宁夏新建易拉罐项目财务分析报告

1、一、项目发展背景随着国民经济的发展和人民生活水平的日益提高，我国饮料工业发展迅猛，特别是饮料品种，已经由上个世纪70年代以前单一的玻璃瓶装汽水，发展到今天碳酸饮料、天然饮料百花争艳的局面。饮料包装业也随之出现多元化趋势，打破了过去单一的玻璃容器垄断市场的格局，金属、塑料、纸等材质相继应用在饮料包装上，金属易拉罐、PET瓶、PP瓶、利乐包、康美包、屋顶包、黑白膜等包装粉墨登场。伴随着各式各样饮料类型的出现，饮料包装工业也发展较快，在打破了单一的玻璃容器垄断市场的格局之后，金属容器、塑料容器、纸容器相继出现，饮料包装呈现了多元化发展趋势。碳酸饮料和纯水、矿泉水饮料经过多年的市场积累，市场已颇为稳定

2、，可口可乐饮料的易拉罐包装经典形象不可轻易动摇，而矿泉水饮料想在市场上占有一定的份额，只能在PET瓶型的设计和容量上做些变化，近年适合家庭和餐饮消费的2L包装颇有市场。饮料包装的金属罐分两片罐和三片罐。两片罐以铝合金板材为主，多用于碳酸饮料的包装；而三片罐以镀锡薄钢板（马口铁）为主，多用于不含碳酸气的饮料包装。金属罐作为饮料包装有以下的优点：一是具有优良的阻隔性能。不仅可以阻隔气体，还可以阻光，这一特点可使饮料具有较长的货架寿命。二是具有优良的机械性能，主要表现在耐高温、耐湿度变化、耐压、耐虫害、耐有害物质的侵蚀。三是不易破损，携带方便，适应现代社会快节奏的生活。四是表面装饰性好，可以刺激消费

3、，促进销售。五是可以回炉再生循环使用。但是金属包装容器也有着一定的缺点，主要表现在化学稳定性差，耐碱能力差，内涂料质量差或工艺不过关，都会使饮料变味。目前中国铝易拉罐的年消耗量为6070亿只，原材料需大量进口，且价格昂贵，加上污染环境等因素，国家已不再批准新建铝易拉罐生产线。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资15176.89(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4829.43万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资20006.32万元，其中：固定资产投资15176.89万元，占项目总投资的75.86%；流动资金4829.43万元，

4、占项目总投资的24.14%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4955.01万元，占项目总投资的24.77%；设备购置费5819.75万元，占项目总投资的29.09%；其它投资4402.13万元，占项目总投资的22.00%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=15176.89+4829.43=20006.32（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入21700.80万元，总成本19140.92万元，利润总额12530.33万元，净利润9397.75万元，增

5、值税624.84万元，税金及附加297.31万元，所得税3132.58万元；第二年负荷70.00%,计划收入27619.20万元，总成本23167.08万元，利润总额16450.52万元，净利润12337.89万元，增值税795.26万元，税金及附加317.76万元，所得税4112.63万元；第三年生产负荷100%，计划收入39456.00万元，总成本31219.39万元，利润总额8236.61万元，净利润6177.46万元，增值税1136.08万元，税金及附加358.65万元，所得税2059.15万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备

6、产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入39456.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1136.08万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用31219.39万元，其中：可变成本26841.04万元，固定成本4378.35万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加358.65万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8236.61（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=8236.6125

7、.00%=2059.15（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8236.61（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8236.6125.00%=2059.15（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额8236.61万元，缴纳企业所得税2059.15万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=8236.61-2059.15=6177.46（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=41.17%。（2）达产年投资利税率

8、=48.64%。（3）达产年投资回报率=30.88%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入39456.00万元，总成本费用31219.39万元，税金及附加358.65万元，利润总额8236.61万元，企业所得税2059.15万元，税后净利润6177.46万元，年纳税总额3553.88万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.74年。本期工程项目全部投资回收期4.74年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率41.17%，投资利税率48.64%，全部投资回报率30.88%，全

9、部投资回收期4.74年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平

10、的产品制造行业产品生产基地。七、市场预测分析易拉罐是一种源于美国的瓶装饮料或啤酒的包装瓶，一般是由轻质、柔软的铝质材料制成，作为包装瓶，易拉罐最大的优点在于密封性好、干净卫生、重量轻。易拉罐在饮料工业、啤酒业和其它食品行业市场需求较高，尤其是在罐装啤酒和饮料行业中占有很重要的地位。从目前市面上的易拉罐材料来看，主要分为钢材和铝材，其中铝制易拉罐占比较高。由于易拉罐具有阻隔性优异、保质期长、易于实现自动化生产等优点，在食品饮料包装、医药品包装、工业品包装、军火包装等领域得到应用。易拉罐应用范围较广，市场需求较高，在2018上半年我国金属包装容器制造行业累计完成主营业务收入589亿元，同比增长10

11、%。目前易拉罐主要上游为铝，在前几年我国工业快速发展的同时，我国矿产资源被不断消耗，目前铝资源已逐渐进入短缺的局面。面对这种状况，铝的回收利用成为支持易拉罐行业发展的重要环节。近几年我国再生铝行业快速发展，产量逐年上升，将有利于易拉罐行业的发展。易拉罐下游涉及行业较多，但就目前来看啤酒、饮料仍旧是以来管的主要需求来源，啤酒饮料市场需求庞大、且行业发展相对稳定，有利于易拉罐行业发展。从易拉罐包企业分布来看，由于易拉罐生产的门槛较低，因此在市场红利的带动下，我国涌现较多易拉罐生产企业，2018我国易拉罐生产企业约有700多个。虽然近几年在各行业品牌化、规模化的趋势带动下，易拉罐也形成了一定的龙头企

12、业，但相较欧美的寡头垄断，我国尚未出现占据明显优势地位的巨头，行业市场集中度还有较大的提升空间，行业龙头企业的市场影响力较弱。易拉罐作为一种简便的容器，被广泛应用于现代的各种行业中，应用领域较广，行业发展前景广阔。就目前来看啤酒饮料仍旧是易拉罐主要需求来源，但随着其性能得到优化，其将在军用方面需求得到增长。易拉罐属于外来品，在我国发展较晚，市场集中度相对较低。八、行业发展趋势铝制易拉罐主要用于碳酸饮料和啤酒等具有内压的液体包装。从1985年重庆长江电工厂全铝易拉罐生产线投产，打开中国生产此类产品的先河。在这二十多年中铝加工业尽最大努力研发与生产铝罐体带材（3104合金），特别是西南铝业做了许多

13、工作，前前后后生产了约18万吨3104带材，终因受装备制约未能形成批量生产，直到2005年2000mm（1+40）式热轧线投产中国才开始罐体料的批量生产。以啤酒包装为例，美国目前56的啤酒采用铝制易拉罐包装，42采用玻璃瓶包装。在国内，60采用玻璃瓶包装，35已采用易拉罐包装。铝制易拉罐与传统的玻璃瓶包装相比，具有更时尚、重量更轻、冷却速度更快以及易于运输等优势，所以这将是未来铝罐最具潜力的市场。另外，铝罐单个的生产成本低于铁罐，除了碳酸饮料，在茶饮料领域，加多宝已开始使用全铝罐（按照每年八亿罐的销量，要消耗铝罐1.12万吨，一个355ml的易拉罐净重14g）。目前，我国的碳酸饮料市场，尽管P

14、ET塑料瓶的入侵，铝制易拉罐仍然稳居市场第一，多年来依然稳固在65%。而在啤酒市场，根据国外的经验，目前我国铝易拉罐还将以每年增长2%的比重来替代玻璃瓶。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4683.426244.565798.525575.5022302.002主营业务收入4354.305805.735391.045183.6920734.762.1易拉罐(A)1436.921915.891779.041710.626842.472.2易拉罐(B)1001.491335.321239.941192.254768.992.3易拉罐(C)740.23

15、986.97916.48881.233524.912.4易拉罐(D)522.52696.69646.92622.042488.172.5易拉罐(E)348.34464.46431.28414.701658.782.6易拉罐(F)217.71290.29269.55259.181036.742.7易拉罐(.)87.09116.11107.82103.67414.703其他业务收入329.12438.83407.48391.811567.24上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元22302.00完成主营业务收入万元20734.76主营业务收入占比92.97%营业收入增长率（同比）17.77

16、%营业收入增长量（同比）万元3364.99利润总额万元5284.31利润总额增长率27.65%利润总额增长量万元1144.63净利润万元3963.23净利润增长率24.81%净利润增长量万元787.94投资利润率45.29%投资回报率33.97%财务内部收益率26.40%企业总资产万元36243.76流动资产总额占比万元28.41%流动资产总额万元10297.82资产负债率48.92%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米55581.1183.33亩1.1容积率1.161.2建筑系数58.60%1.3投资强度万元/亩182.131.4基底面积平方米32570.531.5总建筑面

17、积平方米64474.091.6绿化面积平方米4299.31绿化率6.67%2总投资万元20006.322.1固定资产投资万元15176.892.1.1土建工程投资万元4955.012.1.1.1土建工程投资占比万元24.77%2.1.2设备投资万元5819.752.1.2.1设备投资占比29.09%2.1.3其它投资万元4402.132.1.3.1其它投资占比22.00%2.1.4固定资产投资占比75.86%2.2流动资金万元4829.432.2.1流动资金占比24.14%3收入万元39456.004总成本万元31219.395利润总额万元8236.616净利润万元6177.467所得税万元1

18、.168增值税万元1136.089税金及附加万元358.6510纳税总额万元3553.8811利税总额万元9731.3412投资利润率41.17%13投资利税率48.64%14投资回报率30.88%15回收期年4.7416设备数量台（套）12517年用电量千瓦时1095511.8218年用水量立方米25177.1819总能耗吨标准煤136.7920节能率26.20%21节能量吨标准煤38.5822员工数量人830区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元164250.83同期产值万元141595.54同比增长16.00%从业企业数量家567规上企业家40从业人数人28350前十位企业产值万

19、元75343.76去年同期63672.58万元。1、xxx集团（AAA）万元18459.222、xxx投资公司万元16575.633、xxx有限公司万元9794.694、xxx有限公司万元8287.815、xxx公司万元5274.066、xxx有限公司万元4897.347、xxx有限公司万元376.728、xxx有限公司万元3089.099、xxx公司万元2938.4110、xxx有限公司万元2260.31区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元46179.451.1同期增加值万元40647.351.2增长率13.61%2行业净利润万元17969.312.12016年净利润万

20、元15797.202.2增长率13.75%3行业纳税总额万元45309.143.12016纳税总额万元39609.353.2增长率14.39%42017完成投资万元50915.094.12016行业投资万元12.15%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值192656.67218928.03248781.852利润总额51905.1958983.1767026.333净利润21279.2524180.9727478.384纳税总额16580.5918841.5821410.895工业增加值61220.7369569.0179055.696产业贡献率9.00

21、%12.00%14.21%7企业数量6808301062土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程23027.3623027.3642596.2242596.223601.001.1主要生产车间13816.4213816.4225557.7325557.732232.621.2辅助生产车间7368.767368.7613630.7913630.791152.321.3其他生产车间1842.191842.192470.582470.58216.062仓储工程4885.584885.5814220.6214220.62874.312.1成品

22、贮存1221.391221.393555.163555.16218.582.2原料仓储2540.502540.507394.727394.72454.642.3辅助材料仓库1123.681123.683270.743270.74201.093供配电工程260.56260.56260.56260.5618.023.1供配电室260.56260.56260.56260.5618.024给排水工程299.65299.65299.65299.6516.124.1给排水299.65299.65299.65299.6516.125服务性工程3094.203094.203094.203094.20190.2

23、45.1办公用房1591.291591.291591.291591.29113.115.2生活服务1502.911502.911502.911502.9197.756消防及环保工程872.89872.89872.89872.8960.386.1消防环保工程872.89872.89872.89872.8960.387项目总图工程130.28130.28130.28130.2890.007.1场地及道路硬化9081.541599.971599.977.2场区围墙1599.979081.549081.547.3安全保卫室130.28130.28130.28130.288绿化工程2998.36104.

24、94合计32570.5364474.0964474.094955.01节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤136.791.1年用电量千瓦时1095511.821.2年用电量吨标准煤134.641.3年用水量立方米25177.181.4年用水量吨标准煤2.152年节能量吨标准煤38.583节能率26.20%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元11668.491.1完成比例58.32%2完成固定资产投资万元7637.232.1完成比例65.45%3完成流动资金投资万元4031.263.1完成比例34.55%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人

25、数人5641.2人均年工资万元4.711.3年工资额万元2294.902工程技术人员工资2.1平均人数人1252.2人均年工资万元6.812.3年工资额万元642.293企业管理人员工资3.1平均人数人333.2人均年工资万元6.683.3年工资额万元209.334品质管理人员工资4.1平均人数人664.2人均年工资万元5.844.3年工资额万元352.655其他人员工资5.1平均人数人425.2人均年工资万元4.745.3年工资额万元314.046职工工资总额万元3813.21固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4955.0158

26、19.75182.1315176.891.1工程费用万元4955.015819.7524156.031.1.1建筑工程费用万元4955.014955.0124.77%1.1.2设备购置及安装费万元5819.755819.7529.09%1.2工程建设其他费用万元4402.134402.1322.00%1.2.1无形资产万元2261.852261.851.3预备费万元2140.282140.281.3.1基本预备费万元1229.281229.281.3.2涨价预备费万元911.00911.002建设期利息万元3固定资产投资现值万元15176.8915176.89流动资金投资估算表序号项目单位达产

27、年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元24156.0317148.1919276.5224156.0324156.0324156.031.1应收账款万元7246.813985.745072.777246.817246.817246.811.2存货万元10870.215978.627609.1510870.2110870.2110870.211.2.1原辅材料万元3261.061793.582282.743261.063261.063261.061.2.2燃料动力万元163.0589.68114.14163.05163.05163.051.2.3在产品万元5000.302750.16

28、3500.215000.305000.305000.301.2.4产成品万元2445.801345.191712.062445.802445.802445.801.3现金万元6039.013321.454227.316039.016039.016039.012流动负债万元19326.6010629.6313528.6219326.6019326.6019326.602.1应付账款万元19326.6010629.6313528.6219326.6019326.6019326.603流动资金万元4829.432656.193380.604829.434829.434829.434铺底流动资金万元1

29、609.79885.391126.871609.791609.791609.79总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元20006.32131.82%131.82%100.00%2项目建设投资万元15176.89100.00%100.00%75.86%2.1工程费用万元10774.7670.99%70.99%53.86%2.1.1建筑工程费万元4955.0132.65%32.65%24.77%2.1.2设备购置及安装费万元5819.7538.35%38.35%29.09%2.2工程建设其他费用万元2261.8514.90%14.90%11.31%

30、2.2.1无形资产万元2261.8514.90%14.90%11.31%2.3预备费万元2140.2814.10%14.10%10.70%2.3.1基本预备费万元1229.288.10%8.10%6.14%2.3.2涨价预备费万元911.006.00%6.00%4.55%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元15176.89100.00%100.00%75.86%5建设期间费用万元6流动资金万元4829.4331.82%31.82%24.14%7铺底流动资金万元1609.8110.61%10.61%8.05%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万

31、元21700.8027619.2039456.0039456.0039456.001.1万元21700.8027619.2039456.0039456.0039456.002现价增加值万元6944.268838.1412625.9212625.9212625.923增值税万元624.84795.261136.081136.081136.083.1销项税额万元6312.966312.966312.966312.966312.963.2进项税额万元2847.283623.825176.885176.885176.884城市维护建设税万元43.7455.6779.5379.5379.535教育费附加

32、万元18.7523.8634.0834.0834.086地方教育费附加万元12.5015.9122.7222.7222.729土地使用税万元222.32222.32222.32222.32222.3210税金及附加万元297.31317.76358.65358.65358.65折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4955.014955.01当期折旧额3964.01198.20198.20198.20198.20198.20净值991.004756.814558.614360.414162.213964.012机器设备原值5819.755819.75

33、当期折旧额4655.80310.39310.39310.39310.39310.39净值5509.365198.984888.594578.204267.823建筑物及设备原值10774.76当期折旧额8619.81508.59508.59508.59508.59508.59建筑物及设备净值2154.9510266.179757.589248.998740.408231.814无形资产原值2261.852261.85当期摊销额2261.8556.5556.5556.5556.5556.55净值2205.302148.762092.212035.661979.125合计：折旧及摊销10881.6

34、6565.14565.14565.14565.14565.14总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元19344.5410639.5013541.1819344.5419344.5419344.542外购燃料动力费万元1353.59744.47947.511353.591353.591353.593工资及福利费万元3813.213813.213813.213813.213813.213813.214修理费万元61.0333.5742.7261.0361.0361.035其它成本费用万元6081.883345.034257.326081.8860

35、81.886081.885.1其他制造费用万元2417.321329.531692.122417.322417.322417.325.2其他管理费用万元759.50417.73531.65759.50759.50759.505.3其他销售费用万元3119.891715.942183.923119.893119.893119.896经营成本万元30654.2516859.8421457.9730654.2530654.2530654.257折旧费万元508.59508.59508.59508.59508.59508.598摊销费万元56.5556.5556.5556.5556.5556.559利息支出万元-10总成本费用万元31219.3919140.9223167.0831219.3931219.3931219.3910.1可变成本万元26841.0414762.5718788.7326841.0426841.0426841.0410.2固定成本万元4378.354378.354378.354378.354378.354378.3511盈亏平衡点44.36%44.36%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第