扬州沐浴用品项目财务分析报告

1、一、项目发展背景沐浴露又称沐浴乳，是指洗澡时使用的一种液体清洗剂，作为一种现代人常见的清洁用品，其主要是用于清洗干净黏附于人体皮肤上的过量油脂、污垢、汗渍和人体分泌物等。沐浴露主要可以分为三类：即表面活性剂型、皂基型、表面活性剂和皂基复配型。从产业链来看，沐浴露行业的上游主要包括表面活性剂、护肤剂、色料、增稠剂和香精等原材料，下游则通过商超、便利店、品牌专卖店和电商平台等销售渠道进行销售。随着消费者对高生活品质的追求，近年来我国沐浴露市场呈现快速发展态势，2012年中国沐浴露市场规模为79亿元，到2018年中国沐浴露行业市场规模达到了198亿元，同比增长12.0%。细分品类来看，滋润保湿、持久

2、留香及补水功能是消费者在购买沐浴露时最为看重的功能，这三类沐浴露销售额占比远高于其他，此外，消费者较为关注的功能还包括美白/防晒、防痘、除螨、控油及去鸡皮等。从国内沐浴用品市场格局来看，宝洁以绝对优势占据沐浴品类首位，2018年中国沐浴用品前十大品牌中，舒肤佳占比16.1%，位列第一，Olay占比3.6%，位列第四，二者均为宝洁旗下品牌；排名二、三名的分别为联合利华旗下的力士和上海家化旗下的六神，2018年市场占有率分别为4.6%、4.3%。在2019年中国沐浴露品牌力指数排行榜中，舒肤佳以596.4的品牌力指数排名第一；其次为力士，品牌力指数为426.3，排名第二；第三为玉兰油，品牌力指数为

3、381.7。据相关资料显示，消费者在选择沐浴露时，考虑的首要因素是产品的功效，其次是品质、品牌、价格等。未来随着消费者的需求不断变化，及男性对生活品质的逐渐重视，沐浴露等相关洗护用品必将迎来新的细分领域。婴幼儿的皮肤与成人的皮肤有着不同的生理特性，存在一定的差距，婴幼儿时期皮肤比较鲜嫩、柔软，且年龄愈小，皮肤愈嫩，随着人体生长发育，皮肤也不断地经历着变化。婴童沐浴液是针对婴童专门设计的一款沐浴产品，强调其安全性、低刺激或者无刺激性，随着中国人均可支配收入的不断提升，消费者可承受的婴童洗护用品的价格弹性也将不断增加，未来中国婴童用沐浴露市场仍有广阔的拓展空间。随着中国市场的消费升级，越来越多的消

4、费者愿意花更多的钱在“头上”，追求温和、健康的洗护体验成为趋势。近年来，氨基酸型表面活性剂因温和不刺激、去污力强、抗硬水以及易生物降解而受到广泛关注，并且已经应用于多个领域。其中N-酰基氨基酸型表面活性剂因具有低刺激性和优良的生物降解性而备受化妆品生产厂家的青睐。氨基酸沐浴露的出现，更加符合更消费者的根本利益及其不断升级的消费需求，在市场上具有十分良好的发展前景。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资15143.71(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3863.26万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资19006.97万元，其中：

5、固定资产投资15143.71万元，占项目总投资的79.67%；流动资金3863.26万元，占项目总投资的20.33%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4945.69万元，占项目总投资的26.02%；设备购置费7089.92万元，占项目总投资的37.30%；其它投资3108.10万元，占项目总投资的16.35%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=15143.71+3863.26=19006.97（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入22911.60万

6、元，总成本19769.32万元，利润总额19563.13万元，净利润14672.35万元，增值税700.46万元，税金及附加297.47万元，所得税4890.78万元；第二年负荷75.00%,计划收入28639.50万元，总成本23501.61万元，利润总额24642.15万元，净利润18481.61万元，增值税875.57万元，税金及附加318.48万元，所得税6160.54万元；第三年生产负荷100%，计划收入38186.00万元，总成本29722.10万元，利润总额8463.90万元，净利润6347.92万元，增值税1167.43万元，税金及附加353.50万元，所得税2115.97万元

7、。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入38186.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1167.43万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用29722.10万元，其中：可变成本24881.95万元，固定成本4840.15万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加353.50万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税

8、金及附加+补贴收入=8463.90（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=8463.9025.00%=2115.97（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8463.90（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8463.9025.00%=2115.97（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额8463.90万元，缴纳企业所得税2115.97万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=8463.90-2115.97=6347.92（万元）。4、根据利润及利

9、润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=44.53%。（2）达产年投资利税率=52.53%。（3）达产年投资回报率=33.40%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入38186.00万元，总成本费用29722.10万元，税金及附加353.50万元，利润总额8463.90万元，企业所得税2115.97万元，税后净利润6347.92万元，年纳税总额3636.90万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.49年。本期工程项目全部投资回收期4.49年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是

10、显著的，达产年投资利润率44.53%，投资利税率52.53%，全部投资回报率33.40%，全部投资回收期4.49年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共

11、关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。七、市场预测分析在中国，沐浴露一直是作为香皂的替代产品进行介绍和宣传的，这也是为何皂基配方在开始时大行其道的原因。但当如今沐浴露市场已经开始超过香皂市场时，仍然以替代作用和基础功能作为产品宣传的主打，则明显是远远不够的。所以在最近几年，以“除菌”概念为主打的舒肤佳份额不断降低，不是其市场工作不努力，而是深受市场萎缩之累。同时，也可以看到舒肤佳开始调整其现有的“除菌”诉求，更加强调“全面保护”的概念，以适应大众市场的心理变化。作为一个年复合增长率依然超过15%的市场，沐浴露行业将吸引更多企业的目光，其市场竞争格局也

12、将更加复杂，把握其中的任何一次机会，都有可能成就一个品牌。而激烈的竞争也将让这个市场发展得更快，蛋糕更大。沐浴露市场的强劲发展势头正日益受到国内众多企业的关注。随着消费习惯的改变以及收入水平的提升，沐浴露取代香皂成为主要洗浴产品只是时间问题，整个市场的潜力空间巨大。我国沐浴露的年产销量大约在10万t左右。沐浴露每年的自然增长率在25%以上。虽然如此，当前沐浴露市场的竞争状态犹如春秋战国时期，群雄争霸，并不存在一枝独秀，也没有任何一个品牌能占据明显的龙头地位。综观当前国内的沐浴露市场，其区域性特征比较明显，除了宝洁和联合利华等外资企业外，本土沐浴露企业的代表主要是上海家化、美日洁宝和澳雪国际这3

13、家。其中，上海家化的六神品牌主要集中于夏季产品销售，而美日洁宝和澳雪国际的主要阵地则在华南市场。随着近年来沐浴露使用率的上升，沐浴露行业的产量在逐年增加，沐浴露制造商的规模在不断扩大，年产量3万t以上的企业已有十多家，主要集中于宝洁、强生、联合利华、上海家化、澳雪国际和美日洁宝等公司。从当前的市场竞争来看，沐浴露的价格竞争导向趋势十分明显，特别是在华南市场，以澳雪国际的雪湖湾和美日洁宝的滋采2个产品为例，其2000mL的市场零售价早已低于20元，是不折不扣的价格战思维，这样的市场竞争形势也令很多生产企业倍感压力，包括美日洁宝和澳雪国际。沐浴露市场已进入低毛利时代，针对这样的一种环境，澳雪国际和

14、美日洁宝欲通过整合来提升竞争力，六神则一直试图靠特色概念和个性品牌形象塑造来赢得市场，六神沐浴露以市场份额11%12%的占有率，与跨国强势品牌一起跻身市场前三甲。由于沐浴露是代替香皂的产品，香皂市场正处于衰退萎缩状态，因此国内沐浴露市场存在巨大的发展空间。另外，沐浴露的起步较晚，在经济落后地区和城镇市场的普及率非常低，这也是有待开发的市场。随着经济的发展和洗浴条件的改善，沐浴露将代替香皂成为身体清洁用品的主导产品。另外，受消费习惯和消费能力的制约，当前沐浴露在农村市场的基础非常薄弱，农村市场是一个有待开发的金矿。未来几年的沐浴露市场环境可能会如同现在的洗发水市场一样，靠中低端流通市场来产生巨大

15、的能量。据统计，2015年中国沐浴液行业企业共216家，其中，扬州市占行业城市分布的7.73%，企业人员50人以下规模占93.52%，江苏省占行业省份分布的9.86%。八、行业发展趋势据相关资料显示，消费者在选择沐浴露时，考虑的首要因素是产品的功效，其次是品质、品牌、价格等。未来随着消费者的需求不断变化，及男性对生活品质的逐渐重视，沐浴露等相关洗护用品必将迎来新的细分领域。婴幼儿的皮肤与成人的皮肤有着不同的生理特性，存在一定的差距，婴幼儿时期皮肤比较鲜嫩、柔软，且年龄愈小，皮肤愈嫩，随着人体生长发育，皮肤也不断地经历着变化。婴童沐浴液是针对婴童专门设计的一款沐浴产品，强调其安全性、低刺激或者无

16、刺激性，随着中国人均可支配收入的不断提升，消费者可承受的婴童洗护用品的价格弹性也将不断增加，未来中国婴童用沐浴露市场仍有广阔的拓展空间。随着中国市场的消费升级，越来越多的消费者愿意花更多的钱在“头上”，追求温和、健康的洗护体验成为趋势。近年来，氨基酸型表面活性剂因温和不刺激、去污力强、抗硬水以及易生物降解而受到广泛关注，并且已经应用于多个领域。其中N-酰基氨基酸型表面活性剂因具有低刺激性和优良的生物降解性而备受化妆品生产厂家的青睐。氨基酸沐浴露的出现，更加符合更消费者的根本利益及其不断升级的消费需求，在市场上具有十分良好的发展前景。从国内沐浴用品市场格局来看，宝洁以绝对优势占据沐浴品类首位，2

17、018年中国沐浴用品前十大品牌中，舒肤佳占比16.1%，位列第一，Olay占比3.6%，位列第四，二者均为宝洁旗下品牌；排名二、三名的分别为联合利华旗下的力士和上海家化旗下的六神，2018年市场占有率分别为4.6%、4.3%。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3735.554980.744624.974447.0917788.352主营业务收入3289.174385.564072.303915.6815662.702.1沐浴液沐浴露(A)1085.431447.231343.861292.175168.692.2沐浴液沐浴露(B)756.5110

18、08.68936.63900.613602.422.3沐浴液沐浴露(C)559.16745.54692.29665.662662.662.4沐浴液沐浴露(D)394.70526.27488.68469.881879.522.5沐浴液沐浴露(E)263.13350.84325.78313.251253.022.6沐浴液沐浴露(F)164.46219.28203.62195.78783.142.7沐浴液沐浴露(.)65.7887.7181.4578.31313.253其他业务收入446.39595.18552.67531.412125.65上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元17788.

19、35完成主营业务收入万元15662.70主营业务收入占比88.05%营业收入增长率（同比）14.10%营业收入增长量（同比）万元2198.55利润总额万元4753.04利润总额增长率18.67%利润总额增长量万元747.78净利润万元3564.78净利润增长率24.79%净利润增长量万元708.13投资利润率48.98%投资回报率36.74%财务内部收益率29.13%企业总资产万元30125.03流动资产总额占比万元30.34%流动资产总额万元9141.26资产负债率38.10%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米53353.3379.99亩1.1容积率1.311.2建筑系数

20、77.31%1.3投资强度万元/亩189.321.4基底面积平方米41247.461.5总建筑面积平方米69892.861.6绿化面积平方米4324.17绿化率6.19%2总投资万元19006.972.1固定资产投资万元15143.712.1.1土建工程投资万元4945.692.1.1.1土建工程投资占比万元26.02%2.1.2设备投资万元7089.922.1.2.1设备投资占比37.30%2.1.3其它投资万元3108.102.1.3.1其它投资占比16.35%2.1.4固定资产投资占比79.67%2.2流动资金万元3863.262.2.1流动资金占比20.33%3收入万元38186.00

21、4总成本万元29722.105利润总额万元8463.906净利润万元6347.927所得税万元1.318增值税万元1167.439税金及附加万元353.5010纳税总额万元3636.9011利税总额万元9984.8312投资利润率44.53%13投资利税率52.53%14投资回报率33.40%15回收期年4.4916设备数量台（套）16217年用电量千瓦时992583.8318年用水量立方米36689.5119总能耗吨标准煤125.1220节能率29.35%21节能量吨标准煤46.2822员工数量人830区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元158322.41同期产值万元138660.

22、37同比增长14.18%从业企业数量家562规上企业家45从业人数人28100前十位企业产值万元70589.67去年同期63864.72万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元17294.472、xxx公司万元15529.733、xxx集团万元9176.664、xxx科技公司万元7764.865、xxx投资公司万元4941.286、xxx投资公司万元4588.337、xxx集团万元352.958、xxx科技公司万元2894.189、xxx投资公司万元2753.0010、xxx投资公司万元2117.69区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元60564.541.1同期增加值万

23、元52000.121.2增长率16.47%2行业净利润万元18922.302.12016年净利润万元15923.842.2增长率18.83%3行业纳税总额万元21385.343.12016纳税总额万元19037.963.2增长率12.33%42017完成投资万元37061.384.12016行业投资万元12.39%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值185253.92210515.82239222.522利润总额54313.6461720.0570136.423净利润18573.7621106.5523984.724纳税总额15885.5018051.7

24、020513.305工业增加值60863.2669162.8078594.096产业贡献率8.00%11.00%13.23%7企业数量6748221052土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程29161.9529161.9552261.1452261.144067.861.1主要生产车间17497.1717497.1731356.6831356.682522.071.2辅助生产车间9331.829331.8216723.5616723.561301.721.3其他生产车间2332.962332.963031.153031.15244

25、.072仓储工程6187.126187.1211460.6211460.62648.772.1成品贮存1546.781546.782865.162865.16162.192.2原料仓储3217.303217.305959.525959.52337.362.3辅助材料仓库1423.041423.042635.942635.94149.223供配电工程329.98329.98329.98329.9821.013.1供配电室329.98329.98329.98329.9821.014给排水工程379.48379.48379.48379.4818.804.1给排水379.48379.48379.483

26、79.4818.805服务性工程3918.513918.513918.513918.51221.825.1办公用房1852.761852.761852.761852.76105.315.2生活服务2065.752065.752065.752065.75122.966消防及环保工程1105.431105.431105.431105.4370.406.1消防环保工程1105.431105.431105.431105.4370.407项目总图工程164.99164.99164.99164.99-244.787.1场地及道路硬化10393.531917.491917.497.2场区围墙1917.491

27、0393.5310393.537.3安全保卫室164.99164.99164.99164.998绿化工程4051.72141.81合计41247.4669892.8669892.864945.69节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤125.121.1年用电量千瓦时992583.831.2年用电量吨标准煤121.991.3年用水量立方米36689.511.4年用水量吨标准煤3.132年节能量吨标准煤46.283节能率29.35%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9703.341.1完成比例51.05%2完成固定资产投资万元7746.982.1完成比例79.84%3完

28、成流动资金投资万元1956.363.1完成比例20.16%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人5641.2人均年工资万元5.391.3年工资额万元2605.042工程技术人员工资2.1平均人数人1252.2人均年工资万元5.712.3年工资额万元838.033企业管理人员工资3.1平均人数人333.2人均年工资万元7.463.3年工资额万元241.244品质管理人员工资4.1平均人数人664.2人均年工资万元5.204.3年工资额万元353.665其他人员工资5.1平均人数人425.2人均年工资万元5.335.3年工资额万元180.846职工工资总额万元4218

29、.81固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4945.697089.92189.3215143.711.1工程费用万元4945.697089.9230338.411.1.1建筑工程费用万元4945.694945.6926.02%1.1.2设备购置及安装费万元7089.927089.9237.30%1.2工程建设其他费用万元3108.103108.1016.35%1.2.1无形资产万元1815.041815.041.3预备费万元1293.061293.061.3.1基本预备费万元660.14660.141.3.2涨价预备费万元632.9

30、2632.922建设期利息万元3固定资产投资现值万元15143.7115143.71流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元30338.4116388.8519555.1830338.4130338.4130338.411.1应收账款万元9101.525460.916826.149101.529101.529101.521.2存货万元13652.288191.3710239.2113652.2813652.2813652.281.2.1原辅材料万元4095.682457.413071.764095.684095.684095.681.2.2燃料动力万

31、元204.78122.87153.59204.78204.78204.781.2.3在产品万元6280.053768.034710.046280.056280.056280.051.2.4产成品万元3071.761843.062303.823071.763071.763071.761.3现金万元7584.604550.765688.457584.607584.607584.602流动负债万元26475.1515885.0919856.3626475.1526475.1526475.152.1应付账款万元26475.1515885.0919856.3626475.1526475.1526475.

32、153流动资金万元3863.262317.962897.453863.263863.263863.264铺底流动资金万元1287.74772.65965.811287.741287.741287.74总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元19006.97125.51%125.51%100.00%2项目建设投资万元15143.71100.00%100.00%79.67%2.1工程费用万元12035.6179.48%79.48%63.32%2.1.1建筑工程费万元4945.6932.66%32.66%26.02%2.1.2设备购置及安装费万元708

33、9.9246.82%46.82%37.30%2.2工程建设其他费用万元1815.0411.99%11.99%9.55%2.2.1无形资产万元1815.0411.99%11.99%9.55%2.3预备费万元1293.068.54%8.54%6.80%2.3.1基本预备费万元660.144.36%4.36%3.47%2.3.2涨价预备费万元632.924.18%4.18%3.33%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元15143.71100.00%100.00%79.67%5建设期间费用万元6流动资金万元3863.2625.51%25.51%20.33%7铺底流动资金万元1287.758.50%8

34、.50%6.78%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元22911.6028639.5038186.0038186.0038186.001.1万元22911.6028639.5038186.0038186.0038186.002现价增加值万元7331.719164.6412219.5212219.5212219.523增值税万元700.46875.571167.431167.431167.433.1销项税额万元6109.766109.766109.766109.766109.763.2进项税额万元2965.403706.754942.33494

35、2.334942.334城市维护建设税万元49.0361.2981.7281.7281.725教育费附加万元21.0126.2735.0235.0235.026地方教育费附加万元14.0117.5123.3523.3523.359土地使用税万元213.41213.41213.41213.41213.4110税金及附加万元297.47318.48353.50353.50353.50折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4945.694945.69当期折旧额3956.55197.83197.83197.83197.83197.83净值989.144747

36、.864550.034352.214154.383956.552机器设备原值7089.927089.92当期折旧额5671.94378.13378.13378.13378.13378.13净值6711.796333.665955.535577.405199.273建筑物及设备原值12035.61当期折旧额9628.49575.96575.96575.96575.96575.96建筑物及设备净值2407.1211459.6510883.6910307.739731.779155.814无形资产原值1815.041815.04当期摊销额1815.0445.3845.3845.3845.3845.3

37、8净值1769.661724.291678.911633.541588.165合计：折旧及摊销11443.53621.34621.34621.34621.34621.34总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元18571.9711143.1813928.9818571.9718571.9718571.972外购燃料动力费万元1235.71741.43926.781235.711235.711235.713工资及福利费万元4218.814218.814218.814218.814218.814218.814修理费万元69.1241.4751.84

38、69.1269.1269.125其它成本费用万元5005.153003.093753.865005.155005.155005.155.1其他制造费用万元2021.651212.991516.242021.652021.652021.655.2其他管理费用万元725.41435.25544.06725.41725.41725.415.3其他销售费用万元2294.441376.661720.832294.442294.442294.446经营成本万元29100.7617460.4621825.5729100.7629100.7629100.767折旧费万元575.96575.96575.96575.96575.96575.968摊销费万元45.3845.3845.3845.3845.3845.389利息支出万元-10总成本费用万元29722.1019769.3223501.6129722.1029722.1029722.1010.1可变成本万元24881.9514929.1718661.4624881.9524881.9524881.9510.2固定