51345.582.3辅助材料仓库1094.251094.252450.172450.17152.853供配电工程253.74253.74253.74253.7417.813.1供配电室253.74253.74253.74

28、253.7417.814给排水工程291.80291.80291.80291.8015.934.1给排水291.80291.80291.80291.8015.935服务性工程3013.153013.153013.153013.15187.975.1办公用房1521.761521.761521.761521.7678.415.2生活服务1491.391491.391491.391491.3983.196消防及环保工程850.03850.03850.03850.0359.666.1消防环保工程850.03850.03850.03850.0359.667项目总图工程126.87126.87126.8

29、7126.87-194.917.1场地及道路硬化8083.331277.591277.597.2场区围墙1277.598083.338083.337.3安全保卫室126.87126.87126.87126.878绿化工程2954.16103.40合计31717.3970709.4770709.475513.99节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤96.711.1年用电量千瓦时778998.081.2年用电量吨标准煤95.741.3年用水量立方米11333.431.4年用水量吨标准煤0.972年节能量吨标准煤35.773节能率29.95%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投

30、资万元14291.081.1完成比例72.03%2完成固定资产投资万元10073.912.1完成比例70.49%3完成流动资金投资万元4217.173.1完成比例29.51%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2311.2人均年工资万元5.891.3年工资额万元1042.732工程技术人员工资2.1平均人数人512.2人均年工资万元5.542.3年工资额万元283.873企业管理人员工资3.1平均人数人143.2人均年工资万元6.653.3年工资额万元106.034品质管理人员工资4.1平均人数人274.2人均年工资万元5.714.3年工资额万元141.245其

31、他人员工资5.1平均人数人175.2人均年工资万元6.065.3年工资额万元129.486职工工资总额万元1703.35固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5513.996338.53188.4416929.451.1工程费用万元5513.996338.5318285.291.1.1建筑工程费用万元5513.995513.9927.79%1.1.2设备购置及安装费万元6338.536338.5331.95%1.2工程建设其他费用万元5076.935076.9325.59%1.2.1无形资产万元2948.022948.021.3预备费

32、万元2128.912128.911.3.1基本预备费万元1221.271221.271.3.2涨价预备费万元907.64907.642建设期利息万元3固定资产投资现值万元16929.4516929.45流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元18285.299132.1211223.9218285.2918285.2918285.291.1应收账款万元5485.593291.354114.195485.595485.595485.591.2存货万元8228.384937.036171.298228.388228.388228.381.2.1原辅材料万

33、元2468.511481.111851.392468.512468.512468.511.2.2燃料动力万元123.4374.0692.57123.43123.43123.431.2.3在产品万元3785.052271.032838.793785.053785.053785.051.2.4产成品万元1851.391110.831388.541851.391851.391851.391.3现金万元4571.322742.793428.494571.324571.324571.322流动负债万元15374.349224.6011530.7615374.3415374.3415374.342.1应付

34、账款万元15374.349224.6011530.7615374.3415374.3415374.343流动资金万元2910.951746.572183.212910.952910.952910.954铺底流动资金万元970.31582.19727.74970.31970.31970.31总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元19840.40117.19%117.19%100.00%2项目建设投资万元16929.45100.00%100.00%85.33%2.1工程费用万元11852.5270.01%70.01%59.74%2.1.1建筑工程费

35、万元5513.9932.57%32.57%27.79%2.1.2设备购置及安装费万元6338.5337.44%37.44%31.95%2.2工程建设其他费用万元2948.0217.41%17.41%14.86%2.2.1无形资产万元2948.0217.41%17.41%14.86%2.3预备费万元2128.9112.58%12.58%10.73%2.3.1基本预备费万元1221.277.21%7.21%6.16%2.3.2涨价预备费万元907.645.36%5.36%4.57%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元16929.45100.00%100.00%85.33%5建设期间费用万元6流动

36、资金万元2910.9517.19%17.19%14.67%7铺底流动资金万元970.325.73%5.73%4.89%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元14663.4018329.2524439.0024439.0024439.001.1万元14663.4018329.2524439.0024439.0024439.002现价增加值万元4692.295865.367820.487820.487820.483增值税万元464.74580.93774.57774.57774.573.1销项税额万元3910.243910.243910.24391

37、0.243910.243.2进项税额万元1881.402351.753135.673135.673135.674城市维护建设税万元32.5340.6654.2254.2254.225教育费附加万元13.9417.4323.2423.2423.246地方教育费附加万元9.2911.6215.4915.4915.499土地使用税万元239.69239.69239.69239.69239.6910税金及附加万元295.46309.40332.64332.64332.64折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5513.995513.99当期折旧额4411.1

38、9220.56220.56220.56220.56220.56净值1102.805293.435072.874852.314631.754411.192机器设备原值6338.536338.53当期折旧额5070.82338.05338.05338.05338.05338.05净值6000.485662.425324.374986.314648.263建筑物及设备原值11852.52当期折旧额9482.02558.61558.61558.61558.61558.61建筑物及设备净值2370.5011293.9110735.3010176.699618.089059.474无形资产原值2948.0

39、22948.02当期摊销额2948.0273.7073.7073.7073.7073.70净值2874.322800.622726.922653.222579.525合计：折旧及摊销12430.04632.31632.31632.31632.31632.31总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12361.927417.159271.4412361.9212361.9212361.922外购燃料动力费万元946.16567.70709.62946.16946.16946.163工资及福利费万元1703.351703.351703.351703

40、.351703.351703.354修理费万元67.0340.2250.2767.0367.0367.035其它成本费用万元3112.571867.542334.433112.573112.573112.575.1其他制造费用万元1526.19915.711144.641526.191526.191526.195.2其他管理费用万元463.80278.28347.85463.80463.80463.805.3其他销售费用万元1343.16805.901007.371343.161343.161343.166经营成本万元18191.0310914.6213643.2718191.0318191.0318191.037折旧费万元558.61558.61558.61558.61558.61558.618摊销费万元73.7073.7073.7073.7073.7073.709利息支出万元-10总成本费用万元18823.3412228.2714701.