北京陶瓷新材料项目财务分析报告

1、一、项目发展背景结构陶瓷具有优越的强度、硬度、绝缘性、热传导、耐高温、耐氧化、耐腐蚀、耐磨耗、高温强度等特色，因此，在非常严苛的环境或工程应用条件下，所展现的高稳定性与优异的机械性能，在材料工业上已倍受瞩目，其使用范围亦日渐扩大。而全球及国内业界对于高精密度、高耐磨耗、高可靠度机械零组件或电子元件的要求日趋严格，因而陶瓷产品的需求相当受重视，其市场成长率也颇可观。我国先进陶瓷研究发展至今，取得了一系列创新性成果。其中，我国创新性地将纤维补强陶瓷基复合材料应用于战略导弹和各类卫星天线窗的保护框上；多元氮陶瓷相图的研究在国际上有较高的影响，多相复合陶瓷概念的提出促成了一大批具有优异综合性能的新材料

2、诞生；在纳米陶瓷粉体制备与团聚方面的研究，以及纳米陶瓷固相烧结理论等方面均有国际一流的创新成果。进入21世纪，功能陶瓷的研究得到了国家和各科研院所的高度重视。我国先进陶瓷产业进入了快速发展期，精密小尺寸产品、大尺寸陶瓷器件的成型、烧结技术、低成本规模化制备技术，陶瓷加工系统等领域不断打破国外垄断和技术封锁。目前，我国在某些尖端先进陶瓷的理论研究和实验水平已经达到国际先进水平；其研究领域广泛，几乎涉猎了所有先进陶瓷材料的研究、开发和生产；许多先进陶瓷产品在我国已能大批量生产，产品质量较稳定，并能占领一定的国际市场。目前国内先进陶瓷产业主要集中在山东、江西、广东、江苏、浙江、河北、福建等几个省份，

3、2015年这些省份产值比例约占全国产值的70%。其中，华东地区较大的先进陶瓷产业基地有山东淄博、江苏宜兴，华中地区较大的先进陶瓷产业基地有江西萍乡，华南地区较大的先进陶瓷产业基地有广东佛山。通过对结构陶瓷发展现状分析可以看出，电子工业是结构陶瓷产业最大的终端应用市场，这一趋势仍将延续数年。2018-2023年中国结构陶瓷行业市场深度分析及投资战略研究报告地域划分来看，亚太地区2014年结构陶瓷市场份额超过40%，是全球结构陶瓷市场规模最大的地区，而中国又是亚太地区结构陶瓷需求量最大的国家，其他依次为日本、韩国、印度。在下游行业的拉动下，全球结构陶瓷行业保持稳定增长，2010年全球结构陶瓷市场规

4、模为181.3亿美元，2014年增长至205.9亿美元。结构陶瓷材料多年来经对碳化硅、氮化硅、氧化铝、增韧氧化锆及其复相陶瓷的研究中，通过对材料组成、结构和性能的研究，开发出一系列具有我国自己特色的新材料，主要性能处于国内领先水平，许多方面接近或超过国际先进水平。未来，在结构陶瓷生产中，一手抓国际市场，一手抓国内市场（销售量略少于50%）；国际市场以高档结构陶瓷生产为主，国内市场以中档结构陶瓷生产为主。国内结构陶瓷企业布局逐趋合理化，几个主要产瓷区今后以主攻高档结构陶瓷生产为主，其它较分散的陶瓷企业以生产中档日用瓷为主。注意和扶持结构陶瓷西部开发，在“一张白纸”上建陶瓷企业，更好统一规划，合理

5、设计和定位，不浪费陶瓷资源和能源，发挥应有潜力生产市场适销产品。综上所述，当前转型升级、绿色发展已经成为结构陶瓷行业今后发展的主流方向，中国环保整治也已势不可挡，结构陶瓷必将迎来新的发展机遇，同时结构陶瓷还有许多独特性能等待我们继续去探索，结构陶瓷的发展潜力巨大二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资16755.05(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2569.74万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资19324.79万元，其中：固定资产投资16755.05万元，占项目总投资的86.70%；流动资金2569.74万元，占项目总投资的

6、13.30%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资8092.66万元，占项目总投资的41.88%；设备购置费6057.19万元，占项目总投资的31.34%；其它投资2605.20万元，占项目总投资的13.48%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=16755.05+2569.74=19324.79（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入12237.50万元，总成本11091.07万元，利润总额6382.82万元，净利润4787.11万元，增值税349.93

7、万元，税金及附加267.78万元，所得税1595.70万元；第二年负荷75.00%,计划收入16687.50万元，总成本14000.49万元，利润总额9194.12万元，净利润6895.59万元，增值税477.18万元，税金及附加283.05万元，所得税2298.53万元；第三年生产负荷100%，计划收入22250.00万元，总成本17637.28万元，利润总额4612.72万元，净利润3459.54万元，增值税636.24万元，税金及附加302.14万元，所得税1153.18万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量

8、。项目达产年预计每年可实现营业收入22250.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=636.24万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用17637.28万元，其中：可变成本14547.14万元，固定成本3090.14万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加302.14万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4612.72（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4612.7225.00%=1153.18

9、（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4612.72（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4612.7225.00%=1153.18（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4612.72万元，缴纳企业所得税1153.18万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4612.72-1153.18=3459.54（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=23.87%。（2）达产年投资利税率=28.73%。（3）达

10、产年投资回报率=17.90%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入22250.00万元，总成本费用17637.28万元，税金及附加302.14万元，利润总额4612.72万元，企业所得税1153.18万元，税后净利润3459.54万元，年纳税总额2091.56万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=7.09年。本期工程项目全部投资回收期7.09年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率23.87%，投资利税率28.73%，全部投资回报率17.90%，全部投资回收期7.09年（

11、含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。七、市场预测分析高温结构陶瓷是一种具有高熔点等特点的结构陶瓷。高温结构陶瓷分为氧化铝陶瓷、氮化硅陶瓷、氮化硼陶瓷和碳化硼陶瓷。氧化铝陶瓷（人造刚玉）是一种极有前途的高温结构材料。它的熔点很高，可作高级耐火材料，如坩埚、高温炉管等。氮化硅陶瓷也是一种重要的结构材料，它是一

12、种超硬物质，密度小、本身具有润滑性，并且耐磨损，除氢氟酸外，它不与其他无机酸反应，抗腐蚀能力强；高温时也能抗氧化。而且它还能抵抗冷热冲击，在空气中加热到1000以上，急剧冷却再急剧加热，也不会碎裂。氮化硼陶瓷，外观与性状:润滑,易吸潮.氮化硼是白色、难溶、耐高温的物质。将B2O3与NH4Cl共熔，或将单质硼在NH3中燃烧均可制得BN。通常制得的氮化硼是石墨型结构，俗称为白色石墨。碳化硼材料具有质量轻、高硬度、高耐磨损、高耐冲击、吸收中子等性能，在高技术工业、核电技术、国防军工等领域具有广阔的应用前景，是国民经济和国防建设中重要的战略物资材料，具有广泛的用途。八、行业发展趋势从二十世纪八十年代开

13、始，以高效发动机和燃汽轮机中高温陶瓷关键零部件开发为导向的陶瓷材料的组成设计、晶界工程、净尺寸成型、烧结技术研发，为先进结构陶瓷的研究与发展培育了人才队伍、奠定了基础。此后三十年，我国在高技术陶瓷制备技术研发和产业化方面取得巨大进展。目前已可以制备各类新型结构陶瓷材料和生产各种复杂形状的陶瓷部件，其中一部分结构陶瓷产品已出口海外。另外，国内先进结构陶瓷产业分布与区域特色已经形成。伴随着我国结构陶瓷材料制备技术的进步和市场的强劲需求，结构陶瓷产业呈现出良好的发展态势，新一代结构陶瓷产品的应用涵盖各个领域，在国民经济和工业现代化进程中发挥重要的作用。新一代结构陶瓷在国防军工领域的应用近十年来在我国

14、发展迅速，主要包括透波导弹天线罩，透波陶瓷，激光陶瓷，陶瓷防弹装甲等。导弹天线罩材料有石英陶瓷，氮化硅陶瓷等。其中石英陶瓷天线罩已批量生产。透波透明陶瓷主要包括氧化钇，氧化镁，镁铝尖晶石，阿隆等。目前国内中材高新和上海硅酸盐研究所等单位在石英陶瓷天线罩和透明透波陶瓷研发和制备技术上都具有一定优势。防弹陶瓷近几年国内产量和品种上有大幅提升，主要是常压烧结碳化硅以及氧化铝陶瓷，热压烧结碳化硼陶瓷，有近二十家企业具备这些防弹陶瓷的生产能力，如大连金玛硼业，宁夏机械研究所，济源兄弟材料有限公司等。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2611.673482.

15、223233.493109.1312436.512主营业务收入2415.193220.252990.232875.2211500.902.1超高温结构陶瓷(A)797.011062.68986.78948.823795.302.2超高温结构陶瓷(B)555.49740.66687.75661.302645.212.3超高温结构陶瓷(C)410.58547.44508.34488.791955.152.4超高温结构陶瓷(D)289.82386.43358.83345.031380.112.5超高温结构陶瓷(E)193.22257.62239.22230.02920.072.6超高温结构陶瓷(F)

16、120.76161.01149.51143.76575.042.7超高温结构陶瓷(.)48.3064.4159.8057.50230.023其他业务收入196.48261.97243.26233.90935.61上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元12436.51完成主营业务收入万元11500.90主营业务收入占比92.48%营业收入增长率（同比）33.60%营业收入增长量（同比）万元3127.98利润总额万元2987.47利润总额增长率9.47%利润总额增长量万元258.38净利润万元2240.60净利润增长率25.24%净利润增长量万元451.58投资利润率26.26%投资回报率

17、19.69%财务内部收益率29.67%企业总资产万元36538.99流动资产总额占比万元34.19%流动资产总额万元12492.63资产负债率43.09%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米56448.2184.63亩1.1容积率1.621.2建筑系数69.04%1.3投资强度万元/亩197.981.4基底面积平方米38971.841.5总建筑面积平方米91446.101.6绿化面积平方米5052.49绿化率5.53%2总投资万元19324.792.1固定资产投资万元16755.052.1.1土建工程投资万元8092.662.1.1.1土建工程投资占比万元41.88%2.1.

18、2设备投资万元6057.192.1.2.1设备投资占比31.34%2.1.3其它投资万元2605.202.1.3.1其它投资占比13.48%2.1.4固定资产投资占比86.70%2.2流动资金万元2569.742.2.1流动资金占比13.30%3收入万元22250.004总成本万元17637.285利润总额万元4612.726净利润万元3459.547所得税万元1.628增值税万元636.249税金及附加万元302.1410纳税总额万元2091.5611利税总额万元5551.1012投资利润率23.87%13投资利税率28.73%14投资回报率17.90%15回收期年7.0916设备数量台（套

19、）15817年用电量千瓦时468993.6218年用水量立方米23766.9819总能耗吨标准煤59.6720节能率20.45%21节能量吨标准煤22.0722员工数量人442区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元183363.03同期产值万元165999.48同比增长10.46%从业企业数量家813规上企业家34从业人数人40650前十位企业产值万元74912.93去年同期62830.60万元。1、xxx集团（AAA）万元18353.672、xxx科技公司万元16480.843、xxx有限公司万元9738.684、xxx投资公司万元8240.425、xxx科技发展公司万元5243.9

20、16、xxx科技公司万元4869.347、xxx有限公司万元374.568、xxx投资公司万元3071.439、xxx科技发展公司万元2921.6010、xxx科技公司万元2247.39区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元34679.701.1同期增加值万元31119.621.2增长率11.44%2行业净利润万元19452.622.12016年净利润万元16683.212.2增长率16.60%3行业纳税总额万元24371.693.12016纳税总额万元20952.283.2增长率16.32%42017完成投资万元44688.924.12016行业投资万元19.39%区域内

21、行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值214527.17243780.87277023.722利润总额60597.3568860.6378250.723净利润26165.8829733.9633788.594纳税总额14584.8316573.6718833.725工业增加值68066.5377348.3387895.836产业贡献率5.00%8.00%10.27%7企业数量97611911524土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程27553.0927553.0955870.7255870.7254

22、38.801.1主要生产车间16531.8516531.8533522.4333522.433372.061.2辅助生产车间8816.998816.9917878.6317878.631740.421.3其他生产车间2204.252204.253240.503240.50326.332仓储工程5845.785845.7823124.0023124.001637.112.1成品贮存1461.441461.445781.005781.00409.282.2原料仓储3039.813039.8112024.4812024.48851.302.3辅助材料仓库1344.531344.535318.5253

23、18.52376.543供配电工程311.77311.77311.77311.7724.833.1供配电室311.77311.77311.77311.7724.834给排水工程358.54358.54358.54358.5422.214.1给排水358.54358.54358.54358.5422.215服务性工程3702.323702.323702.323702.32262.115.1办公用房1556.511556.511556.511556.51138.545.2生活服务2145.812145.812145.812145.81126.976消防及环保工程1044.451044.451044

24、.451044.4583.196.1消防环保工程1044.451044.451044.451044.4583.197项目总图工程155.89155.89155.89155.89491.537.1场地及道路硬化10480.721831.171831.177.2场区围墙1831.1710480.7210480.727.3安全保卫室155.89155.89155.89155.898绿化工程3796.61132.88合计38971.8491446.1091446.108092.66节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤59.671.1年用电量千瓦时468993.621.2年用电量吨标准煤5

25、7.641.3年用水量立方米23766.981.4年用水量吨标准煤2.032年节能量吨标准煤22.073节能率20.45%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元11378.051.1完成比例58.88%2完成固定资产投资万元8782.842.1完成比例77.19%3完成流动资金投资万元2595.213.1完成比例22.81%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3011.2人均年工资万元4.021.3年工资额万元1642.782工程技术人员工资2.1平均人数人662.2人均年工资万元6.092.3年工资额万元330.313企业管理人员工资3.1平均人数

26、人183.2人均年工资万元6.963.3年工资额万元125.534品质管理人员工资4.1平均人数人354.2人均年工资万元5.554.3年工资额万元194.385其他人员工资5.1平均人数人225.2人均年工资万元7.915.3年工资额万元123.146职工工资总额万元2416.14固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元8092.666057.19197.9816755.051.1工程费用万元8092.666057.1915003.081.1.1建筑工程费用万元8092.668092.6641.88%1.1.2设备购置及安装费万元60

27、57.196057.1931.34%1.2工程建设其他费用万元2605.202605.2013.48%1.2.1无形资产万元1089.651089.651.3预备费万元1515.551515.551.3.1基本预备费万元728.28728.281.3.2涨价预备费万元787.27787.272建设期利息万元3固定资产投资现值万元16755.0516755.05流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元15003.088999.1312001.6315003.0815003.0815003.081.1应收账款万元4500.922475.513375.69

28、4500.924500.924500.921.2存货万元6751.393713.265063.546751.396751.396751.391.2.1原辅材料万元2025.421113.981519.062025.422025.422025.421.2.2燃料动力万元101.2755.7075.95101.27101.27101.271.2.3在产品万元3105.641708.102329.233105.643105.643105.641.2.4产成品万元1519.06835.481139.301519.061519.061519.061.3现金万元3750.772062.922813.083

29、750.773750.773750.772流动负债万元12433.346838.349325.0012433.3412433.3412433.342.1应付账款万元12433.346838.349325.0012433.3412433.3412433.343流动资金万元2569.741413.361927.302569.742569.742569.744铺底流动资金万元856.57471.12642.43856.57856.57856.57总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元19324.79115.34%115.34%100.00%2项目建设

30、投资万元16755.05100.00%100.00%86.70%2.1工程费用万元14149.8584.45%84.45%73.22%2.1.1建筑工程费万元8092.6648.30%48.30%41.88%2.1.2设备购置及安装费万元6057.1936.15%36.15%31.34%2.2工程建设其他费用万元1089.656.50%6.50%5.64%2.2.1无形资产万元1089.656.50%6.50%5.64%2.3预备费万元1515.559.05%9.05%7.84%2.3.1基本预备费万元728.284.35%4.35%3.77%2.3.2涨价预备费万元787.274.70%4.

31、70%4.07%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元16755.05100.00%100.00%86.70%5建设期间费用万元6流动资金万元2569.7415.34%15.34%13.30%7铺底流动资金万元856.585.11%5.11%4.43%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元12237.5016687.5022250.0022250.0022250.001.1万元12237.5016687.5022250.0022250.0022250.002现价增加值万元3916.005340.007120.007120.007120.003增

32、值税万元349.93477.18636.24636.24636.243.1销项税额万元3560.003560.003560.003560.003560.003.2进项税额万元1608.072192.822923.762923.762923.764城市维护建设税万元24.5033.4044.5444.5444.545教育费附加万元10.5014.3219.0919.0919.096地方教育费附加万元7.009.5412.7212.7212.729土地使用税万元225.79225.79225.79225.79225.7910税金及附加万元267.78283.05302.14302.14302.14

33、折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值8092.668092.66当期折旧额6474.13323.71323.71323.71323.71323.71净值1618.537768.957445.257121.546797.836474.132机器设备原值6057.196057.19当期折旧额4845.75323.05323.05323.05323.05323.05净值5734.145411.095088.044764.994441.943建筑物及设备原值14149.85当期折旧额11319.88646.76646.76646.76646.76646.7

34、6建筑物及设备净值2829.9713503.0912856.3312209.5711562.8110916.054无形资产原值1089.651089.65当期摊销额1089.6527.2427.2427.2427.2427.24净值1062.411035.171007.93980.69953.445合计：折旧及摊销12409.53674.00674.00674.00674.00674.00总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元11581.016369.568685.7611581.0111581.0111581.012外购燃料动力费万元104

35、3.85574.12782.891043.851043.851043.853工资及福利费万元2416.142416.142416.142416.142416.142416.144修理费万元77.6142.6958.2177.6177.6177.615其它成本费用万元1844.671014.571383.501844.671844.671844.675.1其他制造费用万元639.09351.50479.32639.09639.09639.095.2其他管理费用万元546.89300.79410.17546.89546.89546.895.3其他销售费用万元709.43390.19532.0770

36、9.43709.43709.436经营成本万元16963.289329.8012722.4616963.2816963.2816963.287折旧费万元646.76646.76646.76646.76646.76646.768摊销费万元27.2427.2427.2427.2427.2427.249利息支出万元-10总成本费用万元17637.2811091.0714000.4917637.2817637.2817637.2810.1可变成本万元14547.148000.9310910.3514547.1414547.1414547.1410.2固定成本万元3090.143090.143090.143090.143090.143090.1411盈亏平衡点51