证券经纪人业务培训PPT幻灯片

1、1,证券经纪人业务培训,2,业务介绍,快融通业务 港股通业务 个股期权业务 IB中间业务 融资融券业务,3,快融通业务,业务介绍 “快融通”是指客户以持有的股票、债券、基金作为质押物，通过沪深交易所股票质押式回购业务向西南证券融入资金，一年内随借随还的股票质押融资业务。,4,5,业务流程,6,6,（一）业务开通,1 .征信材料,7,必填,必填,必填,必填,8,签名,9,2020/11/20,必填,必填,必填,签名,10,2020/11/20,必填,必填,必填,必填,必填,必填,11,2020/11/20,必填,12,2020/11/20,必填,必填,13,2020/11/20,必填,14,20

2、20/11/20,15,征信报告的办理,16,登陆,17,（一）业务开通,2. 征信评级与授信额度审批 征信评分结果对应信用等级如下：,单一客户的授信额度满足如下规定： AAA级以客户账户内净资产的80%作为授信额度； AA级以客户账户内净资产的70%作为授信额度； A级以客户账户内净资产的60%作为授信额度； BBB级以客户账户内净资产的50%作为授信额度。,18,（二）初始交易,实时申请：每个交易日9:30-14:-00内发起初始交易申请，初始交易日系统默认为当天（T日）。 可选择一只或多只公司标的证券范围内的可用证券作为标的证券，并输入质押证券数量，系统自动计算初始交易金额、预计利息、预

3、计购回交易金额等。 申请后不能修改或将交易协议作废。 总额度控制：若当日资金额度已用完，则客户的初始交易申请会提示“申请失败”。,19,20,（二）初始交易,注： 同一只证券在同一交易日只能发起一次交易申请；同一天可选择不同的标的证券发起交易申请。,21,（二）初始交易,客户输入验证码后点击提交，完成交易协议书的电子签署过程。 系统自动生成交易协议书，可以在“申请中的业务”中查看。 在正式发起交易前一交易日（T-1日）16:00以前，客户可以修改交易协议或将交易协议作废。,22,（二）初始交易,客户在申请之后进行证券交易导致证券账户标的证券数量不足的； 初始交易当日，如标的证券被司法冻结、标的

4、证券停牌等； 标的证券因价格波动，造成履约保障比例低于警界值的。,2. 委托失败,3.设置禁止指令,每个交易日16:00，营业部会在快融通管理平台查询当天初始交易成交确认的客户，对客户账户设置禁止撤销指定交易、转托管限制以及设置不超过购回交易金额的禁取资金额度。,23,（三）购回交易,24,24,（三）购回交易,实时申请：每个交易日9:30-14:00内，进入菜单“我的融资”查询可以购回的合约。提前购回申请时，系统默认申请的“购回交易日”为提前购回申请当日（R日）。 校验资金：系统自动验证客户资金账户上的资金是否满足购回要求，满足则同意申请，否则系统自动作废。 申请后不能修改或将交易协议作废。

5、,1. 提前购回,营业部每个交易日14：30后查询客户委托不成功名单，及时通知客户在当天16:30前做取消提前购回申请操作： 登陆后通过“特殊业务处理”菜单取消该笔合约的提前购回请。 。,2.委托失败处理,25,（三）购回交易,营业部分别于交易协议到期前三十个交易日（R-30）、前十个（R-10）、前三个交易日（R-3）向客户发起到期通知，要求客户准备好足额资金。 交易协议到期当天，系统自动发起购回申请(客户无需申请) 若委托时客户资金账户上的资金不足导致委托失败的，营业部应立即通知客户在购回交易日14：30前补充足够资金确保委托成功，否则按违约的流程处理。,3. 到期购回,每个交易日16:0

6、0，营业部会查询当天购回交易完成的客户，对应取消各客户的“禁取资金限制”，并取消客户“禁止撤销指定交易”和“转托管”限制。 营业部会在购回交易完成后的一个工作日内完成客户相关禁止指令的取消。,4.取消禁止指令,26,2020/11/20,融资成本： 日利率0.3 年化利率10.8%,27,28,Q：融资用于打新股，什么时候可以回购？ A：T日申购，T+3日资金解冻。T+3日即可购回。 Q：看不到可用的质押数量。 A：换个浏览器 IE或者股票不再质押标的范围,29,质押的股数提交申请之后不能做修改。 购回的时候要有充足的可取现金，总金额是购回金额加利息。如果发起购回申请钱不够的话会有违约风险。,

7、30,31,港股通业务,港股通是沪港通的一部分。 沪港通是上海证券交易所和香港联合交易所将允许两地投资者通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。实际意义是搭建了一个通道沟通了大陆和香港两地市场，新增了一个和外资交流的渠道。 港股通是指投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报(买卖盘传递)，买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。既然是买卖香港上市的股票，所以要遵守香港证券市场的交易规则。,32,33,港股通交易与A股的差异,交易时间的差异,上交所和深交所集合竞价为9：15-9：30。,连续竞价时间为上午9：30-11

8、：30 下午13：00-15：00,34,交易方式的差异 大陆A股是T+1交易制度。 港股通允许T+0交易。,35,涨跌幅限制的差异 A股非新股普通股票涨跌幅为10%，ST股为5%。 港股通的股票没有涨跌幅限制。 交易单位的差异 A股交易以手为交易单位，每手规定 为100股。交易软件成交记录显示的 是手数。 港股通也是以手为交易点位，但是 每手股数由股票发行方定，交易软 件显示的成交记录为股数。,36,投资A股是以人民币报价，以人民币作为结算货币。 投资港股通是以港币报价，以人民币作为结算货币。 所以这里会涉及到一个汇率的问题。每天开盘会定下一个固定汇率，当天交易都一次汇率结算。所以如果客户交

9、易的时间不是T+0，到账的钱会有微小的变动。,报价方式的差异,37,港股通交易日安排,38,港股通准入门槛,39,港股通的交易费用,40,个股期权业务介绍,个股期权的历史及境外开展现状,1973年4月26日，芝加哥期权交易所（CBOE)成立，个股期权开始进入标准化、规范化的全面发展阶段。 个股期权交易最活跃的市场是美国。美国期权市场发展成熟，种类丰富。 从全球范围来看，个股期权也是目前交易最活跃的衍生品。根据FIA的2012年度统计报告，个股期权的交易量占到全球84个交易所衍生品交易总量的30.5%。,41,期权交易基本术语,1 行权价格 执行价格是期权合约规定好的价格，不论将来期货价格涨得多

10、高、跌得多深，买方都有权利以行权价格买入或卖出。 2 权利金 权利金即期权的价格，是买方支付给卖方的价款。期权交易做的就是权利金,由市场竞价决定。影响期权权利金高低的因素包括执行价格、期货市价、到期日的长短、期货价格波动率、无风险利率及市场供需力量等。,42,期权交易基本术语,3 欧式期权与美式期权 期权履约方式包括欧式、美式两种。欧式期权的买方在到期日前不可行使权利，只能在到期日行权。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。很容易发现，美式期权的买方“权利”相对较大。美式期权的卖方风险相应也较大。因此，同样条件下，美式期权的价格也相对较高。 4 到期日 到期日就是期权生命中的最后

11、一日。对于欧式期权是买方唯一可以行使权利的一天；对于美式期权，则是买方可以行使权利的最后一日。模拟交易当中，强麦与棉花期权的到期日均为标的期货月份前一个月的第5个交易日。,43,什么是个股期权？（也称股票期权）,股民王大妈认为X公司股票会上涨，想买入X股份，但他面临同样的担忧？ 买了担心股价下跌，造成亏损！ 不买担心股价上涨，错过机会！,如果现在证券市场上推出了下列期权合约，是不是能帮到王大妈呢？ 如果王大妈现在愿意支付1元权利金，3个月之后有权按10元/股买入X 股份，那么在3个月后： 如果股价高于10元，王大妈会执行买的权利，以10元购买1股X股份，1元权利金不予退还 如果股价低于10元，

12、王大妈则不执行买的权利，因为市场上股价更便宜，当然，1元权利金不予退还,？,44,这份在未来某一个时间，有权利以一个约定的价格来买进一只股票的合约，是一份期权合约，这份合约约定了在未来王大妈可以以约定的价格购买一只股票。这种产品有个专门的名字，叫做股票认购期权。英文称：Call 王大妈支付了一笔权利金，获得了未来以约定的价格买一只股票的权利，所以称为股票认购期权的买方（也叫权利方） 而对手方，由于收到一笔权利金，卖出了一个未来买股票权利，所以称为股票认购期权的卖方（也叫义务方）,45,当投资者预计标的证券价格将要上涨，但是又不希望承担下跌带来的损失时，可以买入认购期权。 最大盈利：没有上限 最

13、大亏损：权利金 盈亏平衡点：权利金+行权价,当投资者预计标的证券价格将要下跌，当标的证券价格低于期权合约的行权价时，认购期权的权利方就会放弃行权，于是投资者就可以通过卖出认购期权而赚取权利金。 最大盈利：权利金 最大亏损：没有下限 盈亏平衡点：权利金+行权价,买入认购期权（权利方）,卖出认购期权（义务方）,46,同样，王大妈的朋友陈大叔也有一个困扰，陈大叔目前持有Y公司的股票，虽然现在收益情况还不错，但是担心Y的股价会下跌， 卖了-担心股价会上涨，损失收益！ 不卖-担心股价会下跌，造成亏损！,市场上同样有一份期权合约能够帮助到陈大叔。如果陈大叔现在愿意支付1元权 利金：3个月之后他有权按20元

14、/股卖出Y股票，那么在3个月后： 如果Y公司股价低于20元，陈大叔会执行这个权利，以20元卖出1股Y股票，1元权利金不予退还； 如果Y公司股价高于20元，陈大叔则不执行卖的权利，因为市场上股价更贵可以卖的更有利，当然，1元权利金不予退还。,47,这份合约约定在未来陈大叔可以以约定的价格卖出一只股票，它也有个专门的名字，叫做股票认沽期权。英文称：Put 和之前的例子一样，陈大叔支付了一笔权利金，获得了未来以约定的价格卖一只股票的权利，所以是股票认沽期权的买方（权利方） 而对手方，由于收到一笔权利金，卖出了一个未来卖股票权利，所以是股票认沽期权的卖方（义务方）,48,买入认沽期权（权利方）,当投资

15、者预计标的证券价格将要下跌，但是又不希望承担股价上涨带来的损失时，可以买入认沽期权。 最大盈利：行权价格-权利金 最大亏损：权利金 盈亏平衡点：行权价-权利金,卖出认沽期权（义务方）,当投资者预计标的证券价格将要上涨，当标的证券价格高于于期权合约的行权价时，认沽期权权利方就会放弃行权，于是投资者就可以通过卖出认沽期权而赚取权利金。 最大盈利：权利金 最大亏损：行权价格-权利金 盈亏平衡点：行权价-权利金,49,个股期权基本概念总结,注意：实际上客户在卖出期权时（客户成为义务方）是需要提供初始保证金的（类似于期货），提供保证金的目的是为了防止义务方在到期权利方行权时发生违约。根据保证金的计算规则

16、，维持保证金随标的证券价格发生非线性变化。证券公司会逐日盯市，每日清算后按计算规则要求客户增加保证金或释放部分被冻结的保证金。,50,证监会新闻发言人邓舸9日表示，证监会批准上交所开展股票期权交易所试点，试点范围为上证50ETF期权，正式上市时间为2015年2月9日。,我国个股期权现状,51,合格投资者准入标准 （一）通过投资者适当性评估； （二）申请在证券公司开户必须具有融资融券账户或一年以上股指期货交易经验（期货公司开具的有效证明、开户合同等），并已指定交易在该证券公司达六个月及以上。 （三）申请开户时持有沪市证券市值不低于人民币50万元，或保证金账户可用资金不低于50万元； （四）会员应

17、当从保护投资者合法权益的角度出发，组织投资者参与交易所的测试，测试投资者是否具备参与个股期权交易必备的知识水平。会员应当加强对投资者的培训和指导，对于未能通过测试的投资者，会员可以在继续培训后再组织其参加测试。 （五）拥有个股期权模拟交易经历（具有期权交易和行权成功记录）；,52,分级管理： 会员应根据投资者的风险承受能力和专业知识情况，对投资者交易的权限和规模进行分级管理。 一级：持有股票时，可进行备兑开仓（卖认购期权）或买入认沽期权（保护性策略），以及平仓； （对备兑持仓因标的证券不足时被动转为普通义务仓，投资者可平仓，但不能进行卖出开仓增加普通义务仓头寸。） 二级：在一级投资人的交易权限

18、基础上增加买卖期权的权限（买入开仓，卖出平仓）； 三级：在二级投资人的交易权限基础上增加允许普通保证金开仓 、平仓。,53,IB中间业务介绍,什么是券商的IB业务？,证券公司IB业务是指证券公司接受期货经纪商的委托，为期货经纪商介绍客户的业务。目前我国采用券商IB制度。 券商IB制度：券商担任期货公司的介绍经纪人或期货交易辅助人,期货交易辅助业务包括招揽客户、代理期货商接受客户开户等。,54,期货账户开户流程,1 客户按照期货公司要求携带相关身份证明文件现场办理开户。 （身份证，银行卡） 2 开户经办人会对拟参加金融期货的客户，揭示期货交易风险，进行风险测评，向客户全面客观介绍金融期货法律法规

19、、业务规则和产品特征；开户经办人验证客户身份，指导客户填写期货经纪合同及附件等期货开户资料，按要求采集客户影像资料，开户经办人在开户系统中录入客户开户资料，开户复核人对开户资料进行复核后进行提交。 3 开户经办人根据期货公司要求扫描客户提供的身份证明文件资料，签署的合同及附件以及采集的头像等影像资料、开户复核人复核后上传至西南期货总部，期货公司审核营业部上传的开户资料及影像资料，对客户进行开户回访，向交易所申请交易编码，并反馈至客户和营业部。,55,基本定义,业务讲解,交易案例,风险揭示,4,1,2,3,业务现状,5,56,融资融券就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买入，或

20、者借入证券用于卖出，并在约定的期限内偿还借款本金和利息或所借的证券并支付相应的融券费用。 大致类比：消费信贷或信用卡,什么是融资融券,57,符合法律法规要求,客户差异,与券商关系,账户区别,投资风险收益,委托代理,普通证券账户,没有放大,特定条件的客户,+ 借贷关系,信用证券账户,盈亏双向放大,普通证券交易,融资融券交易,融资融券交易与普通交易的区别,业务区别,58,对投资者： 有利于为投资者提供多样化的投资机会和风险回避手段 融资融券的杠杆效应带来了放大的收益与亏损 对证券公司 有利于促进证券公司建立新的盈利模式 有利于推动证券公司的产品创新 对市场本身 有利于增加股市流通性和交易活跃性，降

21、低流动性风险,对市场各方的影响,59,客户资格审查： 本着 “将适当的产品推荐给适当的投资者”的原则，对投资者群体进行筛选，只有满足一定条件的投资者方可参与融资融券交易。 信用评估： 在向客户融资、融券前，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好，并据此就客户的资信状况进行全面的分析和评价。 授信： 根据客户的申请，经过评估和审批后，给予客户相应的信用额度。,客户申请阶段,60,客户应备条件,1、基本条件 自然人投资者必须为年满十八周岁，具有完全民事行为能力，能提供合法有效的身份证明，机构投资者必须为合法登记的机构。 投资者具有合法的证券投资资格，不存在法律、法规、规章或证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的情形。 合法持有普通证券账户和资金账户，且属于合格账户已签署客户资金第三方存管协议，客户交易结算资金已实现第三方存管。 未与其他证券公司签订融资融券业务合同。未在其他公司开立融资融券信用证券账户。