天津生活纸制品项目预算报告

1、天津生活纸制品项目预算报告规划设计/投资方案/产业运营一、行业发展宏观环境分析生活用纸指为照顾个人居家，外出等所使用的各类卫生擦拭用纸，包括卷筒卫生纸、抽取式卫生纸、盒装面纸、袖珍面纸、手帕纸、餐巾纸、厨房用纸、湿巾、擦鞋纸、擦手纸等。生活用纸主要供人们生活日常卫生之用。所以在纸业同行用语通常叫生活用纸，是人民生活中不可或缺的纸种之一。它们通常由棉浆、木浆、草浆、废纸浆制造，质量好的卫生纸都是由原生木浆制成，它跟一般纸的制造流程差不多，只是要求制造成极薄极脆弱，这样的目的是当遇到水就会烂掉，达到环保的目的。生活用纸行业是造纸行业的重要子行业之一。生活用纸与人们的生活息息相关，是日常生活不可或缺

2、的物品，属于快速消费品。为了保护环境、保持经济持续发展，国家制定了一系列的法律法规对造纸行业进行规范和引导。生活用纸行业作为造纸行业的一个重要子行业，也必须遵守这些法律法规的要求。同时，生活用纸属于与人体直接接触的日用消费品，其质量的好坏不仅影响人们使用的舒适度，甚至会对人体的健康造成影响，因此，国家还对其质量标准进行了必要的规范。生活用纸在生产过程中需使用的原材料有纸浆、化学助剂和包装物等。其中，纸浆占生产成本的50%70%。因此，纸浆制造行业是生活用纸行业主要也是最重要的上游行业。纸浆价格的波动影响着生活用纸产品的毛利水平。我国生活用纸行业使用的纸浆主要为木浆、竹浆、草浆和再生纸浆，其中生

3、产高档生活用纸所使用的纸浆为木浆（包括针叶浆和阔叶浆）。生活用纸产品属终端消费品，直接用于人们的日常生活中。生活用纸制造企业一般通过经销商、商销客户和连锁超市实现产品销售。因此，终端流通市场是生活用纸行业的下游行业。我国生活用纸行业呈现多层次竞争格局。众多的生产厂商按其产能规模大小分属三个梯队。洁柔、维达国际、恒安国际、金红叶纸业属于国内生活用纸行业的第一梯队成员，年产能均在15万吨以上。排名5-15位的企业组成生活用纸行业内第二梯队，均为区域性生产厂商，年产能一般在10万吨以下。其他生产厂商属于生活用纸行业内第三梯队，均为地方性小生产厂商，年产能在5万吨以下。第一梯队企业依靠其规模和品牌优势

4、，通过全国性生产基地布局，以生产中高档产品为主，参与全国市场的竞争，在竞争中不断提高自身的竞争力和市场占有率，并拥有较强市场定价能力。第二梯队企业生产规模相对较小，未形成全国性布局，专注于区域性市场，以生产中档产品参与区域市场竞争为主。少数第二梯队企业在区域市场中竞争力较强，甚至在所属区域市场中的竞争力超过第一梯队企业。部分第二梯队企业还使用再生纸浆、草浆和蔗浆等原料进行生产，产品质量相对较差。第三梯队企业多处于经济欠发达地区，产品质量差，主要参与当地低档产品市场的竞争。二、预算编制说明本预算报告是xxx集团本着谨慎性的原则，结合市场和业务拓展计划，在公司预算的基础上，按合并报表要求编制的，预

5、算报告所选用的会计政策在各重要方面均与本公司实际采用的相关会计政策一致。本预算周期为5年，即2019-2023年。三、公司基本情况（一）公司概况本公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 公司及时跟踪客户需求，与国内供应商进行了深入、广泛、紧密的合作，为客户提供全方位的信息化解决方案。和新科技在全球信息化的浪潮中持续发展，致力成为业界领先且具鲜明特色的信息化解决方案专业提供商。公司认真落实科学发展

6、观，在国家产业政策、环境保护政策以及相关行业规范的指导下，在各级政府的强力领导和相关部门的大力支持下，将建设“资源节约型、环境友好型”企业，作为企业科学发展的永恒目标和责无旁贷的社会责任；公司始终坚持“源头消减、过程控制、资源综合利用和必要的未端治理”的清洁生产方针；以淘汰落后及节能、降耗、清洁生产和资源的循环利用为重点；以强化能源基础管理、推进节能减排技术改造及淘汰落后装备、深化能源循环利用为措施，紧紧依靠技术创新、管理创新，突出节能技术、节能工艺的应用与开发，实现企业的可持续发展；以细化管理、对标挖潜、能源稽查、动态分析、指标考核为手段，全面推动全员能源管理及全员节能的管理思想；在项目承办

7、单位全体职工中树立“人人要节能，人人会节能”的节能理念，达到了以精细管理促节能，以精细操作降能耗的目的；为切实加快相关行业的技术改造，提升产品科技含量等方面做了一定的工作，提高了能源利用效率，增强了企业的市场竞争力，从而有力地促进了项目承办单位的高速、高效、健康发展。公司始终秉承“集领先智造，创美好未来”的企业使命，发展先进制造，不断提升自主研发与生产工艺的核心技术能力，贴近客户需求，助力中国智造，持续为社会提供先进科技，覆盖上下游业务领域的行业综合服务商。贯彻落实创新驱动发展战略，坚持问题导向，面向未来发展，服务公司战略，制定科技创新规划及年度实施计划，进行核心工艺和关键技术攻关，建立了包括

8、项目立项审批、实施监督、效果评价、成果奖励等方面的技术创新管理机制。公司近年来的快速发展主要得益于企业对于产品和服务的前瞻性研发布局。公司所属行业对产品和服务的定制化要求较高，公司技术与管理团队专业和稳定，对行业和客户需求理解到位，以及公司不断加强研发投入，保证了产品研发目标的实施。未来，公司将坚持研发投入，稳定研发团队，加大研发人才引进与培养，保证公司在行业内的技术领先水平。（二）公司经济指标分析2018年xxx科技公司实现营业收入29488.87万元，同比增长30.83%（6949.88万元）。其中，主营业务收入为25804.94万元，占营业总收入的87.51%。2018年营收情况一览表序

9、号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入6192.668256.887667.117372.2229488.872主营业务收入5419.047225.386709.286451.2325804.942.1生活用纸(A)1788.282384.382214.062128.918515.632.2生活用纸(B)1246.381661.841543.141483.785935.142.3生活用纸(C)921.241228.321140.581096.714386.842.4生活用纸(D)650.28867.05805.11774.153096.592.5生活用纸(E)433.52578.

10、03536.74516.102064.402.6生活用纸(F)270.95361.27335.46322.561290.252.7生活用纸(.)108.38144.51134.19129.02516.103其他业务收入773.631031.50957.82920.983683.93根据初步统计测算，2018年公司实现利润总额7893.31万元，较2017年同期相比增长1453.41万元，增长率22.57%；实现净利润5919.98万元，较2017年同期相比增长956.57万元，增长率19.27%。2018年主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元29488.87完成主营业务收入万元25804.

11、94主营业务收入占比87.51%营业收入增长率（同比）30.83%营业收入增长量（同比）万元6949.88利润总额万元7893.31利润总额增长率22.57%利润总额增长量万元1453.41净利润万元5919.98净利润增长率19.27%净利润增长量万元956.57投资利润率60.88%投资回报率45.66%财务内部收益率25.77%企业总资产万元29570.79流动资产总额占比万元35.51%流动资产总额万元10500.39资产负债率44.84%四、基本假设1、公司所遵循的国家及地方现行的有关法律、法规和经济政策无重大变化；2、公司经营业务所涉及的国家或地区的社会经济环境无重大改变，所在行业

12、形势、市场行情无异常变化；3、国家现有的银行贷款利率、通货膨胀率和外汇汇率无重大改变；4、公司所遵循的税收政策和有关税优惠政策无重大改变；5、公司的生产经营计划、营销计划、投资计划能够顺利执行，不受政府行为的重大影响，不存在因资金来源不足、市场需求或供求价格变化等使各项计划的实施发生困难；6、公司经营所需的原材料、能源、劳务等资源获取按计划顺利完成，各项业务合同顺利达成，并与合同方无重大争议和纠纷，经营政策不需做出重大调整；7、无其他人力不可预见及不可抗拒因素造成重大不利影响。五、市场预测分析生活用纸属于同质化较强的快消品，各品牌竞争手段以渠道占领、折扣促销为主，且消费者价格敏感度较高。因此，

13、生活用纸龙头销售费用率呈现上升趋势，净利率下降。2012年，生活用纸全年产能投放高达116.9万吨，而当年消费量仅增长37.4万吨，企业库存压力显著增大，导致了2013年各生活用纸企业纷纷采用降价促销的方式谋求去库存、保市场。其中，金红叶吨单价从2012年的1.58万元/吨下滑至2014年的1.51万元/吨，吨单价降价幅度高达709元；维达吨单价从2012年的1.95万元/吨下调1352元/吨至2014年的近年低点1.82万元/吨。2014年起，国家加大淘汰落后产能力度，工信部首批强制淘汰落后生活用纸产能约40万吨。此后，每年淘汰产能3040万吨。此外，市场淘汰法则在生活用纸行业中的表现也愈加

14、明显，部分企业对高耗能的小纸机主动淘汰，部分中小型企业因资金及快速上涨的纸浆成本等压力被迫停产。中小型生活用纸企业抗风险能力差，没有及时改造升级和经营不善者被加速挤出市场，行业呈现优胜劣汰、加速洗牌的局面，退出的产能为原有大型生活用纸腾出市场空间，市场份额向龙头企业集中。生活用纸行业前四大龙头的恒安国际、维达国际、金红叶及中顺洁柔的市场占有率逐步提升，CR4由2013年的26.5%增加至2017年的28.2%，未来仍有大幅提升空间。为了应对原材料价格上升影响，行业龙头在2017年底及今年上半年分别进行了不同程度的提价。行业生活用纸单价从2003年的1.16万元/吨提升至2017年的1.64万元

15、/吨。六、预算编制依据1、营业成本依据公司各产品的不同毛利率测算，各项成本的变动与收入的变动进行匹配。2、财务费用依据公司资金使用计划及银行贷款利率测算。七、预算分析未来5年xxx集团将继续扩大生产规模，主要投资用途包括：新建研发生产基地、补充流动资金等。（一）固定资产预算2019年计划固定资产投资9697.38(万元）。固定资产投资预算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4053.584886.78170.049697.381.1工程费用万元4053.584886.7819074.581.1.1建筑工程费用万元4053.584053.5829.6

16、3%1.1.2设备购置及安装费万元4886.784886.7835.72%1.2工程建设其他费用万元757.02757.025.53%1.2.1无形资产万元340.39340.391.3预备费万元416.63416.631.3.1基本预备费万元167.29167.291.3.2涨价预备费万元249.34249.342建设期利息万元3固定资产投资现值万元9697.389697.38（二）流动资金预算预计新增流动资金预算3981.53万元。流动资金投资预算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元19074.5812983.4315077.1719074.5819074.

17、5819074.581.1应收账款万元5722.373147.314005.665722.375722.375722.371.2存货万元8583.564720.966008.498583.568583.568583.561.2.1原辅材料万元2575.071416.291802.552575.072575.072575.071.2.2燃料动力万元128.7570.8190.13128.75128.75128.751.2.3在产品万元3948.442171.642763.913948.443948.443948.441.2.4产成品万元1931.301062.221351.911931.3019

18、31.301931.301.3现金万元4768.652622.753338.054768.654768.654768.652流动负债万元15093.058301.1810565.1415093.0515093.0515093.052.1应付账款万元15093.058301.1810565.1415093.0515093.0515093.053流动资金万元3981.532189.842787.073981.533981.533981.534铺底流动资金万元1327.16729.95929.021327.161327.161327.16（三）总投资预算构成分析1、总投资预算分析：总投资预算1367

19、8.91万元，其中：固定资产投资9697.38万元，占项目总投资的70.89%；流动资金3981.53万元，占项目总投资的29.11%。2、固定资产预算分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4053.58万元，占项目总投资的29.63%；设备购置费4886.78万元，占项目总投资的35.72%；其它投资757.02万元，占项目总投资的5.53%。3、总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9697.38+3981.53=13678.91（万元）。总投资预算一览表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元13678.91141.06%141.06%10

20、0.00%2项目建设投资万元9697.38100.00%100.00%70.89%2.1工程费用万元8940.3692.19%92.19%65.36%2.1.1建筑工程费万元4053.5841.80%41.80%29.63%2.1.2设备购置及安装费万元4886.7850.39%50.39%35.72%2.2工程建设其他费用万元340.393.51%3.51%2.49%2.2.1无形资产万元340.393.51%3.51%2.49%2.3预备费万元416.634.30%4.30%3.05%2.3.1基本预备费万元167.291.73%1.73%1.22%2.3.2涨价预备费万元249.342.

21、57%2.57%1.82%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9697.38100.00%100.00%70.89%5建设期间费用万元6流动资金万元3981.5341.06%41.06%29.11%7铺底流动资金万元1327.1813.69%13.69%9.70%八、未来五年经济效益测算根据规划，第一年负荷55.00%,计划收入16782.15万元，总成本14148.52万元，利润总额8964.81万元，净利润6723.61万元，增值税574.30万元，税金及附加221.07万元，所得税2241.20万元；第二年负荷70.00%,计划收入21359.10万元，总成本17079.90万元，利润

22、总额11867.60万元，净利润8900.70万元，增值税730.93万元，税金及附加239.87万元，所得税2966.90万元；第三年生产负荷100%，计划收入30513.00万元，总成本22942.66万元，利润总额7570.34万元，净利润5677.76万元，增值税1044.18万元，税金及附加277.46万元，所得税1892.59万元。（一）营业收入估算该“天津生活纸制品项目”经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑生活用纸行业设备相对价格变化，假设当年生活用纸设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入30513.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-

23、进项税额=1044.18万元。营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元16782.1521359.1030513.0030513.0030513.001.1生活用纸万元16782.1521359.1030513.0030513.0030513.002现价增加值万元5370.296834.919764.169764.169764.163增值税万元574.30730.931044.181044.181044.183.1销项税额万元4882.084882.084882.084882.084882.083.2进项税额万元2110.842686.53383

24、7.903837.903837.904城市维护建设税万元40.2051.1673.0973.0973.095教育费附加万元17.2321.9331.3331.3331.336地方教育费附加万元11.4914.6220.8820.8820.889土地使用税万元152.16152.16152.16152.16152.1610税金及附加万元221.07239.87277.46277.46277.46（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用22942.66万元，其中：可变成本19542.54万元，固定成本3400.12万元，具

25、体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4053.584053.58当期折旧额3242.86162.14162.14162.14162.14162.14净值810.723891.443729.293567.153405.013242.862机器设备原值4886.784886.78当期折旧额3909.42260.63260.63260.63260.63260.63净值4626.154365.524104.903844.273583.643建筑物及设备原值8940.36当期折旧额7152.29422.77422.77

26、422.77422.77422.77建筑物及设备净值1788.078517.598094.827672.057249.286826.514无形资产原值340.39340.39当期摊销额340.398.518.518.518.518.51净值331.88323.37314.86306.35297.845合计：折旧及摊销7492.68431.28431.28431.28431.28431.28总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元15006.478253.5610504.5315006.4715006.4715006.472外购燃料动力费万元92

27、0.55506.30644.38920.55920.55920.553工资及福利费万元2968.842968.842968.842968.842968.842968.844修理费万元50.7327.9035.5150.7350.7350.735其它成本费用万元3564.791960.632495.353564.793564.793564.795.1其他制造费用万元769.35423.14538.54769.35769.35769.355.2其他管理费用万元566.71311.69396.70566.71566.71566.715.3其他销售费用万元1785.94982.271250.16178

28、5.941785.941785.946经营成本万元22511.3812381.2615757.9722511.3822511.3822511.387折旧费万元422.77422.77422.77422.77422.77422.778摊销费万元8.518.518.518.518.518.519利息支出万元-10总成本费用万元22942.6614148.5217079.9022942.6622942.6622942.6610.1可变成本万元19542.5410748.4013679.7819542.5419542.5419542.5410.2固定成本万元3400.123400.123400.123

29、400.123400.123400.1211盈亏平衡点57.75%57.75%达产年应纳税金及附加277.46万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7570.34（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=7570.3425.00%=1892.59（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7570.34（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7570.3425.00%=1892.59（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额75

30、70.34万元，缴纳企业所得税1892.59万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=7570.34-1892.59=5677.76（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=55.34%。（2）达产年投资利税率=65.01%。（3）达产年投资回报率=41.51%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入30513.00万元，总成本费用22942.66万元，税金及附加277.46万元，利润总额7570.34万元，企业所得税1892.59万元，税后净利润5677.76万元，年纳税总额3214.23万元。利润及利润分配

31、表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元30513.0016782.1521359.1030513.0030513.0030513.002税金及附加万元277.46221.07239.87277.46277.46277.463总成本费用万元22942.6614148.5217079.9022942.6622942.6622942.665增值税万元1044.18574.30730.931044.181044.181044.186利润总额万元7570.348964.8111867.607570.347570.347570.348应纳税所得额万元7570.348964.81

32、11867.607570.347570.347570.349企业所得税万元1892.592241.202966.901892.591892.591892.5910税后净利润万元5677.766723.618900.705677.765677.765677.7611可供分配的利润万元5677.766723.618900.705677.765677.765677.7612法定盈余公积金万元567.78672.36890.07567.78567.78567.7813可供投资者分配利润万元5109.986051.258010.635109.985109.985109.9814应付普通股股利万元5109

33、.986051.258010.635109.985109.985109.9815各投资方利润分配万元5109.986051.258010.635109.985109.985109.9815.1项目承办方股利分配万元5109.986051.258010.635109.985109.985109.9816息税前利润万元7570.348964.8111867.607570.347570.347570.3417息税折旧摊销前利润万元8001.629396.0912298.888001.628001.628001.6218销售净利润率%18.61%40.06%41.67%18.61%18.61%18.6

34、1%19全部投资利润率%55.34%65.54%86.76%55.34%55.34%55.34%20全部投资利税率%65.01%65.01%65.01%65.01%21全部投资回报率%41.51%49.15%65.07%41.51%41.51%41.51%22总投资收益率%41.51%49.15%65.07%41.51%41.51%41.51%23资本金净利润率%41.51%49.15%65.07%41.51%41.51%41.51%八、确保预算完成的措施1、进一步开拓市场，提高市场占有率。2、全方位推行精益化管理，降低成本、提高效率，实现经营业绩持续成长。3、以经济效益为中心，挖潜降耗，把降

35、低成本作为首要目标。4、加强资金管理，提高资金利用率。5、强化财务管理，加强成本控制、财务预算的执行、资金运行情况监管等方面的工作，建立成本控制、预算执行、资金运行的预警机制，降低财务风险，保证财务指标的实现。九、风险提示分析（一）政策风险分析从项目来看，项目承办单位将面临一般企业共有的政策风险，包括：国家宏观调控政策、财政货币政策、税收政策等，这些政策的实施均可能对投资项目今后的运作产生影响；就政策风险而言，政府对经济的宏观调控所做出的政策变动，一定程度上会影响着企业的经济利益；因此，要求项目承办单位在认真做好生产经营的同时，要特别充分关注我国政府针对相关行业相应的经济政策调控措施。从项目来

36、看，项目承办单位将面临一般企业共有的政策风险，包括：国家宏观调控政策、财政货币政策、税收政策等，这些政策的实施均可能对投资项目今后的运作产生影响；就政策风险而言，政府对经济的宏观调控所做出的政策变动，一定程度上会影响着企业的经济利益；因此，要求项目承办单位在认真做好生产经营的同时，要特别充分关注我国政府针对相关行业相应的经济政策调控措施。项目产品生产项目有很强的政策性，投资项目建设要及时了解政府的有关政策调整，如：税收、金融、环境保护、产业发展政策等，项目承办单位要及时采取相应的措施，积极争取有关政策落实在投资项目建设和运营过程中。项目承办单位要加强企业内部信息化建设，提高政策市场相关信息的收

37、集与处理能力，将在国家各项经济政策和产业发展政策的指导下，汇聚各方信息提炼最佳方案，实现统一指挥调度，合理确定公司发展目标和经营战略。（二）社会风险分析建立企业内部生产安全保障措施，加强监督消除安全隐患和由此带来的社会问题；建立健全企业内部治安保卫体系，加强法制教育，减少治安事件的发生，避免工人扰民；积极与辖区内的政府、公安派出机构联合，及时解决纠纷化解矛盾，打击违法犯罪将社会治安隐患降到最低；严格执行劳动法，为职工购买社会保险，保障职工的社会待遇；建立健全科学合理的分配制度，同时，保障职工合法权益不受侵害；妥善解决好企业内部和由企业引发的外部矛盾，从制度上消除社会不稳定因素。在项目实施中如有

38、文物保护问题，项目承办单位将依照有关法律、法规的规定进行办理和保护，确保将具有历史文化价值的东西保留下来，融入新时代当地的精神风貌，坚决杜绝摧毁城市珍贵历史文物、损害城市形象的事件发生。（三）市场风险分析从当前中国经济形势来看，我国仍处于一个经济平稳增长阶段，投资和建设一直是中国经济发展的热点，国家出台的各项优惠政策，都预示着项目产品将有一个良好的发展前景；作为二十一世纪最具潜力的相关行业，使之具备较高的投资价值和发展后劲；目前，国内已有较多企业进入该行业的研发、生产和销售；在这样情况下，项目承办单位能否后来者居上，通过自身的管理优势、成本优势、技术优势，生产出高质量、低成本的项目产品，去占领

39、更多的市场，将会面临众多的市场风险与挑战。undefined项目承办单位将本着“高效?p务实?p严谨”的管理模式，在努力降低生产成本的同时，不断加强和完善营销机制和管理机制，强化项目产品广告宣传力度，生产高质量的产品，以满足市场的需要；优质的产品再加上完善的销售服务体系建设是占有市场?p规避和化解风险最有效的策略。中国是全球最大的生活用纸消费国。2015年中国生活用纸产量占全球总产量的28%。在消费升级趋势下，国内生活用纸消费量稳步增长，2016年国内生活用纸消费量854万吨，较上年增长4.53，近10年的复合增长率达到6.71%。人均生活用纸消费量超过全球平均水平，相比欧美发达国家尚有提升空

40、间。2016年，我国人均生活用纸消费量达到6.2kg，已经超过全球人均生活用纸消费量4.8kg，北京、上海等一线城市人均生活用纸消费量已经达到10kg。但相比于欧美发达国家，如北美（25kg）、日本（15kg）、西欧（12.5kg），我国人均生活用纸消费量仍然较低，存在较大提升空间。人口红利拉动，生活用纸增长有望加速。生活用纸作为刚性消费品，人口数量的增加将提升生活用纸消费总量。考虑到第三次婴儿潮（1983-1990年）逐渐进入生育年龄，预计未来新增人口有望加速。同时，国家于2015年首次提出实施全面二孩政策，以应对人口老龄化，预计将强化新一轮人口增长。2016年作为二孩政策实施元年，中国人口

41、增长率和出生率都有显著的提升，其中出生率由1.2%上升至1.3%，人口增长率由0.50%上升至0.59%。国内人均可支配收入维持每年6%的增长，城镇化率亦逐年提升，人们对其使用量和使用品质均有较大幅度提升。随之而来的是生活用纸两大变化趋势：一方面，现有产品用途不断细化，比如，纸巾纸根据用途不同进一步细分为软抽纸、盒巾纸和钱夹纸等品类；另一方面，新产品不断面世，特别是保湿纸、厨房用纸等大量进入市场，且成长迅速。高毛利的非卷纸占比增加。从产品结构上看，生活用纸在国内以卷纸（厕用卫生纸）为主，卷纸作为低端生活用纸，单价及毛利率亦相对较低，以中顺洁柔的产品为例，卷纸均价比非卷纸要低约45%。相比于卷纸

42、，非卷纸无论在纸品质量还是适用使用体验上，均有较大改善，在消费升级大趋势下，增速明显。以面巾纸为例，作为偏重包装设计的高档生活用纸，受益于：1）用户下沉；2）使用场景多样化，产品需求量快速提升。从用户群体上看，二、三线城市的面巾纸覆盖率快速提升：根据北京新时代市场对国内30个城市7万多户家庭的监测数据显示，2008年到2011年，一线城市面巾纸使用覆盖率提升9pct，二/三线城市面巾纸使用覆盖率约提升20pct；从适用场景上看，面巾纸最早由金佰利发明，主要用于清洁面部，随着大家对清洁需求的提升，目前已广泛放置于客厅、卧室、办公室等使用场景，用于清洁擦拭等。目前非卷纸的市占率从2012年的38%

43、升至2016年的44%。受高毛利的非卷纸产品份额提升推动，预计整个生活用纸市场有望继续增长。国内前4家集中度为38%，行业集中度仍有提升空间。生活用纸行业比较分散，且由于纸巾单位价值低，运输半径较小（约500公里），纸企若要寻求全国性发展，需要在各区域配套足够的产能。而生活用纸的产能建设成本高昂（吨纸投资额在6000元以上)，业内多为区域性企业。其中全国性企业金红叶纸业、恒安国际、维达国际以及中顺洁柔在前期产能过剩环境下具有明显的竞争优势，行业集中度不断提高，2016年CR4约为38%。对比国外发达国家，国内市场集中度有待提升。其中，2011年美国市场前四家产能达到640万吨，产能占北美总产能

44、的75%，包括G-P、金伯利、宝洁等通过在各区域建立生产基地或兼并地方企业，来扩大自身销售范围；在日本，生活用纸市场主要由金佰利、王子制纸和王子妮飘所占据，三家累计销售份额占比达57%。国内生活用纸行业存在大量环保不达标的中小产能，随着本轮环保政策趋严，部分中小产能逐渐去化。同时，因国内木浆到货量不足，三季度开始内盘木浆价格大幅上涨，截至11月底，内外盘针/阔叶浆价差为838.95/231.13元/吨，国内中小生活用纸企业主要依赖内盘木浆，而四大龙头的木浆更多从国外采购。受成本挤压，中小纸企加速退出。（四）资金风险分析积极筹措资金，确保建设资金足额及时到位；确保资金筹措与项目的建设进度协调一致

45、，进一步保障项目建设进度，如期发挥项目效益。项目承办单位应该选择多种筹集建设资金的渠道，紧紧抓住国家鼓励和支持相关行业发展的大好机遇，积极争取政府资金的支持和吸收社会其他资金投入，尽可能的降低债务投资的比例，从根本上降低偿债压力和债务风险。（五）技术风险分析技术创新风险分析：项目本身的维护需要资金的投入，项目的创新与再研发需要成本，其风险在于技术开发的迟缓或失败而带来的人力、财力损失以及由此带来的产品竞争力的下降，从而影响整个企业的发展；项目承办单位在技术研发中如何突破技术瓶颈，由瓶颈而带来的风险是应处于首要位置考虑。技术风险规避要强化项目承办单位的管理内功，不断发展和完善企业研发中心的功能，

46、在人才培养、新产品研发、工艺技术优化等方面不断加强投入与精细管理；同时强化和高校、知名企业的合作，实现强强联合、做大做强相关产业。（六）财务风险分析加强对资金运行情况的监控，最大限度地提高资金使用效率；实施财务预决算制度；建立相应的风险预警机制，加强内部管理，把可能发生的损失降低到最低程度。项目承办单位应该提高对投产初期财务风险的认识，采取有效措施予以防范和抵御风险；在项目建设过程中做到精打细算，并采用招投标方式控制和降低投资，规避或减少投产初期的财务风险。为避免企业在发生意外及其他各种不可抗拒因素给企业造成损失，将在财务预算中拨出专款，购买各种保险以规避可能遇到的财务风险。（七）管理风险分析

47、形成企业文化进行员工同化，保障创业前期的稳定过渡；进行员工培训努力提高员工自身技能与整体素质；根据市场调整职工工资并加强公司人事管理制度，实现3年内人员的基本稳定；推行目标成本全面管理，加强成本控制；倡导组织创新和思想创新，以适应不断变化的外部经营环境。（八）其它风险分析项目承办单位努力加强环境保护投资力度和强化环境保护措施，确保投资项目对所在建设区域的环境质量不受影响；通过加大环境保护方面的投入与管理力度，尽量使污染消除在生产、运营过程中，实现清洁的原料保管、清洁的生产过程、清洁的产品储运，努力提高项目承办单位的环境保护工作管理水平。投资项目在建设与生产经营过程中，不可避免地产生一定量的生活

48、废水和固体废弃材料及废气等污染物，若处理不当可能对当地环境造一定污染，由此可能给周边自然环境造成一定的影响，随着国家对环境保护工作的日益重视，环境保护标准将不断提高，项目承办单位将面临环境保护不达标的风险。（九）社会影响评估1、社会影响分析投资项目涉及的利益群体，从单位角度讲，主要是建设期内的相关行业制造企业和运营期内的上、下游企业；在项目建设过程中部分相关行业企业的产品得到投资项目的使用，可以直接获利；在项目的运营期内，由于项目承办单位可以和上、下游企业组成完整的产业链，从而推动行业向更高的层次发展，合作双方实现共赢，因此，上、下游企业也是投资项目的受益群体。本报告社会影响评价分析是从“以人

49、为本”的原则出发，研究项目的社会影响、项目与所在地区的适应性和社会风险等；项目承办单位的项目建设必然影响着当地社会与经济的发展和附近城镇居民的生活，对国民经济中各产业有较强的推动和带动作用，但社会效益很难用货币价值来衡量，需要复杂的技术方法和分析工具，故本章节只是定性说明建设项目对当地社会的影响、贡献和适应性，国民经济分析部分只是作为评价项目经济合理性的参考和依据。投资项目具有较强的盈利能力，在促进企业发展、提高职工生活水平的同时必将更好地回报社会，能进一步强化教育和社会福利体系，使学龄儿童有优良的教育环境和教育设施，使老年人和残疾人得到更多的社会关爱，使弱势群体进一步感受社会制度的优越性。投

50、资项目实施过程中，耗用能源量不大，均在项目建设地现有条件能接受的范围之内，不会给公用基础设施带来压力，相反还会有助于当地基础设施、社会服务容量的扩大；与此同时通过优选方案，扩充了社会服务的容量，提高了工作效率和生活质量，推进城市化的进程。2、社会影响效果投资项目的建设投产，能够有效带动项目建设地的相关上下游企业及其他行业，例如：交通运输业、基建业、餐饮服务业等行业的共同发展，从而促进项目建设地社会和经济的快速腾飞。实施投资项目符合国家产业发展政策，符合项目建设地经济发展方向，符合市场经济要求；项目技术上可靠，经济上可行，可以带动一批相关企业的发展；实施投资项目社会意义巨大，可以提供一定的就业岗

51、位，并开拓新的税源，提高项目产品档次，增加市场竞争力，同时也提升了地区产业整体技术水平，带动相关行业的发展，促进地方经济的发展，为改变项目建设地原有相对落后的经济结构创造条件；从以上对项目技术、拟建规模和内容、原料供应、技术方案、项目建设方案、土建工程、项目投资估算、资金筹措、社会效益等主要问题进行的分析后得知，投资项目的建设具有良好的经济效益和社会效益。3、项目适应性分析投资项目的建成将改善项目区域交通条件，使得区域内外物流运输通道沟通顺畅，有利于项目建设地的招商引资，对周边及当地经济稳步增长有极大的拉动作用；运营期间，交通运输业者、沿线区域商业经营者、旅游从业者及沿途群众将从中受益；因此，

52、与项目直接相关的不同利益群体对项目建设和运营持支持态度并会积极参与。项目承办单位在征地过程中，就未来的可以预见到的因素与当地政府和被征地居民充分协商一致，得到政府支持，使居民从经济上得到了合理的补偿和照顾，投资项目可以顺利实施，因此，社会风险性很小。4、社会风险对策分析积极倡导健康文明的精神生活和工作之余的休闲娱乐；严禁酗酒、打架斗殴和扰乱正常治安秩序的行为发生。夜间施工时保证作业场所和相关通道有足够的照明；施工现场相关部位的安全警示标志一定醒目，临边、孔洞、人员进出口等部位安全防护设施一定要完善；施工现场出入口处建立值班检查制度有专人负责；禁止闲杂人员进入施工现场。目前，我国在激励自主创新方面已出台了一系列行之有效的政策，发挥了一定作用；“立足科学发展，着力