PPP项目的基金模式探讨修改

1、ppp项目的基金模式探讨,-韩亮,目录,银团贷款,定义：ppp项目公司通过向一家或几家银行金融机构发出委托函，通过银行间市场按相同条件组织几家甚至十几家，几十家银行组成银行集团参与贷款。 特点：,一、ppp项目的融资方式,定义：又称现代租赁，它是由承租人提出要求，出租人购买并出租给承租人使用，期间承租人享使用权，出租人享所有权。 特点：,一、ppp项目的融资方式,融资租赁,定义：又称托收保付，在ppp项目建设和运营中，销售方将其现在或将来基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商（提供保理服务的金融机构），由保理商向其提供资金融通、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合

2、性金融服务方式。,一、ppp项目的融资方式,工程保理,二、ppp基金的投资方式,三、ppp基金管理,分类：,进行运作与协调,财务测算,通过顾问服务的方式对项目投资后进行支持,四、ppp基金的运作,ppp基金的作用,四、ppp基金的运作,ppp模式下的产业基金运作方式 ppp模式下的产业投资基金，一般通过股权投资于地方政府纳入到ppp框架下的项目公司，由项目公司负责具体基建项目的设计、建造、运营，政府授予项目公司一定期限的特许权经营期。（如图一）,产业基金,项目公司 （ spv ）,设计,建造,运营,股权,图一,四、ppp基金的运作,ppp产业投资基金的主要模式（跟据基金发起人不同分类）,四、p

3、pp基金的运作,ppp产业投资基金的主要模式（跟据基金发起人不同分类）,gp,兴业财富,厦门市轨道交通集团,兴业厦门城市发展产业投资基金（有限合伙）,兴业基金,专项资管计划,优先级lp,劣后级lp,a项目spv公司 b项目spv公司,拟建设项目1、2,出资70%,出资30%,定期支付收益,指定,到期回购,市财政,贴息保障,牵头提供项目融资,图三：2015兴业厦门城市产业发展投资基金项目,持股,ppp基金的运作,ppp产业投资基金的主要模式（跟据基金发起人不同分类）,ppp产业投资基金的主要模式（跟据基金发起人不同分类）,ppp基金的运作,*建设公司,*银行系基金公司,*基金管理公司,政府指定国

4、企,劣后lp,gp,lp优先a,lp优先b,产业投资基金（有限合伙）,*项目spv,政府财政,协议补贴,*银行牵头提供,项目贷款,股权,拟建设项目1、2,图三实业资本发起成立产业基金,ppp产业投资基金的主要模式（跟据基金发起人不同分类）,四、ppp基金的运作,ppp产业投资基金的主要模式（跟据基金发起人不同分类）,四、 ppp基金的运作,河南省政府,浦发银行,建设银行,交通银行,河南省新型产业投资基金,建信豫资城镇化建设发展基金,交银豫资产业投资基金,浦银豫资城市运营发展基金,*金融机构,*银行,*基金管理人gp,其他投资人lp1、lp2.,委托管理,托管,*银行,托管,.,图四：河南省新型产业投资基金,产业投资基金参与ppp的还款来源,四、 ppp基金的运作,ppp模式下产业基金的退出方式,四、 ppp基金的运作,ppp基金运作的障碍,四、 ppp基金的运作,ppp项目执行中的风险控制,五、ppp项目的风险控制,五、 ppp项目的风险控制,风控措施：,ppp基金的风险控制,ppp项目的风险控制,ppp项目的风险提示,星景资本是是复星集团、复星地产旗下专业的基金管理公司，国内领先的ppp项目基金管理公司，星景资本以“产业+投资”的创新ppp模式，专注中国城市基础设施与生态环境建设投资。星景资本于2014年12月成功完成60亿ppp项目基金募集，星景资本通融保险资金、以ppp股