扬州洗护用品项目财务分析报告

1、一、项目发展背景中国是目前世界上洗发水生产量和销售量最高的国家。目前，中国有超过2000个洗发水生产商，国内市场上的洗发水品牌超过3000个，这么多的企业，正以各种方式拼抢总量大约200多亿人民币的消费市场。洗发水品牌已经形成以宝洁、联合利华、丝宝集团旗下系列品牌飘柔、潘婷、沙宣、润妍、海飞丝、力士、夏士莲、舒蕾等品牌为代表的第一集团，花王公司的诗芬、德国汉高的Fa、高露洁的棕榄美之选和部分的国产品牌，如百年润发为代表的第二集团和其它好迪、名人、伊然美、拉芳、柏丽丝、亮庄等众多新兴品牌构成的第三集团三大类品牌集团。不论哪层团队其产品的功能诉求不外是以下几点：洗发护发2加1，一次完成，在使用上有

2、简便快捷的共性；柔顺、畅滑，理顺、防止开叉、清爽、清洁、补充水分、保湿防止干枯、负离子直发、乌黑亮泽、浓密，在外观上有健康、清洁、时尚的要求，同时焗油、修复损伤头发、止痒、防脱、去头皮屑、漂染复原等功能性洗发水日益在市场上风行。近年来，消费者愈发关注个人护理产品的综合性功能，希望产品除满足基本功能需求外，能够具有更多的复合功效。对于洗发水产品，除了基本的清洁功能外，美发和护发效果需要速效、持久并能满足各种发质的需求；消费者对产品的功能需求，促使洗发水企业在各个细分领域，以市场需求为出发点并行开展多项针对性的技术研究。回顾中国洗发水市场的发展历程，在6070年代，人们仍然较常使用香皂、洗衣粉和洗

3、发膏等原始产品清洁头发，70年代末，中国诞生了第一瓶洗发露蜂花。30岁以上的人们想必还依稀记得梦思、蜂花、美加净这些国产洗发品牌，作为中国洗发水市场的开创者，是它们把国人带出了用肥皂、洗头膏洗发的悠久历史。然而在相当长的一段时间，却总也走不出低价位、低档次竞争的怪圈。到80年代末，中国的洗发水中高档市场仍是一张白纸。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4533.89(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金773.18万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资5307.07万元，其中：固定资产投资4533.89万元，占项目总投资的85.4

4、3%；流动资金773.18万元，占项目总投资的14.57%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1572.64万元，占项目总投资的29.63%；设备购置费2340.50万元，占项目总投资的44.10%；其它投资620.75万元，占项目总投资的11.70%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4533.89+773.18=5307.07（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入3751.55万元，总成本3326.51万元，利润总额-2588.36万元，净利润-

5、1941.27万元，增值税106.45万元，税金及附加86.33万元，所得税-647.09万元；第二年负荷70.00%,计划收入4774.70万元，总成本4023.62万元，利润总额-2922.19万元，净利润-2191.64万元，增值税135.48万元，税金及附加89.81万元，所得税-730.55万元；第三年生产负荷100%，计划收入6821.00万元，总成本5417.84万元，利润总额1403.16万元，净利润1052.37万元，增值税193.54万元，税金及附加96.78万元，所得税350.79万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年

6、设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入6821.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=193.54万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5417.84万元，其中：可变成本4647.40万元，固定成本770.44万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加96.78万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1403.16（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1403.1625.00%

7、=350.79（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1403.16（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1403.1625.00%=350.79（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1403.16万元，缴纳企业所得税350.79万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1403.16-350.79=1052.37（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=26.44%。（2）达产年投资利税率=31.91%。

8、（3）达产年投资回报率=19.83%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入6821.00万元，总成本费用5417.84万元，税金及附加96.78万元，利润总额1403.16万元，企业所得税350.79万元，税后净利润1052.37万元，年纳税总额641.11万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.54年。本期工程项目全部投资回收期6.54年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率26.44%，投资利税率31.91%，全部投资回报率19.83%，全部投资回收期6.54年（含

9、建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。七、市场预测分析毛发是身体状况的外在表现，机体营养不良和新陈代谢异常可引起发质和发色的改变，严重营养不良甚至导致弥漫性脱发。化学因素可以导致毛发颜色改变甚至脱发。各种病原体的感染是毛发疾病中一类重要因素，主要包括细菌、病毒、真菌、螺旋体、寄生虫等感染。发育缺陷所引起的头发完全缺失或稀疏，患者常见头发稀疏细小，或出生时头发正常，不久就脱落不再生，可分为孤立缺陷和其他畸形。一般夏季容易脱发，因为夏天温度高

10、毛孔扩张导致脱发，秋冬之际不易脱发，因为这时期温度下降毛孔闭合。早期的时候以中药提取物为核心成分的生发、养发产品受到的整个亚洲市场的欢迎，也是这一波热潮捧火了章光101和霸王洗发水等以“中药养发”为定位的防脱发洗护品牌。这些洗护品牌凭借着“天然养发，中药治脱”理念，以及明星代言和广告效应火爆一时。目前，中草药防脱发洗护产品依然占据国内防脱发市场的主流，而且，近年随着消费者对于成分认知渴求性不断提升，生姜、何首乌、人参等中药成为防脱发人群倍受关注的成分。随着防脱发市场的细分、防脱发品牌的多元化，以及外资品牌开始进驻防脱发市场，植物精华防脱发理念开始流行，像卡诗防脱发精华露、growgorgeou

11、s增发精华等单方精或者复方精华防脱发产品开始进入市场，以高浓度植物萃取，小分子深入发根养发的理念，快速的捕获了一批消费者，其中90/95后是头皮精华的主要消费人群，消费人数占比超过4成。但由于大多数的生发洗护产品见效慢，质量参差不齐，加上近两年科技美容、仪器护肤在美妆圈里风靡，科技生发的风潮也逐步蔓延开来。生发仪、生发梳等高科技产品受到以90/95后为代表的消费者的青睐，这种声称将头皮按摩和红外光波毛囊唤醒功能相结合的高科技产品快速地被消费者接受，成为防脱发相关产品单笔消费最高的品类。同时，近年随之增长的还有植发行业，从2015到2017植发的相关搜索增长了114%，2017年植发用户呈现爆发

12、式增长，植发行业整体规模达到60亿，不难看出整个防脱发市场都处于上升状态。伴随90后的脱发危机而来的还有防脱发市场的年轻化焦虑，年轻化已经成为品牌的共同意识，而跨界联合、社交媒体宣传、IP+KOL营销、代言造势则成为品牌年轻化的重要手段。国内防脱发品牌在忙着品牌年轻化的同时，许多的国际日护品牌也看到了中国防脱发市场的巨大潜力，加大了相关产品的输出，如：宝洁旗下一直主打去屑的品牌海飞丝，也在去年推出了一系列防脱发产品，可以预见未来在防脱发领域中外品牌少不了一番较量。八、行业发展趋势随着人们生活水平提高，发丝健康问题也引起人们重视，人们会有意识的根据自身发丝问题，选用相应的功能袭性洗发水，从而防脱

13、发、防晒、植物配方、草本调理、焗油等产品也逐渐渗透至洗发、护发领域，成为头发洗护的新亮点。脱发已经成为一个时代病，全球约有50%的男性受脱发的困扰，数据表明，我国就有2亿脱发人群，其中男性约为1.3亿，女性约为0.7亿。消费者对于脱发话题的关注度持续上升，在小红书搜索“脱发”相关讨论话题到达12W+，其中年轻女性对于防脱发话题的关注程度远高于男性，占比超过67%。国内防脱发相关产品在个护产品中的数量占比不断地上涨，相关产品消费人数增速达40%，据估算中国防脱发市场产值潜力超过4000亿。在不断增长的防脱发人群中，90/95后已经超过80/85后成为主要关注和消费群体，这一代的脱发年龄比上一代整

14、整早了20年。数据表明上海、北京、江苏、广州等经济发达地区的年轻人对于脱发的焦虑程度和防脱发产品的使用频次普遍偏高。为常染色体显性遗传,其遗传特征需在雄激素作用下才表现出来。精神压力过大时常常出现脱发增多。在精神压力的作用下，人体立毛肌收缩、头发直立，植物神经或中枢神经机能发生紊乱，毛囊毛乳头发生改变和营养不良，从而导致毛发生长功能抑制，毛发进入休止期而出现脱发。毛发生长受多种内分泌激素的影响，所以当发生内分泌异常时多引起脱发疾病，如产后、更年期脱发。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1031.791375.721277.461228.32491

15、3.292主营业务收入937.741250.321161.011116.364465.422.1防脱发洗护产品(A)309.45412.60383.13368.401473.592.2防脱发洗护产品(B)215.68287.57267.03256.761027.052.3防脱发洗护产品(C)159.42212.55197.37189.78759.122.4防脱发洗护产品(D)112.53150.04139.32133.96535.852.5防脱发洗护产品(E)75.02100.0392.8889.31357.232.6防脱发洗护产品(F)46.8962.5258.0555.82223.272.

16、7防脱发洗护产品(.)18.7525.0123.2222.3389.313其他业务收入94.05125.40116.45111.97447.87上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元4913.29完成主营业务收入万元4465.42主营业务收入占比90.88%营业收入增长率（同比）32.19%营业收入增长量（同比）万元1196.38利润总额万元1034.58利润总额增长率8.96%利润总额增长量万元85.06净利润万元775.93净利润增长率16.16%净利润增长量万元107.95投资利润率29.08%投资回报率21.81%财务内部收益率22.72%企业总资产万元10838.34流动资产

17、总额占比万元30.84%流动资产总额万元3343.00资产负债率34.09%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米18389.1927.57亩1.1容积率1.031.2建筑系数75.64%1.3投资强度万元/亩164.451.4基底面积平方米13909.581.5总建筑面积平方米18940.871.6绿化面积平方米1300.77绿化率6.87%2总投资万元5307.072.1固定资产投资万元4533.892.1.1土建工程投资万元1572.642.1.1.1土建工程投资占比万元29.63%2.1.2设备投资万元2340.502.1.2.1设备投资占比44.10%2.1.3其它投

18、资万元620.752.1.3.1其它投资占比11.70%2.1.4固定资产投资占比85.43%2.2流动资金万元773.182.2.1流动资金占比14.57%3收入万元6821.004总成本万元5417.845利润总额万元1403.166净利润万元1052.377所得税万元1.038增值税万元193.549税金及附加万元96.7810纳税总额万元641.1111利税总额万元1693.4812投资利润率26.44%13投资利税率31.91%14投资回报率19.83%15回收期年6.5416设备数量台（套）5917年用电量千瓦时417651.6818年用水量立方米4504.5919总能耗吨标准煤5

19、1.7120节能率27.75%21节能量吨标准煤19.1322员工数量人107区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元188701.10同期产值万元171530.86同比增长10.01%从业企业数量家771规上企业家32从业人数人38550前十位企业产值万元77616.02去年同期65960.75万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元19015.922、xxx有限责任公司万元17075.523、xxx集团万元10090.084、xxx科技发展公司万元8537.765、xxx科技发展公司万元5433.126、xxx有限责任公司万元5045.047、xxx集团万元388.088、xxx科

20、技发展公司万元3182.269、xxx科技发展公司万元3027.0210、xxx有限责任公司万元2328.48区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元90671.671.1同期增加值万元82316.541.2增长率10.15%2行业净利润万元15492.022.12016年净利润万元13287.612.2增长率16.59%3行业纳税总额万元64495.683.12016纳税总额万元58611.123.2增长率10.04%42017完成投资万元45663.814.12016行业投资万元14.90%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值219

21、443.07249367.13283371.742利润总额64734.1373561.5183592.623净利润23597.2826815.0930471.694纳税总额15124.0617186.4319530.035工业增加值72842.7782775.8894063.506产业贡献率12.00%16.00%17.77%7企业数量92511291445土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程9834.079834.0714564.9414564.941330.241.1主要生产车间5900.445900.448738.96873

22、8.96824.751.2辅助生产车间3146.903146.904660.784660.78425.681.3其他生产车间786.73786.73844.77844.7779.812仓储工程2086.442086.442844.352844.35188.932.1成品贮存521.61521.61711.09711.0947.232.2原料仓储1084.951084.951479.061479.0698.242.3辅助材料仓库479.88479.88654.20654.2043.453供配电工程111.28111.28111.28111.288.323.1供配电室111.28111.28111

23、.28111.288.324给排水工程127.97127.97127.97127.977.444.1给排水127.97127.97127.97127.977.445服务性工程1321.411321.411321.411321.4187.775.1办公用房654.73654.73654.73654.7339.425.2生活服务666.68666.68666.68666.6850.656消防及环保工程372.78372.78372.78372.7827.866.1消防环保工程372.78372.78372.78372.7827.867项目总图工程55.6455.6455.6455.64-125.2

24、77.1场地及道路硬化3890.61599.93599.937.2场区围墙599.933890.613890.617.3安全保卫室55.6455.6455.6455.648绿化工程1352.8047.35合计13909.5818940.8718940.871572.64节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤51.711.1年用电量千瓦时417651.681.2年用电量吨标准煤51.331.3年用水量立方米4504.591.4年用水量吨标准煤0.382年节能量吨标准煤19.133节能率27.75%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3557.281.1完成比例67.03

25、%2完成固定资产投资万元2620.782.1完成比例73.67%3完成流动资金投资万元936.503.1完成比例26.33%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人731.2人均年工资万元4.681.3年工资额万元376.242工程技术人员工资2.1平均人数人162.2人均年工资万元5.242.3年工资额万元96.303企业管理人员工资3.1平均人数人43.2人均年工资万元6.053.3年工资额万元30.164品质管理人员工资4.1平均人数人94.2人均年工资万元5.614.3年工资额万元47.605其他人员工资5.1平均人数人55.2人均年工资万元4.635.3年

26、工资额万元23.766职工工资总额万元574.06固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1572.642340.50164.454533.891.1工程费用万元1572.642340.505109.331.1.1建筑工程费用万元1572.641572.6429.63%1.1.2设备购置及安装费万元2340.502340.5044.10%1.2工程建设其他费用万元620.75620.7511.70%1.2.1无形资产万元345.82345.821.3预备费万元274.93274.931.3.1基本预备费万元144.59144.591.3

27、.2涨价预备费万元130.34130.342建设期利息万元3固定资产投资现值万元4533.894533.89流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元5109.332788.493065.875109.335109.335109.331.1应收账款万元1532.80843.041072.961532.801532.801532.801.2存货万元2299.201264.561609.442299.202299.202299.201.2.1原辅材料万元689.76379.37482.83689.76689.76689.761.2.2燃料动力万元34.49

28、18.9724.1434.4934.4934.491.2.3在产品万元1057.63581.70740.341057.631057.631057.631.2.4产成品万元517.32284.53362.12517.32517.32517.321.3现金万元1277.33702.53894.131277.331277.331277.332流动负债万元4336.152384.883035.314336.154336.154336.152.1应付账款万元4336.152384.883035.314336.154336.154336.153流动资金万元773.18425.25541.23773.187

29、73.18773.184铺底流动资金万元257.72141.75180.41257.72257.72257.72总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元5307.07117.05%117.05%100.00%2项目建设投资万元4533.89100.00%100.00%85.43%2.1工程费用万元3913.1486.31%86.31%73.73%2.1.1建筑工程费万元1572.6434.69%34.69%29.63%2.1.2设备购置及安装费万元2340.5051.62%51.62%44.10%2.2工程建设其他费用万元345.827.63%7

30、.63%6.52%2.2.1无形资产万元345.827.63%7.63%6.52%2.3预备费万元274.936.06%6.06%5.18%2.3.1基本预备费万元144.593.19%3.19%2.72%2.3.2涨价预备费万元130.342.87%2.87%2.46%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4533.89100.00%100.00%85.43%5建设期间费用万元6流动资金万元773.1817.05%17.05%14.57%7铺底流动资金万元257.735.68%5.68%4.86%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3751

31、.554774.706821.006821.006821.001.1万元3751.554774.706821.006821.006821.002现价增加值万元1200.501527.902182.722182.722182.723增值税万元106.45135.48193.54193.54193.543.1销项税额万元1091.361091.361091.361091.361091.363.2进项税额万元493.80628.47897.82897.82897.824城市维护建设税万元7.459.4813.5513.5513.555教育费附加万元3.194.065.815.815.816地方教育费

32、附加万元2.132.713.873.873.879土地使用税万元73.5673.5673.5673.5673.5610税金及附加万元86.3389.8196.7896.7896.78折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1572.641572.64当期折旧额1258.1162.9162.9162.9162.9162.91净值314.531509.731446.831383.921321.021258.112机器设备原值2340.502340.50当期折旧额1872.40124.83124.83124.83124.83124.83净值2215.6720

33、90.851966.021841.191716.373建筑物及设备原值3913.14当期折旧额3130.51187.73187.73187.73187.73187.73建筑物及设备净值782.633725.413537.683349.953162.222974.494无形资产原值345.82345.82当期摊销额345.828.658.658.658.658.65净值337.17328.53319.88311.24302.595合计：折旧及摊销3476.33196.38196.38196.38196.38196.38总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购

34、原材料费万元3603.361981.852522.353603.363603.363603.362外购燃料动力费万元236.37130.00165.46236.37236.37236.373工资及福利费万元574.06574.06574.06574.06574.06574.064修理费万元22.5312.3915.7722.5322.5322.535其它成本费用万元785.14431.83549.60785.14785.14785.145.1其他制造费用万元290.10159.56203.07290.10290.10290.105.2其他管理费用万元90.9850.0463.6990.9890

35、.9890.985.3其他销售费用万元355.54195.55248.88355.54355.54355.546经营成本万元5221.462871.803655.025221.465221.465221.467折旧费万元187.73187.73187.73187.73187.73187.738摊销费万元8.658.658.658.658.658.659利息支出万元-10总成本费用万元5417.843326.514023.625417.845417.845417.8410.1可变成本万元4647.402556.073253.184647.404647.404647.4010.2固定成本万元770.44770.44770.44770.44770.44770.4411盈亏平衡点57.56%57.56%利润及利润分配表序号项目单位