经济金融财务贸易词库：随机走动模型_第1页
经济金融财务贸易词库：随机走动模型_第2页
经济金融财务贸易词库：随机走动模型_第3页
经济金融财务贸易词库：随机走动模型_第4页
经济金融财务贸易词库：随机走动模型_第5页
全文预览已结束

下载本文档

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

文档简介

1、经济金融财务贸易词库系列文库随机走动模型经济金融是人类活动重要组成，在社会生产中有重要地位。本文提供“随机走动模型”的现代视点解读，以供大家了解。随机走动模型计量经济学中预测未来汇率的模型之一。根据统计分析，外汇汇率的变化是依照随机走动方式进行的，也即外汇汇率从一个时期到下一个时期的变化，等于一偏移项d，加上一个随机成分Ut，其数学表达式为：St=St1+d+Ut。如果St是在第t1期作出的关于第t期的即期汇率的合理预期，即经济人(理性地追求利益最大化的企业、事业、社团及个人)的主观预期与在获得全部信息的条件下作出的数学期望值完全相同，则第t期的汇率预期值为：Et1St=Et1St1+Et1d

2、+Et1Ut=St1+Et 1d 这是因为在t1期，St1是已知的，而下一个时期的随机误差项Ut的期望值总为零。此模型意味着：下一个时期即期汇率的合理预期值简单地相当于目前观察到的汇率加上或减去可能存在的一个偏移项。如果不存在偏移项，即Et1d=0，一个经济人最好的预测为：下一个时期的汇率将与目前的汇率相等。例如，1994年4月2日：RMB872US$，根据随机走动模型，则预测4月2日人民币汇率仍为RMB￥872US$。如果4月2日人民币实际汇率为￥875，则存在003元人民币的偏移。那么4月3日的预测值即为875RMBUS$。随机走动的模型中Et1d代表汇率预测偏差，体现了即期汇率中未被预测到的部分，这部分如果用合理预期来解释，应该是全部信息与经济人所知信息的差额。假定t期汇率的基本因素(如货币供应量、利率、国际收支等)构成全部信息Zt，t1期对t期汇率决定因素的预期为Et1Zt，那么偏移Et1d可表示为：r(ZtEt1Zt)，其中r为常数，也即经济人可以根据自己对国际金融信息的获取能力及分析判断能力，计算出经验数据r，在此基础上求出偏移，从而最终得出汇率的预测值。随机走动模型具有操作简便，成本低廉

人人文库> 全部分类> 行业资料 > 金融保险

温馨提示

  • 1. 本站所有资源如无特殊说明，都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
  • 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等，如果需要附件，请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
  • 3. 本站RAR压缩包中若带图纸，网页内容里面会有图纸预览，若没有图纸预览就没有图纸。
  • 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
  • 5. 人人文库网仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑，并不能对任何下载内容负责。
  • 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容，请与我们联系，我们立即纠正。
  • 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

最新文档

评论

0/150

提交评论