财务管理考试第二套题

1、 财务管理预考试题（二） 一、单项选择题（下列各题中，只有一个符合题意的正确答案，将你选定的答案 编号用英文大写字母填入括号内。多选、错选、不选均不得分） 1、下列各项中，有助于支持以企业价值最大化作为财务管理目标的理由之一是( )。 A.不考虑资金的时间价值 B没有考虑投资的风险价值 C. 不能避免企业的短期行为 D有利于社会资源的合理配置 2、在下列各项中，不可用于企业资金需要量预测的方法有( )。 A. 定性预测法 B比率预测法 C. 资金习性预测法 D每股利润无差异点法 3、在下列各项中，属于半固定成本内容的是( )。 A化验员、质量检查人员的工资 B按产量法计算的折旧费 C按年支付的

2、广告费用 D计件工资费用 4、现有一个单纯固定资产投资项目需要按简算法计算净现金流量。已知经营期第 2 年因使用该固定资产新增的净利润为 10 万元，该年因使用该固定资产新增的折旧为 20 万元。则该年净现金流量应为( )。 A10 万元 B20 万元 C. 30 万元 D40 万元 5、按照资金时间价值的理沦，在普通年金现值的基础上期数减 1，系数加 1 的计 算结果，应当等于( )。 A、 递延年金现值的值 B、后付年金现值系数的值 C、即付年金现值系数的值 D、永续年金现值系数的值 6、在下列各项中，与(AP，i，n)互为倒数关系的是( )。 A(P/F，i，n) B(P/A，i，n)

3、C、 (F/P，i，n) D、(F/A，i，n) 7、如果两个投资方案的期望值和标准离差均不同，则标准离差率大的方案的风险 ( )。 A、比标准离差率小的方案的风险大 B比标准离差率小的方案的风险小 C、与标准离差率小的方案的风险一定相同 D与标准离差率小的方案的风险可能相同 8、已知某款项的年金现值为 10000 元，资本回收系数为 2.5，则年等额回收额为( ) A. 2500 元 B4000 元 C、25000 元 D40000 元 9、若某企业目标资金结构中普通股的比重为 75，在普通股筹资方式下，资金增 加额在 0-22500 元范围内的资金成本为 15，则该企业筹资总额分界点应为(

4、 )。 A、20000 元 B30000 元 C60000 元 D元 10、下列投资决策评价指标中，既属于折现指标，又属于相对量指标，同时还不 受设定折现率大小影响的指标是( )。 A. 净现值 B净现值率 C. 获利指数 D内部收益率 11、已知某完整工业投资项目第一年和第二年的流动资产需用额分别为 2000 万元 和 3000 万元，两年的流动负债需用额分别为 1000 万元和 1500 万元，则两年的流动资 金投资额分别为( )。 A、1000 万元和 1000 万元 B1000 万元和 1500 万元 C、 1000 万元和 500 万元 D500 和 500 万元 12、如果某投资项

5、目的 NPV0，NPVR0，PI0，IRRi，PPN/2，则可以断定该项 目( )。 A、完全具备财务可行性 B完全不具备财务可行性 C、基本具备财务可行性 D基本不具备财务可行性 13、某投资方案的项目计算期为 5 年，净现值为 10000 万元，5 年，10的年金 现值系数为=3.791，则该方案的年等额回收额为( )。 A、2000 万元 B2638 万元 C、 37900 万元 D50000 万元 14、一般而言，收益相对稳定的公司应当采用的股利政策是( )。 A剩余政策 B固定股利政策 C、固定股利比例政策 D正常股利加额外股利政策 15、( )之后的股票交易，其交易价格可能有所下降

6、。 A. 股利宣告日 B股权登记日 C. 除息日 D股利发放日 16、假定某投资的风险系数为 2，无风险收益率为 10，市场平均收益率为 15，则其期望收益率为( )。 A. 15 B20 C23 D25 17、下列各项中，计算结果为应收账款收现保证率的是( )。 A. (当期必要现金支付总额-当期其他稳定可靠的现金流入总额)/当期应收账款总 额 B(当期必要现金支付总额+当期其他稳定可靠的现金流入总额)/当期应收账款总 额 C. (当期必要现金支付总额-当期其他稳定可靠现金流入总额)当期应收账款总 额 D(当期必要现金支付总额+当期其他稳定可靠现金流入总额)当期应收账款总 额 18、能够克服

7、传统的固定预算方法缺点的预算方法是( )。 A、滚动预算 B增量预算 C、零基预算 D弹性预算 19、假设 A 证券收益率的标准离差是 12%，B 证券收益率的标准离差是 20%，A、B 证券之间的预期相关系数为 0.2，则 A、B 投资组合的协方差为（ ）。 A0.48% B 0.048 C无法计算 D4.8% 20、下列各项中，不属于影响企业综合资金成本的因素是( )。 A、资金结构(各种资金占全部资金的比重) B权益资金成本 C. 负债资金成本 D筹资期限的长短 21、下列各项中，不属于投资基金与其他有价证券的区别是( )。 A. 发行主体不同 B体现的权利不同， C、风险和收益不同 D

8、不属于集合投资制度 22、下列项目中，不属于判断客户资信程度高低的“5C”因素的是( )。 A. 客户的信用品质 B客户的偿付能力 C. 客户的资本大小 D. 客户的名称 23、已知某公司拟发行不计复利，面值为 1000 元，票面利息率为 10，期限为 10 年，到期一次还本付息的公司债券。如果当前市场利率为 5，则该公司债券的发 行价格为 ( )。 A、749.06 元 B1000 元 C 1227.82 元 D、 1386.08 元 24、已知某公司 2001 年实现边际贡献为 500 万元，固定成本 390 万元，利息费用 10 万元，所得税率为 33。则该公司 2002 年的经营财务杠

9、杆系数分别为( )。 A. 4.5454 和 1.1 B5 和 1 C. 4.5454 和 1 D5 和 1.1 25、已知某企业的历史资料中，2000 年实现销售收入最多，为 2000 万元，该年年 末占用现金 950 万元；1996 年实现销售收入最少，为 1000 万元，该年年末占用现金 825 万元。如果 2002 年该企业预计可实现销售收入 1800 万元，则按高低点法测算的当 年占用现金量为( )。 A. 825 万元 B925 万元 C. 1025 万元 D. 1125 万元 二、多项选择题（下列各题中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，请将你 选定的答编号用英文大写字母填入括

10、号内。多远、少选、错选、不选均不得分） 1、在下列各项中，属于利用商业信用融资形式的有( )。 A. 赊购商品 B预收货款 C. 商业汇票 D. 向银行借款 2、下列各项中，属于优先股筹资优点的有( )。 A. 没有固定到期日 B不用偿还本金 C. 支付固定股利 D. 比负债筹资成本高 3、按照成本分析模式确定最佳现金持有量时，需要考虑的成本因素有( )。 A. 机会成本 B短缺成本 C. 固定性转换成本 D管理费用 4、企业在进行筹资决策时，资金成本是需要考虑的个首要因素，其主要作用表 现为( )。 A. 影响筹资总额的重要因素 B选择资金来源的基本依据 C. 选用筹资方式的参考依据 D确定

11、资金结构的基本参数 5、与其他股利政策相比，固定股利比例政策的优点有( )。 A. 可保持股利与利润之间一定的比例关系 B能体现风险投资与风险收益的对等 C、有助于消除公司经营不稳定的印象 D有利于股票价格的稳定与上涨 6、下列各项中，属于更新改造项目现金流出量内容的有( )。 A. 购置新固定资产的投资 B因使用新固定资产而节约的经营成本 C. 因使用新固定资产而增加的流动资金投资 D新旧固定资产回收余值的差额 7、下列各项中，属于增量预算基本假定的有( )。 A. 现有的业务活动是企业所必需的 B原有的各项开支都是合理的 C、增加费用预算是值得的 D不考虑以往期间的费用项目及数额 8、在财

12、务管理的现金管理中，需要考虑的现金成本包括( )。 A. 持有成本 B转换成本 C. 短缺成本 D存货成本 9、下列各项中，不属于吸收投资筹资方式缺点的是( )。 A、资金成本高 B容易分散企业控制权 C、筹资风险小 D降低企业信誉 10、公司利用优先股筹资的优点有( )。 A. 没有固定到期日，不用还本 B有利于增强公司信誉 C. 筹资成本高，限制多 D财务负担重 三、判断题（请在每小题后面的括号内填入判断结果。你认为正确的用“”表 示，错误的用“”表示） 1、在筹资过程中，企业一方面要确定筹资的总规模，一方面要通过筹资渠道、 筹资方式或工具的选择，合理地确定筹资结构，以降低筹资成本和风险。

13、( ) 2、持有定量现金，可以降低企业的风险，增强资产的流动性和债务的清偿能 力，但现金持有量过多可能导致企业的收益水平下降。( ) 3、与国库券相比，公司债券的流动性风险相对要大些。( ) 4、风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。( ) 5、财务控制中的定额控制又称为定额控制，它是通过对激励性指标确定最低控 制标准和对约束性指标确定最高控制标准来进行控制。( ) 6、在企业固定成本不为零时，经营杠杆系数大于 1。( ) 7、如果用政府债券利率来近似地反映资金时间价值，说明通货膨胀率水平比较 低，可以忽略不计。( ) 8、采用固定股利政策的优点是确定企业目标资金结构，降低

14、综合资金成本，最 大限度地利用净利润来满足投资方案所需的自有资金数额。( ) 9、企业一定时期的复合杠杆系数等于该企业同期的经营杠杆系数与财务杠杆系 数的乘积。( ) 10、对于特定的成本中心来说，只有同时具备以下四个条件的成本才能作为其责 任成本来考核，即；可以预计、可以计量、可以施加影响和可以落实责任。( ) 四、计算分析题（凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有小数点， 除特殊要求外，均保留两位小数。 ） l、阳光公司准备对种股利固定增长的普通股股票进行长期投资，基年股利为 10 元，估计年股利增长率为 5，该公司期望的收益率为 15；该股票的当前市价为 100 元。 要求： (

15、1)计算该股票的价值； (2)阳光公司是否应购买该股票。 2、已知某公司 2004 年有关数据如下： 销售收入 4000 万元；变动成本 2400 万元；边际贡献 1600 万元；固定成本 1000 万元；息税前利润 600 万元；利息费用 200 万元；利润总额 400 万元；所得税(33) 132 万元；净利润 268 万元。 要求： (1)计算 2005 年的经营杠杆系数； (2)计算 2005 年的财务杠杆系数； (3计算 2005 年的复合杠杆系数； (4)如果 2005 年的销售收入增长 30，计算该年息税前利润变动率和普通股每股 利润变动率。 3、某商品流通企业购买甲产品 200

16、 件，不含增值税单价 150 元，单位售价 200 元 (不含增值税)，经销该批商品的固定费用为 75000 元。若货款来自银行贷款，年利率 10，该批存货的月保管费用率为 0.3，销售税金及附加费为 600 元。 要求： (1)计算该批存货的保本储存天数； (2)若该企业欲获 5的投资报酬率，试计算保利储存天数； (3)若该批存货亏损 500 元，计算实际储存天数。 4、某公司现有普通股 100 万股，股本总额为 1000 万元，公司债券为 800 万元。 公司拟扩大筹资规模，有两个备选方案：一是增发普通股 100 万股，每股发行价格为 10 元； 二是平价发行公司债券 1000 万元。若公

17、司债券年利率为 10，所得税率为 33。 要求：(1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点； (2)如果该公司预期息税前利润为 200 万元对两筹资方案作出择优决策。 5、已知某固定资产投资项目的有关资料如下： 金额单位：万元 年 数 0123456 合计 净现金流量 -6000300200200200100400 复利现值系数 1 0.90910.89290.79720.71180.63550.5674 累计净现金流量 折现的净现金流 要求： (1)将上表中的空白处填上数字(保留全部小数)； (2)计算该项目的静态投资回收期； (3)计算该项目的下列指标： 原始投资额； 项目建设期、项目生产期

18、和项目计算期； 净现值；净现 值率；获利指数。 (4)评价该项目的财务可行性。 五、综合题五、综合题 1某公司预测的年度赊销收入为 5000 万元，信用条件为“n/30” ，变动成本率 为 60%，资金成本率为 10。该公司为扩大销售，拟定了两个备选方案： 方案 A：将信用条件放宽到“n/45” ，预计坏账损失率为 3，收账费用为 60 万元。 方案 B：将信用条件改为“2/10，1/30，n/45” ，估计约有 60的客户(按赊销额 计算) 会利用 2的现金折扣，20的客户会利用 1的现金折扣，坏账损失率为 2，收账费用为 55 万元。 要求：(1)根据上述资料，填列下表 项 目 方案 A(

19、N45)方案 B(220，130，N45) 年赊销额 现金折扣 年赊销净额 变动成本 信用成本前收益 平均收账期 应收账款周转率(次数) 应收账款平均余额 赊销业务占用资金 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 信用成本 信用成本后收益 (2)根据上表数据，就选用哪种方案作出决策。 2已知：A 公司简化的会计报表如下： (1)表 1： A 公司资产负债表(2004 年 12 月 31 日) 单位：万元 项 目年初数年末数项 目年初数年末数 流动资产合计 应收账款 其他速动资产 存 货 长期资产 资产总计 280 100 60 120 220 500 320 110 80 130 230 550

20、 流动负债 长期负债 负债合计 股东权益 权益总计 90 100 I90 310 500 100 120 220 330 550 (2)表 2： A 公司损益表(2004 年) 项 目 本 年 累 计 一、销售收入(现销 50) 14000 销售成本 9800 销售税金 1400 销售费用 200 管理费 520 财务费用(利息费用) 19 二、营业利润 投资收益 21 营业外收支净额 -12 三、利润总额 所得税(33) 四、净利润 (3)表 3：A 公司 2003、2004 年有关财务指标如下： 比 率 2003 年 2004 年 流动比率 速动比率 资产负债率 已获利息倍数 120 平均

21、收现期 5 存货周转次数 70 流动资产周转次数 42 总资产周转次数 24 销售毛利率 35 销售净利率 12 资产净利率 288 权益乘数 1.58 权益净利率 要求：(1)完成表 2 和表 3(保留两位小数)； (2)运用杜邦分析体系分析权益净利率的变动，指出公司可能存在的问题。 财务管理预考试题（二）参考答案财务管理预考试题（二）参考答案 一、单项选择题一、单项选择题 1 D 2 D 3 A 4 C 5。 C 6 B 7 A 8。 C 9 B 10 D 11 C 12 C 13 B 14 B 15 C 16 B 17 A 18 D 19 A 20 D 21 D 2ZD 23C 24A

22、25B 二、多项选择题二、多项选择题 1ABC 2。ABC 3AB 4ABCD 5AB 6ABC 7。ABC 8ABC 9CD 10AB 三、判断选择题三、判断选择题 1 2V 3 4 5 6 7 8x 9 10 四、计算题四、计算题 1答案： (1)计算该股票的价值 10（1+5%）/（15%-5%）=105 元 (2)阳光公司是否应购买该股票 因为该股票的市价 100 元低于其价值 105 元，所以应当购买该股票。 2答案： (1)2005 年的经营杠杆系数=1600/600=2.6667 (2)2005 年的财务杠杆系数=600/400=I.5 (3)2005 年的复合杠杆系数=2.66

23、671.5=4 (4)2005 年息税前利润变动率=302.6667=80 2005 年普通股每股利润变动率=801.5=120 3答案： (1)保本储存天数为 (200-150)200-7500-600200 150(0.10360+0.00330) =190011.33=167.7(天) (2)保利储存天数为 (200-150) 200-7500-600-2001505200150(0.10360+0.00330) =40011.33=35.3(天) (3)实际储存天数为 (200-150) 200-7500-600-(-500)(200150(0.10360+0.00330) =2400

24、11.30=-211.83(天) 4 (1)EBIT-80010%（1-33%）（100+100）=EBIT-180010%（1-33%）100 EBIT=280(万元) (2)因为预期息税前利润 200 万元小于每股利润无差异点的息税前利润 280 万元， 所以应该增加发行普通股。 5答案：(1)填空： 金额单位：万元 年 数 0 1 2 3 4 5 6 合计 累计净现金流量 -600 -600 -300 -100 100 300 400 折现的净现金流量 -600 0 267.86 159.44 142.36 127.10 56.74 153.41 (2)静态投资回收期： 包括建设期 PP

25、=3+100/200=3.5(年) 不包括建设期=3.5-1=2.5(年) (3)计算该项目的下列指标： 原始投资额=600 万元 项目建设期为 1 年；项目生产期为 5 年和项目计算期为 6 年； 净现值为 153.409 万元 净现值率=153.409/600100=25.56 获利指数=1+25.56=1.2556 (4)评价该项目的财务可行性： 因为该项目的净现值为 153.409 万元大于零； 净现值率为 25.56，大于零； 获利指数为 1.2556，大于 1；包括建设期的投资回收期为 3.5 年大于基准回收期 3 年 (=6/2)； 不包括建设期的投资回收期为 2.5 年等于基准

26、回收期(=5/2)；所以该项目基 本上具有财务可行性 五、综合题五、综合题 1、答案：(1) 项 目 方案 A(N45)方案 B(220，130，N45) 年赊销额 50005000 现金折扣 (60%2%+20%1%)5000=70 年赊销净额 50005000-70=4930 变动成本 500060%=3000493060%=2958 信用成本前收益 5000-3000=20004930-2958=1972 平均收账期 45 60% 10+20%30+20%45=21 应收账款周转率(次数) 300/45=8360/21=17 应收账款平均余额 5000/8=6254930/17=290 赊销业务占用资金